第227章 大局觀
“你以為我是眼紅劉律師那幾億律師費？放心，這種生意，有緣做就做。你們非要尊重行規，那我也不會硬搶。我的事兒多著呢，不差這幾個億人民幣，幹別的一樣賺得到。”
馮見雄一句話，就打消了傑克馬最大的一部分疑慮。
原來，並不是來強勢攬法務生意的。
然而，馮見雄又恰到好處地話鋒一轉：“當然了，vie架構也好，納斯達克ipo也好，畢竟咱中國人的公司都實踐了十幾年了，其實難度並沒有當年那麽大。我說句心裏話，劉律師那點招數，我也能學個**成。最多在一些精微奧義的細節上，不如他運作得那麽盡善盡美、仔細為客戶考慮。
不過，如果交給我做，我也有我的優勢——**太專注於法律了，他看不清投資市場的大勢，也看不到其他互聯網公司的競爭導致的資本波動，他眼裏，隻有他的客戶、以及監管方。”
傑克馬聽到這兒，不由笑罵了一句：“我說呢，你繞這麽大個圈子，結果還不是眼紅這幾億律師費！”
“真不是眼紅！不信我直接不收錢告訴你一點幹貨！等將來被驗證之後，你再憑良心決定怎麽報答我。”馮見雄很自信地說。
“哦，那我倒要聽聽，你何來的自信。”傑克馬哂笑著。
馮見雄應聲反問：“行——那這樣好了，你告訴我，**建議你什麽時候完成在港股的退市工作？又該什麽時候去納斯達克成功上市？我會告訴你，他的決定有哪兒錯了。”
傑克馬略一狐疑，覺得這個沒什麽值得保密的，便如實回答了：“他的建議，是明年年中完成全部退市工作，然後沉默一年，去納斯達克運作，並且從現在起就準備好一切財務準備工作。等退市兩年左右的時候，再正式完成納斯達克那邊的上市，也就是2013年暑假之後。”
許多了解阿狸巴巴台麵上曆史的人，或許聽到這兒都會覺得詫異——阿狸巴巴不是一直拖到2014年年底的時候，才在納斯達克ipo的麽？
怎麽傑克馬如今跟馮見雄聊天的時候，提到的計劃時間點，要比後世的實際曆史、早上大約一年半呢？
這裏麵，究竟是哪裏出了問題？
事實上，曆史當然沒有錯，而傑克馬此處的計劃也沒有錯。是後來發生了好幾幢重大變故，讓這個進程被硬生生踩了刹車。
而馮見雄，恰恰知道這些重大變故背後的重要原理。
馮見雄一副智珠在握的樣子，傲然宣示：“所以，這就是我要說的，**計劃的第一個錯——他太求穩妥了，不夠勇猛激進，隻求這次退市之前，充分造勢把流通股壓到一個理想的低價位再回購，卻沒想到多拖延大半年完成退市，對將來的一連串後招有什麽不良影響。看大戰略的人，要有跟你一樣的眼光，而不是隻以你的律師姿態出現，他得懂天下大勢！”
傑克馬微微有些動容，但也依然沒排除“馮見雄這廝可能隻是在危言聳聽”的可能性，冷靜地反問：“那你倒是說說，如果是你來操作退市，你該怎麽做？這背後又有什麽‘天下大勢’可言？”
馮見雄理所當然地說：“如果是我，我當然會寧可讓阿狸損失5%~10%的回購款，也要爭取提前到今年就完成退市工作！然後相應的，去納斯達克上市的進度表，也要盡量快馬加鞭，從2013年暑期，提早到至少2012年四季度。”
“為什麽？”傑克馬飛快地追問。
他很好奇馮見雄是不是隨口編了一個時刻表。
馮見雄一針見血地指出：“因為我們要充分考慮到，美股市場上還有哪些從未上市的超級獨角獸，是否有可能在融資時間上跟阿狸巴巴衝突，導致到時候阿狸巴巴不得不重做規劃、大幅延遲上市計劃。”
“什麽叫‘有沒有人融資時間跟阿狸巴巴衝突’？根據納斯達克規則，所有擬上市的公司都是互不影響的，你這話就有點危言聳聽了。”傑克馬敲打道。
馮見雄：“按照證券法規則，當然是互不影響的。可是，世界上的錢是有限的，同一時刻，甚至是同一年內，能流入納斯達克市場的資金也是有限的。
如果在阿狸巴巴上市之前不到一年的時間裏，有另一個超級巨頭一下子融走100億美元純現金，甚至是200億美元純現金。那麽，我認為納斯達克市場上至少此後半年會有很多股票一上市就跌破發行價，或者說本身就拿不到一個好的認籌發行價——因為熱錢都被吸幹了。”
馮見雄提出的這個假設，不可謂不大膽。
從邏輯上來說，是很容易推導想通的。
可是，在眼下這個世界，又沒人會去相信這一點。世人無法理解“既然納斯達克上有新的好公司，業績很好，股價也很有前途。但隻是因為習慣在納斯達克上玩的熱錢被吸幹了，就缺少新錢來捧場”這種情況。
在經典經濟理論的人看來，“如果房價暴漲，那麽炒股的錢就會流進樓市。如果股價暴漲，那麽炒房的錢就會流進股市”，這是一個很美、很哲學的圖景。
怎麽可能存在“舊錢的持有者因為都是信奉巴菲特型‘能力理論’、隻炒自己看得懂的東西”，而在納斯達克形勢一片大好的時候故步自封，不肯抽資投奔呢？
而偏偏全人類此前的證券是，確實沒有足夠的證據，來證明“一家在ipo時就直接融200億美元現金的公司，能不能讓納斯達克資金池枯竭一年以上”這個理論。
因為全人類此前都沒有一家超級獨角獸，是把市值憋到這麽大，才來納斯達克上市的。
微軟，穀歌，蘋果，亞馬遜，甲骨文……現在雖然都是巨無霸了，可人家當年剛來納斯達克的時候，都還是“小身板”呢。
傑克馬絞盡腦汁，複盤了一下馮見雄口中描述的那種可能性，然後瞿然微驚，問道：“你是說，會跟facebook可能的上市期撞車？不過他們現在還沒阿狸巴巴大吧，去年初他的估值還隻有450億美元，最近我沒了解。”
馮見雄微微一笑：“猜得沒錯，我說的就是facebook——你很有必要搶在紮克伯格之前上市。由你吸幹他的資金池。”
人類曆史上，第一次證明“一次性吸200億美元現金”後果的ipo實證，正是2012年facebook公司的納斯達克上市。
那一次上市之後，此後好幾個月裏排在紮克伯格後麵上市的老板，幾乎一個個都哭慘了——市麵上根本沒錢，所有錢都被facebook這個超級現金黑洞給吸光榨幹了。一個接一個的新上市公司跌破發行價，拿不到好發行價。
而曆史上的馬風，其實也正是因為看清楚了那些排在他之前幾個月的公司，上市後的慘狀，才緊急踩了刹車——咱延期，一延就延18個月。等熱錢緩一緩，等納斯達克的資金池裏的“賭資”充盈一些，他再上。
這才是阿狸一直拖到2014年才再次成功上市的原因。
而無獨有偶的是，當2014年阿狸也一次性從納斯達克吸走200億美元級別的熱錢後，跟在阿狸身後的倒黴鬼們，也幾乎完全複製了兩年前跟在facebook身後的倒黴鬼們的撲街路。
從此以後，全球科技資本界才達成了這種共識：小公司跟在百億級ipo身後，還不如直接撲街痛快點兒。
……
這些重生者總結出來的東西，馮見雄當然不能原模原樣地照搬給傑克馬了。
但是以他的口才，稍微包裝一下，然後把證據偷換一番，裝得有鼻子有眼地轉述一番，還是可以做到的。
尤其是他早就打定了這個主意，所以來之前特地搜集了能夠佐證他觀點的相關證據，如今都能拿出來給傑克馬看。
而事實上，這些證據根本屁價值都沒有——因為馮見雄是選擇性搜集的，事實上如果全麵分析所有樣本，根本得不到與他一樣的結論。
否則，那些投資界和金融界的大佬，還用等馮見雄來總結？
他隻是把一件本來**裸的重生者先知，包裝成了理據服的“嚴密推演”。
當然，如果換一個口才和邏輯不如馮見雄的人，那肯定也是忽悠不成功的。
誰讓傑克馬本身就是這個圈子裏的第二號大忽悠了呢。
隻有馮見雄這個天字第一號大忽悠能把傑克馬都忽悠轉。
“此言雖聞所未聞，卻似乎不無道理……”被馮見雄一頓連珠炮忽悠之後，傑克馬陷入了沉思。
“可是，如果事情不如你所說的那麽嚴重，而我們今天提前贖回所付出的額外贖回金，可就已經損失掉了。”傑克馬思之再三，提出了自己最後的疑慮。
然而，馮見雄卻依然自信，他談笑風生地說：
“對賭啊！如果你堅持相信**的穩妥戰術，你可以跟我簽個對賭嘛。如果到時候實際‘跟在巨頭身後上市’這個要件對融資的負麵效應，明顯不如我描述的那麽誇張。
那麽我可以跟你簽個對賭協議，到時候把n站的股權以一個較低的估值轉讓給你，以彌補一部分今天阿狸巴巴在港股加速退市所帶來的額外贖回款損失。”
對賭協議的溢價，當然不足以100%彌補阿狸巴巴提前贖回的損失。
但這至少是一個姿態，表達了馮見雄願意為自己的谘詢意見負責。哪怕最後阿狸多虧了10塊，隻讓馮見雄分攤2塊，那也已經是了不起的勇氣了。
看馮見雄說得這麽有自信，傑克馬又一次覺得自己的賭魂變得熱血沸騰起來。
好像每一次有這種感覺時，馮見雄都能幫他賭贏。
賭了！
ps:今天本來想先更新新書的，讓新書先吸走推薦票。但新書至今還在審核中。
以後，兩本書並行更新的這一個月裏，這本的更新時間挪到每天晚上，5，6點左右。而新書放到早上更，這樣利於新書吸推薦票。大家白天看那本，晚上看這本就好了。（今天第二更挪到晚上6點）
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馮見雄一句話，就打消了傑克馬最大的一部分疑慮。
原來，並不是來強勢攬法務生意的。
然而，馮見雄又恰到好處地話鋒一轉：“當然了，vie架構也好，納斯達克ipo也好，畢竟咱中國人的公司都實踐了十幾年了，其實難度並沒有當年那麽大。我說句心裏話，劉律師那點招數，我也能學個**成。最多在一些精微奧義的細節上，不如他運作得那麽盡善盡美、仔細為客戶考慮。
不過，如果交給我做，我也有我的優勢——**太專注於法律了，他看不清投資市場的大勢，也看不到其他互聯網公司的競爭導致的資本波動，他眼裏，隻有他的客戶、以及監管方。”
傑克馬聽到這兒，不由笑罵了一句：“我說呢，你繞這麽大個圈子，結果還不是眼紅這幾億律師費！”
“真不是眼紅！不信我直接不收錢告訴你一點幹貨！等將來被驗證之後，你再憑良心決定怎麽報答我。”馮見雄很自信地說。
“哦，那我倒要聽聽，你何來的自信。”傑克馬哂笑著。
馮見雄應聲反問：“行——那這樣好了，你告訴我，**建議你什麽時候完成在港股的退市工作？又該什麽時候去納斯達克成功上市？我會告訴你，他的決定有哪兒錯了。”
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許多了解阿狸巴巴台麵上曆史的人，或許聽到這兒都會覺得詫異——阿狸巴巴不是一直拖到2014年年底的時候，才在納斯達克ipo的麽？
怎麽傑克馬如今跟馮見雄聊天的時候，提到的計劃時間點，要比後世的實際曆史、早上大約一年半呢？
這裏麵，究竟是哪裏出了問題？
事實上，曆史當然沒有錯，而傑克馬此處的計劃也沒有錯。是後來發生了好幾幢重大變故，讓這個進程被硬生生踩了刹車。
而馮見雄，恰恰知道這些重大變故背後的重要原理。
馮見雄一副智珠在握的樣子，傲然宣示：“所以，這就是我要說的，**計劃的第一個錯——他太求穩妥了，不夠勇猛激進，隻求這次退市之前，充分造勢把流通股壓到一個理想的低價位再回購，卻沒想到多拖延大半年完成退市，對將來的一連串後招有什麽不良影響。看大戰略的人，要有跟你一樣的眼光，而不是隻以你的律師姿態出現，他得懂天下大勢！”
傑克馬微微有些動容，但也依然沒排除“馮見雄這廝可能隻是在危言聳聽”的可能性，冷靜地反問：“那你倒是說說，如果是你來操作退市，你該怎麽做？這背後又有什麽‘天下大勢’可言？”
馮見雄理所當然地說：“如果是我，我當然會寧可讓阿狸損失5%~10%的回購款，也要爭取提前到今年就完成退市工作！然後相應的，去納斯達克上市的進度表，也要盡量快馬加鞭，從2013年暑期，提早到至少2012年四季度。”
“為什麽？”傑克馬飛快地追問。
他很好奇馮見雄是不是隨口編了一個時刻表。
馮見雄一針見血地指出：“因為我們要充分考慮到，美股市場上還有哪些從未上市的超級獨角獸，是否有可能在融資時間上跟阿狸巴巴衝突，導致到時候阿狸巴巴不得不重做規劃、大幅延遲上市計劃。”
“什麽叫‘有沒有人融資時間跟阿狸巴巴衝突’？根據納斯達克規則，所有擬上市的公司都是互不影響的，你這話就有點危言聳聽了。”傑克馬敲打道。
馮見雄：“按照證券法規則，當然是互不影響的。可是，世界上的錢是有限的，同一時刻，甚至是同一年內，能流入納斯達克市場的資金也是有限的。
如果在阿狸巴巴上市之前不到一年的時間裏，有另一個超級巨頭一下子融走100億美元純現金，甚至是200億美元純現金。那麽，我認為納斯達克市場上至少此後半年會有很多股票一上市就跌破發行價，或者說本身就拿不到一個好的認籌發行價——因為熱錢都被吸幹了。”
馮見雄提出的這個假設，不可謂不大膽。
從邏輯上來說，是很容易推導想通的。
可是，在眼下這個世界，又沒人會去相信這一點。世人無法理解“既然納斯達克上有新的好公司，業績很好，股價也很有前途。但隻是因為習慣在納斯達克上玩的熱錢被吸幹了，就缺少新錢來捧場”這種情況。
在經典經濟理論的人看來，“如果房價暴漲，那麽炒股的錢就會流進樓市。如果股價暴漲，那麽炒房的錢就會流進股市”，這是一個很美、很哲學的圖景。
怎麽可能存在“舊錢的持有者因為都是信奉巴菲特型‘能力理論’、隻炒自己看得懂的東西”，而在納斯達克形勢一片大好的時候故步自封，不肯抽資投奔呢？
而偏偏全人類此前的證券是，確實沒有足夠的證據，來證明“一家在ipo時就直接融200億美元現金的公司，能不能讓納斯達克資金池枯竭一年以上”這個理論。
因為全人類此前都沒有一家超級獨角獸，是把市值憋到這麽大，才來納斯達克上市的。
微軟，穀歌，蘋果，亞馬遜，甲骨文……現在雖然都是巨無霸了，可人家當年剛來納斯達克的時候，都還是“小身板”呢。
傑克馬絞盡腦汁，複盤了一下馮見雄口中描述的那種可能性，然後瞿然微驚，問道：“你是說，會跟facebook可能的上市期撞車？不過他們現在還沒阿狸巴巴大吧，去年初他的估值還隻有450億美元，最近我沒了解。”
馮見雄微微一笑：“猜得沒錯，我說的就是facebook——你很有必要搶在紮克伯格之前上市。由你吸幹他的資金池。”
人類曆史上，第一次證明“一次性吸200億美元現金”後果的ipo實證，正是2012年facebook公司的納斯達克上市。
那一次上市之後，此後好幾個月裏排在紮克伯格後麵上市的老板，幾乎一個個都哭慘了——市麵上根本沒錢，所有錢都被facebook這個超級現金黑洞給吸光榨幹了。一個接一個的新上市公司跌破發行價，拿不到好發行價。
而曆史上的馬風，其實也正是因為看清楚了那些排在他之前幾個月的公司，上市後的慘狀，才緊急踩了刹車——咱延期，一延就延18個月。等熱錢緩一緩，等納斯達克的資金池裏的“賭資”充盈一些，他再上。
這才是阿狸一直拖到2014年才再次成功上市的原因。
而無獨有偶的是，當2014年阿狸也一次性從納斯達克吸走200億美元級別的熱錢後，跟在阿狸身後的倒黴鬼們，也幾乎完全複製了兩年前跟在facebook身後的倒黴鬼們的撲街路。
從此以後，全球科技資本界才達成了這種共識：小公司跟在百億級ipo身後，還不如直接撲街痛快點兒。
……
這些重生者總結出來的東西，馮見雄當然不能原模原樣地照搬給傑克馬了。
但是以他的口才，稍微包裝一下，然後把證據偷換一番，裝得有鼻子有眼地轉述一番，還是可以做到的。
尤其是他早就打定了這個主意，所以來之前特地搜集了能夠佐證他觀點的相關證據，如今都能拿出來給傑克馬看。
而事實上，這些證據根本屁價值都沒有——因為馮見雄是選擇性搜集的，事實上如果全麵分析所有樣本，根本得不到與他一樣的結論。
否則，那些投資界和金融界的大佬，還用等馮見雄來總結？
他隻是把一件本來**裸的重生者先知，包裝成了理據服的“嚴密推演”。
當然，如果換一個口才和邏輯不如馮見雄的人，那肯定也是忽悠不成功的。
誰讓傑克馬本身就是這個圈子裏的第二號大忽悠了呢。
隻有馮見雄這個天字第一號大忽悠能把傑克馬都忽悠轉。
“此言雖聞所未聞，卻似乎不無道理……”被馮見雄一頓連珠炮忽悠之後，傑克馬陷入了沉思。
“可是，如果事情不如你所說的那麽嚴重，而我們今天提前贖回所付出的額外贖回金，可就已經損失掉了。”傑克馬思之再三，提出了自己最後的疑慮。
然而，馮見雄卻依然自信，他談笑風生地說：
“對賭啊！如果你堅持相信**的穩妥戰術，你可以跟我簽個對賭嘛。如果到時候實際‘跟在巨頭身後上市’這個要件對融資的負麵效應，明顯不如我描述的那麽誇張。
那麽我可以跟你簽個對賭協議，到時候把n站的股權以一個較低的估值轉讓給你，以彌補一部分今天阿狸巴巴在港股加速退市所帶來的額外贖回款損失。”
對賭協議的溢價，當然不足以100%彌補阿狸巴巴提前贖回的損失。
但這至少是一個姿態，表達了馮見雄願意為自己的谘詢意見負責。哪怕最後阿狸多虧了10塊，隻讓馮見雄分攤2塊，那也已經是了不起的勇氣了。
看馮見雄說得這麽有自信，傑克馬又一次覺得自己的賭魂變得熱血沸騰起來。
好像每一次有這種感覺時，馮見雄都能幫他賭贏。
賭了！
ps:今天本來想先更新新書的，讓新書先吸走推薦票。但新書至今還在審核中。
以後，兩本書並行更新的這一個月裏，這本的更新時間挪到每天晚上，5，6點左右。而新書放到早上更，這樣利於新書吸推薦票。大家白天看那本，晚上看這本就好了。（今天第二更挪到晚上6點）