2008年是跌宕起伏的一年，2008年是讓中國人悲喜交加的一年，過去的2008年也是世界陷入金融危機的一年，而這一年也正是我們今天的這位主講嘉賓，他對中國經濟的預演得到引證的一年，他就是經濟學家郎鹹平先生。郎鹹平先生今天演講的主題是2009宏觀經濟形勢分析與預測。
郎鹹平：首先我想給各位講兩個資料，第一個就是為什麽從08年11月份開始，我們深圳和廣東地區對外的貿易，或者出口訂單大幅下跌，為什麽是11月？另外，1月7號聯想開始重組，你認為聯想隻是一個簡單的重組嗎？這是一個信號，或者講的更具體一點，這是這一家公司進入09年之後一個極其悲觀的信號，或者叫做一葉知秋。
而且各位從媒體上看過很多的報道，很多說下半年經濟會恢複等等問題，你不要把這一切都歸於國際金融海嘯，國際金融海嘯是一個原因，告訴你一個結論，從2008年11月份開始已經影響到我們中國，可是請各位再往前走，中國早就出問題了。2006年開始股市泡沫、樓市泡沫什麽原因？你真的以為是由於我們經濟發展更成功了，老百姓更富裕了，所以我們有更多的錢炒樓、炒股就造成泡沫嗎？這個說法就是流動性過剩的解釋，而且也是由於壟斷性過剩的解釋，促發了這幾年宏觀經濟的調控。大家想想這個目標如果是錯的怎麽辦？有沒有可能你們在2006年所看到的泡沫現象根本就不是由於經濟發展更成功了，老百姓更富裕了，所以有更多的錢炒股、炒樓，也就是說不是流動性過剩怎麽辦？那我可以告訴你，這幾年宏觀調控基本都是存在缺憾的。
從2008年8月份開始，中央政府做了180度大轉彎，美其名曰是宏觀調控，其實中國經濟這幾年從來沒有過熱，一些部門是過熱的，就是和地方推動政府gdp有關的部門是過熱的，其他的部門尤其是民營經濟基本過冷。我國經濟目前最大的問題，就在於2006年之前，我國製造業已經陷入危機，這就反映在了股市泡沫、樓市泡沫。這話什麽意思呢？我的觀點和一般人不一樣，他們說流動性過剩，我不是這個觀點，我認為2006年股市、樓市泡沫的原因，是因為我國投資營商環境05年急劇惡化，這樣大量做製造業的不做了，就炒股、炒樓，所以我跟他們觀點不同，他們認為是流動性過剩，我認為是製造業的回光返照。
我們中華民族是一個什麽樣的民族呢？是一個感覺非常良好的民族，而且是一個喜歡麵對別人的問題，不喜歡麵對自己的問題，甚至當美國發生金融海嘯的時候，我們還變成一個樂善好施的民族，還想去幫助別人，你現在看哪個國家幫助別人的，這個主要就是對我們中國經濟不理解，你根本不知道我們中國經濟出了什麽問題。我在這裏告訴你一個結論，你不要擔心歐美各國，他們隻有一個危機，就是金融海嘯，而且我承認金融海嘯是百年一遇的，對他們是一個很大的危機，我告訴你，我們中國的問題是除了我們所麵臨的金融海嘯之外，我們還有一個別人沒有的問題，就是我們有第二個危機，叫做製造業危機。而製造業危機最佳的表現，就是2006年股市泡沫、樓市泡沫，本質就是告訴你製造業出了最大的問題，所以當時我們整個市場一片火熱，對危機我們是缺乏認識的。
我對這種泡沫提出解釋以後，到了2007年下半年我還寫了一篇文章，叫做中國經濟的八大危機，這篇文章點擊率非常高，高達一億次，就像我的人生一樣很轟動，但是不受重視。
2009年和2010年整個走勢如何？我想先從國際金融海嘯說起，那麽實際上我們對於國際金融海嘯的分析都不太對，我們到現在還認為是因為次級債的因素造成國際金融海嘯，我們又把問題過於簡單化，這種觀點有問題。簡單講，國際金融海嘯的真正原因是因為它破壞了資本主義的靈魂，資本主義的靈魂是什麽？資本主義的真正靈魂是用法製化環境，也就是嚴刑峻法所規範的信托責任，信托本身才是資本主義的靈魂。而為什麽產生金融海嘯？就是因為靈魂墮落了。
很久很久的美國，那是一個充滿信托時代的美國，那個時刻掌握了資本主義的靈魂，有一群信用卓越的借款人去借款買房子，而且人不但信用卓著，更主要是他有信托責任，他的信托責任是什麽？如果他還不起錢他不會借，這就是他的信托責任，他找到了中介，中介也充分發揮信托責任努力收集他的材料，包括稅單、收入證明等等的。這個審核通過之後再交給銀行做審核，銀行繼續審核，也是發揮自己的信托責任，等到一切都通過以後，就把一萬美金借給這個人買房子。我們中國很多銀行就到此結束，每個月等著坐收利息，可是美國不一樣，美國的金融活動，大概就是這個時候才真正開始。也就是從銀行開始所延伸出來的所有金融工具，我們就把它稱為衍生性的金融工具。
一方麵會怎麽做？他把一萬塊債券賣出去，賣給美國政府的事業單位，包括房地美跟房利美，他們就是通過證券化幫美國老百姓買房子，或者賣給美國的證券公司，這些機構買到一萬塊債券之後會做什麽？就以房地美跟房利美為例，他們就切成市場證券，就叫做證券化，每張是一千美元，所以加在一起就是一萬美元，所以這些機構買了一萬塊債券之後，就把它轉換成為10張債券加在一起還是一萬塊，這個債券就是衍生性的金融工具。
那麽美國一家保險公司比如說aig最近常常上新聞，他又進來做什麽呢？這家公司你們10張債券，如果有一兩張付不出利息的話，我幫你付，我給你提供保險怎麽樣？ok，太好了，所以這家公司就提供保險給這10張債券，因此開了10張保單。
所以請注意，原先隻是1萬塊債權，後來就變成10張債券，再加上10張保單，一下多了20張衍生性金融工具，還不止如此，這些證券公司還把這些債券和其他的金融工具掛鉤，包括美國的股市，或者國債，或者公司債一起掛鉤。我們舉個例子吧，你怎麽掛鉤，你和股票市場掛鉤，假如今天估值是1萬點，如果明天漲到1萬5千點，他就給你50的回報，當然扣很高的手續費，如果跌了，你不用付錢出來，他就把債券利息給你，這種方式很容易做到，就是利用所謂的看漲跌捆綁方式。捆綁之後又創造出一倍、兩倍、五倍、十倍、五十倍、上百倍的衍生金融工具，因此創建出一個偉大繁榮的美國金融市場，產品種類非常豐富，不但孕育了一個偉大的市場，同時孕育了一個偉大的華爾街，創造了華爾街神話。
請各位注意，這一切的基礎，就在於那一個人，隻要這個哥兒們按時付利息，整個鏈條都不會產生問題，而維係整個鏈條的基礎就是信托責任。這個信托責任到底什麽意思？尤其是在我們內地，要了解信托責任是非常艱難的，因為我們這麽多年經濟發展，我們隻強調自私自利，我們從來不強調責任的。什麽叫信托責任？那就是對於一個企業家而言，你對於國家、民族、股東的責任是什麽？
我們的很多國企老總講，一個月賺2千塊錢，做不好是應該的，因此我們很多學者發明出了“冰棍理論”，像冰棍一樣慢慢熔化，與其讓他熔化過，不如在他熔化前把這個企業送給老總好了，那麽各位想一想，我們這麽多年來什麽時候強調過國企老總的信托責任呢？為什麽你不強調信托責任？因為你從來不認為他做好是應該的，甚至認為做不好是應該的，什麽原因呢？那是國家民族的錯，是體製問題，統統推給別人，做好了就變成自己的，這就是我們這麽多年的改革。
所以上次讀者雜誌采訪說，郎教授，我們大學生特別自私自利跟冷漠，你認為我們應該怎麽改變我們的教育，教育大學生呢？我就回答他，我說我們這一代人有什麽資格教育別人，我們這一代人什麽時候有對國家、民族和信托責任，我們想的很多都是國企老總想的，做不好是應該的，你有沒有想到你做好是應該的，你曾經熱愛這個國家和民族嗎？這個時刻呢，請通俗解釋什麽叫信托責任？我可以告訴各位，我們就是這麽樣子長大的，我們就是這麽樣看待自己的，總認為東西不是自己的就做不好，我們是一個絕對自私自利的民族，我們所想到的都是自己自私自利的行為，甚至認為國企做不好，因為不是我的，是我的就能做好，這種思維讓我們這一代國企老總特別自私自利，你不要認為說大話，請你看看美國。
我給舉一個例子，2000年美國小布什剛上任的時候，他部分頒布了減免遺產稅，可是你知道發生什麽事嗎？請你看看美國人的信托責任，突然之間紐約時報登出一篇廣告，美國最有錢120人，包括你們熟悉的巴菲特、索羅斯等等，120個人寫了一篇文章，就是向我們征收遺產稅，就是絕對不允許美國總統不征遺產稅的說法，因為這樣會使得他們下一代不勞而獲，這樣讓美國喪失了長久以來的競爭力，這是巴菲特說的一句話，他說小布什總統的做法，就好比2000年的奧運冠軍，20年後請他的兒子再來當奧運角色，就是這樣的，而不是選拔最好的奧運選手，而是選拔這個人的兒子20年之後再當奧運選手，如果你允許這樣把遺產給我們下一代的話，那就好比20年我的兒子當了奧運會選手一樣的荒謬，這種做法將使得美國永遠喪失立國以來的長久競爭。
各位來賓這就是美國人的信托責任，你能相信他會這麽說話嗎？結果這些最有錢的人利用自己的影響力，影響國會不要通過這個法案，甚至巴菲特整個稅負體製是不公平的，因為他的秘書付30的稅，他賺這麽多錢才付17，他認為不公平，這就是美國人的信托責任。叫做什麽呢？具體一點講就是美國人對國家、民族以及股東的信托責任，你拿他們心態跟我們比一比，你就不要懷疑人家為什麽那麽富強，因為他們把握了什麽？資本主義的靈魂，你看看這些人的表現，做看看我們過去國企改革這種荒謬，你會很感慨的，就是我們這一代人把自私自利的思維，表lou的發揮得是淋漓盡致，我想請問你如何教育你下一代？我們這一代就如此自私自利，你如何要求你的兒女不自私自利呢？我們這一代人對國家如此冷漠，你怎麽讓你的下一代不自私冷漠，因此你教育下一，你不僅教育你自己這一代，我們這一代問題多得不得了。
尤其講到09年宏觀經濟形勢，你講了我一天課之後，我相信你心情會非常沉重，你愛你的子女嗎？你想留什麽給他？這是我今天下午5點鍾之前想問的一句話，那麽這種信托責任，一旦被破壞，他的後果是不堪設想的，就告訴各位來賓，他就是被破壞了。在08年發生過一件事，讓全美國人非常震驚的市，有一家公司叫雷曼兄弟投資公司，一下午虧了20億美金，而英國有一家銀行想要收購它，用18億美金收購它，你知道雷曼的高級主管說了什麽話嗎？他告訴英國的銀行，你用18億美金收購我可以，但是你先要付給我們20名高級主管20億美金，這句話出來之後震撼了全美國，美國人根本不相信怎麽會有這種人渣呢？你拿華爾街的心態和美國最有競爭的企業家相比，你可以理解，為什麽美國人會如此之震驚，根本不相信會有這種人，你知道為什麽嗎？因為龐大繁榮的美國金融市場，孕育出了一個偉大的華爾街神話。而從這個時刻開始，人性變壞了，變貪婪了，慢慢開始忘卻自己的信托責任，這就是雷曼兄弟投資公司為什麽會不顧股東的利益，先滿足自己，先讓自己要25億美金再說，這與我們國企老總有什麽差別，這是震撼了美國。而且告訴各位，就是這批喪失信托責任的一批人，覺得錢賺的不夠多，不夠爽。你碰到這樣貪婪之徒，你如何創造更多的財富呢？所以華爾街這些人渣就開始想，我要怎麽創造更多的財富呢？該買房子的都買了，而且信托責任的人數目是有限的，想啊想啊，就想到一個好主意，就是他們開始找一些信用不好的人，甚至是缺乏信托責任的人，你們也來買房子。他們就給這一批取了一個名字叫做次級債。
這些人為什麽缺乏信托責任呢？對於借款人而言，你明明知道你還不起錢還非得來借，那麽就是這批次級債進入了市場，和過去一樣，他們首先找到了中介機構，這個時候的中介機構，也缺乏信托責任，倒像我們的信托責任，幹的事是跟我們一樣的，違照證明啊，我講到這兒發現你們沒有什麽反映，因為你們覺得本來就是這樣子的，要不然要中介幹嗎？我看前麵就是這樣，你們薪水可能一個月在6000塊錢，借款可能開8千，1萬，弄一個假公章蓋蓋不就是這麽回事嗎？而且我發現這些人很多都是中國人？騙人一套一套的，因為到了法國更好騙，這批中介機構夥同次級債所有人拿著支票去騙銀行，銀行到現在也缺乏信托責任，他也不想進行審核，因為他也是一個過手，他也賣給別人，因此很輕鬆就把一萬美金借出去了。後來銀行把一萬塊債權賣給房地美和房利美，切成債券，就叫做衍生性的金融工具。然後金融公司跟這些公司又捆綁，又創造很多倍的金融工具過來，因此美國市場再一次富裕，因為華爾街神話可以幾十年來不衰落，持續保持著華爾街的神話，一切都是非常的美好。
可是請各位注意，當你這個體係缺乏信托責任之後？你曉得是什麽下場嗎？那就是次級債所有人，當他開始付不起房貸之後，你曉不曉得缺乏信托責任是什麽結果？那就是從此以後，次級債給這麽龐大的美國金融市場加上了一個可怕的因素，叫做三聚氰氨。所以由於喪失信托責任，而給整個金融體係，加上三聚氰氨，這就是金融海嘯，根本不是那麽簡單因為次級債，你把事情看的太簡單了。三聚氰氨有多可怕，各位知道嗎？請你想一想，當你碰到三聚氰氨的時候，你怎麽想？你根本就不能理解，怎麽會有這種人呢？為了賺錢而害死嬰兒的，在人類曆史是上絕無僅有的。
所以你就對牛奶開始喪失信心，就不喝牛奶了，而你不喝牛奶必然結果是什麽？牛奶工業全線崩潰，同理可推，為什麽這次金融海嘯衝擊這麽大？就是因為當美國人或者歐洲人發現他們的牛奶裏麵也有三聚氰氨，所以他們也不喝牛奶，而他們不喝牛奶的結果呢？那就是他們的牛奶工業從此以後完全崩潰，請問你，他們的牛奶是什麽？就是這個龐大的美國金融市場。當他們發現他們龐大的金融市場當中有三聚氰氨之後，他們就對他們的金融體係，對他們牛奶喪失信心，而對他們牛奶喪失信心，結果他們不喝牛奶，而不喝牛奶的結果，那就是美國的金融體係將像我們牛奶工業一樣全線崩潰，而金融體係崩潰的結果，我告訴你就是資本主義的全線崩潰，就是這麽簡單，因為你破壞了資本主義的靈魂。破壞的結果就是資本主義的全線崩潰，所以事情才會這麽嚴重。
你聽我這麽講，你應該在內地第一次聽過，因此大家都不了解這一點，很多人講金融海嘯這個事情，次級債數量多大，總是可以解決的，你太簡單了，你真的不理解什麽叫信托責任？你真的不理解他們是如何破壞了這個金融體係，因為三聚氰氨，所以事情就是這麽嚴重，請問各位來賓，美國政府在危機的時刻什麽態度？你覺得他會把這些問題推給市場去解決嗎？你還記不記得2008年我們政府開始救市的時候，我們的專家學者說了什麽？哎呀，不要救，不要救，為什麽不要救呢？讓市場去解決，不要幹預市場化運作，你們還記得嗎？整個胡說八道，中國有市場嗎？你認為政府退出就有市場嗎？我告訴你你把市場看的太簡單了，市場是需要政府細心培育一起構建的，你還記不記得我們過去怎麽講？哎呀，你們企業不要去找市長，要去找市場，聽過沒有，胡說八道，這些問題才造成了06年樓價上漲。
我請問各位美國政府如何解決？美國政府在這個時刻，沒有把問題推給市場，讓市場去解決，而且拿美國跟我們相比，他的市場化應該更到位，他們更應該推給市場，他們更是所謂的資本主義國家，他們怎麽處理問題的？他們不但沒有推給市場，而且政府當機立斷提出7千億美金救市，你不覺得很奇怪嗎？你不要覺得奇怪，因為我們已經進入了新的層麵，這個新的層麵已經取代了市場化三個字，我們取了一個名字叫工商鏈條的新時代來臨，工商鏈條這四個字已經取代了市場化，就是從今而後，我相信在這個地球上不會再有人把問題推給市場，因為市場解決不了問題，為什麽解決不了？因為今天已經進入到一個前所未有的工商鏈條的新時代。
什麽叫做工商鏈條？簡單的講所謂的工商鏈條，當一個部門發生危機以後，如果這個政府不幫助這個部門，那就一定會產生多米諾骨牌的效應，這個話講的不清楚，所以我就把這個鏈條套在美國身上，我相信你就理解了。請大家注意，如果美國政府這一次不出麵救市，是什麽結果？那就是第一張骨牌是美國金融體係的崩潰，如果你不就是，那麽將衝擊第二張骨牌，造成美國人信心的喪失，再衝擊第三張骨牌，消費全麵下降，再衝擊第四張骨牌，企業破產，再衝擊第五張骨牌，失業，再衝擊第六張骨牌，消費下降，從而形成消費下降的惡性循環。
那麽美國政府在做什麽呢？美國政府的做法聽清楚了，就是斬斷工商鏈條，設立防火牆，馬上解決掉，否則第二長、第三張、第四張骨牌倒下，斬斷工商鏈條，設立防火牆。他具體怎麽做？他具體的做法就是直接從口袋拿出錢來幫助這些銀行，比如我剛剛講的，aig保險公司，開了10張保單，次級債不給錢，他們也賠了，一家賠了多少錢呢？賠了850億美金，花旗銀行，花錢購買了被三聚氰氨所汙染的資產，買了多少呢？買了3060億美金，一下就虧了200億美金，搖搖欲墜，現在都不行了。美國政府怎麽做？美國政府口袋拿出850億美金給aig，再拿200億美金給花旗銀行，兄弟，你給我們挺住，不要倒閉，隻要他們不倒閉，就能夠設立防火牆，就能夠斬斷工商鏈條，其他部門不要受到影響。
下麵就講講讓你們痛苦的事，看你們麵相就是一個被套牢的樣子（笑），其實你們早就應該聽我的了，因為流動性過剩，老百姓更富裕了，所以才炒樓、炒股都是錯的，我把你們痛苦放在中國的工商鏈條，我告訴你，你什麽都明白了。今天是1月17號來了，已經來不及了，你07—08年聽我演講，對你還有幫助，你還可以賺一筆，現在我也幫不了你，但是我可以保證讓你們死的明明白白的。
我就告訴你，你為什麽犯錯誤，你們在06年所碰到的樓市泡沫跟股市泡沫，其實就是工商鏈條的第二張骨牌。第一張骨牌是什麽？那就是從05年到06年所開始的，我國製造業所麵臨的投資營商環境急速惡化，而且你注意，我前麵告訴你了，當我們製造業碰到危機的時刻，我們政府什麽態度？找市場不要找市長，而且這兩年我們地方政府對於企業的冷漠我感覺很寒心，不管什麽結果呢？企業的投資營商環境急速惡化的結果。大量資金不做製造業，拿出來幹什麽呢？炒樓、炒股了，從而衝擊第二章骨牌，形成股市泡沫，樓市泡沫，請各位想一想2000年之前大家聽我一句話。
如果真的設立防火牆第二張牌也不會倒下，因此就不會有股市泡沫，樓市泡沫，所以你知道我犯了什麽錯嗎？2、3年之前政府誤判了。誤判使得第二張骨牌倒下，形成股市泡沫。那麽由於製造業回光返照，就造成了第三張骨牌，就是樓價下跌，就造成09年的全麵停頓。由於是回光返照，所以第四張骨牌一定倒下，那就是08年你們所見證的一切，就是製造業的倒閉。
你還不救市，還不斬斷工商鏈條，我告訴你第五張工商鏈條就倒下，就是失業，那第五張還不斬斷，那第六張出來了。
當把這一切換成工商鏈條之後，你發現這一切都是可以避免的，我們有三個誤判，第一張骨牌是政府的誤判，誤判的結果造成整個工商鏈條的全麵崩塌。而第二張骨牌倒下，使得中小股民誤判，使得地產商誤判，誤判的結果一定要付出代價，這一切都可以避免，你設想一下2、3年之前我們政府就能運用現在的四大手段，還有電器的以舊換新，渠道的強化，等等這些政策，如果在三年之前推出，這一切都不會發生，第二張骨牌也不會倒下，就不會有股市泡沫、樓市泡沫，既然第二張不倒下，第三就不會倒下，這一切都可以避免，隻是三個誤判，是誤判就一定要付代價。
這麽一比較下來，你突然發現一個什麽結果呢？那就是當我談到中國工商鏈條的時候，你們注意到沒有，我根本還沒有談到美國的金融危機。所以我告訴你，就算沒有國際金融海嘯，06年開始的泡沫，就已經注定著我國經濟是這麽緩慢的下跌，有了金融海嘯，那就是我們更快的蕭條，沒有什麽差別，反正一定會進入。
下麵一個話題是你們最關切的，沒有國際金融海嘯，我們是逐漸下滑，一碰到金融海嘯，我們是迅速進入蕭條，你們一定想知道什麽時候有拐點，也就是說當中國的工商鏈條和歐美工商鏈條掛鉤的時刻開始就是拐點，什麽時候掛鉤？08年11月掛的鉤，可是為了解釋如何掛鉤，我們還需要做更多的功課，才具備足夠的知識來理解這個掛鉤，非常的複雜。當美國政府提出7千億救市方案之後，美國眾議院當場否決，因為美國眾議院這樣講，美國老百姓根本就不能理解，你憑什麽拿納稅人的錢去幫助那些製造三聚氰氨的華爾街。而眾議院否決該議案的結果，就是由美國帶頭，全球股價暴跌，可是可恨的是什麽？我們中國的股市跌的更多，為什麽？因為我們問題比別人嚴重。
而當全球股價大跌之後，美國老百姓理解了，闖禍的確實是華爾街的人渣們，沒錯，如果你不救他的話，透過整個工商鏈條的崩潰，透過失業而使得美國老百姓買單，美國老百姓痛苦地發現了這個事實，最後含恨的同意美國政府的救市。
美國政府7千億美元救市，歐美2千億救市，而且歐美聯合降低利率，希望斬斷工商鏈條，設立防火牆，請問一下當時發生的什麽事？按照我們原先的說法，他們的救市方案，就是斬斷工商鏈條，設立防火牆是吧，應該是好消息是吧。結果10月上旬全球股價持續暴跌，美國股票市場一個星期就跌了20多，而美國市場從08年年初跌到08年10月上旬，一下就跌走了8.5萬億美元，那是中國05、06、07三年gdp的總和，美國一下就跌光了。
為什麽？你不是斬斷工商鏈條，設立防火牆了嗎？為什麽股價照跌，跌的這麽凶，在這裏我告訴各位，隻有三聚氰氨的理論才能夠解釋，由於是非常複雜的過程，我做了很多研究，發現就是跟三聚氰氨吻合，其他都解釋不了。
如果真的從理論做解釋，那是非常枯燥的現象，那麽請你想一想，當你碰到三聚氰氨時，你什麽心態？你就開始對於牛奶工業完全喪失信心，你不喝牛奶了。同理可推一下美國人，他們的銀行也是老百姓，當他們碰到三聚氰氨的時候，他們對於他們的牛奶工業也是他們的金融市場立刻喪失信心，所以他們也不喝牛奶了，不喝牛奶什麽結果？那就是我們發現在10月上旬，美國的銀行既然把錢摳在手上，他對於金融體係，他們的牛奶工業完全喪失信心，因為他就不借錢給企業做短期融資，舉個例子，美國銀行體係在10月份就是沒借給地產商一毛錢，他過去一定借的。現在這麽想了，把錢借給企業，倒閉了怎麽辦，不還我怎麽辦？過去不是這樣想的，可是由於三聚氰氨，他再也沒有信心。想著別的銀行，拆借給你的，你如果也倒閉了怎麽辦？想這個事了，最好的辦法就是不借。
但是當銀行把錢摳在手上不借出去是什麽結果呢？那就像我們牛奶工業一樣，全線崩潰，當你把錢摳在手上，為什麽是金融市場全線崩潰呢？因為企業借不到短期融資的結果，他不能發工資，而銀行拆不到短期借款是什麽結果？銀行一項是大進大出，一旦碰到入不敷出，同樣都要向銀行拆借，如果拆借不到，很簡單，你會因為資金鏈斷裂而倒閉，你突然發現和我們中國三聚氰氨故事是一樣的，而且是一模一樣的。由於三聚氰氨使得美國銀行從業人員對於金融體係，也就是他們牛奶體係完全喪失信心，喪失信心就不喝奶娘，他們不喝牛奶，那就是不借錢給企業當短期融資，也不給銀行做短期拆借。下一步是什麽呢？下一步就是牛奶工業，他們金融體係將完全崩潰，就是這麽具體。這就是為什麽全球股價大跌。
那兩個星期我就沒有睡好，因為我有一筆錢存在美國的銀行裏，這是唯一的原因，就在10月上旬，股價暴跌，象征著資本主義全部崩潰，這是當時我的結論，我親眼見證這個事件發生的前夕。
而且我再告訴各位，06年我們開始的股市泡沫，樓市泡沫來源於製造業危機，製造業危機都是慢慢發生的，農業危機也是慢慢發生的，我們都有時間去改正錯誤，當然我們沒有改，我們有時間可以改正錯誤，可是金融危機隻要一來，那是馬上倒的，你改都來不及，就在這個時刻，有一個小國家叫做冰島倒下了，因為它太小，它隻有32萬人，冰島人均gdp全球排名第四，還超過美國，是一個非藏富裕的國家。
冰島政府呼籲全國老百姓從今天開始下海，不是經商，是捕魚。我覺得這還可以，因為冰島隻有32萬人口，如果他們去捕魚的話，魚的數目肯定比較多，還可以吃得飽，如果發生在我們身上就比較麻煩了，我們13億人口，肯定比魚的數目多。而且我覺得冰島這個國家很有意思，這個事件發生之後，冰島老百姓就抱怨，早上起來就像被丟進監牢的感覺，但是問題是他們不知道犯了什麽錯，所以上個星期有趣的事情發生了，有一天早上他們總理提著菜籃子買菜，被老百姓看見了，被他們圍起來打了一頓，我講的都是真的，沒有虛構。
郎鹹平：首先我想給各位講兩個資料，第一個就是為什麽從08年11月份開始，我們深圳和廣東地區對外的貿易，或者出口訂單大幅下跌，為什麽是11月？另外，1月7號聯想開始重組，你認為聯想隻是一個簡單的重組嗎？這是一個信號，或者講的更具體一點，這是這一家公司進入09年之後一個極其悲觀的信號，或者叫做一葉知秋。
而且各位從媒體上看過很多的報道，很多說下半年經濟會恢複等等問題，你不要把這一切都歸於國際金融海嘯，國際金融海嘯是一個原因，告訴你一個結論，從2008年11月份開始已經影響到我們中國，可是請各位再往前走，中國早就出問題了。2006年開始股市泡沫、樓市泡沫什麽原因？你真的以為是由於我們經濟發展更成功了，老百姓更富裕了，所以我們有更多的錢炒樓、炒股就造成泡沫嗎？這個說法就是流動性過剩的解釋，而且也是由於壟斷性過剩的解釋，促發了這幾年宏觀經濟的調控。大家想想這個目標如果是錯的怎麽辦？有沒有可能你們在2006年所看到的泡沫現象根本就不是由於經濟發展更成功了，老百姓更富裕了，所以有更多的錢炒股、炒樓，也就是說不是流動性過剩怎麽辦？那我可以告訴你，這幾年宏觀調控基本都是存在缺憾的。
從2008年8月份開始，中央政府做了180度大轉彎，美其名曰是宏觀調控，其實中國經濟這幾年從來沒有過熱，一些部門是過熱的，就是和地方推動政府gdp有關的部門是過熱的，其他的部門尤其是民營經濟基本過冷。我國經濟目前最大的問題，就在於2006年之前，我國製造業已經陷入危機，這就反映在了股市泡沫、樓市泡沫。這話什麽意思呢？我的觀點和一般人不一樣，他們說流動性過剩，我不是這個觀點，我認為2006年股市、樓市泡沫的原因，是因為我國投資營商環境05年急劇惡化，這樣大量做製造業的不做了，就炒股、炒樓，所以我跟他們觀點不同，他們認為是流動性過剩，我認為是製造業的回光返照。
我們中華民族是一個什麽樣的民族呢？是一個感覺非常良好的民族，而且是一個喜歡麵對別人的問題，不喜歡麵對自己的問題，甚至當美國發生金融海嘯的時候，我們還變成一個樂善好施的民族，還想去幫助別人，你現在看哪個國家幫助別人的，這個主要就是對我們中國經濟不理解，你根本不知道我們中國經濟出了什麽問題。我在這裏告訴你一個結論，你不要擔心歐美各國，他們隻有一個危機，就是金融海嘯，而且我承認金融海嘯是百年一遇的，對他們是一個很大的危機，我告訴你，我們中國的問題是除了我們所麵臨的金融海嘯之外，我們還有一個別人沒有的問題，就是我們有第二個危機，叫做製造業危機。而製造業危機最佳的表現，就是2006年股市泡沫、樓市泡沫，本質就是告訴你製造業出了最大的問題，所以當時我們整個市場一片火熱，對危機我們是缺乏認識的。
我對這種泡沫提出解釋以後，到了2007年下半年我還寫了一篇文章，叫做中國經濟的八大危機，這篇文章點擊率非常高，高達一億次，就像我的人生一樣很轟動，但是不受重視。
2009年和2010年整個走勢如何？我想先從國際金融海嘯說起，那麽實際上我們對於國際金融海嘯的分析都不太對，我們到現在還認為是因為次級債的因素造成國際金融海嘯，我們又把問題過於簡單化，這種觀點有問題。簡單講，國際金融海嘯的真正原因是因為它破壞了資本主義的靈魂，資本主義的靈魂是什麽？資本主義的真正靈魂是用法製化環境，也就是嚴刑峻法所規範的信托責任，信托本身才是資本主義的靈魂。而為什麽產生金融海嘯？就是因為靈魂墮落了。
很久很久的美國，那是一個充滿信托時代的美國，那個時刻掌握了資本主義的靈魂，有一群信用卓越的借款人去借款買房子，而且人不但信用卓著，更主要是他有信托責任，他的信托責任是什麽？如果他還不起錢他不會借，這就是他的信托責任，他找到了中介，中介也充分發揮信托責任努力收集他的材料，包括稅單、收入證明等等的。這個審核通過之後再交給銀行做審核，銀行繼續審核，也是發揮自己的信托責任，等到一切都通過以後，就把一萬美金借給這個人買房子。我們中國很多銀行就到此結束，每個月等著坐收利息，可是美國不一樣，美國的金融活動，大概就是這個時候才真正開始。也就是從銀行開始所延伸出來的所有金融工具，我們就把它稱為衍生性的金融工具。
一方麵會怎麽做？他把一萬塊債券賣出去，賣給美國政府的事業單位，包括房地美跟房利美，他們就是通過證券化幫美國老百姓買房子，或者賣給美國的證券公司，這些機構買到一萬塊債券之後會做什麽？就以房地美跟房利美為例，他們就切成市場證券，就叫做證券化，每張是一千美元，所以加在一起就是一萬美元，所以這些機構買了一萬塊債券之後，就把它轉換成為10張債券加在一起還是一萬塊，這個債券就是衍生性的金融工具。
那麽美國一家保險公司比如說aig最近常常上新聞，他又進來做什麽呢？這家公司你們10張債券，如果有一兩張付不出利息的話，我幫你付，我給你提供保險怎麽樣？ok，太好了，所以這家公司就提供保險給這10張債券，因此開了10張保單。
所以請注意，原先隻是1萬塊債權，後來就變成10張債券，再加上10張保單，一下多了20張衍生性金融工具，還不止如此，這些證券公司還把這些債券和其他的金融工具掛鉤，包括美國的股市，或者國債，或者公司債一起掛鉤。我們舉個例子吧，你怎麽掛鉤，你和股票市場掛鉤，假如今天估值是1萬點，如果明天漲到1萬5千點，他就給你50的回報，當然扣很高的手續費，如果跌了，你不用付錢出來，他就把債券利息給你，這種方式很容易做到，就是利用所謂的看漲跌捆綁方式。捆綁之後又創造出一倍、兩倍、五倍、十倍、五十倍、上百倍的衍生金融工具，因此創建出一個偉大繁榮的美國金融市場，產品種類非常豐富，不但孕育了一個偉大的市場，同時孕育了一個偉大的華爾街，創造了華爾街神話。
請各位注意，這一切的基礎，就在於那一個人，隻要這個哥兒們按時付利息，整個鏈條都不會產生問題，而維係整個鏈條的基礎就是信托責任。這個信托責任到底什麽意思？尤其是在我們內地，要了解信托責任是非常艱難的，因為我們這麽多年經濟發展，我們隻強調自私自利，我們從來不強調責任的。什麽叫信托責任？那就是對於一個企業家而言，你對於國家、民族、股東的責任是什麽？
我們的很多國企老總講，一個月賺2千塊錢，做不好是應該的，因此我們很多學者發明出了“冰棍理論”，像冰棍一樣慢慢熔化，與其讓他熔化過，不如在他熔化前把這個企業送給老總好了，那麽各位想一想，我們這麽多年來什麽時候強調過國企老總的信托責任呢？為什麽你不強調信托責任？因為你從來不認為他做好是應該的，甚至認為做不好是應該的，什麽原因呢？那是國家民族的錯，是體製問題，統統推給別人，做好了就變成自己的，這就是我們這麽多年的改革。
所以上次讀者雜誌采訪說，郎教授，我們大學生特別自私自利跟冷漠，你認為我們應該怎麽改變我們的教育，教育大學生呢？我就回答他，我說我們這一代人有什麽資格教育別人，我們這一代人什麽時候有對國家、民族和信托責任，我們想的很多都是國企老總想的，做不好是應該的，你有沒有想到你做好是應該的，你曾經熱愛這個國家和民族嗎？這個時刻呢，請通俗解釋什麽叫信托責任？我可以告訴各位，我們就是這麽樣子長大的，我們就是這麽樣看待自己的，總認為東西不是自己的就做不好，我們是一個絕對自私自利的民族，我們所想到的都是自己自私自利的行為，甚至認為國企做不好，因為不是我的，是我的就能做好，這種思維讓我們這一代國企老總特別自私自利，你不要認為說大話，請你看看美國。
我給舉一個例子，2000年美國小布什剛上任的時候，他部分頒布了減免遺產稅，可是你知道發生什麽事嗎？請你看看美國人的信托責任，突然之間紐約時報登出一篇廣告，美國最有錢120人，包括你們熟悉的巴菲特、索羅斯等等，120個人寫了一篇文章，就是向我們征收遺產稅，就是絕對不允許美國總統不征遺產稅的說法，因為這樣會使得他們下一代不勞而獲，這樣讓美國喪失了長久以來的競爭力，這是巴菲特說的一句話，他說小布什總統的做法，就好比2000年的奧運冠軍，20年後請他的兒子再來當奧運角色，就是這樣的，而不是選拔最好的奧運選手，而是選拔這個人的兒子20年之後再當奧運選手，如果你允許這樣把遺產給我們下一代的話，那就好比20年我的兒子當了奧運會選手一樣的荒謬，這種做法將使得美國永遠喪失立國以來的長久競爭。
各位來賓這就是美國人的信托責任，你能相信他會這麽說話嗎？結果這些最有錢的人利用自己的影響力，影響國會不要通過這個法案，甚至巴菲特整個稅負體製是不公平的，因為他的秘書付30的稅，他賺這麽多錢才付17，他認為不公平，這就是美國人的信托責任。叫做什麽呢？具體一點講就是美國人對國家、民族以及股東的信托責任，你拿他們心態跟我們比一比，你就不要懷疑人家為什麽那麽富強，因為他們把握了什麽？資本主義的靈魂，你看看這些人的表現，做看看我們過去國企改革這種荒謬，你會很感慨的，就是我們這一代人把自私自利的思維，表lou的發揮得是淋漓盡致，我想請問你如何教育你下一代？我們這一代就如此自私自利，你如何要求你的兒女不自私自利呢？我們這一代人對國家如此冷漠，你怎麽讓你的下一代不自私冷漠，因此你教育下一，你不僅教育你自己這一代，我們這一代問題多得不得了。
尤其講到09年宏觀經濟形勢，你講了我一天課之後，我相信你心情會非常沉重，你愛你的子女嗎？你想留什麽給他？這是我今天下午5點鍾之前想問的一句話，那麽這種信托責任，一旦被破壞，他的後果是不堪設想的，就告訴各位來賓，他就是被破壞了。在08年發生過一件事，讓全美國人非常震驚的市，有一家公司叫雷曼兄弟投資公司，一下午虧了20億美金，而英國有一家銀行想要收購它，用18億美金收購它，你知道雷曼的高級主管說了什麽話嗎？他告訴英國的銀行，你用18億美金收購我可以，但是你先要付給我們20名高級主管20億美金，這句話出來之後震撼了全美國，美國人根本不相信怎麽會有這種人渣呢？你拿華爾街的心態和美國最有競爭的企業家相比，你可以理解，為什麽美國人會如此之震驚，根本不相信會有這種人，你知道為什麽嗎？因為龐大繁榮的美國金融市場，孕育出了一個偉大的華爾街神話。而從這個時刻開始，人性變壞了，變貪婪了，慢慢開始忘卻自己的信托責任，這就是雷曼兄弟投資公司為什麽會不顧股東的利益，先滿足自己，先讓自己要25億美金再說，這與我們國企老總有什麽差別，這是震撼了美國。而且告訴各位，就是這批喪失信托責任的一批人，覺得錢賺的不夠多，不夠爽。你碰到這樣貪婪之徒，你如何創造更多的財富呢？所以華爾街這些人渣就開始想，我要怎麽創造更多的財富呢？該買房子的都買了，而且信托責任的人數目是有限的，想啊想啊，就想到一個好主意，就是他們開始找一些信用不好的人，甚至是缺乏信托責任的人，你們也來買房子。他們就給這一批取了一個名字叫做次級債。
這些人為什麽缺乏信托責任呢？對於借款人而言，你明明知道你還不起錢還非得來借，那麽就是這批次級債進入了市場，和過去一樣，他們首先找到了中介機構，這個時候的中介機構，也缺乏信托責任，倒像我們的信托責任，幹的事是跟我們一樣的，違照證明啊，我講到這兒發現你們沒有什麽反映，因為你們覺得本來就是這樣子的，要不然要中介幹嗎？我看前麵就是這樣，你們薪水可能一個月在6000塊錢，借款可能開8千，1萬，弄一個假公章蓋蓋不就是這麽回事嗎？而且我發現這些人很多都是中國人？騙人一套一套的，因為到了法國更好騙，這批中介機構夥同次級債所有人拿著支票去騙銀行，銀行到現在也缺乏信托責任，他也不想進行審核，因為他也是一個過手，他也賣給別人，因此很輕鬆就把一萬美金借出去了。後來銀行把一萬塊債權賣給房地美和房利美，切成債券，就叫做衍生性的金融工具。然後金融公司跟這些公司又捆綁，又創造很多倍的金融工具過來，因此美國市場再一次富裕，因為華爾街神話可以幾十年來不衰落，持續保持著華爾街的神話，一切都是非常的美好。
可是請各位注意，當你這個體係缺乏信托責任之後？你曉得是什麽下場嗎？那就是次級債所有人，當他開始付不起房貸之後，你曉不曉得缺乏信托責任是什麽結果？那就是從此以後，次級債給這麽龐大的美國金融市場加上了一個可怕的因素，叫做三聚氰氨。所以由於喪失信托責任，而給整個金融體係，加上三聚氰氨，這就是金融海嘯，根本不是那麽簡單因為次級債，你把事情看的太簡單了。三聚氰氨有多可怕，各位知道嗎？請你想一想，當你碰到三聚氰氨的時候，你怎麽想？你根本就不能理解，怎麽會有這種人呢？為了賺錢而害死嬰兒的，在人類曆史是上絕無僅有的。
所以你就對牛奶開始喪失信心，就不喝牛奶了，而你不喝牛奶必然結果是什麽？牛奶工業全線崩潰，同理可推，為什麽這次金融海嘯衝擊這麽大？就是因為當美國人或者歐洲人發現他們的牛奶裏麵也有三聚氰氨，所以他們也不喝牛奶，而他們不喝牛奶的結果呢？那就是他們的牛奶工業從此以後完全崩潰，請問你，他們的牛奶是什麽？就是這個龐大的美國金融市場。當他們發現他們龐大的金融市場當中有三聚氰氨之後，他們就對他們的金融體係，對他們牛奶喪失信心，而對他們牛奶喪失信心，結果他們不喝牛奶，而不喝牛奶的結果，那就是美國的金融體係將像我們牛奶工業一樣全線崩潰，而金融體係崩潰的結果，我告訴你就是資本主義的全線崩潰，就是這麽簡單，因為你破壞了資本主義的靈魂。破壞的結果就是資本主義的全線崩潰，所以事情才會這麽嚴重。
你聽我這麽講，你應該在內地第一次聽過，因此大家都不了解這一點，很多人講金融海嘯這個事情，次級債數量多大，總是可以解決的，你太簡單了，你真的不理解什麽叫信托責任？你真的不理解他們是如何破壞了這個金融體係，因為三聚氰氨，所以事情就是這麽嚴重，請問各位來賓，美國政府在危機的時刻什麽態度？你覺得他會把這些問題推給市場去解決嗎？你還記不記得2008年我們政府開始救市的時候，我們的專家學者說了什麽？哎呀，不要救，不要救，為什麽不要救呢？讓市場去解決，不要幹預市場化運作，你們還記得嗎？整個胡說八道，中國有市場嗎？你認為政府退出就有市場嗎？我告訴你你把市場看的太簡單了，市場是需要政府細心培育一起構建的，你還記不記得我們過去怎麽講？哎呀，你們企業不要去找市長，要去找市場，聽過沒有，胡說八道，這些問題才造成了06年樓價上漲。
我請問各位美國政府如何解決？美國政府在這個時刻，沒有把問題推給市場，讓市場去解決，而且拿美國跟我們相比，他的市場化應該更到位，他們更應該推給市場，他們更是所謂的資本主義國家，他們怎麽處理問題的？他們不但沒有推給市場，而且政府當機立斷提出7千億美金救市，你不覺得很奇怪嗎？你不要覺得奇怪，因為我們已經進入了新的層麵，這個新的層麵已經取代了市場化三個字，我們取了一個名字叫工商鏈條的新時代來臨，工商鏈條這四個字已經取代了市場化，就是從今而後，我相信在這個地球上不會再有人把問題推給市場，因為市場解決不了問題，為什麽解決不了？因為今天已經進入到一個前所未有的工商鏈條的新時代。
什麽叫做工商鏈條？簡單的講所謂的工商鏈條，當一個部門發生危機以後，如果這個政府不幫助這個部門，那就一定會產生多米諾骨牌的效應，這個話講的不清楚，所以我就把這個鏈條套在美國身上，我相信你就理解了。請大家注意，如果美國政府這一次不出麵救市，是什麽結果？那就是第一張骨牌是美國金融體係的崩潰，如果你不就是，那麽將衝擊第二張骨牌，造成美國人信心的喪失，再衝擊第三張骨牌，消費全麵下降，再衝擊第四張骨牌，企業破產，再衝擊第五張骨牌，失業，再衝擊第六張骨牌，消費下降，從而形成消費下降的惡性循環。
那麽美國政府在做什麽呢？美國政府的做法聽清楚了，就是斬斷工商鏈條，設立防火牆，馬上解決掉，否則第二長、第三張、第四張骨牌倒下，斬斷工商鏈條，設立防火牆。他具體怎麽做？他具體的做法就是直接從口袋拿出錢來幫助這些銀行，比如我剛剛講的，aig保險公司，開了10張保單，次級債不給錢，他們也賠了，一家賠了多少錢呢？賠了850億美金，花旗銀行，花錢購買了被三聚氰氨所汙染的資產，買了多少呢？買了3060億美金，一下就虧了200億美金，搖搖欲墜，現在都不行了。美國政府怎麽做？美國政府口袋拿出850億美金給aig，再拿200億美金給花旗銀行，兄弟，你給我們挺住，不要倒閉，隻要他們不倒閉，就能夠設立防火牆，就能夠斬斷工商鏈條，其他部門不要受到影響。
下麵就講講讓你們痛苦的事，看你們麵相就是一個被套牢的樣子（笑），其實你們早就應該聽我的了，因為流動性過剩，老百姓更富裕了，所以才炒樓、炒股都是錯的，我把你們痛苦放在中國的工商鏈條，我告訴你，你什麽都明白了。今天是1月17號來了，已經來不及了，你07—08年聽我演講，對你還有幫助，你還可以賺一筆，現在我也幫不了你，但是我可以保證讓你們死的明明白白的。
我就告訴你，你為什麽犯錯誤，你們在06年所碰到的樓市泡沫跟股市泡沫，其實就是工商鏈條的第二張骨牌。第一張骨牌是什麽？那就是從05年到06年所開始的，我國製造業所麵臨的投資營商環境急速惡化，而且你注意，我前麵告訴你了，當我們製造業碰到危機的時刻，我們政府什麽態度？找市場不要找市長，而且這兩年我們地方政府對於企業的冷漠我感覺很寒心，不管什麽結果呢？企業的投資營商環境急速惡化的結果。大量資金不做製造業，拿出來幹什麽呢？炒樓、炒股了，從而衝擊第二章骨牌，形成股市泡沫，樓市泡沫，請各位想一想2000年之前大家聽我一句話。
如果真的設立防火牆第二張牌也不會倒下，因此就不會有股市泡沫，樓市泡沫，所以你知道我犯了什麽錯嗎？2、3年之前政府誤判了。誤判使得第二張骨牌倒下，形成股市泡沫。那麽由於製造業回光返照，就造成了第三張骨牌，就是樓價下跌，就造成09年的全麵停頓。由於是回光返照，所以第四張骨牌一定倒下，那就是08年你們所見證的一切，就是製造業的倒閉。
你還不救市，還不斬斷工商鏈條，我告訴你第五張工商鏈條就倒下，就是失業，那第五張還不斬斷，那第六張出來了。
當把這一切換成工商鏈條之後，你發現這一切都是可以避免的，我們有三個誤判，第一張骨牌是政府的誤判，誤判的結果造成整個工商鏈條的全麵崩塌。而第二張骨牌倒下，使得中小股民誤判，使得地產商誤判，誤判的結果一定要付出代價，這一切都可以避免，你設想一下2、3年之前我們政府就能運用現在的四大手段，還有電器的以舊換新，渠道的強化，等等這些政策，如果在三年之前推出，這一切都不會發生，第二張骨牌也不會倒下，就不會有股市泡沫、樓市泡沫，既然第二張不倒下，第三就不會倒下，這一切都可以避免，隻是三個誤判，是誤判就一定要付代價。
這麽一比較下來，你突然發現一個什麽結果呢？那就是當我談到中國工商鏈條的時候，你們注意到沒有，我根本還沒有談到美國的金融危機。所以我告訴你，就算沒有國際金融海嘯，06年開始的泡沫，就已經注定著我國經濟是這麽緩慢的下跌，有了金融海嘯，那就是我們更快的蕭條，沒有什麽差別，反正一定會進入。
下麵一個話題是你們最關切的，沒有國際金融海嘯，我們是逐漸下滑，一碰到金融海嘯，我們是迅速進入蕭條，你們一定想知道什麽時候有拐點，也就是說當中國的工商鏈條和歐美工商鏈條掛鉤的時刻開始就是拐點，什麽時候掛鉤？08年11月掛的鉤，可是為了解釋如何掛鉤，我們還需要做更多的功課，才具備足夠的知識來理解這個掛鉤，非常的複雜。當美國政府提出7千億救市方案之後，美國眾議院當場否決，因為美國眾議院這樣講，美國老百姓根本就不能理解，你憑什麽拿納稅人的錢去幫助那些製造三聚氰氨的華爾街。而眾議院否決該議案的結果，就是由美國帶頭，全球股價暴跌，可是可恨的是什麽？我們中國的股市跌的更多，為什麽？因為我們問題比別人嚴重。
而當全球股價大跌之後，美國老百姓理解了，闖禍的確實是華爾街的人渣們，沒錯，如果你不救他的話，透過整個工商鏈條的崩潰，透過失業而使得美國老百姓買單，美國老百姓痛苦地發現了這個事實，最後含恨的同意美國政府的救市。
美國政府7千億美元救市，歐美2千億救市，而且歐美聯合降低利率，希望斬斷工商鏈條，設立防火牆，請問一下當時發生的什麽事？按照我們原先的說法，他們的救市方案，就是斬斷工商鏈條，設立防火牆是吧，應該是好消息是吧。結果10月上旬全球股價持續暴跌，美國股票市場一個星期就跌了20多，而美國市場從08年年初跌到08年10月上旬，一下就跌走了8.5萬億美元，那是中國05、06、07三年gdp的總和，美國一下就跌光了。
為什麽？你不是斬斷工商鏈條，設立防火牆了嗎？為什麽股價照跌，跌的這麽凶，在這裏我告訴各位，隻有三聚氰氨的理論才能夠解釋，由於是非常複雜的過程，我做了很多研究，發現就是跟三聚氰氨吻合，其他都解釋不了。
如果真的從理論做解釋，那是非常枯燥的現象，那麽請你想一想，當你碰到三聚氰氨時，你什麽心態？你就開始對於牛奶工業完全喪失信心，你不喝牛奶了。同理可推一下美國人，他們的銀行也是老百姓，當他們碰到三聚氰氨的時候，他們對於他們的牛奶工業也是他們的金融市場立刻喪失信心，所以他們也不喝牛奶了，不喝牛奶什麽結果？那就是我們發現在10月上旬，美國的銀行既然把錢摳在手上，他對於金融體係，他們的牛奶工業完全喪失信心，因為他就不借錢給企業做短期融資，舉個例子，美國銀行體係在10月份就是沒借給地產商一毛錢，他過去一定借的。現在這麽想了，把錢借給企業，倒閉了怎麽辦，不還我怎麽辦？過去不是這樣想的，可是由於三聚氰氨，他再也沒有信心。想著別的銀行，拆借給你的，你如果也倒閉了怎麽辦？想這個事了，最好的辦法就是不借。
但是當銀行把錢摳在手上不借出去是什麽結果呢？那就像我們牛奶工業一樣，全線崩潰，當你把錢摳在手上，為什麽是金融市場全線崩潰呢？因為企業借不到短期融資的結果，他不能發工資，而銀行拆不到短期借款是什麽結果？銀行一項是大進大出，一旦碰到入不敷出，同樣都要向銀行拆借，如果拆借不到，很簡單，你會因為資金鏈斷裂而倒閉，你突然發現和我們中國三聚氰氨故事是一樣的，而且是一模一樣的。由於三聚氰氨使得美國銀行從業人員對於金融體係，也就是他們牛奶體係完全喪失信心，喪失信心就不喝奶娘，他們不喝牛奶，那就是不借錢給企業當短期融資，也不給銀行做短期拆借。下一步是什麽呢？下一步就是牛奶工業，他們金融體係將完全崩潰，就是這麽具體。這就是為什麽全球股價大跌。
那兩個星期我就沒有睡好，因為我有一筆錢存在美國的銀行裏，這是唯一的原因，就在10月上旬，股價暴跌，象征著資本主義全部崩潰，這是當時我的結論，我親眼見證這個事件發生的前夕。
而且我再告訴各位，06年我們開始的股市泡沫，樓市泡沫來源於製造業危機，製造業危機都是慢慢發生的，農業危機也是慢慢發生的，我們都有時間去改正錯誤，當然我們沒有改，我們有時間可以改正錯誤，可是金融危機隻要一來，那是馬上倒的，你改都來不及，就在這個時刻，有一個小國家叫做冰島倒下了，因為它太小，它隻有32萬人，冰島人均gdp全球排名第四，還超過美國，是一個非藏富裕的國家。
冰島政府呼籲全國老百姓從今天開始下海，不是經商，是捕魚。我覺得這還可以，因為冰島隻有32萬人口，如果他們去捕魚的話，魚的數目肯定比較多，還可以吃得飽，如果發生在我們身上就比較麻煩了，我們13億人口，肯定比魚的數目多。而且我覺得冰島這個國家很有意思，這個事件發生之後，冰島老百姓就抱怨，早上起來就像被丟進監牢的感覺，但是問題是他們不知道犯了什麽錯，所以上個星期有趣的事情發生了，有一天早上他們總理提著菜籃子買菜，被老百姓看見了，被他們圍起來打了一頓，我講的都是真的，沒有虛構。