王主任不好再說什麽，上了車，離開上市公司。
車子到縣城中心地帶，王主任在一個街口下車，讓他們先回去，說自己要會一個親戚。然後，自行走了一段路，進了一家商務休閑會所。
這家會所在縣城頗有規模，服務項目上有洗浴、桑拿、餐飲、客房、健身房、美容館、練歌房、足療按摩、棋牌室、品茶咖啡廳等等，一應俱全。
王主任上這來是應他打小親密的表哥的邀請，幾天前打電話給他，聊了幾句家常後說有日子沒見了，想找他過來走動走動。王主任告訴他過兩天正好要去縣裏，他表哥一聽表示要好好聚聚，便商量好了辦完事一起坐坐。
來這裏是在車上時他表哥知會的。
依著剛才的電話，王主任進了咖啡廳的一個小包間，見裏麵除了自己的表哥，還有一個年紀相仿的人。他表哥一介紹，哦，原來是他表嫂家的親戚，也算親戚吧。
三個男人，坐坐聊聊，自然，接下來的內容是消遣，洗浴、桑拿、足療按摩是常規的消遣內容。
等足療完後，表嫂家的親戚說這裏還有“莞式服務”，一定要體驗一下，說完便拉著兩個人去了客房部，從一眾妖嬈的小妹子中挑了三個，各自進水房。
等運動完，回到咖啡廳小包間，王主任赫然見錢楓和本家兄長居然在裏麵，一愣。
“王主任不好意思，本來是想著早點來陪你的，忙，所以讓你兩個親戚先代陪。”錢楓站起身來趕緊解釋，“我們這幾個人都是生意上的夥伴，所以，就由表哥出麵，邀你私下坐坐。”
王主任明白了，原來上市公司草草的接待完後，是在這等著他。都是懂套路的人，畢竟他和錢楓隻是在辦公場所見過一麵，這種情況下要有個私人會麵是得有相熟的中間人搭橋。
這和酒文化、飯局文化是一樣的。
“錢先生太客氣了。”王主任嗬嗬一笑。
“直接叫我錢楓好了，王哥。”錢楓把王主任讓坐下。
其他人借故去棋牌室玩，給兩個主角讓出單獨溝通的空間。
……
兩人溝通了相當長的時間。
算了下賬，市農信聯社現在的態勢是嚴重資不抵債25億，每月的經營性虧損是100來萬，主要是在人員工資上。
平息擠兌事件市財政還掂進去了10個億，這個錢要著急補回去。
擠兌雖然平息了，但儲戶的信任也喪失了，產生不了存款的進項結餘，也就沒辦法正常經營。
可以說，短期表麵上形勢非常糟糕，這為商業化改製提供了需要的理由。
錢楓要的是以最小的代價獲得改製後的控製權。當然，這要建立在市國資委層麵能接受的程度上，一來，國資委是最大的股東，利益關係也是最大的；二來，作為最大股東的國資委不呈送上去市裏討論決策，怎麽做也是白搭。
體製內是這樣的，很多時候，現官不如現管。這也是錢楓費心機同王主任私下交流的原因所在。
王主任要的是什麽，言語中，這塊透了底數。解決目前市農信聯社的危局，改製方案隻要在市國資委內部裁決是自己不會太為難。
至於另外的，錢楓沒等他暗示就先報了個思路。改製後的股份中以他表哥的名義間接持有部分股份。
王主任要的還有另外的一個東西，那就是和錢楓這個有才又有深厚政界背景的人建立起關係，這個和市農信聯社本身無關，但市農信聯社的改製無疑是把鑰匙。
最終，形成了一個雙方都能接受的方案。
市農信聯社以股權轉讓的方式進行商業化改製，成為一家有限責任製的法人商業銀行，現有的合作製所有股東拿出一半的股權轉讓給第三方，也就是說，拿出一半的股權引入第三方戰略投資者，戰略投資者和現有所有國資股東各占50%的權益。
但設計上，市國資委還是第一大股東，第三方戰略投資者不能是單一股東，要切割成一個個的小塊，引入多個的戰略投資者，要保證市國資委的一股獨大。要不然，這事沒辦法上台麵。
當然，這是個遮人耳目的設計。很簡單，錢楓隻需要利用多個自己掌控的公司，把50%的股權拆開來入股持有就可以了。
按這個方案，控製權拿下了，接著就是代價問題。
如果以戰略投資者投資回報為考量的話，每月的靜態的經營性虧損是100來萬，意味著非但無利可圖，還要承受長期虧損，所以，沒辦法以pe來衡量。
如果是以淨資產評估作價的話，市農信聯社現的淨資產是負25億，按照每股權益，50%的股權，出資12.5億承接下來相應的股份。
對錢楓來說，這當然是最小的代價。既然是股權轉讓的方式，按權益法也符合邏輯。假如這是家工業企業，按權益法進行操作很正常，何況還是虧損狀態。
但這是家銀行，如果這樣操作，真就有賤賣的嫌疑了。
“當年，建行商業化h股上市，高盛可是逼著財政部剝掉了建行所有的不良貸款，以淨資產作價配資，請著它做戰略投資者的。”錢楓調侃道。
王主任哂笑，“也正因為成了笑柄，所以，我們用這種方式的路就堵死了。”
錢楓也隻是一說，不過是作為一個例子壓壓王主任的心氣。他明白，既然，市農信聯社是以脫危解困的緣由進行商業化改製，要想有說服力，就必須以脫危解困為前提。
對於銀行來說，核心的要素是不良貸款，說白了，出現了不良貸款，就意味著把儲戶等量的存款給蒸發了。存貸利息差不過是幾個百分點，如果出現的一塊錢的不良貸款，就得靠幾十倍的存款息差利潤，來對衝掉那一塊錢。
不良貸款率決定了銀行的經營風險和經營利潤，一般來說，商業銀行的不良貸款率隻能控製在5%以下的個位數。其實這個指標很容易界定，就是不能超過存貸利息差的百分百範圍。
市農信聯社的逾期未償還做壞賬處理的不良貸款有60個億，達到了總貸款量的45%，要是把這塊給處理了，市農信聯社就徹底的脫危解困了，而且，也真正的恢複了生機。
錢楓需要這麽做，要不然控製下來市農信聯社卻背上了沉重的包袱，會讓資本的財務狀況陷入泥潭，要知道，他是靠財技借雞生蛋的。
但60個億的代價是承受不住的，但可以由改製後的所有股東承擔。
也就是說，以市農信聯社的不良貸款作為股權轉讓的作價依據，錢楓承擔30億，現有合作製的國資股東承擔30億，大家一起出錢，把市農信聯社60億的不良貸款給核銷掉。
車子到縣城中心地帶，王主任在一個街口下車，讓他們先回去，說自己要會一個親戚。然後，自行走了一段路，進了一家商務休閑會所。
這家會所在縣城頗有規模，服務項目上有洗浴、桑拿、餐飲、客房、健身房、美容館、練歌房、足療按摩、棋牌室、品茶咖啡廳等等，一應俱全。
王主任上這來是應他打小親密的表哥的邀請，幾天前打電話給他，聊了幾句家常後說有日子沒見了，想找他過來走動走動。王主任告訴他過兩天正好要去縣裏，他表哥一聽表示要好好聚聚，便商量好了辦完事一起坐坐。
來這裏是在車上時他表哥知會的。
依著剛才的電話，王主任進了咖啡廳的一個小包間，見裏麵除了自己的表哥，還有一個年紀相仿的人。他表哥一介紹，哦，原來是他表嫂家的親戚，也算親戚吧。
三個男人，坐坐聊聊，自然，接下來的內容是消遣，洗浴、桑拿、足療按摩是常規的消遣內容。
等足療完後，表嫂家的親戚說這裏還有“莞式服務”，一定要體驗一下，說完便拉著兩個人去了客房部，從一眾妖嬈的小妹子中挑了三個，各自進水房。
等運動完，回到咖啡廳小包間，王主任赫然見錢楓和本家兄長居然在裏麵，一愣。
“王主任不好意思，本來是想著早點來陪你的，忙，所以讓你兩個親戚先代陪。”錢楓站起身來趕緊解釋，“我們這幾個人都是生意上的夥伴，所以，就由表哥出麵，邀你私下坐坐。”
王主任明白了，原來上市公司草草的接待完後，是在這等著他。都是懂套路的人，畢竟他和錢楓隻是在辦公場所見過一麵，這種情況下要有個私人會麵是得有相熟的中間人搭橋。
這和酒文化、飯局文化是一樣的。
“錢先生太客氣了。”王主任嗬嗬一笑。
“直接叫我錢楓好了，王哥。”錢楓把王主任讓坐下。
其他人借故去棋牌室玩，給兩個主角讓出單獨溝通的空間。
……
兩人溝通了相當長的時間。
算了下賬，市農信聯社現在的態勢是嚴重資不抵債25億，每月的經營性虧損是100來萬，主要是在人員工資上。
平息擠兌事件市財政還掂進去了10個億，這個錢要著急補回去。
擠兌雖然平息了，但儲戶的信任也喪失了，產生不了存款的進項結餘，也就沒辦法正常經營。
可以說，短期表麵上形勢非常糟糕，這為商業化改製提供了需要的理由。
錢楓要的是以最小的代價獲得改製後的控製權。當然，這要建立在市國資委層麵能接受的程度上，一來，國資委是最大的股東，利益關係也是最大的；二來，作為最大股東的國資委不呈送上去市裏討論決策，怎麽做也是白搭。
體製內是這樣的，很多時候，現官不如現管。這也是錢楓費心機同王主任私下交流的原因所在。
王主任要的是什麽，言語中，這塊透了底數。解決目前市農信聯社的危局，改製方案隻要在市國資委內部裁決是自己不會太為難。
至於另外的，錢楓沒等他暗示就先報了個思路。改製後的股份中以他表哥的名義間接持有部分股份。
王主任要的還有另外的一個東西，那就是和錢楓這個有才又有深厚政界背景的人建立起關係，這個和市農信聯社本身無關，但市農信聯社的改製無疑是把鑰匙。
最終，形成了一個雙方都能接受的方案。
市農信聯社以股權轉讓的方式進行商業化改製，成為一家有限責任製的法人商業銀行，現有的合作製所有股東拿出一半的股權轉讓給第三方，也就是說，拿出一半的股權引入第三方戰略投資者，戰略投資者和現有所有國資股東各占50%的權益。
但設計上，市國資委還是第一大股東，第三方戰略投資者不能是單一股東，要切割成一個個的小塊，引入多個的戰略投資者，要保證市國資委的一股獨大。要不然，這事沒辦法上台麵。
當然，這是個遮人耳目的設計。很簡單，錢楓隻需要利用多個自己掌控的公司，把50%的股權拆開來入股持有就可以了。
按這個方案，控製權拿下了，接著就是代價問題。
如果以戰略投資者投資回報為考量的話，每月的靜態的經營性虧損是100來萬，意味著非但無利可圖，還要承受長期虧損，所以，沒辦法以pe來衡量。
如果是以淨資產評估作價的話，市農信聯社現的淨資產是負25億，按照每股權益，50%的股權，出資12.5億承接下來相應的股份。
對錢楓來說，這當然是最小的代價。既然是股權轉讓的方式，按權益法也符合邏輯。假如這是家工業企業，按權益法進行操作很正常，何況還是虧損狀態。
但這是家銀行，如果這樣操作，真就有賤賣的嫌疑了。
“當年，建行商業化h股上市，高盛可是逼著財政部剝掉了建行所有的不良貸款，以淨資產作價配資，請著它做戰略投資者的。”錢楓調侃道。
王主任哂笑，“也正因為成了笑柄，所以，我們用這種方式的路就堵死了。”
錢楓也隻是一說，不過是作為一個例子壓壓王主任的心氣。他明白，既然，市農信聯社是以脫危解困的緣由進行商業化改製，要想有說服力，就必須以脫危解困為前提。
對於銀行來說，核心的要素是不良貸款，說白了，出現了不良貸款，就意味著把儲戶等量的存款給蒸發了。存貸利息差不過是幾個百分點，如果出現的一塊錢的不良貸款，就得靠幾十倍的存款息差利潤，來對衝掉那一塊錢。
不良貸款率決定了銀行的經營風險和經營利潤，一般來說，商業銀行的不良貸款率隻能控製在5%以下的個位數。其實這個指標很容易界定，就是不能超過存貸利息差的百分百範圍。
市農信聯社的逾期未償還做壞賬處理的不良貸款有60個億，達到了總貸款量的45%，要是把這塊給處理了，市農信聯社就徹底的脫危解困了，而且，也真正的恢複了生機。
錢楓需要這麽做，要不然控製下來市農信聯社卻背上了沉重的包袱，會讓資本的財務狀況陷入泥潭，要知道，他是靠財技借雞生蛋的。
但60個億的代價是承受不住的，但可以由改製後的所有股東承擔。
也就是說，以市農信聯社的不良貸款作為股權轉讓的作價依據，錢楓承擔30億，現有合作製的國資股東承擔30億，大家一起出錢，把市農信聯社60億的不良貸款給核銷掉。