“王安電腦公司股權重大變更公告：11月11日，天鯤娛樂公司及顧驁{自然人}，累計購入王安電腦公司股權超過10%。
即日起，顧驁發起王安電腦私有化要約。持有公司股權的任何自然人與法人，可以前90個交易日中、成交價最高的30個交易日的均價，加50%私有化溢價的條件，向顧驁{自然人}出售其所持有的王安電腦股份。
私有化要約期持續時間為90天，在90天內，如市場流通股比例降低至5%以下，本私有化進程即宣告成功，王安電腦將按期退市，流通股持有者的股權講自動轉為非流通股。
90天內，如市場流通股比例依然高於5%，私有化進程也將終止，但公司會繼續保持上市狀態，此前的股權交易依然有效……”
1987年11月11日這天，納斯達克有關機構，終於把這條價值千金的公示消息放送了出來。預示著花旗銀行最終還是決定割肉斬倉、殘身而退。
顧驁順勢做出的抉擇，是不僅要拿下花旗銀行的股份，還要讓王安電腦公司，從納斯達克退市，也就是私有化。
從此哥就不跟股民們玩了。這麽優質的資產，自己悶聲賺大錢就好，也不需要靠股市rongzi，反正現金流利潤用不完。
股狗想玩的話，哥將來拋出一點天鯤音樂之類的垃圾股，給股狗們搶。
肉是不可能有肉的，給骨頭就不錯了。
在私有化的案子裏，因為要引誘流通股股民賣掉股票退出，所以給一個比目前股價高的溢價，是必須的，否則別人沒好處幹嘛賣。
一般來說，這個溢價至少是20%。
如果是私有化發起方需求比較迫切，以及此前股價有較大跌幅低估，那麽30%也是正常的。
而顧驁這次給出的溢價是50%，按說是絕對良心的價格了，而且這個50%還不是挑著最低位加的，得是此前90個交易日中、股價較高的30個交易日的均價，那就絕對無可指摘了。哪怕過去90個交易日王安電腦公司都是處在股災超低位，也足夠彌補散戶受傷的心靈。
許多對私有化進程不太了解的人，或許會以為私有化是必須所有流通股股民都願意按照這個溢價賣掉股票，才會順利達成的。
這裏其實有些誤解，因為總會有不願意賣掉股票的死硬釘子戶的，真追求100%收回，必然導致所有私有化進程都無法實現。
所以美股市場是定了一個紅線的，也就是95%私有化。
如果無論要約方怎麽出價、都死硬不肯賣的釘子戶持股比例低於5%，那麽這些釘子戶是阻撓不了退市的。
他們隻會炒股炒成了長期股東。私有化之後就再也沒有通過流通市場變現的機會了。他想套現的時候隻能先優先賣給公司其他股東，要不就一輩子別套現，留著股份等分紅。
……
幾天之後，紐約，黑石基金操盤手彼得森，向顧驁彙報了最新私有化進展：
“按照過去90個交易日中，股價最高的30個交易日的均價，花旗銀行手上的45%股權，最終基準價值為4.4億美元，加權50%私有化溢價後，最終回購價6.6億美元，這筆交易上周已經交割了。
私有化要約發出後，第一周的五個交易日內，剩餘的11%散戶流通股，就有4%選擇了接受要約退出，第二周又有3%接受要約退出。因此截止到11月21日，目前市麵上的流通股已經跌到了4%，已經低於法定的釘子戶下限。
另外，王安電腦的傳統管理層，也有以私有化要約價出讓內部限售股的，不過比例比較低，大約隻佔總股本的3%。
截止到目前為止，你一共擁有花旗的45%、加上原先的9%流通股、私有化後新收的7%流通股、內部吸收的3%限售股，總計是64%。
其餘股權結構方麵，王安持有21%，流通股股東持有4%，其餘高管層和內部股東共計11%。截至目前為止，您本次私有化的所有股權收購開支，一共是9點5億美元現金。
現在，您可以依法立刻宣布私有化成功、私有化進程結束。也可以再等等如果你想把流通股股東的4%和其他內部限售股東的11%多吸納一些的話。”
“64%夠了，做人不能太貪，如果超過70%，讓其他人連一票否決權都不保留，那就不太像科技公司了，公眾也會不信任的。咱也不能擺出一副要吃幹抹淨損害小股東利益的樣子嘛。”顧驁很識進退地表態，示意彼得森幫他見好就收。
彼得森和他說的“本次私有化一共花了9億5美元收購全部股權”，這個價格是包含了私有化進程發起之前，顧驁在流通市場上吸籌的全部花費的，以及資本稅費。
不過沒有計算顧驁此前從王安電腦公司挖技術人才、收購技術專利方麵的開支。那些布局的錢全部零零碎碎加起來，再算上所有請律師和給《華爾街日報》等媒體塞好處造勢的不可描述成本，總計也有兩億多了。
全部算下來，顧驁為了奪取王安電腦64%的股份、讓其安然退市、並轉移走一些技術和人才，累計花了12億美元。
這幾乎是把顧驁這幾年賺的現金流花完了當年德州儀器掏空案之後，顧驁結餘的現金隻有最多四成，是投入到了香積電的投資建設中去的。其餘六成都是作為短線投資，或者留了一部分儲備資金。
年前股災之前，彼得森也幫顧驁把這部分資金在科技股泡沫裏稍微小賺了一筆，利潤有兩三億美金。
現在，當年投完香積電後剩下的大部分本金，加上上半年科技股裏賺的，徹底都吐回來了。
12億美金花出去，顧驁手頭的現金流再次劇烈縮水，拿得出手的現錢，最多隻有兩三億美元了，幾乎可以說是再次窮成了麻袋。
這兩三億美元，還是85、86兩年天鯤的遊戲機生意辛辛苦苦搞實業賺的，絕對不是什麽easy的快錢。
做實業不容易呀，別看顧驁現在手握天鯤、香積電，還間接控製了才成立一年的夏為通訊，目前真正穩定每年給顧驁利潤的，還是隻能指望天鯤。
半導體晶片產業起碼前五年都是純粹的吞金巨獸，就算營收收入拉起來了，錢也都重新投到再次擴張裏了，不可能反哺給顧驁分紅。
通訊電子行業比半導體晶片行業好一點，但第一年虧損、第二、三年勉強保本也是必須的。真正第一年入行就能直接撈錢的，也就遊戲這樣短平快的生意了。
哦，顧驁在好萊塢那些製作和發行公司的生意，以及他在內地的影城配套項目、香江的娛樂布局，這一塊加起來，倒也是能每年給顧驁提供千萬美元級的純利潤。
慘淡的時候一年一兩千萬，最好的時候也不到五千萬主要看卡梅隆這些大藝術家給不給麵子，當年出不出爆款。或者是顧驁在香江的唱片公司，當年有沒有新的吸金爆火歌星，連番出賣爆的唱片。
總的算下來，顧驁目前一年的純利潤，也就是兩個億，都是泛娛樂產業來的，遊戲機公司一億五千萬以上，剩下的其他泛娛樂生意湊上那幾千萬，加起來勉強超過兩億。
{遊戲機公司捐款做善事那些成本已經去掉了，摩納哥那邊那些一年兩三千萬美金的髒錢顧驁也沒算進去，因為那些錢將來時機成熟遲早也是要捐掉做善事的。}
如今拿下了王安電腦，顧驁也有時間坐下來好好捋一捋。
香積電85年底投產的，夏為是今年也就是87年年中才投產的。按照半導體五年沒利潤、通訊業兩三年內沒利潤來算，這些公司要走過輸血期，進入爆發期，基本上都要等到1990年之後了。
未來的三年裏，要擺脫隻有遊戲機公司為首的泛娛樂產業產生利潤的窘境，關鍵就看顧驁能不能把王安電腦儘快改造到恢複盈利能力。
個人電腦產業，快速產生利潤的能力，還是比半導體晶片產業和通訊電子產業要快不少。
尤其是王安電腦本來就是在全美有七八百萬台商務辦公用機的市場佔有量、在歐洲市場也有一兩百萬台的佔有率，相關圈子裏口碑和知名度一直是行業第一。
之前王安頹勢，無非是因為王安本人重病之後，將近兩年的新產品開發計劃停滯、無人有能力統籌推進。
現在到了顧驁手裏，顧驁要錢有錢要資源有資源，甚至還能協調到很多外協，把換代產品補上之後，給王安電腦續命到轉型完成，絕對是沒有問題的。
顧驁估計，在王安的新一代產品問世後，到相當於曆史上微軟的win95作業係統出現之前，這幾年都是王安可以盈利的好日子。
這是有曆史依據的，因為曆史上1988年麥金塔二代電腦出現後、一直到win95出現之前，蘋果公司就活得不錯。蘋果在喬布斯走後的第一波衰退，曆史上是96年才徹底爆發的，然後持續到21世紀初、喬布斯回來弄了ipod為止。
畢竟ms-dos的市場競爭力，跟後來的windows係統還是完全不能比的。
既然曆史上蘋果可以在這六七年裏大賺，到了顧驁手上重整的王安自然也有機會。
當然了，這麽乾的前提，肯定得把曆史上蘋果公司的位置給卡了，不然在開放式作業係統的大潮衝擊下，一個地球怎麽還容得下兩家封閉式作業係統大牌。
“既然私有化完成了，這幾天就給王安的全部高管開個會，討論一下研發計劃。我們的目標很明確
新一代電腦不能再僅僅局限於辦公軟體這麽狹小的功能範圍，我們要全方位超越蘋果，而不能僅僅滿足於現在這樣、隻在商務辦公方麵優於蘋果。”
即日起，顧驁發起王安電腦私有化要約。持有公司股權的任何自然人與法人，可以前90個交易日中、成交價最高的30個交易日的均價，加50%私有化溢價的條件，向顧驁{自然人}出售其所持有的王安電腦股份。
私有化要約期持續時間為90天，在90天內，如市場流通股比例降低至5%以下，本私有化進程即宣告成功，王安電腦將按期退市，流通股持有者的股權講自動轉為非流通股。
90天內，如市場流通股比例依然高於5%，私有化進程也將終止，但公司會繼續保持上市狀態，此前的股權交易依然有效……”
1987年11月11日這天，納斯達克有關機構，終於把這條價值千金的公示消息放送了出來。預示著花旗銀行最終還是決定割肉斬倉、殘身而退。
顧驁順勢做出的抉擇，是不僅要拿下花旗銀行的股份，還要讓王安電腦公司，從納斯達克退市，也就是私有化。
從此哥就不跟股民們玩了。這麽優質的資產，自己悶聲賺大錢就好，也不需要靠股市rongzi，反正現金流利潤用不完。
股狗想玩的話，哥將來拋出一點天鯤音樂之類的垃圾股，給股狗們搶。
肉是不可能有肉的，給骨頭就不錯了。
在私有化的案子裏，因為要引誘流通股股民賣掉股票退出，所以給一個比目前股價高的溢價，是必須的，否則別人沒好處幹嘛賣。
一般來說，這個溢價至少是20%。
如果是私有化發起方需求比較迫切，以及此前股價有較大跌幅低估，那麽30%也是正常的。
而顧驁這次給出的溢價是50%，按說是絕對良心的價格了，而且這個50%還不是挑著最低位加的，得是此前90個交易日中、股價較高的30個交易日的均價，那就絕對無可指摘了。哪怕過去90個交易日王安電腦公司都是處在股災超低位，也足夠彌補散戶受傷的心靈。
許多對私有化進程不太了解的人，或許會以為私有化是必須所有流通股股民都願意按照這個溢價賣掉股票，才會順利達成的。
這裏其實有些誤解，因為總會有不願意賣掉股票的死硬釘子戶的，真追求100%收回，必然導致所有私有化進程都無法實現。
所以美股市場是定了一個紅線的，也就是95%私有化。
如果無論要約方怎麽出價、都死硬不肯賣的釘子戶持股比例低於5%，那麽這些釘子戶是阻撓不了退市的。
他們隻會炒股炒成了長期股東。私有化之後就再也沒有通過流通市場變現的機會了。他想套現的時候隻能先優先賣給公司其他股東，要不就一輩子別套現，留著股份等分紅。
……
幾天之後，紐約，黑石基金操盤手彼得森，向顧驁彙報了最新私有化進展：
“按照過去90個交易日中，股價最高的30個交易日的均價，花旗銀行手上的45%股權，最終基準價值為4.4億美元，加權50%私有化溢價後，最終回購價6.6億美元，這筆交易上周已經交割了。
私有化要約發出後，第一周的五個交易日內，剩餘的11%散戶流通股，就有4%選擇了接受要約退出，第二周又有3%接受要約退出。因此截止到11月21日，目前市麵上的流通股已經跌到了4%，已經低於法定的釘子戶下限。
另外，王安電腦的傳統管理層，也有以私有化要約價出讓內部限售股的，不過比例比較低，大約隻佔總股本的3%。
截止到目前為止，你一共擁有花旗的45%、加上原先的9%流通股、私有化後新收的7%流通股、內部吸收的3%限售股，總計是64%。
其餘股權結構方麵，王安持有21%，流通股股東持有4%，其餘高管層和內部股東共計11%。截至目前為止，您本次私有化的所有股權收購開支，一共是9點5億美元現金。
現在，您可以依法立刻宣布私有化成功、私有化進程結束。也可以再等等如果你想把流通股股東的4%和其他內部限售股東的11%多吸納一些的話。”
“64%夠了，做人不能太貪，如果超過70%，讓其他人連一票否決權都不保留，那就不太像科技公司了，公眾也會不信任的。咱也不能擺出一副要吃幹抹淨損害小股東利益的樣子嘛。”顧驁很識進退地表態，示意彼得森幫他見好就收。
彼得森和他說的“本次私有化一共花了9億5美元收購全部股權”，這個價格是包含了私有化進程發起之前，顧驁在流通市場上吸籌的全部花費的，以及資本稅費。
不過沒有計算顧驁此前從王安電腦公司挖技術人才、收購技術專利方麵的開支。那些布局的錢全部零零碎碎加起來，再算上所有請律師和給《華爾街日報》等媒體塞好處造勢的不可描述成本，總計也有兩億多了。
全部算下來，顧驁為了奪取王安電腦64%的股份、讓其安然退市、並轉移走一些技術和人才，累計花了12億美元。
這幾乎是把顧驁這幾年賺的現金流花完了當年德州儀器掏空案之後，顧驁結餘的現金隻有最多四成，是投入到了香積電的投資建設中去的。其餘六成都是作為短線投資，或者留了一部分儲備資金。
年前股災之前，彼得森也幫顧驁把這部分資金在科技股泡沫裏稍微小賺了一筆，利潤有兩三億美金。
現在，當年投完香積電後剩下的大部分本金，加上上半年科技股裏賺的，徹底都吐回來了。
12億美金花出去，顧驁手頭的現金流再次劇烈縮水，拿得出手的現錢，最多隻有兩三億美元了，幾乎可以說是再次窮成了麻袋。
這兩三億美元，還是85、86兩年天鯤的遊戲機生意辛辛苦苦搞實業賺的，絕對不是什麽easy的快錢。
做實業不容易呀，別看顧驁現在手握天鯤、香積電，還間接控製了才成立一年的夏為通訊，目前真正穩定每年給顧驁利潤的，還是隻能指望天鯤。
半導體晶片產業起碼前五年都是純粹的吞金巨獸，就算營收收入拉起來了，錢也都重新投到再次擴張裏了，不可能反哺給顧驁分紅。
通訊電子行業比半導體晶片行業好一點，但第一年虧損、第二、三年勉強保本也是必須的。真正第一年入行就能直接撈錢的，也就遊戲這樣短平快的生意了。
哦，顧驁在好萊塢那些製作和發行公司的生意，以及他在內地的影城配套項目、香江的娛樂布局，這一塊加起來，倒也是能每年給顧驁提供千萬美元級的純利潤。
慘淡的時候一年一兩千萬，最好的時候也不到五千萬主要看卡梅隆這些大藝術家給不給麵子，當年出不出爆款。或者是顧驁在香江的唱片公司，當年有沒有新的吸金爆火歌星，連番出賣爆的唱片。
總的算下來，顧驁目前一年的純利潤，也就是兩個億，都是泛娛樂產業來的，遊戲機公司一億五千萬以上，剩下的其他泛娛樂生意湊上那幾千萬，加起來勉強超過兩億。
{遊戲機公司捐款做善事那些成本已經去掉了，摩納哥那邊那些一年兩三千萬美金的髒錢顧驁也沒算進去，因為那些錢將來時機成熟遲早也是要捐掉做善事的。}
如今拿下了王安電腦，顧驁也有時間坐下來好好捋一捋。
香積電85年底投產的，夏為是今年也就是87年年中才投產的。按照半導體五年沒利潤、通訊業兩三年內沒利潤來算，這些公司要走過輸血期，進入爆發期，基本上都要等到1990年之後了。
未來的三年裏，要擺脫隻有遊戲機公司為首的泛娛樂產業產生利潤的窘境，關鍵就看顧驁能不能把王安電腦儘快改造到恢複盈利能力。
個人電腦產業，快速產生利潤的能力，還是比半導體晶片產業和通訊電子產業要快不少。
尤其是王安電腦本來就是在全美有七八百萬台商務辦公用機的市場佔有量、在歐洲市場也有一兩百萬台的佔有率，相關圈子裏口碑和知名度一直是行業第一。
之前王安頹勢，無非是因為王安本人重病之後，將近兩年的新產品開發計劃停滯、無人有能力統籌推進。
現在到了顧驁手裏，顧驁要錢有錢要資源有資源，甚至還能協調到很多外協，把換代產品補上之後，給王安電腦續命到轉型完成，絕對是沒有問題的。
顧驁估計，在王安的新一代產品問世後，到相當於曆史上微軟的win95作業係統出現之前，這幾年都是王安可以盈利的好日子。
這是有曆史依據的，因為曆史上1988年麥金塔二代電腦出現後、一直到win95出現之前，蘋果公司就活得不錯。蘋果在喬布斯走後的第一波衰退，曆史上是96年才徹底爆發的，然後持續到21世紀初、喬布斯回來弄了ipod為止。
畢竟ms-dos的市場競爭力，跟後來的windows係統還是完全不能比的。
既然曆史上蘋果可以在這六七年裏大賺，到了顧驁手上重整的王安自然也有機會。
當然了，這麽乾的前提，肯定得把曆史上蘋果公司的位置給卡了，不然在開放式作業係統的大潮衝擊下，一個地球怎麽還容得下兩家封閉式作業係統大牌。
“既然私有化完成了，這幾天就給王安的全部高管開個會，討論一下研發計劃。我們的目標很明確
新一代電腦不能再僅僅局限於辦公軟體這麽狹小的功能範圍，我們要全方位超越蘋果，而不能僅僅滿足於現在這樣、隻在商務辦公方麵優於蘋果。”