布朗沒想到阿道夫的消息如此靈通，但是他更加沒有想到，消息居然是秦少遊故意透露出去的。不僅僅是阿道夫，就連還在逃亡路上的索菲亞，以及遠在美洲大6的威爾戴樂也都已經收到了這個消息。越聰明的人就越容易多疑，他們絕不相信秦少遊突然表現出對美國債券的強烈興趣，會沒有絲毫的企圖。
阿道夫先生，你說秦少遊的第一國際銀行對美國債券有興趣的事情，我也已經聽說了，隻是布朗重重了吸了一口雪茄，對阿道夫笑道，隻是我沒想到像阿道夫這樣的高手，居然也會相信這種空來風的新聞。
布朗回避了阿道夫的話題，但對於阿道夫來說這就足夠了，因為他已經得到了他想要的信息。阿道夫又和布朗交談了一些無關緊要的話題，站起身告辭。
布朗讓霍恩比送走阿道夫，自己卻一臉沉思的坐在沙上。布朗眉頭緊鎖，目前沒有任何消息表明除了第一國際銀行之外，還有另外的級財團對美國債券有興趣。可阿道夫為什麽會突然不經意的提及美國債券，難道是他覺察到了什麽布朗若有所思的輕叩沙扶手，卻怎麽也抓不住其中的關鍵所在。
苦思未果之下，布朗暫時擱置了這個讓他頭疼的想法，轉而把自己的思路回到洛希爾薩繆爾奧本海默財團上來。對於布朗來說，阿道夫提出新增加三到五千個新工作崗位的提議，對他很有誘惑力，這是自己撈取大量政治籌碼的好機會。阿道夫很聰明，沒有試圖直接用金錢來賄賂他，這也讓布朗很滿意。因為像他這樣的政治人物，要弄錢實在是太容易了。
就以洛希爾薩繆爾奧本海默財團為例，並不是說直接控製洛希爾薩繆爾奧本海默財團之後，進行實際業務上的操作才有利可圖的。其實，在秦少遊的第一國際銀行對洛希爾薩繆爾奧本海默財團提出全麵收購要約的時候。布朗完全就有機會賺取大量的利益，手段就是並購套利。
所謂的並購套利，其主要贏利機會，在於正確判斷並購案成功與否，和對被收購方和收購方地股價走勢之差harber的菲利普法爾肯，但是隨後，他們兵敗如山倒。
緊隨次貸危機的係統性風險。導致了股市和債市猛跌，對衝基金十幾類投資策略中，除了全球宏觀和純賣空，全都是負回報，尤其是並購套利和可轉債套利等策略基金，都創下了損失記錄。然而，詹姆斯爵士地套利基金卻安然無恙。
絕大部分人都沒有預料到，銀行的風險控製機製是如此不堪一擊。在貝爾斯登倒下後，市場普遍認為最壞的時候已經過去了。市場出現了相當大地反彈。詹姆斯爵士卻意識到，沒有人真正理解這些複雜的結構性產品，因為更糟糕的還在後麵，於是他果斷賣空金融股，並預見到歐洲銀行很快會被卷入，把他的行動範圍擴大到歐洲。期間最成功的一筆交易，是2008年9月雷曼兄弟破產後，他通過事先購買雷曼債券違約掉期，贏利過10億美元。
詹姆斯爵士在投資方麵的成功。和他高度警覺的風險成本意識是分不開的。他對風險的理解和關注，在投資過程地任何一個環節都是極其突出的。
詹姆斯爵士在細節方麵也非常謹小慎微，他和所有證券經紀公司簽訂服務合約時，均要求每日結算。這樣，基金與證券經紀公司的往來款永遠都隻有一天的應收期，即使經紀公司倒閉，他的損失和麻煩也都很小。而很多對衝基金為了從經紀公司那裏獲得優惠融券融資利率，在這方麵的要求就沒那麽嚴。但是，後來雷曼兄弟破產。很多綁在雷曼兄弟這一棵樹上的對衝基金。無法從雷曼兄弟下屬的經紀公司脫身，合同無法執行。賺的錢拿不回來，有地更是資產凍結在破產法庭，隻好關門大吉。
在投資組合層麵，詹姆斯爵士也非常注重分散投資風險。
就並購資金來源形式而言，詹姆斯爵士的投資分散於現金收購股票收購和現金加股票收購三類之中，不偏向於任何一類。
就並購案例數量而言，他的投資組合規模一般在30個40個左右，每年累計總數大概在120個180個之間，平均個案頭寸在組合總資產的3左右，對風險低收益高的個案，也可加大籌碼到10。
就並購案例生的地區而言，一般至少有30投在美國以外的國家。
就涉及的並購公司地規模而言，詹姆斯注意分散於大型中型和小型公司之間，以及分散於不同行業之間。
在評估風險時，詹姆斯爵士甚至還考慮大環境下地係統風險和個案的獨特風險。詹姆斯爵士會用最壞條件來進行壓力測試。規避這種風險的主要方法是全麵對衝破產的那一次，他的基金下跌了4.9。
詹姆斯爵士在和秦少遊的交流中，仔細總結了這次的經驗教訓。他現當時的投資組合包含較多事件驅動投資，而且資金杠杆率較高。這類投資與市場的相關性在市場下跌時會突然增加，而這時，杠杆率又放大了它們與市場的相關性，導致投資組合損失放大。從此以後，詹姆斯爵士非常嚴格地控製杠杆率，減少在事件驅動投資方麵的資金分配，維持整個投資組合相對較低的股票市場淨頭寸。
秦少遊總結了詹姆斯爵士嚴謹的一生，似乎又回到了當年一起並肩辛苦創業的時光。雖然艱難，卻很充足快樂。這段時光，無論是對於秦少遊，還是已經去世的詹姆斯爵士來說，都是一段美好並且值得回憶的時光。
安息吧，我的朋友。秦少遊最後看了一眼詹姆斯爵士，並做出了自己對於朋友的承諾，以後維多利亞就是我的女兒，誰也不能傷害她。秦少遊說完這句話，轉身離去。就在秦少遊轉身的那一瞬間，詹姆斯爵士爵士原本僵直的表情似乎緩和了許多。
多年以後，當秦少遊從銀行界退隱之後，偶爾有人提及詹姆斯爵士，並詢問秦少遊對他的評價。
已經老邁的秦少遊，給了詹姆斯爵士一個令人瞠目結舌的評價：風控為王。
阿道夫先生，你說秦少遊的第一國際銀行對美國債券有興趣的事情，我也已經聽說了，隻是布朗重重了吸了一口雪茄，對阿道夫笑道，隻是我沒想到像阿道夫這樣的高手，居然也會相信這種空來風的新聞。
布朗回避了阿道夫的話題，但對於阿道夫來說這就足夠了，因為他已經得到了他想要的信息。阿道夫又和布朗交談了一些無關緊要的話題，站起身告辭。
布朗讓霍恩比送走阿道夫，自己卻一臉沉思的坐在沙上。布朗眉頭緊鎖，目前沒有任何消息表明除了第一國際銀行之外，還有另外的級財團對美國債券有興趣。可阿道夫為什麽會突然不經意的提及美國債券，難道是他覺察到了什麽布朗若有所思的輕叩沙扶手，卻怎麽也抓不住其中的關鍵所在。
苦思未果之下，布朗暫時擱置了這個讓他頭疼的想法，轉而把自己的思路回到洛希爾薩繆爾奧本海默財團上來。對於布朗來說，阿道夫提出新增加三到五千個新工作崗位的提議，對他很有誘惑力，這是自己撈取大量政治籌碼的好機會。阿道夫很聰明，沒有試圖直接用金錢來賄賂他，這也讓布朗很滿意。因為像他這樣的政治人物，要弄錢實在是太容易了。
就以洛希爾薩繆爾奧本海默財團為例，並不是說直接控製洛希爾薩繆爾奧本海默財團之後，進行實際業務上的操作才有利可圖的。其實，在秦少遊的第一國際銀行對洛希爾薩繆爾奧本海默財團提出全麵收購要約的時候。布朗完全就有機會賺取大量的利益，手段就是並購套利。
所謂的並購套利，其主要贏利機會，在於正確判斷並購案成功與否，和對被收購方和收購方地股價走勢之差harber的菲利普法爾肯，但是隨後，他們兵敗如山倒。
緊隨次貸危機的係統性風險。導致了股市和債市猛跌，對衝基金十幾類投資策略中，除了全球宏觀和純賣空，全都是負回報，尤其是並購套利和可轉債套利等策略基金，都創下了損失記錄。然而，詹姆斯爵士地套利基金卻安然無恙。
絕大部分人都沒有預料到，銀行的風險控製機製是如此不堪一擊。在貝爾斯登倒下後，市場普遍認為最壞的時候已經過去了。市場出現了相當大地反彈。詹姆斯爵士卻意識到，沒有人真正理解這些複雜的結構性產品，因為更糟糕的還在後麵，於是他果斷賣空金融股，並預見到歐洲銀行很快會被卷入，把他的行動範圍擴大到歐洲。期間最成功的一筆交易，是2008年9月雷曼兄弟破產後，他通過事先購買雷曼債券違約掉期，贏利過10億美元。
詹姆斯爵士在投資方麵的成功。和他高度警覺的風險成本意識是分不開的。他對風險的理解和關注，在投資過程地任何一個環節都是極其突出的。
詹姆斯爵士在細節方麵也非常謹小慎微，他和所有證券經紀公司簽訂服務合約時，均要求每日結算。這樣，基金與證券經紀公司的往來款永遠都隻有一天的應收期，即使經紀公司倒閉，他的損失和麻煩也都很小。而很多對衝基金為了從經紀公司那裏獲得優惠融券融資利率，在這方麵的要求就沒那麽嚴。但是，後來雷曼兄弟破產。很多綁在雷曼兄弟這一棵樹上的對衝基金。無法從雷曼兄弟下屬的經紀公司脫身，合同無法執行。賺的錢拿不回來，有地更是資產凍結在破產法庭，隻好關門大吉。
在投資組合層麵，詹姆斯爵士也非常注重分散投資風險。
就並購資金來源形式而言，詹姆斯爵士的投資分散於現金收購股票收購和現金加股票收購三類之中，不偏向於任何一類。
就並購案例數量而言，他的投資組合規模一般在30個40個左右，每年累計總數大概在120個180個之間，平均個案頭寸在組合總資產的3左右，對風險低收益高的個案，也可加大籌碼到10。
就並購案例生的地區而言，一般至少有30投在美國以外的國家。
就涉及的並購公司地規模而言，詹姆斯注意分散於大型中型和小型公司之間，以及分散於不同行業之間。
在評估風險時，詹姆斯爵士甚至還考慮大環境下地係統風險和個案的獨特風險。詹姆斯爵士會用最壞條件來進行壓力測試。規避這種風險的主要方法是全麵對衝破產的那一次，他的基金下跌了4.9。
詹姆斯爵士在和秦少遊的交流中，仔細總結了這次的經驗教訓。他現當時的投資組合包含較多事件驅動投資，而且資金杠杆率較高。這類投資與市場的相關性在市場下跌時會突然增加，而這時，杠杆率又放大了它們與市場的相關性，導致投資組合損失放大。從此以後，詹姆斯爵士非常嚴格地控製杠杆率，減少在事件驅動投資方麵的資金分配，維持整個投資組合相對較低的股票市場淨頭寸。
秦少遊總結了詹姆斯爵士嚴謹的一生，似乎又回到了當年一起並肩辛苦創業的時光。雖然艱難，卻很充足快樂。這段時光，無論是對於秦少遊，還是已經去世的詹姆斯爵士來說，都是一段美好並且值得回憶的時光。
安息吧，我的朋友。秦少遊最後看了一眼詹姆斯爵士，並做出了自己對於朋友的承諾，以後維多利亞就是我的女兒，誰也不能傷害她。秦少遊說完這句話，轉身離去。就在秦少遊轉身的那一瞬間，詹姆斯爵士爵士原本僵直的表情似乎緩和了許多。
多年以後，當秦少遊從銀行界退隱之後，偶爾有人提及詹姆斯爵士，並詢問秦少遊對他的評價。
已經老邁的秦少遊，給了詹姆斯爵士一個令人瞠目結舌的評價：風控為王。