第二百五十六章：遠期外匯和外匯掉期交易
玩轉金融之衍生品投機 作者：我愛流動性 投票推薦 加入書簽 留言反饋
PS：感謝myname0022的持續打賞！！！
華人新首富的誕生，對於極度缺乏自信的國人來說，本身就是個大新聞。雖說有全球經濟大蕭條的原因，可能隻是暫時排在李加乘前麵。但首富就是首富，還是如此年輕的首富，這就讓媒體不得不瘋狂了。
通過各種渠道，國內外還是有一些媒體搞到了張進的電話，要求采訪的谘詢絡繹不絕，但他們都被拒絕了。也有一些懷揣著創業夢想的有誌青年，通過各種渠道遞交了創業計劃書，其中一些確實有價值的計劃，張進都給予了一定的投資。
當外界開始了解張進這一富豪時，不可不免的會杜撰一些他的發家事跡。當然，其中比較接近真相的也有，但在不會有人去證實的情況下，很快被淹沒在水軍的各種水帖之中。
不過，財富的效應是無窮的。張進的發家過程，其中被提及到最多的字眼，還是互聯網公司和金融衍生品交易。這讓不少眼紅的人，毅然投身這兩大領域，哪怕是現在的市況不好。
在互聯網領域，他們很快被套牢了，但一部分堅持下來的人，最終取得了高額回報。在金融衍生品領域，他們的入場就是給送錢來了，沒有個三五年，新手們很難適應金融衍生品交易的高杠杆和高節奏。當然，這些都是後話了。
在媒體大量報道之時，張進也沒閑著。他讓年百燾、樸永洲以及一幹小張證券的人做的事終於有了初步結果。
“老板，我的團隊，已經簽訂了23份共計500億美元交易金額的外匯遠期和約，和5份共計200億美元交易金額的外匯掉期交易。”
在一個比較隱蔽的小型會議室裏。首先是年百燾匯報。他率領的團隊，主要做的是遠期外匯合約。這也是金融衍生品的一種，是指外匯買賣雙方在成交時，先就交易的貨幣種類、數額、匯率及交割的期限等達成協議，並用合約的形式確定下來。在規定的交割日，雙方再履行合約，辦理實際的收付結算。
遠期外匯結算，是基於合約起始日的遠期匯率與結算時的即期匯率之差來進行的。它的交易主體包括合約中的外匯需要者和外匯提供者。前者主要有進口商、短期外幣債務人和對外匯遠期看漲的投機客；後者主要有出口商、短期外幣債權人和對外匯遠期看跌的投機客。商業銀行等金融機構通常作為遠期外匯合約的主要角色，在外匯遠期交易中發揮著重要的作用。
遠期外匯和約是非標準化和約，和約中的價格、幣種、交易金額、清算日期、交易時間等內容。都可以根據買賣雙方的要求而定，沒有任何限製。同時，外匯遠期和約也沒有保證金要求，買賣雙方不用繳納任何保證金，隻憑信用進行交易。這就存在違約風險了，因此。交易的主體都是各大銀行機構和跨國公司，個人和小公司鮮有參與機會。也因此，和約的期限一般較短，大多是1個月、2個月、3個月、半年，也有長達1年的，其中3個月的遠期合約比較常見，這是因為伴隨著匯率的波動。期限越長，匯率風險越大。
樸永洲看了看年百燾，不甘示弱的說道：“我們的團隊已經簽訂了11份交易金額共計200億美元的遠期外匯交易，以及25份交易金額共計700億美元的外匯掉期交易。”他率領的團隊，外匯掉期交易做的比較多。
外匯掉期同樣屬於金融衍生品的範疇。交易雙方約定以貨幣A交換一定數量的貨幣B，並以約定價格在未來的約定日期用貨幣A反向交換同樣數量的貨幣B，這就是外匯掉期的交易過程。比如，一家日本貿易公司向美國出口產品，收到貨款2000萬美元。該公司需將貨款兌換為日元用於國內支出。同時公司需從美國進口原材料，並將於3個月後支付2000萬美元的貨款。此時。公司可以采取以下措施：敘做一筆3個月美元兌日元掉期外匯買賣：即期賣出2000萬美元，買入相應的日元；3個月遠期買入2000萬美元，賣出相應的日元。通過上述交易，公司可以軋平其中的資金缺口，達到規避風險的目的。
也就是說。參與外匯掉期交易的，各種進出口貿易公司、跨國公司、大型銀行機構很多，這就讓外匯掉期市場發展迅猛。全球外匯掉期日均交易量從上世紀八十年代末的不足2000億美元，增長到2004年的將近10000億美元。從1995年起，全球外匯掉期交易的日交易量已超過外匯即期交易和遠期交易，至2004年，分別為外匯即期交易和遠期交易日交易量的1.5倍和4.5倍。
因此，張進交給年百燾、樸永洲以及小張證券等人的任務，很順利的被完成。在年百燾和樸永洲報完數字之後，小張證券的人也先後報出了自己的數字……
一番匯總下來，遠期外匯和約總共簽訂了137份，交易金額共計1600億美元；外匯掉期交易總共簽訂了174份，交易金額共計2500億美元。兩項合計，共4100億美元，這和張進的370億美元比起來，相當於使用了11倍杠杆。
“嗯，做的很好！”張進點點頭，很滿意眾人的表現，又鼓勵道：“外匯遠期交易和外匯掉期交易是一個長期工作，這批和約大多數都是三個月和一年期的，續約是個問題。在到期之前，必須尋找好下一批簽訂對象，使之盡量無縫循環，永遠簽訂下去。記住，我們看空美元，看多其他主要貨幣。看跌美元的合同，隻要價格合理，各大銀行機構出售多少，我們就買多少！”
“OK，老板！”眾人雖然異口同聲，但也有人難免疑惑，比如年百燾，他就有些微微不適應金融衍生品的高杠杆，因為如此巨額的交易，風險實在是太高了。
年百燾的異樣，張進看在眼裏，畢竟，他可是比樸永洲更老的江湖，這次比樸永洲做的少，絕對有顧慮。當下，張進說道：“嗯，這是一支對衝基金要求的交易，大家不要有任何心理負擔！不管這些交易盈利與否，這支基金都會在事後拿出一筆巨額獎金分給大家的！據保守估計，至少是5000萬美元！”
“噢，耶！”樸永洲帶頭起哄，小張證券的精英耶跟著附和。
“好了，大家各忙各的吧！散了！”張進看看年百燾，說道：“年總留下！”
等眾人走後，小型會議室裏隻剩下張進和年百燾了。
“張董，高達數千億美元的金融衍生品交易，實在是風險太高了！”年百燾有些微微苦著臉說道，他是跌倒過的人，當然擔心會再一次跌倒，那時候就很可能爬不起來了。
“年總，你該知道我的資產規模，絕對不是福布斯雜誌上說的那麽多。”
“這我知道，可是……”年百燾為難的欲言又止，當初張進可沒說交易的規模高達4000多億美元，年百燾怕了。
“好吧！”張進歎口氣，也不勉強：“你就暫時從外匯遠期和掉期交易中抽手吧！”事實上，4000多億美元的規模，也超出了他的預計。(未完待續。如果您喜歡這部作品，歡迎您來起點（qidian）投推薦票、月票，您的支持，就是我最大的動力。手機用戶請到m.qidian閱讀。)
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華人新首富的誕生，對於極度缺乏自信的國人來說，本身就是個大新聞。雖說有全球經濟大蕭條的原因，可能隻是暫時排在李加乘前麵。但首富就是首富，還是如此年輕的首富，這就讓媒體不得不瘋狂了。
通過各種渠道，國內外還是有一些媒體搞到了張進的電話，要求采訪的谘詢絡繹不絕，但他們都被拒絕了。也有一些懷揣著創業夢想的有誌青年，通過各種渠道遞交了創業計劃書，其中一些確實有價值的計劃，張進都給予了一定的投資。
當外界開始了解張進這一富豪時，不可不免的會杜撰一些他的發家事跡。當然，其中比較接近真相的也有，但在不會有人去證實的情況下，很快被淹沒在水軍的各種水帖之中。
不過，財富的效應是無窮的。張進的發家過程，其中被提及到最多的字眼，還是互聯網公司和金融衍生品交易。這讓不少眼紅的人，毅然投身這兩大領域，哪怕是現在的市況不好。
在互聯網領域，他們很快被套牢了，但一部分堅持下來的人，最終取得了高額回報。在金融衍生品領域，他們的入場就是給送錢來了，沒有個三五年，新手們很難適應金融衍生品交易的高杠杆和高節奏。當然，這些都是後話了。
在媒體大量報道之時，張進也沒閑著。他讓年百燾、樸永洲以及一幹小張證券的人做的事終於有了初步結果。
“老板，我的團隊，已經簽訂了23份共計500億美元交易金額的外匯遠期和約，和5份共計200億美元交易金額的外匯掉期交易。”
在一個比較隱蔽的小型會議室裏。首先是年百燾匯報。他率領的團隊，主要做的是遠期外匯合約。這也是金融衍生品的一種，是指外匯買賣雙方在成交時，先就交易的貨幣種類、數額、匯率及交割的期限等達成協議，並用合約的形式確定下來。在規定的交割日，雙方再履行合約，辦理實際的收付結算。
遠期外匯結算，是基於合約起始日的遠期匯率與結算時的即期匯率之差來進行的。它的交易主體包括合約中的外匯需要者和外匯提供者。前者主要有進口商、短期外幣債務人和對外匯遠期看漲的投機客；後者主要有出口商、短期外幣債權人和對外匯遠期看跌的投機客。商業銀行等金融機構通常作為遠期外匯合約的主要角色，在外匯遠期交易中發揮著重要的作用。
遠期外匯和約是非標準化和約，和約中的價格、幣種、交易金額、清算日期、交易時間等內容。都可以根據買賣雙方的要求而定，沒有任何限製。同時，外匯遠期和約也沒有保證金要求，買賣雙方不用繳納任何保證金，隻憑信用進行交易。這就存在違約風險了，因此。交易的主體都是各大銀行機構和跨國公司，個人和小公司鮮有參與機會。也因此，和約的期限一般較短，大多是1個月、2個月、3個月、半年，也有長達1年的，其中3個月的遠期合約比較常見，這是因為伴隨著匯率的波動。期限越長，匯率風險越大。
樸永洲看了看年百燾，不甘示弱的說道：“我們的團隊已經簽訂了11份交易金額共計200億美元的遠期外匯交易，以及25份交易金額共計700億美元的外匯掉期交易。”他率領的團隊，外匯掉期交易做的比較多。
外匯掉期同樣屬於金融衍生品的範疇。交易雙方約定以貨幣A交換一定數量的貨幣B，並以約定價格在未來的約定日期用貨幣A反向交換同樣數量的貨幣B，這就是外匯掉期的交易過程。比如，一家日本貿易公司向美國出口產品，收到貨款2000萬美元。該公司需將貨款兌換為日元用於國內支出。同時公司需從美國進口原材料，並將於3個月後支付2000萬美元的貨款。此時。公司可以采取以下措施：敘做一筆3個月美元兌日元掉期外匯買賣：即期賣出2000萬美元，買入相應的日元；3個月遠期買入2000萬美元，賣出相應的日元。通過上述交易，公司可以軋平其中的資金缺口，達到規避風險的目的。
也就是說。參與外匯掉期交易的，各種進出口貿易公司、跨國公司、大型銀行機構很多，這就讓外匯掉期市場發展迅猛。全球外匯掉期日均交易量從上世紀八十年代末的不足2000億美元，增長到2004年的將近10000億美元。從1995年起，全球外匯掉期交易的日交易量已超過外匯即期交易和遠期交易，至2004年，分別為外匯即期交易和遠期交易日交易量的1.5倍和4.5倍。
因此，張進交給年百燾、樸永洲以及小張證券等人的任務，很順利的被完成。在年百燾和樸永洲報完數字之後，小張證券的人也先後報出了自己的數字……
一番匯總下來，遠期外匯和約總共簽訂了137份，交易金額共計1600億美元；外匯掉期交易總共簽訂了174份，交易金額共計2500億美元。兩項合計，共4100億美元，這和張進的370億美元比起來，相當於使用了11倍杠杆。
“嗯，做的很好！”張進點點頭，很滿意眾人的表現，又鼓勵道：“外匯遠期交易和外匯掉期交易是一個長期工作，這批和約大多數都是三個月和一年期的，續約是個問題。在到期之前，必須尋找好下一批簽訂對象，使之盡量無縫循環，永遠簽訂下去。記住，我們看空美元，看多其他主要貨幣。看跌美元的合同，隻要價格合理，各大銀行機構出售多少，我們就買多少！”
“OK，老板！”眾人雖然異口同聲，但也有人難免疑惑，比如年百燾，他就有些微微不適應金融衍生品的高杠杆，因為如此巨額的交易，風險實在是太高了。
年百燾的異樣，張進看在眼裏，畢竟，他可是比樸永洲更老的江湖，這次比樸永洲做的少，絕對有顧慮。當下，張進說道：“嗯，這是一支對衝基金要求的交易，大家不要有任何心理負擔！不管這些交易盈利與否，這支基金都會在事後拿出一筆巨額獎金分給大家的！據保守估計，至少是5000萬美元！”
“噢，耶！”樸永洲帶頭起哄，小張證券的精英耶跟著附和。
“好了，大家各忙各的吧！散了！”張進看看年百燾，說道：“年總留下！”
等眾人走後，小型會議室裏隻剩下張進和年百燾了。
“張董，高達數千億美元的金融衍生品交易，實在是風險太高了！”年百燾有些微微苦著臉說道，他是跌倒過的人，當然擔心會再一次跌倒，那時候就很可能爬不起來了。
“年總，你該知道我的資產規模，絕對不是福布斯雜誌上說的那麽多。”
“這我知道，可是……”年百燾為難的欲言又止，當初張進可沒說交易的規模高達4000多億美元，年百燾怕了。
“好吧！”張進歎口氣，也不勉強：“你就暫時從外匯遠期和掉期交易中抽手吧！”事實上，4000多億美元的規模，也超出了他的預計。(未完待續。如果您喜歡這部作品，歡迎您來起點（qidian）投推薦票、月票，您的支持，就是我最大的動力。手機用戶請到m.qidian閱讀。)
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