七月十八日，張憲與徐慶、李山等諸統製從臨潁縣率主力往東北方向進發，又擊敗五千金軍，追擊十五裏。
同時，王貴自潁昌府發兵，牛皋也率領左軍進軍。
完顏宗弼以十萬大軍駐紮於開封西南四十五宋裏的朱仙鎮，希圖再次負隅頑抗。
嶽家軍北上距離朱仙鎮四十五宋裏的尉氏縣駐營，作為“製勝之地”。
嶽家軍前哨的五百背嵬鐵騎抵達朱仙鎮，雙方一次交鋒，金軍即全軍奔潰。
完顏宗弼最後隻剩下一條路，放棄開封府，準備渡河北遁。
完顏宗弼正準備渡過黃河的時候，有個北宋時的太學生卻要求覲見，對他說。
“太子毋走！京城可守也！嶽少保且退矣！”
完顏宗弼忙問。
“嶽少保以五百騎破吾精兵十萬，京師中外日夜望其來，何謂可守？”
太學生說道。
“不然，自古未有權臣在內，而大將能立功於外者！以愚觀之，嶽少保禍且不免，況欲成功乎？”
完顏宗弼經此人提醒後，決定暫不過河。
高宗趙構在對待北伐抗金一事的態度上，表現得頗為反複無常。
在戰場局勢轉向對宋軍有利之後，即傾向於自保，又數次委婉地令嶽飛停止進軍。
七月上旬，秦檜乘機唆使其黨羽殿中侍禦史羅汝楫上奏說。
“兵微將少，民困國乏，嶽飛若深入，豈不危也。願陛下降詔，且令班師。”
使趙構下定決心，大約在七月八日或稍後，向嶽飛發出了第一道班師詔。
七月十八日，即張憲從臨潁殺向開封之時，第一道班師詔送達。
嶽飛鑒於當時完勝的戰局，上書爭辯。
“契勘金虜重兵盡聚東京，屢經敗衄，銳氣沮喪，內外震駭。聞之諜者，虜欲棄其輜重，疾走渡河，況今豪傑向風，士卒用命，天時人事，強弱已見，功及垂成，時不再來，機難輕失，臣日夜料之熟矣，惟陛下圖之。”
隔了兩三日，大軍先鋒已進抵朱仙鎮，完顏宗弼已逃出開封之時，嶽飛卻在一天之內接連收到十二道用金字牌遞發的班師詔，詔旨措辭嚴峻：命大軍即刻班師，嶽飛本人去臨安朝見。
嶽飛接到如此荒唐的命令，憤惋泣下。
“臣十年之力，廢於一旦！非臣不稱職，權臣秦檜實誤陛下也。”
然而在朝廷高壓鉗製之下，嶽飛不得不下令班師。
百姓聞訊攔阻在嶽飛的馬前，哭訴說擔心受金兵報複。
“我等戴香盆、運糧草以迎官軍，金人悉知之。相公去，我輩無噍類矣。”
嶽飛無奈，含淚取詔書出示眾人說道。
“吾不得擅留。”
於是哭聲震野。大軍撤至蔡州時，又有成百上千的人擁到衙門內外，一名進士率眾人向嶽飛叩頭說道。
“某等淪陷腥膻，將逾一紀。伏聞宣相整軍北來，誌在恢複，某等跂望車馬之音，以日為歲。今先聲所至，故疆漸複，醜虜獸奔，民方室家胥慶，以謂幸脫左衽。忽聞宣相班師，誠所未諭，宣相縱不以中原赤子為心，其亦忍棄垂成之功耶？”
嶽飛又以班師詔出示眾人，大家都失聲痛哭。
嶽飛最終決定留軍五日，以掩護當地百姓遷移襄漢。
大軍班師鄂州，嶽飛則往臨安朝見。北方忠義軍孤掌難鳴，完顏宗弼回到開封，整軍彈壓，又攻取了被宋軍收複的河南地區。
嶽飛在班師途中得知噩耗，不由仰天悲。
“所得諸郡，一旦都休！社稷江山，難以中興！乾坤世界，無由再複！”
嶽飛回到行朝，不再像以往慷慨陳詞，隻是再三懇請朝廷解除其軍職，歸田而居。趙構以“未有息戈之期”為由不許。
紹興十一年正月，完顏宗弼再度領軍南下。
二月，嶽飛領兵第三次馳援淮西。
這也是他最後一次參與抗金戰鬥。
紹興十一年，金國在無力攻滅南宋的情況下，準備重新與宋議和。
宋廷乘機開始打壓手握重兵的將領，尤其是堅決主張抗金的嶽飛、韓世忠二人。
完顏宗弼在給秦檜的書信中說。
“爾朝夕以和請，而嶽飛方為河北圖，且殺吾婿，不可以不報，必殺嶽飛，而後和可成也。”
四月，張俊、韓世忠、嶽飛三大將被調離軍隊，到臨安樞密院供職，韓世忠、張俊為樞密使，嶽飛為樞密副使。
五月，張俊在和嶽飛巡視楚州韓世忠的軍隊時，暗中挑唆嶽飛，欲一同分解此軍，卻遭嶽飛嚴肅回絕。
秦檜又欲借軍吏耿著之事陷害韓世忠，嶽飛得知，便修書通報韓世忠，再次保全了韓。
嶽飛回朝後，即遭秦檜黨羽萬俟卨、羅汝楫的彈劾，誣蔑嶽飛援淮西“逗留不進”、主張“棄守山陽”，要求免除嶽飛樞密副使之職。
八月九日，嶽飛被罷樞密副使，充“萬壽觀使”的閑職，嶽飛自請回到江州廬山舊居賦閑。
嶽飛此時已無兵無權，但對他的迫害卻仍在步步緊逼。
在秦檜授意下，張俊利用嶽家軍內部矛盾，威逼都統製王貴誣陷嶽飛，王貴屈從。
又收買張憲部副統製王俊，讓其出麵首告張憲“謀反”，從而牽連嶽飛，並命人代他寫好一份告首狀。
王俊利用張憲出外之機，先將告首狀投送王貴。
王貴又將此狀送交秦檜心腹林大聲。
林又將此狀轉遞到樞密行府張俊的手中。
不久張憲來到，張俊便就勢將張憲逮捕。
張俊私設公堂，向張憲嚴刑逼供，毫無結果之下，竟捏造張憲口供“為收嶽飛處文字謀反”。
嶽飛在江州居留，為時甚短，就接到宋廷命令，召他回“行在”臨安府。
秦檜派殿前都指揮使楊沂中秘密拘捕嶽飛，並囑咐：“要活捉嶽飛來！”嶽飛雖已知楊沂中來意不善，還是毅然隨之而往。
十月十三日，嶽飛被投入大理寺獄中，此前嶽雲也已下獄。
嶽飛義正詞嚴地麵對審訊，並袒露出背上舊刺“盡忠報國”四大字，主審官何鑄見此，亦為之動容。
同時，王貴自潁昌府發兵，牛皋也率領左軍進軍。
完顏宗弼以十萬大軍駐紮於開封西南四十五宋裏的朱仙鎮，希圖再次負隅頑抗。
嶽家軍北上距離朱仙鎮四十五宋裏的尉氏縣駐營，作為“製勝之地”。
嶽家軍前哨的五百背嵬鐵騎抵達朱仙鎮，雙方一次交鋒，金軍即全軍奔潰。
完顏宗弼最後隻剩下一條路，放棄開封府，準備渡河北遁。
完顏宗弼正準備渡過黃河的時候，有個北宋時的太學生卻要求覲見，對他說。
“太子毋走！京城可守也！嶽少保且退矣！”
完顏宗弼忙問。
“嶽少保以五百騎破吾精兵十萬，京師中外日夜望其來，何謂可守？”
太學生說道。
“不然，自古未有權臣在內，而大將能立功於外者！以愚觀之，嶽少保禍且不免，況欲成功乎？”
完顏宗弼經此人提醒後，決定暫不過河。
高宗趙構在對待北伐抗金一事的態度上，表現得頗為反複無常。
在戰場局勢轉向對宋軍有利之後，即傾向於自保，又數次委婉地令嶽飛停止進軍。
七月上旬，秦檜乘機唆使其黨羽殿中侍禦史羅汝楫上奏說。
“兵微將少，民困國乏，嶽飛若深入，豈不危也。願陛下降詔，且令班師。”
使趙構下定決心，大約在七月八日或稍後，向嶽飛發出了第一道班師詔。
七月十八日，即張憲從臨潁殺向開封之時，第一道班師詔送達。
嶽飛鑒於當時完勝的戰局，上書爭辯。
“契勘金虜重兵盡聚東京，屢經敗衄，銳氣沮喪，內外震駭。聞之諜者，虜欲棄其輜重，疾走渡河，況今豪傑向風，士卒用命，天時人事，強弱已見，功及垂成，時不再來，機難輕失，臣日夜料之熟矣，惟陛下圖之。”
隔了兩三日，大軍先鋒已進抵朱仙鎮，完顏宗弼已逃出開封之時，嶽飛卻在一天之內接連收到十二道用金字牌遞發的班師詔，詔旨措辭嚴峻：命大軍即刻班師，嶽飛本人去臨安朝見。
嶽飛接到如此荒唐的命令，憤惋泣下。
“臣十年之力，廢於一旦！非臣不稱職，權臣秦檜實誤陛下也。”
然而在朝廷高壓鉗製之下，嶽飛不得不下令班師。
百姓聞訊攔阻在嶽飛的馬前，哭訴說擔心受金兵報複。
“我等戴香盆、運糧草以迎官軍，金人悉知之。相公去，我輩無噍類矣。”
嶽飛無奈，含淚取詔書出示眾人說道。
“吾不得擅留。”
於是哭聲震野。大軍撤至蔡州時，又有成百上千的人擁到衙門內外，一名進士率眾人向嶽飛叩頭說道。
“某等淪陷腥膻，將逾一紀。伏聞宣相整軍北來，誌在恢複，某等跂望車馬之音，以日為歲。今先聲所至，故疆漸複，醜虜獸奔，民方室家胥慶，以謂幸脫左衽。忽聞宣相班師，誠所未諭，宣相縱不以中原赤子為心，其亦忍棄垂成之功耶？”
嶽飛又以班師詔出示眾人，大家都失聲痛哭。
嶽飛最終決定留軍五日，以掩護當地百姓遷移襄漢。
大軍班師鄂州，嶽飛則往臨安朝見。北方忠義軍孤掌難鳴，完顏宗弼回到開封，整軍彈壓，又攻取了被宋軍收複的河南地區。
嶽飛在班師途中得知噩耗，不由仰天悲。
“所得諸郡，一旦都休！社稷江山，難以中興！乾坤世界，無由再複！”
嶽飛回到行朝，不再像以往慷慨陳詞，隻是再三懇請朝廷解除其軍職，歸田而居。趙構以“未有息戈之期”為由不許。
紹興十一年正月，完顏宗弼再度領軍南下。
二月，嶽飛領兵第三次馳援淮西。
這也是他最後一次參與抗金戰鬥。
紹興十一年，金國在無力攻滅南宋的情況下，準備重新與宋議和。
宋廷乘機開始打壓手握重兵的將領，尤其是堅決主張抗金的嶽飛、韓世忠二人。
完顏宗弼在給秦檜的書信中說。
“爾朝夕以和請，而嶽飛方為河北圖，且殺吾婿，不可以不報，必殺嶽飛，而後和可成也。”
四月，張俊、韓世忠、嶽飛三大將被調離軍隊，到臨安樞密院供職，韓世忠、張俊為樞密使，嶽飛為樞密副使。
五月，張俊在和嶽飛巡視楚州韓世忠的軍隊時，暗中挑唆嶽飛，欲一同分解此軍，卻遭嶽飛嚴肅回絕。
秦檜又欲借軍吏耿著之事陷害韓世忠，嶽飛得知，便修書通報韓世忠，再次保全了韓。
嶽飛回朝後，即遭秦檜黨羽萬俟卨、羅汝楫的彈劾，誣蔑嶽飛援淮西“逗留不進”、主張“棄守山陽”，要求免除嶽飛樞密副使之職。
八月九日，嶽飛被罷樞密副使，充“萬壽觀使”的閑職，嶽飛自請回到江州廬山舊居賦閑。
嶽飛此時已無兵無權，但對他的迫害卻仍在步步緊逼。
在秦檜授意下，張俊利用嶽家軍內部矛盾，威逼都統製王貴誣陷嶽飛，王貴屈從。
又收買張憲部副統製王俊，讓其出麵首告張憲“謀反”，從而牽連嶽飛，並命人代他寫好一份告首狀。
王俊利用張憲出外之機，先將告首狀投送王貴。
王貴又將此狀送交秦檜心腹林大聲。
林又將此狀轉遞到樞密行府張俊的手中。
不久張憲來到，張俊便就勢將張憲逮捕。
張俊私設公堂，向張憲嚴刑逼供，毫無結果之下，竟捏造張憲口供“為收嶽飛處文字謀反”。
嶽飛在江州居留，為時甚短，就接到宋廷命令，召他回“行在”臨安府。
秦檜派殿前都指揮使楊沂中秘密拘捕嶽飛，並囑咐：“要活捉嶽飛來！”嶽飛雖已知楊沂中來意不善，還是毅然隨之而往。
十月十三日，嶽飛被投入大理寺獄中，此前嶽雲也已下獄。
嶽飛義正詞嚴地麵對審訊，並袒露出背上舊刺“盡忠報國”四大字，主審官何鑄見此，亦為之動容。