密集政策出台，後期市場將怎麽表現？如何潛伏接下來的操作機會？
閱讀蘊藏著無盡可能，有益於明理、增信、崇德、力行，讓今人生綻放光彩。
上交易日，上證指數再跌0.22%，深成指再跌0.16%。全市場下跌數高達2543家，市場情緒較為悲觀。時間拉長看，除了滬指衝破節後第一天高點3310外，其餘主流股指均於1月30日見階段性大頂，且下跌趨勢較為明顯。其中，上證50累跌6%，滬深300累跌4%，創業板指累跌超8%。港股更為明顯，1月30日見頂後，恒指大跌12%，恒生科技指數大跌18%。
2021年春節之後的218行情想必在市場內的投資者印象都非常深刻。包括港a兩地主要股指均在當天創下了最近幾年的大頂。當年三大指數急跌了1個多月，3月底才企穩。當下行情與2021年頗有一些相似之處，也都是在外資瘋狂湧入之下在節前狠狠拉升了一波，節後很快持續下跌。今年會重演嗎？今年宏觀層麵又需要關注哪些主線？
過去的一周滬深兩市股指在海外市場高位寬幅震蕩、聯儲頻現鷹派加息聲音、全國多重要汽車大省推出汽車補貼政策、2月cpi同比上漲1%、ppi同比下降1.4%、社融數據超預期，以及過半行業細分指數頻現“普跌+急跌”等因素影響和共振下，收出周殺跌陰線，有所充分反應利空擾動。從新氣象的角度看後市，預期創業板指數有望率先開啟輪漲和補漲的多頭攻擊行情，並帶動補跌的滬指形成3200點區域的企穩回升。機會方向，仍建議重點關注“政策加持+景氣上行+資金聚焦”的半導體、設備和材料、光刻機、數字經濟、氮化镓、數據中心、芯片、激光雷達、信創、人工智能、集成電路等板塊。
本月以來，創業板牛股頻出，截止上交易日（3月10日）收盤，共有19隻個股獲20cm漲停。分行業來看，計算機、建築裝飾兩大板塊漲停股占比最大，其中又以工程谘詢服務（漢嘉設計、新城市、蕾奧規劃、築博設計）、軟件開發（匯金科技、恒鋒信息）概念最為活躍。同時，電子、基礎化工、通信、國防軍工、環保、建築材料板塊也有創業板股月內獲得漲停。
從基本麵來看，2月官方製造業pmi52.6%，預期50.6%，前值50.1%。2月官方非製造業pmi56.3%，預期54.9%，前值54.4%；pmi各分項指標全麵上行，表現亮眼。pmi好轉的幾個原因：一是疫情防控優化後，隨著節後返程複工的推進，生產性服務業pmi持續修複；二是需求側來看，地產銷售顯著恢複，目前一二手房銷售已經持平於2021年水平，帶動地產產業鏈修複；三是在專項債和政策性金融工具支持下，基建維持高景氣。
流動性和政策方麵，資金麵繼續延續高波動。跨月前資金麵相對緊張，跨月後有所緩和。。超儲水平偏低，逆回購餘額占比較高，因而資金麵的穩定性大幅下降。貨幣政策執行報告重提圍繞政策利率，結束事件衝擊後的危機管理，回歸利率走廊框架。信貸政策方麵：央行確認信貸需求邊際好轉，強調了“增強信貸總量增長的穩定性和持續性”。寬信用層麵初見成效，政策傾向於靜觀其變。
外部來看，2月市場對聯儲加息預期向上修正，對全球風險資產、非美貨幣、大宗商品價格形成壓製，3月聯儲主席鮑威爾做國會證詞給出鷹派信號，後續美國就業、通脹數據及聯儲議息等不確定事件仍然較多，市場或已提前進入對聯儲預期的“二次修正”。不過當不確定事件落地、聯儲加息預期更加明確後，市場有望再度轉向樂觀預期，屆時全球大類資產的壓力將逐漸緩解。內部來看，工作報告經濟目標偏保守，注重穩增長、高質量、防風險三者平衡，穩增長政策預期下修，市場在短期內將對此進行一定程度的預期修正。
2月份經濟複蘇情況不及市場預期，尤其是基建領域進度慢於預期。不過2月末開始，地產等領域出現了改善跡象，且資金麵需求上升，意味著複蘇節奏或主要是延後，加之前期積壓的需求或仍有釋放空間，3月有望看到更多經濟複蘇的數據驗證情況，並逐步帶動市場信心回升。由於經濟預期下修，利率中樞短期內有小幅向下調整空間，不過考慮到貨幣政策從偏寬鬆逐漸回歸穩健，進一步寬鬆可能明顯降低，利率下行空間有限。3月聯儲加息路徑將隨著數據公布和美聯儲指引更加明確，國內經濟複蘇的力度也將得到更多驗證，隨著宏觀線索從模糊逐漸變清晰，信心有望由弱轉強，上半月適當謹慎，在回調後將存在布局機會。3月隨著宏觀線索逐漸清晰落地，a股或先抑後揚，市場在調整後有望重回震蕩中樞慢速上移的走勢，關注調整中的布局機會。
整體來看，市場近期震蕩偏弱。節後債券經曆兩階段過程，第一階段是春節數據確認經濟複蘇，市場開始關注經濟複蘇速度和斜率，債券市場表現較強，股票市場震蕩偏弱。第二階段是債券階段性修複後，陷入震蕩偏弱狀態。後續一是關注重磅會議期間經濟增長目標和穩增長政策力度；二是關注經濟複蘇的持續性。資金麵上來看，銀行缺長錢，同業存單利率繼續上行，關注後續企穩時間。
本周上證形成日線頂部結構，並觸發日線周期的波段調整，昨天5天線已死叉10-20天線，意味著階段頭部已經出現。下周將考驗箱底3223-3200，以及年線和日線趨勢的支撐，這裏或有反彈的機會
策略方麵，市場本周呈現一定盤整過程。就市場展望而言，市場將迎來經濟數據的驗證，我們繼續強調基本麵對中期行情的支撐，短期的調整仍未改變市場的中期趨勢，這為投資者的進一步加倉提供機會。行業配置方麵，可重點關注：生產端在重點項目建設和地產“保交樓”持續推進下的工程機械和“地產鏈”(家用電器)；消費端，受抑的餐飲消費及醫療消費呈現疫後快速修複態勢下的餐飲產業鏈(食品飲料)和醫藥保健行業的投資機會；主題性機會，可重點關注“央企國企”在中國特色現代資本市場建設下的估值重估機會。此外，還可關注低基數疊加行情回暖下的券商板塊。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
天賜我一雙翅膀，就應該展翅翱翔，滿天烏雲又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家;熙熙攘攘，車水馬龍，不負韶華不負君。
祝大家腰纏萬貫！股運長虹!順風順水！感謝諸君關注.點讚.評論.轉發！
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2021年春節之後的218行情想必在市場內的投資者印象都非常深刻。包括港a兩地主要股指均在當天創下了最近幾年的大頂。當年三大指數急跌了1個多月，3月底才企穩。當下行情與2021年頗有一些相似之處，也都是在外資瘋狂湧入之下在節前狠狠拉升了一波，節後很快持續下跌。今年會重演嗎？今年宏觀層麵又需要關注哪些主線？
過去的一周滬深兩市股指在海外市場高位寬幅震蕩、聯儲頻現鷹派加息聲音、全國多重要汽車大省推出汽車補貼政策、2月cpi同比上漲1%、ppi同比下降1.4%、社融數據超預期，以及過半行業細分指數頻現“普跌+急跌”等因素影響和共振下，收出周殺跌陰線，有所充分反應利空擾動。從新氣象的角度看後市，預期創業板指數有望率先開啟輪漲和補漲的多頭攻擊行情，並帶動補跌的滬指形成3200點區域的企穩回升。機會方向，仍建議重點關注“政策加持+景氣上行+資金聚焦”的半導體、設備和材料、光刻機、數字經濟、氮化镓、數據中心、芯片、激光雷達、信創、人工智能、集成電路等板塊。
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