a股6月25日節後複盤 這個端午假期頗不平靜
閱讀蘊藏著無盡可能，有益於明理、增信、崇德、力行，讓今人生綻放光彩。
假期重要消息:一、美聯儲鷹派再現，歐洲紛紛加息:美聯儲表示，由於美國通貨膨脹遠高於應有水平，未來可能會進一步加息2次，美聯儲將專注於2%的長期通脹目標，這條消息顯然是超出市場預期的，以前市場預期是今年隻會加息一次，隨後將開始降息，但現在大概預期還要加息兩次，降息是指望不上了。
6月22日，多國宣布加息。英國央行宣布將基準利率從4.50%上調至5.00%，此次為其2021年11月以來連續第13次加息；瑞士央行宣布加息25個基點至1.75%，為連續第五次加息；挪威央行宣布，將基準利率從3.25%上調至3.75%；土耳其央行宣布加息650個基點，將政策利率升至15%。
6月23日，日\/本總務省公布數據顯示，日本5月去除生鮮食品後的核心消費價格指數（cpi）為104.8，同比上升3.2%，連續21個月同比上升。報告顯示，食品及生活必需品價格上漲是推升cpi的主要原因，拉動作用最大的統計類別包括在外就餐、點心、蛋奶製品、肉類等。此外，當月電費繼續同比下降，降幅從上月的9.3%擴大至5月的17.1%。
英國央行加息50個基點至5% 連續第13次加息，土耳其央行宣布將利率提高至15%，美聯儲利息到了5%還要加息兩次，a股這邊利息隻有2%，還在降息，巨大的利息差隻能引發外資撤離，外資撤離當然利空的就是股市，所以，隨後幾天，外圍股市全線下跌。
人\/民\/幣\/貶值 外圍股市大跌:節日期間，人\/民\/幣\/對美元連續貶值，離岸人\/民\/幣\/已經到了7.23元左右關口，相對a股休市前已經大幅貶值近1%，匯率貶值1%是一個非常大的幅度，至少相比股票一個跌停板，受此影響，港股周五開盤大跌超過1.7%，中概股節日期間大跌近4%，a股明天開盤補跌是非常確定的。
點評：從資金主體的角度來看，外資還是受到人\/民\/幣\/匯率仍然偏弱勢約束，預計在沒有大級別政策扭轉之前，人\/民\/幣\/匯率、以及外資轉向大級別流入都很難有延續性。而機構由於存量倉位、以及新產品發行等情況來看，同樣是缺乏做多能力。
三、端午假期出遊人次破億.6月24日，文化和旅遊部公布2023年端午節假期文化和旅遊市場情況。經文化和旅遊部數據中心綜合測算，全國國內旅遊出遊1.06億人次，同比增長32.3%，按可比口徑恢複至2019年同期的112.8%；實現國內旅遊收入373.10億元，同比增長44.5%，按可比口徑恢複至2019年同期的94.9%。文化和旅遊行業複蘇勢頭強勁，文化和旅遊產品供給豐富。這說明端午節出遊的人數很多，但旅遊消費是大打折扣，旅遊收入隻恢複至2019年同期的94.9%
原因很簡單：1、前三年，大家都很難，都想出去看看，但沒有錢。2、股市不景氣，中國2億股民，7億基民，基本占比了總人數的一半，但股市連續大跌，股民、基民基本都在股市消費了，當然就沒有錢到實體消費。
點評：雖然長假期間海外市場出現波動，全球經濟與流動性預期出現反複，但是我們認為影響市場的核心因素仍然是在國內經濟增長。尤其是國際局勢風雲變幻，國內政策導向將更加專注於夯實經濟基礎。未來隨著穩增長政策逐步落地，帶動經濟複蘇，疊加下半年庫存周期啟動，順周期行業有望迎來底部反轉。
俄版安史之亂:該消息對a股顯然是利空，現在外圍環境不太平，俄\/擋了很大一部分，如果\/俄\/倒下了，國內的壓力可想而知，不過安史之亂已經平息，影響不大。
五、上交易日熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金\/龍指數跌1.17%。蔚來跌近3%，嗶哩嗶哩、小鵬汽車跌超2%，百度、拚多多、京東、微博、阿裏巴巴跌超1%，唯品會、滿幫、網易小幅下跌。理想汽車漲超2%，騰訊音樂、富途控股漲超1%。
未來1個月，幾大關鍵風險因素：出口或將環比改善，地緣、就業、債務或仍處於僵局和穩態，或倒逼穩增長政策加速出台，從而促使本輪反彈超此前預期。當前，市場已經開始沿著政策刺激空間的板塊展開布局，白酒、家電、新能源指數自6月以來已經有所反應。隨著市場對於政策博弈的強化，以及更多“一攬子”政策的陸續推出，相關板塊有望帶動指數實現震蕩反彈。
庫存周期將支撐企業盈利改善，成為a股市場波動中樞上移的基礎。資金環境處於從存量轉向增量的過渡期，美元趨勢轉弱後，北向資金可能繼續加大對a股複蘇鏈的參與程度，成為影響市場的重要增量資金之一。目前a股主要指數位置不高，並無係統性風險，下半年隨著中國經濟複蘇，a股市場有望繼續逐浪上行。
002527 新時達（\/非\/薦\/股\/）： 炒作機器人方向，該公司行星減速器主要應用在自動化行業，配套伺服係統作為自動化設備的執行機構使用，已經批量生產。消息麵上，華為成立極目機器人公司，有公司表示新型減速機配套產品已送樣至特斯拉。流通市值67.21億，全天成交10.20億，換手率15.31%。龍虎榜前五買家共買入1.41億，占比13.81%，其中金開大道買入6517萬，福州五四路買入2573萬，南寧金湖路買入2152萬。
002892 科力爾（\/非\/薦\/股\/）： 炒作機器人方向，該公司伺服係統已經達到同行業日本公司的水平，實現進口替代，已廣泛應用於機器人與工業自動化、3d打印、智能安防和高端智能設備等領域。公司一直專注於電機與智能驅控技術，新能源汽車首批電機係統量產。（驅動力：華為機器人、特斯拉）流通市值38.79億，全天成交12.52億，換手率32.70%。龍虎榜前
五買家共買入9475萬，占比7.56%，其中上海東方路買入3123萬，上海蓮花路1409萬，萬和北京1259萬。
中馬傳動（\/非\/薦\/股\/）： 炒作汽車方向，該公司是國內皮卡變速器龍頭，主營業務涉及汽車變速器及車輛齒輪，是長城汽車皮卡車型手動擋變速器的供應商。（減速器，機器人方向）消息麵上，三部門：延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策。（補充一下，周五恒生指數收跌1.71%，汽車股多數下跌，小鵬汽車跌超8%，蔚來跌超6%）流通市值30.41億，全天成交3.44億，換手率11.89%。龍虎榜前五買家共買入3574萬，占比10.39%，其中上海楊高南路買入1582萬，深圳人民南路買入607萬，深圳華富路買入429萬。
晉拓股份（\/非\/薦\/股\/）： 炒作機器人+汽車方向，國內主要的鋁合金精密壓鑄件生產企業之一，公司自動駕駛毫米波雷達控製器小批量量產。公司與施耐德、ur機器人等合作，向其供應伺服馬達、感應器、機器關節所需要的零部件。消息麵上，華為成立極目機器人公司，財\/政\/部等三部門：延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策。流通市值11.70億，全天成交3.82億，換手率33.72%。龍虎榜前五買家共買入5416萬，占比14.17%，其中上海肇嘉浜路買入1210萬，華鑫深圳買入1031萬，深圳益田路買入998萬。
001339智微智能（\/非\/薦\/股\/）： 人工智能應用端+東數西算+機器人，熱門題材疊加比較多，股性比較活躍，近期回踩缺口企穩，有二波啟動跡象，關注分時低吸機會，20日線防守！
配置上，短期成長為主線，中期看消費。前期持續較長時間的交易主線tmt行情恐將出現調整分化，因此短期的行業輪動可能加劇，但由於短期tmt漲幅較大，回調也相應劇烈，建議戰術性規避，等待回調後的配置機會。建議宜立足中長期維度進行配置，關注三條主線： 一是下遊應用爆發、算力需求更進一步的泛tmt結構性行情延續，重點關注逢調整即可配置的通信和電子，而計算機和傳媒當前估值分位已經觸及曆史百分位的可比天花板，因此需待其估值充分消化後再進行配置；
二是在長期維度內有望頻繁上演的\/中\/特.\/*\/.估\/.主題性機會，經過一段時間的調整後，當前是較好的布局窗口期，重點關注建築央國企等方向； 三是基本麵較穩定疊加前期悲觀情緒釋放較大幅度調整後，中長期具備配置價值的食品飲料及醫藥生物。從估值、風險溢價來看，a股處於配置性價比較高的區間，後續a股指數大幅下行的空間或有限。往後看，國內流動性環境將延續寬鬆，穩經濟一攬子政策也將陸續出台，a股結構性機會仍多。三季度而言，待美聯儲結束加息周期和國內政策效果逐步顯現，人\/民\/幣\/匯率也有望企穩回升。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，部分數據來源（東財，同花，財聯，申萬，安信，中泰，國金，，匯通等）不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
天賜我一雙翅膀，就應該展翅翱翔，滿天烏雲又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家;熙熙攘攘，車水馬龍，不負韶華不負君。
祝大家腰纏萬貫！股運長虹!順風順水！感謝諸君關注.點讚.評論.轉發！！！
2023.06.25..年年歲歲過端午，歲歲年年粽飄香，時間在變，不變的是心中的想念，願人間芳華，歲歲年年長安康！
閱讀蘊藏著無盡可能，有益於明理、增信、崇德、力行，讓今人生綻放光彩。
假期重要消息:一、美聯儲鷹派再現，歐洲紛紛加息:美聯儲表示，由於美國通貨膨脹遠高於應有水平，未來可能會進一步加息2次，美聯儲將專注於2%的長期通脹目標，這條消息顯然是超出市場預期的，以前市場預期是今年隻會加息一次，隨後將開始降息，但現在大概預期還要加息兩次，降息是指望不上了。
6月22日，多國宣布加息。英國央行宣布將基準利率從4.50%上調至5.00%，此次為其2021年11月以來連續第13次加息；瑞士央行宣布加息25個基點至1.75%，為連續第五次加息；挪威央行宣布，將基準利率從3.25%上調至3.75%；土耳其央行宣布加息650個基點，將政策利率升至15%。
6月23日，日\/本總務省公布數據顯示，日本5月去除生鮮食品後的核心消費價格指數（cpi）為104.8，同比上升3.2%，連續21個月同比上升。報告顯示，食品及生活必需品價格上漲是推升cpi的主要原因，拉動作用最大的統計類別包括在外就餐、點心、蛋奶製品、肉類等。此外，當月電費繼續同比下降，降幅從上月的9.3%擴大至5月的17.1%。
英國央行加息50個基點至5% 連續第13次加息，土耳其央行宣布將利率提高至15%，美聯儲利息到了5%還要加息兩次，a股這邊利息隻有2%，還在降息，巨大的利息差隻能引發外資撤離，外資撤離當然利空的就是股市，所以，隨後幾天，外圍股市全線下跌。
人\/民\/幣\/貶值 外圍股市大跌:節日期間，人\/民\/幣\/對美元連續貶值，離岸人\/民\/幣\/已經到了7.23元左右關口，相對a股休市前已經大幅貶值近1%，匯率貶值1%是一個非常大的幅度，至少相比股票一個跌停板，受此影響，港股周五開盤大跌超過1.7%，中概股節日期間大跌近4%，a股明天開盤補跌是非常確定的。
點評：從資金主體的角度來看，外資還是受到人\/民\/幣\/匯率仍然偏弱勢約束，預計在沒有大級別政策扭轉之前，人\/民\/幣\/匯率、以及外資轉向大級別流入都很難有延續性。而機構由於存量倉位、以及新產品發行等情況來看，同樣是缺乏做多能力。
三、端午假期出遊人次破億.6月24日，文化和旅遊部公布2023年端午節假期文化和旅遊市場情況。經文化和旅遊部數據中心綜合測算，全國國內旅遊出遊1.06億人次，同比增長32.3%，按可比口徑恢複至2019年同期的112.8%；實現國內旅遊收入373.10億元，同比增長44.5%，按可比口徑恢複至2019年同期的94.9%。文化和旅遊行業複蘇勢頭強勁，文化和旅遊產品供給豐富。這說明端午節出遊的人數很多，但旅遊消費是大打折扣，旅遊收入隻恢複至2019年同期的94.9%
原因很簡單：1、前三年，大家都很難，都想出去看看，但沒有錢。2、股市不景氣，中國2億股民，7億基民，基本占比了總人數的一半，但股市連續大跌，股民、基民基本都在股市消費了，當然就沒有錢到實體消費。
點評：雖然長假期間海外市場出現波動，全球經濟與流動性預期出現反複，但是我們認為影響市場的核心因素仍然是在國內經濟增長。尤其是國際局勢風雲變幻，國內政策導向將更加專注於夯實經濟基礎。未來隨著穩增長政策逐步落地，帶動經濟複蘇，疊加下半年庫存周期啟動，順周期行業有望迎來底部反轉。
俄版安史之亂:該消息對a股顯然是利空，現在外圍環境不太平，俄\/擋了很大一部分，如果\/俄\/倒下了，國內的壓力可想而知，不過安史之亂已經平息，影響不大。
五、上交易日熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金\/龍指數跌1.17%。蔚來跌近3%，嗶哩嗶哩、小鵬汽車跌超2%，百度、拚多多、京東、微博、阿裏巴巴跌超1%，唯品會、滿幫、網易小幅下跌。理想汽車漲超2%，騰訊音樂、富途控股漲超1%。
未來1個月，幾大關鍵風險因素：出口或將環比改善，地緣、就業、債務或仍處於僵局和穩態，或倒逼穩增長政策加速出台，從而促使本輪反彈超此前預期。當前，市場已經開始沿著政策刺激空間的板塊展開布局，白酒、家電、新能源指數自6月以來已經有所反應。隨著市場對於政策博弈的強化，以及更多“一攬子”政策的陸續推出，相關板塊有望帶動指數實現震蕩反彈。
庫存周期將支撐企業盈利改善，成為a股市場波動中樞上移的基礎。資金環境處於從存量轉向增量的過渡期，美元趨勢轉弱後，北向資金可能繼續加大對a股複蘇鏈的參與程度，成為影響市場的重要增量資金之一。目前a股主要指數位置不高，並無係統性風險，下半年隨著中國經濟複蘇，a股市場有望繼續逐浪上行。
002527 新時達（\/非\/薦\/股\/）： 炒作機器人方向，該公司行星減速器主要應用在自動化行業，配套伺服係統作為自動化設備的執行機構使用，已經批量生產。消息麵上，華為成立極目機器人公司，有公司表示新型減速機配套產品已送樣至特斯拉。流通市值67.21億，全天成交10.20億，換手率15.31%。龍虎榜前五買家共買入1.41億，占比13.81%，其中金開大道買入6517萬，福州五四路買入2573萬，南寧金湖路買入2152萬。
002892 科力爾（\/非\/薦\/股\/）： 炒作機器人方向，該公司伺服係統已經達到同行業日本公司的水平，實現進口替代，已廣泛應用於機器人與工業自動化、3d打印、智能安防和高端智能設備等領域。公司一直專注於電機與智能驅控技術，新能源汽車首批電機係統量產。（驅動力：華為機器人、特斯拉）流通市值38.79億，全天成交12.52億，換手率32.70%。龍虎榜前
五買家共買入9475萬，占比7.56%，其中上海東方路買入3123萬，上海蓮花路1409萬，萬和北京1259萬。
中馬傳動（\/非\/薦\/股\/）： 炒作汽車方向，該公司是國內皮卡變速器龍頭，主營業務涉及汽車變速器及車輛齒輪，是長城汽車皮卡車型手動擋變速器的供應商。（減速器，機器人方向）消息麵上，三部門：延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策。（補充一下，周五恒生指數收跌1.71%，汽車股多數下跌，小鵬汽車跌超8%，蔚來跌超6%）流通市值30.41億，全天成交3.44億，換手率11.89%。龍虎榜前五買家共買入3574萬，占比10.39%，其中上海楊高南路買入1582萬，深圳人民南路買入607萬，深圳華富路買入429萬。
晉拓股份（\/非\/薦\/股\/）： 炒作機器人+汽車方向，國內主要的鋁合金精密壓鑄件生產企業之一，公司自動駕駛毫米波雷達控製器小批量量產。公司與施耐德、ur機器人等合作，向其供應伺服馬達、感應器、機器關節所需要的零部件。消息麵上，華為成立極目機器人公司，財\/政\/部等三部門：延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策。流通市值11.70億，全天成交3.82億，換手率33.72%。龍虎榜前五買家共買入5416萬，占比14.17%，其中上海肇嘉浜路買入1210萬，華鑫深圳買入1031萬，深圳益田路買入998萬。
001339智微智能（\/非\/薦\/股\/）： 人工智能應用端+東數西算+機器人，熱門題材疊加比較多，股性比較活躍，近期回踩缺口企穩，有二波啟動跡象，關注分時低吸機會，20日線防守！
配置上，短期成長為主線，中期看消費。前期持續較長時間的交易主線tmt行情恐將出現調整分化，因此短期的行業輪動可能加劇，但由於短期tmt漲幅較大，回調也相應劇烈，建議戰術性規避，等待回調後的配置機會。建議宜立足中長期維度進行配置，關注三條主線： 一是下遊應用爆發、算力需求更進一步的泛tmt結構性行情延續，重點關注逢調整即可配置的通信和電子，而計算機和傳媒當前估值分位已經觸及曆史百分位的可比天花板，因此需待其估值充分消化後再進行配置；
二是在長期維度內有望頻繁上演的\/中\/特.\/*\/.估\/.主題性機會，經過一段時間的調整後，當前是較好的布局窗口期，重點關注建築央國企等方向； 三是基本麵較穩定疊加前期悲觀情緒釋放較大幅度調整後，中長期具備配置價值的食品飲料及醫藥生物。從估值、風險溢價來看，a股處於配置性價比較高的區間，後續a股指數大幅下行的空間或有限。往後看，國內流動性環境將延續寬鬆，穩經濟一攬子政策也將陸續出台，a股結構性機會仍多。三季度而言，待美聯儲結束加息周期和國內政策效果逐步顯現，人\/民\/幣\/匯率也有望企穩回升。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，部分數據來源（東財，同花，財聯，申萬，安信，中泰，國金，，匯通等）不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
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