周期性股票是支付股息非常高、股價相對較高並隨著經濟的周期波動而上升或下跌的股票。
周期性股票多為投機性股票。為了避免過度投機給股市造成的混亂或無規則暴漲、驟跌，對這類股票，證券交易管理部門往往要采取一定的控製或限製措施，來影響其交易的規模，進而控製股市的大幅度波動。這些措施一般包括：調整保證金比例，降低抵押率，規定信用交易的貸款規模限度等。
a股的特色就是炒作題材股和概念股，概念題材股票的爆發，裏麵一般會有龍頭、有跟漲、有補漲，就像現代化集團軍的作戰。同時也對應著炒作周期。這裏的周期不單純指炒作時間。主要是階段，概念題材股炒作包括起步、發展、成熟、衰退這些階段，跟經濟的運行周期類似。
周期性股票是指那些股票價格受到整體經濟中的宏觀經濟或係統性變化的影響，隨著經濟周期的盛衰而漲跌的股票。這類股票的走勢通常與經濟發展周期相一致，具有良好的投機性，因此深受投資者關注。
具體來說，當經濟運行良好時，消費者有更多的可自由支配開支，可以購買新車、升級房子、購物和旅遊等，這將帶動相關行業的繁榮發展，進而推升這些行業公司的股票價格。
而當經濟不景氣時，消費者的可支配收入減少，首先削減的就是這些非必需品的開支，導致相關行業公司的業績下滑，股價隨之下跌。典型的周期性行業包括大宗原材料如鋼鐵、煤炭等行業、工程機械、船舶以及汽車製造商、航空公司、家具零售商等。
此外，根據順應經濟發展的程度不同，可以將股票分為順周期股票和逆周期股票。順應經濟發展的為順周期股票，與經濟同步運行，其板塊包括金融、房地產、基建、石油化工、有色金屬等；
不順應經濟發展的則為逆周期股票，與經濟不同步運行，其板塊主要包括農業、醫療、影視傳媒娛樂等。
市場是存在周期性的，市場景氣的時候向上漲，市場不景氣的時候向下跌，市場在上漲和下跌之間不停的切換，這就是市場的周期性。
所謂順周期、逆周期，就是指一個企業，或者行業在經濟周期不同階段的表現。如果是經濟環境好的時候，一個行業的表現也會好，如果經濟不景氣的時候，這些板塊也會受到市場的影響，隨著市場一路下行那就是順周期。反之，就是逆周期。
順周期：主要包括金融、地產、建材、基建等行業。金融行業包含銀行、券商、保險。
經濟景氣的時候，就會有更多的企業向銀行貸款，帶動銀行的業績提升，對於券商來說，市場經濟好，大盤上漲，開戶投資的人也就越多，券商的業績就越好，保險也是一樣的道理，同樣經濟景氣的時候，會擴大基建投入，房地產市場也會欣欣向榮，同時帶動周邊建材行業的興起，這些行業受到經濟環境影響很大，跟市場經濟同進退，所以是順周期行業。
逆周期：在經濟不好的時候，有些行業受的影響比較小。比如醫療、農業、教育、娛樂、軍工。
經濟不好的時候，大家也不能不看病不吃飯，不能不上學，反而會有更多的時間充電，所以經濟不好的時候，成人教育、培訓反而會很火。而且形勢不好的時候，大家時間多，心情鬱悶，更有時間去娛樂。所以，娛樂行業會好一點。另外像軍工，經濟不好的時候軍費是不會變少的，所以軍工不會受太大影響。
在經濟環境較弱的情況下，當前市場對於以傳統行業為代表的順周期行業估值相對比較低。而對於醫療、科技、消費行業給予的估值較高。所以一方麵順周期板塊有望受益於低風險和低估值修複；另一方麵，如果經濟持續複蘇，企業盈利情況好轉的話，順周期板塊也會迎來上漲的機會；另外從資金配置角度來看，大部分基金對順周期板塊配置比例較低，有配置順周期板塊的需要。
需要注意的是，雖然周期性股票的波動較大，但它們也提供了更大的增長潛力。對於尋求長期增長和有管理的波動性的投資者來說，他們往往會采用周期性股票和防禦性股票的組合來平衡自己的投資組合以降低風險並獲取收益。周期股投資一般都需要分散化，個股持倉比例不能超過20%，不支持重倉甚至滿倉單個周期股。
大a股的周期股可以分為四大類：工業周期股、消費周期股、金融周期股和原材料周期股。其中，工業周期股包括鋼鐵、有色、建材、裝修、工程機械、重型機械、船舶等行業；消費周期股包括汽車、家電、傳媒、餐飲、服裝、家居等行業；金融周期股包括銀行、證券、保險等行業；原材料周期股包括煤炭、石油、黃金、稀土等行業。
關於順序口訣，市場上有很多不同的版本，我們摘取其中一條做參考：a股裏關於周期股投資炒作順序的口訣是“煉鋼先行，煤炭居中，有色沿路，化工逆風，汽車順行，船舶高歌，農牧因時，建材在中，電力居後”這些是大a前二十年不斷重複上演過的戲碼，最近幾年可能發生變化了，米雲已經好幾年不見喝酒吃藥行情和煤飛色舞行情了。市場還流傳了一些比較有代表性的口訣：
冬炒煤來夏炒電，春播秋收農業忙；
逢年過節喝白酒，五一十一旅遊熱；
新聞聯播要常看，兩會環保新能源；
航空造紙盯貶值，通脹保值大宗見。
戰爭軍工買黃金，加息銀行日夜忙；
地震災害炒水泥，工程機械亦可攀；
市場商品熱追捧，上下中遊尋蹤跡；
資源長線不敗地，稀土螢石鍺鉬銻；
偶爾爆炒高科技，超細纖維石墨烯。
重組向來最無敵，定增注資也難受；
牛市擁抱券商頭，弱市玩玩次次新；
年報季報細挖掘，其中自有顏如玉；
高送轉報先潛伏，每逢4月漲積極；
要說誰能最長久，唯有醫藥伴終身
以上口訣也隻是戲言，也有一定的代表性，代表了過去一段時間的周期行情，不一定適應近幾年的行情，這些口訣的含義是，如果按照炒作順序投資周期股，首先要投資鋼鐵行業，因為它對宏觀經濟周期的變化反應最靈敏；其次是煤炭炭化股，然後是有色金屬、化工、汽車、船運、農林牧漁、建築材料和電力燃氣。這種投資順序可以幫助投資者更好地把握周期股的炒作機會，實現更好的投資回報。
對於周期股，市場還有口訣：周期底部要梭哈。中途上漲不加倉。漲價不停不賣出。頂部賣出刪代碼。周期股最難的就是底部重倉，因為底部難找，即便找到了沒有深入研究不敢重倉持股。
因為供給和需求的影響因素很多，所以很難判斷周期產生的時間，也很難判斷周期所處的階段。如果有人真的可以預測到，那就跟預測股價一樣利用周期追漲殺跌，最後成為億萬富翁。但周期股仍然是有一定規律的。我們可以利用規律進行投資，雖然不能必然導致成功，但賺錢的概率很大。
在不同階段選擇不同的周期股進行投資，以獲得更高的收益，便是我們常說的輪動炒作。例如，在經濟周期處於繁榮期時，可以選擇投資工業周期股；在經濟周期處於萎縮期時，可以選擇投資消費周期股。輪動操作需要根據市場的變化及時調整投資組合，能力強的投資者可以獲得更好的收益效果。
股票板塊輪動的規律是：順逆輪動。順是指“順周期”，順周期就是與宏觀經濟周期高度正相關的行業，比如說鋼鐵、煤炭、有色以及地產等，這些行業就是順周期行業。逆是指逆周期，逆周期行業就是對宏觀經濟周期不敏感的行業，比如說快消品類行業和醫藥行業就是明顯的逆周期或弱周期行業。因為不管經濟是好是壞，我們都需要吃飯，生病了就要去吃藥。
順逆周期之間，就會形成明顯的蹺蹺板效應，當逆周期類板塊大漲的時候，意味著市場對經濟並不會樂觀，從而會選擇拋售順周期類行業。此時一般會出現反向運行的規律，比如在之前白酒股不斷新高的過程中，鋼鐵煤炭等順周期行業表現不佳，而當後者強勁上漲時，前者則會調整。
攻守輪動。攻指的是進攻板塊，所謂的進攻板塊就是指成長類股票，比如說科技股、半導體，這些屬於具有較大的想象空間，但是又有著極大的不確定性的板塊。守指的是防守板塊，很多傳統的成熟行業，穩定賺錢的行業就屬於防守板塊，比如說高速公路、銀行，以及業績比較穩定但成長性並沒有那麽明顯的白馬股。當防守類品種出現大漲的時候，說明市場風險偏好下降，新興科技行業類股票就會下跌。
大小輪動。大小輪動是指大盤股和小盤股的輪動，這一輪動特征比較常見，但往往被新股民所忽略。就是說當大盤權重股集體拉升上漲時，小盤股反而會下跌。這是因為市場已經形成了一種慣性，當大盤權重股拉升指數的時候，往往會開始進入誘多階段，很多投資者會選擇賣出自己手中的股票，從而導致下跌。
高低輪動。高低輪動是指高位股與低位股的轉換，這裏的高位和低位不考慮業績和估值，僅僅是以某一階段的區間漲跌為衡量標準。在一輪行情中，往往會呈現為強者恒強、弱者恒弱的特征，導致有些股票不敢買，卻看著它越漲越高，而有些股票它就是不漲，反而還下跌。這時需要注意，當那些連續大漲的高位股出現大跌時，並不必然會導致所有股票都下跌，反而會使得很多滯漲股出現大漲，這是很有趣的一個現象。
周期性股票投資策略有哪些?
1、周期型股票要在高市盈率時買入，低市盈率時賣出(多數人都不看好時買入，所有人都看好時候賣出)，周期股隻能進行投機，不宜進行價投。
2、周期股在底部和半山腰是高估值，在高位是低估值。大家都知道：市盈率=股價\/每股收益。當周期性行業景氣度到達繁榮的巔峰時，每股收益最大，分母越大，市盈率越低。這個時候，如果獲利者開始落袋為安，不斷賣出股票，股價就會下跌，分子也開始變小，分子越小，市盈率越低。一句話概括之：周期性行業的景氣度到達頂峰時，分母變大疊加了分子變小，雙重疊加會使得市盈率變得很低。
3、投資周期型股票，重要的是抓住正確時機及時拋出、獲利了結。周期股千萬不能長期持有。價投講求的是低價買入，長期持有，但是低價買入和長期持有兩項都不能用在周期股上，因為周期股的地板下還有不斷擴建的18層地獄，可能連續10年都處於低價；長期持有那就更不能這樣做了，因為股價呈現周期性特點，長期持有的結果隻有一個：不斷地經曆過山車，但賺不到錢，永遠處在無盡的周期中。因此，對於周期股隻能進行階段性地投機。簡單地說過一把癮就走，不要想著長相廝守，不能跟股票談戀愛，米雲近十年來深有體會。
4、周期股的投資邏輯主要看供求關係和產品價格。行業過於內卷，產品供過於求。此時商品會大幅降價，商品售價已經接近成本價，甚至大幅度低於成本價，此時股價也會跟著下跌。
5、從經濟周期層麵來看待周期股，一般來說，經濟複蘇初期，鋼鐵、有色、化工、造紙等行業最先受益，股價也就最先上漲，現在就處於經濟複蘇的初期。隨著經濟複蘇持續進行，一些資金密集型的設備製造及零部件製造行業將會受益，這時可以調倉買入，當經濟景氣、繁榮達到最頂峰，各行各業一派欣欣向榮的景象，這時，大家都有錢了，就是消費股的天下了。
周期股投資策略就是，周期股要在拐點出現時買入，並在下一個拐點前賣出。另一個說法是：高市盈率低市淨率買入，低市盈率高市淨率賣出。至於具體怎樣算低，怎樣算高，可以參考曆史數據，但曆史數據僅僅是參考而已，最重要的是曆史向未來的延伸。
周期股選擇標準安全第一，投資股市無論是否周期股，第一要務來說都是“安全”兩字最重要，如果沒有合理的安全邊際即便是順手就能摘的桃子往往也是陷阱居多，最終的結局可能是桃子吃到了但付出的代價遠高於桃子本身。
周期股投資先求不虧，然後再求盈利，這應該是周期股擇時的首要保證，怎麽才能做到不虧呢，最重要的一點就是要買在低位，買在低位或許要等待比較長時間股價才能上漲，但總比買在高位一套套幾年要強的多，即使剛開始沒買到低位，也要想辦法通過後期不停的做波段差價把成本降到低位安全線附近。米雲的投資理念就是把股價成本降到最低，倉位盡量分散持股，最重要的就是牢牢控製持倉成本，隻要有成本優勢，就有主動權，進退都容易出手。
周期性股票多為投機性股票。為了避免過度投機給股市造成的混亂或無規則暴漲、驟跌，對這類股票，證券交易管理部門往往要采取一定的控製或限製措施，來影響其交易的規模，進而控製股市的大幅度波動。這些措施一般包括：調整保證金比例，降低抵押率，規定信用交易的貸款規模限度等。
a股的特色就是炒作題材股和概念股，概念題材股票的爆發，裏麵一般會有龍頭、有跟漲、有補漲，就像現代化集團軍的作戰。同時也對應著炒作周期。這裏的周期不單純指炒作時間。主要是階段，概念題材股炒作包括起步、發展、成熟、衰退這些階段，跟經濟的運行周期類似。
周期性股票是指那些股票價格受到整體經濟中的宏觀經濟或係統性變化的影響，隨著經濟周期的盛衰而漲跌的股票。這類股票的走勢通常與經濟發展周期相一致，具有良好的投機性，因此深受投資者關注。
具體來說，當經濟運行良好時，消費者有更多的可自由支配開支，可以購買新車、升級房子、購物和旅遊等，這將帶動相關行業的繁榮發展，進而推升這些行業公司的股票價格。
而當經濟不景氣時，消費者的可支配收入減少，首先削減的就是這些非必需品的開支，導致相關行業公司的業績下滑，股價隨之下跌。典型的周期性行業包括大宗原材料如鋼鐵、煤炭等行業、工程機械、船舶以及汽車製造商、航空公司、家具零售商等。
此外，根據順應經濟發展的程度不同，可以將股票分為順周期股票和逆周期股票。順應經濟發展的為順周期股票，與經濟同步運行，其板塊包括金融、房地產、基建、石油化工、有色金屬等；
不順應經濟發展的則為逆周期股票，與經濟不同步運行，其板塊主要包括農業、醫療、影視傳媒娛樂等。
市場是存在周期性的，市場景氣的時候向上漲，市場不景氣的時候向下跌，市場在上漲和下跌之間不停的切換，這就是市場的周期性。
所謂順周期、逆周期，就是指一個企業，或者行業在經濟周期不同階段的表現。如果是經濟環境好的時候，一個行業的表現也會好，如果經濟不景氣的時候，這些板塊也會受到市場的影響，隨著市場一路下行那就是順周期。反之，就是逆周期。
順周期：主要包括金融、地產、建材、基建等行業。金融行業包含銀行、券商、保險。
經濟景氣的時候，就會有更多的企業向銀行貸款，帶動銀行的業績提升，對於券商來說，市場經濟好，大盤上漲，開戶投資的人也就越多，券商的業績就越好，保險也是一樣的道理，同樣經濟景氣的時候，會擴大基建投入，房地產市場也會欣欣向榮，同時帶動周邊建材行業的興起，這些行業受到經濟環境影響很大，跟市場經濟同進退，所以是順周期行業。
逆周期：在經濟不好的時候，有些行業受的影響比較小。比如醫療、農業、教育、娛樂、軍工。
經濟不好的時候，大家也不能不看病不吃飯，不能不上學，反而會有更多的時間充電，所以經濟不好的時候，成人教育、培訓反而會很火。而且形勢不好的時候，大家時間多，心情鬱悶，更有時間去娛樂。所以，娛樂行業會好一點。另外像軍工，經濟不好的時候軍費是不會變少的，所以軍工不會受太大影響。
在經濟環境較弱的情況下，當前市場對於以傳統行業為代表的順周期行業估值相對比較低。而對於醫療、科技、消費行業給予的估值較高。所以一方麵順周期板塊有望受益於低風險和低估值修複；另一方麵，如果經濟持續複蘇，企業盈利情況好轉的話，順周期板塊也會迎來上漲的機會；另外從資金配置角度來看，大部分基金對順周期板塊配置比例較低，有配置順周期板塊的需要。
需要注意的是，雖然周期性股票的波動較大，但它們也提供了更大的增長潛力。對於尋求長期增長和有管理的波動性的投資者來說，他們往往會采用周期性股票和防禦性股票的組合來平衡自己的投資組合以降低風險並獲取收益。周期股投資一般都需要分散化，個股持倉比例不能超過20%，不支持重倉甚至滿倉單個周期股。
大a股的周期股可以分為四大類：工業周期股、消費周期股、金融周期股和原材料周期股。其中，工業周期股包括鋼鐵、有色、建材、裝修、工程機械、重型機械、船舶等行業；消費周期股包括汽車、家電、傳媒、餐飲、服裝、家居等行業；金融周期股包括銀行、證券、保險等行業；原材料周期股包括煤炭、石油、黃金、稀土等行業。
關於順序口訣，市場上有很多不同的版本，我們摘取其中一條做參考：a股裏關於周期股投資炒作順序的口訣是“煉鋼先行，煤炭居中，有色沿路，化工逆風，汽車順行，船舶高歌，農牧因時，建材在中，電力居後”這些是大a前二十年不斷重複上演過的戲碼，最近幾年可能發生變化了，米雲已經好幾年不見喝酒吃藥行情和煤飛色舞行情了。市場還流傳了一些比較有代表性的口訣：
冬炒煤來夏炒電，春播秋收農業忙；
逢年過節喝白酒，五一十一旅遊熱；
新聞聯播要常看，兩會環保新能源；
航空造紙盯貶值，通脹保值大宗見。
戰爭軍工買黃金，加息銀行日夜忙；
地震災害炒水泥，工程機械亦可攀；
市場商品熱追捧，上下中遊尋蹤跡；
資源長線不敗地，稀土螢石鍺鉬銻；
偶爾爆炒高科技，超細纖維石墨烯。
重組向來最無敵，定增注資也難受；
牛市擁抱券商頭，弱市玩玩次次新；
年報季報細挖掘，其中自有顏如玉；
高送轉報先潛伏，每逢4月漲積極；
要說誰能最長久，唯有醫藥伴終身
以上口訣也隻是戲言，也有一定的代表性，代表了過去一段時間的周期行情，不一定適應近幾年的行情，這些口訣的含義是，如果按照炒作順序投資周期股，首先要投資鋼鐵行業，因為它對宏觀經濟周期的變化反應最靈敏；其次是煤炭炭化股，然後是有色金屬、化工、汽車、船運、農林牧漁、建築材料和電力燃氣。這種投資順序可以幫助投資者更好地把握周期股的炒作機會，實現更好的投資回報。
對於周期股，市場還有口訣：周期底部要梭哈。中途上漲不加倉。漲價不停不賣出。頂部賣出刪代碼。周期股最難的就是底部重倉，因為底部難找，即便找到了沒有深入研究不敢重倉持股。
因為供給和需求的影響因素很多，所以很難判斷周期產生的時間，也很難判斷周期所處的階段。如果有人真的可以預測到，那就跟預測股價一樣利用周期追漲殺跌，最後成為億萬富翁。但周期股仍然是有一定規律的。我們可以利用規律進行投資，雖然不能必然導致成功，但賺錢的概率很大。
在不同階段選擇不同的周期股進行投資，以獲得更高的收益，便是我們常說的輪動炒作。例如，在經濟周期處於繁榮期時，可以選擇投資工業周期股；在經濟周期處於萎縮期時，可以選擇投資消費周期股。輪動操作需要根據市場的變化及時調整投資組合，能力強的投資者可以獲得更好的收益效果。
股票板塊輪動的規律是：順逆輪動。順是指“順周期”，順周期就是與宏觀經濟周期高度正相關的行業，比如說鋼鐵、煤炭、有色以及地產等，這些行業就是順周期行業。逆是指逆周期，逆周期行業就是對宏觀經濟周期不敏感的行業，比如說快消品類行業和醫藥行業就是明顯的逆周期或弱周期行業。因為不管經濟是好是壞，我們都需要吃飯，生病了就要去吃藥。
順逆周期之間，就會形成明顯的蹺蹺板效應，當逆周期類板塊大漲的時候，意味著市場對經濟並不會樂觀，從而會選擇拋售順周期類行業。此時一般會出現反向運行的規律，比如在之前白酒股不斷新高的過程中，鋼鐵煤炭等順周期行業表現不佳，而當後者強勁上漲時，前者則會調整。
攻守輪動。攻指的是進攻板塊，所謂的進攻板塊就是指成長類股票，比如說科技股、半導體，這些屬於具有較大的想象空間，但是又有著極大的不確定性的板塊。守指的是防守板塊，很多傳統的成熟行業，穩定賺錢的行業就屬於防守板塊，比如說高速公路、銀行，以及業績比較穩定但成長性並沒有那麽明顯的白馬股。當防守類品種出現大漲的時候，說明市場風險偏好下降，新興科技行業類股票就會下跌。
大小輪動。大小輪動是指大盤股和小盤股的輪動，這一輪動特征比較常見，但往往被新股民所忽略。就是說當大盤權重股集體拉升上漲時，小盤股反而會下跌。這是因為市場已經形成了一種慣性，當大盤權重股拉升指數的時候，往往會開始進入誘多階段，很多投資者會選擇賣出自己手中的股票，從而導致下跌。
高低輪動。高低輪動是指高位股與低位股的轉換，這裏的高位和低位不考慮業績和估值，僅僅是以某一階段的區間漲跌為衡量標準。在一輪行情中，往往會呈現為強者恒強、弱者恒弱的特征，導致有些股票不敢買，卻看著它越漲越高，而有些股票它就是不漲，反而還下跌。這時需要注意，當那些連續大漲的高位股出現大跌時，並不必然會導致所有股票都下跌，反而會使得很多滯漲股出現大漲，這是很有趣的一個現象。
周期性股票投資策略有哪些?
1、周期型股票要在高市盈率時買入，低市盈率時賣出(多數人都不看好時買入，所有人都看好時候賣出)，周期股隻能進行投機，不宜進行價投。
2、周期股在底部和半山腰是高估值，在高位是低估值。大家都知道：市盈率=股價\/每股收益。當周期性行業景氣度到達繁榮的巔峰時，每股收益最大，分母越大，市盈率越低。這個時候，如果獲利者開始落袋為安，不斷賣出股票，股價就會下跌，分子也開始變小，分子越小，市盈率越低。一句話概括之：周期性行業的景氣度到達頂峰時，分母變大疊加了分子變小，雙重疊加會使得市盈率變得很低。
3、投資周期型股票，重要的是抓住正確時機及時拋出、獲利了結。周期股千萬不能長期持有。價投講求的是低價買入，長期持有，但是低價買入和長期持有兩項都不能用在周期股上，因為周期股的地板下還有不斷擴建的18層地獄，可能連續10年都處於低價；長期持有那就更不能這樣做了，因為股價呈現周期性特點，長期持有的結果隻有一個：不斷地經曆過山車，但賺不到錢，永遠處在無盡的周期中。因此，對於周期股隻能進行階段性地投機。簡單地說過一把癮就走，不要想著長相廝守，不能跟股票談戀愛，米雲近十年來深有體會。
4、周期股的投資邏輯主要看供求關係和產品價格。行業過於內卷，產品供過於求。此時商品會大幅降價，商品售價已經接近成本價，甚至大幅度低於成本價，此時股價也會跟著下跌。
5、從經濟周期層麵來看待周期股，一般來說，經濟複蘇初期，鋼鐵、有色、化工、造紙等行業最先受益，股價也就最先上漲，現在就處於經濟複蘇的初期。隨著經濟複蘇持續進行，一些資金密集型的設備製造及零部件製造行業將會受益，這時可以調倉買入，當經濟景氣、繁榮達到最頂峰，各行各業一派欣欣向榮的景象，這時，大家都有錢了，就是消費股的天下了。
周期股投資策略就是，周期股要在拐點出現時買入，並在下一個拐點前賣出。另一個說法是：高市盈率低市淨率買入，低市盈率高市淨率賣出。至於具體怎樣算低，怎樣算高，可以參考曆史數據，但曆史數據僅僅是參考而已，最重要的是曆史向未來的延伸。
周期股選擇標準安全第一，投資股市無論是否周期股，第一要務來說都是“安全”兩字最重要，如果沒有合理的安全邊際即便是順手就能摘的桃子往往也是陷阱居多，最終的結局可能是桃子吃到了但付出的代價遠高於桃子本身。
周期股投資先求不虧，然後再求盈利，這應該是周期股擇時的首要保證，怎麽才能做到不虧呢，最重要的一點就是要買在低位，買在低位或許要等待比較長時間股價才能上漲，但總比買在高位一套套幾年要強的多，即使剛開始沒買到低位，也要想辦法通過後期不停的做波段差價把成本降到低位安全線附近。米雲的投資理念就是把股價成本降到最低，倉位盡量分散持股，最重要的就是牢牢控製持倉成本，隻要有成本優勢，就有主動權，進退都容易出手。