今天是國慶節第二天，港股開盤交易，大a休市七天，感覺錯過了七個億，港股開盤繼續暴力拉升，a50指數也是，白酒飲料板塊也是連續暴漲幾天，今天閑下來了，準備節中寫入市十五年工作總結心得了，拖了好久了，之前完全寫不下去，虧的不行，沒想到不到一周，就收回上月虧損和年度虧損金額，還狠賺了一筆，倉位還有微調，這次不拖了，長假七天，一定抽時間寫出心得體會來，灰暗好久的心終於放晴了。
假期繼續談各大板塊交易機會，先談一下白酒飲料板塊，也是米雲曾經很喜歡的板塊，也是盈利空間最大的板塊票之一，米雲至今的三十多隻票中沒有單獨的白酒票，隻有一隻食品飲料lof基金，目前處於虧損狀態，可能持有七八年了，還有一隻酒etf也是持有好多年了，不過在今年上半年已經清倉了，清倉處理的原因就是持倉不多，有盈利，生活各方麵又要用錢，不得已清倉出局，被動出局，僥幸逃過了上半年白酒板塊的大跌，不然也可能是割肉出局的命運，持倉好幾年是等基金分紅，可惜隻分紅過一次就沒有下文了，經濟扛不住，又有盈利，就先出局了。
白酒飲料這個概念板塊，已經很久沒有出現這種集體爆發大漲漲停潮的情況了，白酒作為大消費的主力軍，經常也是能夠影響指數的走勢，大部分時候出現都是為了防禦護盤，或者抱團取暖。
近期出現久違的大漲，是不是意味著消費這個方向複蘇的預期來了，可惜的是米雲的酒etf今年早就清倉了，也是持有了好多年，當然是盈利清倉出局，還曾經享受過一次大的現金分紅，公開的數據顯示也隻有一次分紅，雖然酒etf近期漲停過，但米雲今年清倉賣出的價格高點，白酒板塊大跌之前賣出的，唯一一個一直還在持倉的食品飲料lof基金了，就是以前的食品b母基金的前身，算情懷持倉，畢竟高峰期給米雲帶來30倍利潤空間，舍不得丟掉，拿了一點點，不多，萬元市值的食品飲料基金。
還在半月之前，白酒板塊被投資者趨之若鶩，無人問津的局麵，板塊票整體大跌了好幾個月，9月12日，a股市場中，古井貢酒、貴州茅台、山西汾酒等白酒股跌幅超3%，瀘州老窖、今世緣、水井坊等多隻股票跌超2%。
值得一提的是，伴隨近期白酒股股價持續下挫，古井貢酒、山西汾酒、瀘州老窖等眾多白酒股創出階段新低，即便是龍頭貴州茅台也難以獨善其身，其股價更是創下近兩年來的新低。
白酒行業去庫存艱難。去年去庫存就已困難重重，進入今年，依據《2024 中國白酒市場中期研究報告》所示，2024年酒類消費市場邁入轉型期，酒業發展也步入冷靜期，消費需求略顯疲軟，“庫存高企” 問題尤為突出，存量時代的特征愈發顯著。
盡管酒企一直通過促銷、強化渠道等方式努力消化庫存，但產能過剩與供需不平衡的問題依舊十分明顯。與去年同期相比，2024年上半年有超過60% 的經銷商和終端零售商表示庫存增加，超過30% 的人表示麵臨現金流壓力，超過40%的人表示實際銷售價格的倒掛程度有所加劇，超過50% 的人表示利潤空間有所縮減。
白酒價格倒掛。2023年多數品種價格倒掛的情況下，貴州茅台酒價一度堅挺，但進入 2024年，貴州茅台酒價格也出現了倒掛。此外，近幾年以來，名酒價格倒掛的現象始終存在。
酒企和市場的上下遊“夾擊”使渠道經銷商兩頭承壓，市場遇冷也反饋在酒企經營情況上。名品白酒內部，業績分化也在加劇。
尤其值得關注的是，隨著線上電商平台促銷活動的持續進行，可能會進一步加劇白酒市場價格的下行趨勢。臨近中秋，在某第三方電商平台的百億補貼活動中，散瓶茅台價格在 2300元上下，雙瓶裝八代普五價格約為1745元，茅台1935雙瓶價低至1500元，該平台更是直接打出“比618更便宜”的標簽，線上價格遠遠低於線下煙酒店售價。
不僅如此，從基金市場表現看，對白酒板塊也是進行了大幅的減持。從基金市場的表現來看，對白酒板塊進行了大幅度的減持。
截至今年二季度末，持有貴州茅台的基金較一季度末減少252家，持有貴州茅台的股份數量減少了584.53萬股。持有五糧液的基金較一季度末減少了210隻，持倉減少了3488.1萬股。
多位知名基金經理均選擇在股價相對低位時減持貴州茅台，這一操作引發了市場對茅台未來走勢的種種猜測。此外，二季報顯示，基金經理們明顯調低了股票倉位，在一級行業中，被減倉最多的當屬食品飲料行業，而從風格上看，白酒、消費、醫藥均遭到了拋棄。
白酒賣不動以及股價漲不動，並非僅僅由於單次動銷預期不佳。大環境下消費不振以及消費傾向的轉變、價格倒掛以及庫存高企等因素，共同構成了對白酒銷售的強大壓力。再加上基金的減持，白酒股顯得疲軟無力。終於在極度悲觀的預期下，白酒板塊一改頹勢，三天就收回了前幾個月的跌幅，牛氣滿滿的，可能長假七天的因素影響，不可能因為米雲一家長假擺酒喜宴影響了白酒消費能力的提升。
回顧過去幾十年的曆史，可以發現美聯儲降息周期對國內a股市場和白酒板塊產生了積極的影響。以2019年的三次降息為例，當時美聯儲將利率從2.5%降至1.75%。降息後不久，a股市場開始呈現上漲趨勢。同樣，當國內利率在2014和2015年連續下調後，a股市場也迎來了兩年的牛市，最高點達到5178.19點。
隨著2024年流動性預期的改善和利率的進一步下調，白酒板塊有望繼續保持強勁表現。對於投資者來說，這無疑是一個充滿機遇的時期。
從存貨周轉天數與合同負債來看，2024年白酒市場謹慎中樂觀，2023年，白酒行業麵臨著巨大的庫存壓力。據業內人士透露，生產商和經銷商的存貨量已達到曆史高位，這一現象背後有多重原因。
首先，市場競爭日趨激烈，企業為了搶占市場份額，采取了積極的銷售策略，導致庫存積壓。其次，國家gdp增速的放緩，pmi連續多月在枯榮線之下，cpi、ppi進入負數的通貨緊縮格局，以及消費者購買力水平的下降，也影響了白酒市場的需求，進一步加劇了庫存問題。
從存貨周轉天數來看，三季度末的平均天數為722.59天，較二季度末的725.71天略有減少。這表明庫存周轉速度在加快，有利於緩解庫存壓力。其中，水井坊的存貨周轉天數下降幅度最大，從1686.97天降至1090.03天。
此外，從合同負債的情況來看，2023年三季度末20家白酒企業的平均值為20.33億元，與2022年同期基本持平。雖然數值略有下降，但有11家企業的合同負債出現增長，9家出現下降。這表明經銷商對2024年白酒市場持樂觀態度，並增加了進貨量。
綜合反映存貨現狀和經銷商存貨態度兩項數據來看，2024年白酒市場的經營表現有望好於2023年二季度。在廠商審慎提價的背景下，一方麵庫存將得到消化，另一方麵營收也將增加。這一趨勢表明，白酒行業正在逐步走出庫存壓力的困境，為未來的發展奠定基礎。
中國是世界上最大的白酒消費國之一，每年都有大量人口進入法定結婚年齡，並且隨著中產階級人數不斷增加，他們對高品質生活產品需求也在不斷提升。因此，在未來幾年內，中國白酒市場仍然具備較大潛力。今年國慶節，老弟結婚，家裏就有在附近一家大型超市采購白酒，提前半月采購的，家裏來電說過，米雲說可以，白酒正好在下跌趨勢，聽說是買一送一，還給了降價優惠，沒想到一周之後，白酒又起來了。
在白酒行業中，一些老牌企業一直占據主導地位，但近年來新興品牌也嶄露頭角。這種競爭格局的變化對投資者來說是一個機會和挑戰。
傳統老牌企業憑借其深厚的曆史底蘊和強大的品牌影響力，在市場上具備較高的認可度。然而，隨著消費者需求的多樣化和個性化，新興品牌通過創新產品、營銷策略等手段不斷吸引消費者目光。
政策環境是影響白酒股市走勢的重要因素之一。近年來出台了一係列措施促進國內經濟發展，並支持優質企業走向國際舞台。
例如，《健康中國2030規劃綱要》提出了推動健康產業發展、提高人民生活質量等目標，這將為白酒行業帶來更多機遇。此外，官方還加大了知識產權保護力度，對於白酒企業來說，這是一個重要的利好消息。
在市場需求持續增長的背景下，整個白酒行業仍然具備較大潛力。因此，長期投資者可以選擇一些有實力、有品牌影響力的龍頭企業作為投資標的。
在競爭格局逐漸明朗化過程中，新興品牌可能會迎來更多機遇。但需要注意的是，在選擇新興品牌時要仔細研究其產品質量、管理團隊等方麵，並做好風險控製。
在政策環境積極支持下，優質企業將獲得更多發展機會。因此，投資者可以關注政策變化對行業和企業帶來的影響，並及時調整自己的投資策略。
一直以來，上證指數的3000點關口常被市場視作重要支撐位。數據顯示，2007年以來的17年裏，滬指跌破3000點有58次。其中，大多數隻是短暫幾天跌破，很快反彈回去。以指數收盤價統計，自6月21日跌破3000點以來，上證指數目前已連續97天位於這一重要關口下方。
9月26日，在市場衝向3000點的過程中，白酒股表現尤為強勢，板塊內個股掀起漲停潮，白酒etf罕見10%漲停，為曆史首次。
滬指站上3000點，白酒板塊成了拉動的“生力軍”之一。板塊大漲中，“茅五洋瀘汾”龍頭成為領漲主力，並且在時隔一天後再度創下今年漲幅新高，其中貴州茅台再度創下大漲紀錄，收盤錄得1529元\/股漲9.29%，總市值達到1.92萬億元。
此前茅台漲幅超過9%要追溯至3年前：2021年9月27日，貴州茅台當日收盤漲幅為9.5%。與此同時，貴州茅台錄得主力資金流入76.5億元，淨流入4.01億元，受到資金的強烈關注。
貴州茅台近日宣布以最多60億元進行注銷式回購，是貴州茅台上市以來首次執行注銷式回購措施。市場也給予了非常積極的反饋，9月23日，茅台注銷式回購就帶動了白酒板塊整體上揚，當日白酒板塊整體漲幅達到1.18%。另外，今年8月底，貴州茅台提出了2024至2026年度三年分紅方案，每年分紅總額不低於當年歸母淨利潤75%，且年內兩次分紅。
浙商證券表示，貴州茅台此前現金分紅回報規劃顯著增強分紅回報確定性，此次注銷式回購方案有助於進一步提振。
對於近日節前長假前白酒股和白酒基金大漲的原因，有分析人士指出，一方麵白酒板塊估值本身降低，部分白酒股的市盈率跌至個位數，在市場反彈過程中容易吸引資金關注；另一方麵，美聯儲開啟降息周期後，促進海外資金回流a股，外資青睞的白酒股率先受益。
近期香港媒體和香港酒業稱，香港進口烈酒關稅可能會下降甚至移除，香港烈酒稅下調後，將有利於提升香港整體烈酒貿易的巿場競爭力，有助將中國優質白酒文化推向世界舞台。
行情數據顯示，9月26日，白酒指數上漲9.87%，領先於其他板塊。個股層麵，老白幹酒、金種子酒、瀘州老窖、古井貢酒、五糧液等16隻股票實現漲停，貴州茅台大漲9.29%。
白酒股紛紛漲停，白酒etf罕見實現10%漲停，食品飲料etf也實現大漲。
近年來，中國白酒行業經曆了從擴容式增長到擠壓式增長的轉變。白酒行業的周期性變化與宏觀經濟、政策調控、以及食品安全事件等因素密切相關。
申萬宏源研究指出，白酒行業的需求本質是量價關係，始終與宏觀經濟指標緊密相連。無論是gdp的增速、基建投資，還是城鎮居民可支配收入、社零總額，都對白酒行業的發展產生了重要影響。
申萬宏源認為，消費升級作為推動白酒行業發展的另一核心動力，正逐漸改變著消費者的購買習慣和品牌偏好。隨著消費者對品質、品牌、文化等要求的提高，白酒企業需要不斷提升產品品質、加強品牌建設和文化輸出，以適應消費升級的趨勢。
中信證券表示，白酒產品仍是最基本要素，基於產品和渠道持續打造的品牌力，是酒企生命力所在。當前趨勢下，酒企需要更接近消費者，積極響應渠道和消費者變化：在傳統銷售渠道適應競爭更加激烈的生態，做好價盤管理及渠道數字化；在線上及新零售渠道抓住機會推動經銷商多元化，借助線上平台影響年輕消費群體；在團購渠道持續投入培育消費客群，並通過線下消費場景的設置提升消費者對於品牌的認知。
白酒的社交屬性體現在其在中國社會中的重要作用，無論是商務宴請還是親朋聚會，白酒都是不可或缺的選擇。消費屬性則體現在隨著消費者年齡的增長，對白酒的需求逐漸增加。金融屬性則是因為白酒具有收藏和投資的價值，尤其是高端白酒，其價值隨著時間增長而提升，具有一定的保值和增值潛力。
從投資邏輯的角度來看，白酒行業是一個相對穩定的行業，不受人口老齡化等宏觀因素的影響，高端白酒企業的現金流充裕，利潤增長主要通過提價實現，而品牌、窖池和基酒等資產具有長期增值的潛力。這些因素共同作用，使得投資高端白酒既有一定的股息率保底，又具有成長空間，成為投資者眼中的優質選擇。
自2004年以來白酒板塊共經曆四輪完整牛市，分別為04年初-07年12月、09年初-12年10月、14年初-18年6月、19年初-21年7月。前兩輪牛市需求端高速增長，供給端集中度分散，後兩輪牛市仍以需求端推動為主，供給端集中度提升。
未來白酒板塊還有沒有牛市，這個話題就不多做探討了，可以借鑒曆史，管中窺豹，米雲未來還會不會持倉白酒飲料板塊票，主要看增長潛力和股息率，如果達到預期，米雲也會下場，就是米雲不看好的地產行業也是一樣，有利可圖，就可以下場，又不止單純一個概念，現在市場哪隻票不是幾個概念，甚至幾十個概念疊加的票都有，等周期主線來了，還不是會一樣的起飛。沒有絕對的投資準則，有利可圖就可以參與，無利可圖，及時撤出即可。外資過去比較偏愛白酒大白馬票和新能源票 ，未來外資偏愛什麽就不知道了，市場會給出完美答卷。
假期繼續談各大板塊交易機會，先談一下白酒飲料板塊，也是米雲曾經很喜歡的板塊，也是盈利空間最大的板塊票之一，米雲至今的三十多隻票中沒有單獨的白酒票，隻有一隻食品飲料lof基金，目前處於虧損狀態，可能持有七八年了，還有一隻酒etf也是持有好多年了，不過在今年上半年已經清倉了，清倉處理的原因就是持倉不多，有盈利，生活各方麵又要用錢，不得已清倉出局，被動出局，僥幸逃過了上半年白酒板塊的大跌，不然也可能是割肉出局的命運，持倉好幾年是等基金分紅，可惜隻分紅過一次就沒有下文了，經濟扛不住，又有盈利，就先出局了。
白酒飲料這個概念板塊，已經很久沒有出現這種集體爆發大漲漲停潮的情況了，白酒作為大消費的主力軍，經常也是能夠影響指數的走勢，大部分時候出現都是為了防禦護盤，或者抱團取暖。
近期出現久違的大漲，是不是意味著消費這個方向複蘇的預期來了，可惜的是米雲的酒etf今年早就清倉了，也是持有了好多年，當然是盈利清倉出局，還曾經享受過一次大的現金分紅，公開的數據顯示也隻有一次分紅，雖然酒etf近期漲停過，但米雲今年清倉賣出的價格高點，白酒板塊大跌之前賣出的，唯一一個一直還在持倉的食品飲料lof基金了，就是以前的食品b母基金的前身，算情懷持倉，畢竟高峰期給米雲帶來30倍利潤空間，舍不得丟掉，拿了一點點，不多，萬元市值的食品飲料基金。
還在半月之前，白酒板塊被投資者趨之若鶩，無人問津的局麵，板塊票整體大跌了好幾個月，9月12日，a股市場中，古井貢酒、貴州茅台、山西汾酒等白酒股跌幅超3%，瀘州老窖、今世緣、水井坊等多隻股票跌超2%。
值得一提的是，伴隨近期白酒股股價持續下挫，古井貢酒、山西汾酒、瀘州老窖等眾多白酒股創出階段新低，即便是龍頭貴州茅台也難以獨善其身，其股價更是創下近兩年來的新低。
白酒行業去庫存艱難。去年去庫存就已困難重重，進入今年，依據《2024 中國白酒市場中期研究報告》所示，2024年酒類消費市場邁入轉型期，酒業發展也步入冷靜期，消費需求略顯疲軟，“庫存高企” 問題尤為突出，存量時代的特征愈發顯著。
盡管酒企一直通過促銷、強化渠道等方式努力消化庫存，但產能過剩與供需不平衡的問題依舊十分明顯。與去年同期相比，2024年上半年有超過60% 的經銷商和終端零售商表示庫存增加，超過30% 的人表示麵臨現金流壓力，超過40%的人表示實際銷售價格的倒掛程度有所加劇，超過50% 的人表示利潤空間有所縮減。
白酒價格倒掛。2023年多數品種價格倒掛的情況下，貴州茅台酒價一度堅挺，但進入 2024年，貴州茅台酒價格也出現了倒掛。此外，近幾年以來，名酒價格倒掛的現象始終存在。
酒企和市場的上下遊“夾擊”使渠道經銷商兩頭承壓，市場遇冷也反饋在酒企經營情況上。名品白酒內部，業績分化也在加劇。
尤其值得關注的是，隨著線上電商平台促銷活動的持續進行，可能會進一步加劇白酒市場價格的下行趨勢。臨近中秋，在某第三方電商平台的百億補貼活動中，散瓶茅台價格在 2300元上下，雙瓶裝八代普五價格約為1745元，茅台1935雙瓶價低至1500元，該平台更是直接打出“比618更便宜”的標簽，線上價格遠遠低於線下煙酒店售價。
不僅如此，從基金市場表現看，對白酒板塊也是進行了大幅的減持。從基金市場的表現來看，對白酒板塊進行了大幅度的減持。
截至今年二季度末，持有貴州茅台的基金較一季度末減少252家，持有貴州茅台的股份數量減少了584.53萬股。持有五糧液的基金較一季度末減少了210隻，持倉減少了3488.1萬股。
多位知名基金經理均選擇在股價相對低位時減持貴州茅台，這一操作引發了市場對茅台未來走勢的種種猜測。此外，二季報顯示，基金經理們明顯調低了股票倉位，在一級行業中，被減倉最多的當屬食品飲料行業，而從風格上看，白酒、消費、醫藥均遭到了拋棄。
白酒賣不動以及股價漲不動，並非僅僅由於單次動銷預期不佳。大環境下消費不振以及消費傾向的轉變、價格倒掛以及庫存高企等因素，共同構成了對白酒銷售的強大壓力。再加上基金的減持，白酒股顯得疲軟無力。終於在極度悲觀的預期下，白酒板塊一改頹勢，三天就收回了前幾個月的跌幅，牛氣滿滿的，可能長假七天的因素影響，不可能因為米雲一家長假擺酒喜宴影響了白酒消費能力的提升。
回顧過去幾十年的曆史，可以發現美聯儲降息周期對國內a股市場和白酒板塊產生了積極的影響。以2019年的三次降息為例，當時美聯儲將利率從2.5%降至1.75%。降息後不久，a股市場開始呈現上漲趨勢。同樣，當國內利率在2014和2015年連續下調後，a股市場也迎來了兩年的牛市，最高點達到5178.19點。
隨著2024年流動性預期的改善和利率的進一步下調，白酒板塊有望繼續保持強勁表現。對於投資者來說，這無疑是一個充滿機遇的時期。
從存貨周轉天數與合同負債來看，2024年白酒市場謹慎中樂觀，2023年，白酒行業麵臨著巨大的庫存壓力。據業內人士透露，生產商和經銷商的存貨量已達到曆史高位，這一現象背後有多重原因。
首先，市場競爭日趨激烈，企業為了搶占市場份額，采取了積極的銷售策略，導致庫存積壓。其次，國家gdp增速的放緩，pmi連續多月在枯榮線之下，cpi、ppi進入負數的通貨緊縮格局，以及消費者購買力水平的下降，也影響了白酒市場的需求，進一步加劇了庫存問題。
從存貨周轉天數來看，三季度末的平均天數為722.59天，較二季度末的725.71天略有減少。這表明庫存周轉速度在加快，有利於緩解庫存壓力。其中，水井坊的存貨周轉天數下降幅度最大，從1686.97天降至1090.03天。
此外，從合同負債的情況來看，2023年三季度末20家白酒企業的平均值為20.33億元，與2022年同期基本持平。雖然數值略有下降，但有11家企業的合同負債出現增長，9家出現下降。這表明經銷商對2024年白酒市場持樂觀態度，並增加了進貨量。
綜合反映存貨現狀和經銷商存貨態度兩項數據來看，2024年白酒市場的經營表現有望好於2023年二季度。在廠商審慎提價的背景下，一方麵庫存將得到消化，另一方麵營收也將增加。這一趨勢表明，白酒行業正在逐步走出庫存壓力的困境，為未來的發展奠定基礎。
中國是世界上最大的白酒消費國之一，每年都有大量人口進入法定結婚年齡，並且隨著中產階級人數不斷增加，他們對高品質生活產品需求也在不斷提升。因此，在未來幾年內，中國白酒市場仍然具備較大潛力。今年國慶節，老弟結婚，家裏就有在附近一家大型超市采購白酒，提前半月采購的，家裏來電說過，米雲說可以，白酒正好在下跌趨勢，聽說是買一送一，還給了降價優惠，沒想到一周之後，白酒又起來了。
在白酒行業中，一些老牌企業一直占據主導地位，但近年來新興品牌也嶄露頭角。這種競爭格局的變化對投資者來說是一個機會和挑戰。
傳統老牌企業憑借其深厚的曆史底蘊和強大的品牌影響力，在市場上具備較高的認可度。然而，隨著消費者需求的多樣化和個性化，新興品牌通過創新產品、營銷策略等手段不斷吸引消費者目光。
政策環境是影響白酒股市走勢的重要因素之一。近年來出台了一係列措施促進國內經濟發展，並支持優質企業走向國際舞台。
例如，《健康中國2030規劃綱要》提出了推動健康產業發展、提高人民生活質量等目標，這將為白酒行業帶來更多機遇。此外，官方還加大了知識產權保護力度，對於白酒企業來說，這是一個重要的利好消息。
在市場需求持續增長的背景下，整個白酒行業仍然具備較大潛力。因此，長期投資者可以選擇一些有實力、有品牌影響力的龍頭企業作為投資標的。
在競爭格局逐漸明朗化過程中，新興品牌可能會迎來更多機遇。但需要注意的是，在選擇新興品牌時要仔細研究其產品質量、管理團隊等方麵，並做好風險控製。
在政策環境積極支持下，優質企業將獲得更多發展機會。因此，投資者可以關注政策變化對行業和企業帶來的影響，並及時調整自己的投資策略。
一直以來，上證指數的3000點關口常被市場視作重要支撐位。數據顯示，2007年以來的17年裏，滬指跌破3000點有58次。其中，大多數隻是短暫幾天跌破，很快反彈回去。以指數收盤價統計，自6月21日跌破3000點以來，上證指數目前已連續97天位於這一重要關口下方。
9月26日，在市場衝向3000點的過程中，白酒股表現尤為強勢，板塊內個股掀起漲停潮，白酒etf罕見10%漲停，為曆史首次。
滬指站上3000點，白酒板塊成了拉動的“生力軍”之一。板塊大漲中，“茅五洋瀘汾”龍頭成為領漲主力，並且在時隔一天後再度創下今年漲幅新高，其中貴州茅台再度創下大漲紀錄，收盤錄得1529元\/股漲9.29%，總市值達到1.92萬億元。
此前茅台漲幅超過9%要追溯至3年前：2021年9月27日，貴州茅台當日收盤漲幅為9.5%。與此同時，貴州茅台錄得主力資金流入76.5億元，淨流入4.01億元，受到資金的強烈關注。
貴州茅台近日宣布以最多60億元進行注銷式回購，是貴州茅台上市以來首次執行注銷式回購措施。市場也給予了非常積極的反饋，9月23日，茅台注銷式回購就帶動了白酒板塊整體上揚，當日白酒板塊整體漲幅達到1.18%。另外，今年8月底，貴州茅台提出了2024至2026年度三年分紅方案，每年分紅總額不低於當年歸母淨利潤75%，且年內兩次分紅。
浙商證券表示，貴州茅台此前現金分紅回報規劃顯著增強分紅回報確定性，此次注銷式回購方案有助於進一步提振。
對於近日節前長假前白酒股和白酒基金大漲的原因，有分析人士指出，一方麵白酒板塊估值本身降低，部分白酒股的市盈率跌至個位數，在市場反彈過程中容易吸引資金關注；另一方麵，美聯儲開啟降息周期後，促進海外資金回流a股，外資青睞的白酒股率先受益。
近期香港媒體和香港酒業稱，香港進口烈酒關稅可能會下降甚至移除，香港烈酒稅下調後，將有利於提升香港整體烈酒貿易的巿場競爭力，有助將中國優質白酒文化推向世界舞台。
行情數據顯示，9月26日，白酒指數上漲9.87%，領先於其他板塊。個股層麵，老白幹酒、金種子酒、瀘州老窖、古井貢酒、五糧液等16隻股票實現漲停，貴州茅台大漲9.29%。
白酒股紛紛漲停，白酒etf罕見實現10%漲停，食品飲料etf也實現大漲。
近年來，中國白酒行業經曆了從擴容式增長到擠壓式增長的轉變。白酒行業的周期性變化與宏觀經濟、政策調控、以及食品安全事件等因素密切相關。
申萬宏源研究指出，白酒行業的需求本質是量價關係，始終與宏觀經濟指標緊密相連。無論是gdp的增速、基建投資，還是城鎮居民可支配收入、社零總額，都對白酒行業的發展產生了重要影響。
申萬宏源認為，消費升級作為推動白酒行業發展的另一核心動力，正逐漸改變著消費者的購買習慣和品牌偏好。隨著消費者對品質、品牌、文化等要求的提高，白酒企業需要不斷提升產品品質、加強品牌建設和文化輸出，以適應消費升級的趨勢。
中信證券表示，白酒產品仍是最基本要素，基於產品和渠道持續打造的品牌力，是酒企生命力所在。當前趨勢下，酒企需要更接近消費者，積極響應渠道和消費者變化：在傳統銷售渠道適應競爭更加激烈的生態，做好價盤管理及渠道數字化；在線上及新零售渠道抓住機會推動經銷商多元化，借助線上平台影響年輕消費群體；在團購渠道持續投入培育消費客群，並通過線下消費場景的設置提升消費者對於品牌的認知。
白酒的社交屬性體現在其在中國社會中的重要作用，無論是商務宴請還是親朋聚會，白酒都是不可或缺的選擇。消費屬性則體現在隨著消費者年齡的增長，對白酒的需求逐漸增加。金融屬性則是因為白酒具有收藏和投資的價值，尤其是高端白酒，其價值隨著時間增長而提升，具有一定的保值和增值潛力。
從投資邏輯的角度來看，白酒行業是一個相對穩定的行業，不受人口老齡化等宏觀因素的影響，高端白酒企業的現金流充裕，利潤增長主要通過提價實現，而品牌、窖池和基酒等資產具有長期增值的潛力。這些因素共同作用，使得投資高端白酒既有一定的股息率保底，又具有成長空間，成為投資者眼中的優質選擇。
自2004年以來白酒板塊共經曆四輪完整牛市，分別為04年初-07年12月、09年初-12年10月、14年初-18年6月、19年初-21年7月。前兩輪牛市需求端高速增長，供給端集中度分散，後兩輪牛市仍以需求端推動為主，供給端集中度提升。
未來白酒板塊還有沒有牛市，這個話題就不多做探討了，可以借鑒曆史，管中窺豹，米雲未來還會不會持倉白酒飲料板塊票，主要看增長潛力和股息率，如果達到預期，米雲也會下場，就是米雲不看好的地產行業也是一樣，有利可圖，就可以下場，又不止單純一個概念，現在市場哪隻票不是幾個概念，甚至幾十個概念疊加的票都有，等周期主線來了，還不是會一樣的起飛。沒有絕對的投資準則，有利可圖就可以參與，無利可圖，及時撤出即可。外資過去比較偏愛白酒大白馬票和新能源票 ，未來外資偏愛什麽就不知道了，市場會給出完美答卷。