第61章 重倉茅台，風險對衝!
一年十倍，A股牛股密碼 作者：肖生實戰分析 投票推薦 加入書簽 留言反饋
2018年初，a股大盤迎來連續20個交易的上漲行情，表麵上看好像形勢大好，可是，細細一看，情況卻恰好相反！
為什麽這麽說呢？其中又包含哪些看盤技巧呢？且聽筆者慢慢道來。
上一章節筆者已經詳細分析了2016年初到2017年底這兩年的行情特點，說明大盤的表現過程是非常坎坷的，從牛市的眼光來看，的確沒有什麽可以值得高興的。
特別是2017年11月份和2018年1月份的盤麵表現，不是值得廣大投資者高興，相反應該值得我們深思！值得我們認真解讀！
震蕩攀升整整兩年的行情，卻在連續和快速上漲20個交易日中戛然而止！說明這20天的上漲是行情末期的表現，是大盤走向反麵的先兆！或者可以說是行情性質的徹底轉變！
2016年提出房子隻住不炒，房地產行業迎來曆史性轉折，萬達緊急刹車。受房地產政策的影響，金融板塊（銀行、保險、信托和券商）壓力大增，上市公司開始陸續財務暴雷，大盤沒有喘息機會。
美國開始高舉貿易保護大旗，貿易戰開打。大國較量開始公開化白熱化組團化，科技製裁從中興通訊開始擴大化，戰火遍及所有科技企業，科技股壓力大增，不少新增定增項目無法繼續，導致業績大幅下降，再給大盤致命一擊。
受上麵兩大重點板塊走弱的影響，基金公司和機構投資者的投資接連失利，基金淨值不斷下降，從而失去穩定大盤的能力。
現在回過頭來看當今的a股走勢，為什麽總是以3000點震蕩，此時此刻，就連3000點都成了奢望，這一切的深層次原因，都是國因為房地產泡沫造成的！雖然在2022年出現政策上轉變，但是，泡沫形成的傷害卻是一年兩年，甚至十年都很難修複的！
為此，基金公司和機構隻有抱團取暖，才能度過危機，但是抱團取暖會造成大盤嚴重失血，加速大盤指數下行！導致行情出現兩極分化，並且會愈演愈烈。但是任何事物都有一個度，不可能這樣一直下去，所以筆者一直在等等大盤何時出現反轉！不過，到現在為止，仍然沒有出現轉機。
我們再回到2018年初的行情，為什麽筆者要在3500點做空股指？
2018年開盤後的10個交易日，上證指數就從5178點跌到了3060點，可以看出上證指數在高點做空的可能有多大！差不多就是自由落體了。
這就是大盤的第一波大幅下跌，既然是第一波，那就是說還有第二和第三，甚至第五。行情隻有跌到大多數人懷疑重生時，才會出現轉機。
春節後，上證指數出現強勢反彈，僅僅隻用了5個交易日就從3060點反彈到了3335點。
此時的滬深300期貨指數也從3700點上漲到4100點。
但是，這一切都在2019年2月27日徹底發生轉變！上證指數下跌1.1%，滬深300期貨指數大跌1.6%，雙雙構成技術利空，宣布反彈結束。接下來的就很可能是不斷下跌。
有一個現象值得注意，那就是之前的強勢股強莊股正在上演不斷下跌了！掌趣科技在2017年底下跌到5.5元了，2018年6月底跌到3.80元，下跌的勢頭仍然還在繼續。中青寶也從百元跌到了23元。也就是說，2015年牛市的主要功臣正在不計成本地出逃。這雖然不是普遍現象，但是至少可以說明資金在不斷出逃。這對行情的打擊是巨大而深遠的。
分析到這裏，基本上可以斷定上證指數是還繼續下跌的，3335點就是第二次下跌的起點，下跌目標應該就是2850點和2650點，終極目標是2245點！
於是，筆者告訴阿才，繼續做空股指期貨，計劃5000張，期貨帳戶資金提現14.4億元，資金仍然保持25億元。
2018年2月28日，滬深300期貨指數大幅低開，在4000點震蕩，阿才帶領交易員在4000點上方做空股指，第一天建倉1000張，平均價格4010點。
3月1日，低開高走小幅反彈，阿才他們堅持在4000點上方開倉，全天再度建倉1000張，平均價格4030點。
一直到3月6日，阿才完成5000張期指的建倉任務，平均價格為4040點。
2018年3月8日，9日連續反彈2 個交易日，指數來到4100上方，持倉發生虧損。
3月12日，指數不漲而是在4100點上方震蕩，4150點多次進攻失敗，於是筆者告訴阿才，在4100點上方繼續做3000張，到收盤的時候，阿才報告已經完成建倉任務，總共持倉8000張，平均價格為4060。
筆者在觀察股指期貨走勢的時候，筆者也在觀察中貴州茅台的市場表現。因為它是a股盈利能力最強的公司之一，它的走勢對滬深300期貨指數的影響極大。
因為筆者分析認為，大盤不太可能出現急速暴躁的可能，所以需要控製風險，利用現貨股票與股指期貨進行對衝，以防萬一情況出現。
筆者股票持倉價值相當，初步估計10億到15億。所以，筆者第一時間就想到貴州茅台。
假如期貨指數沒有下跌而上漲，筆者將發生虧損。如果筆者持有價值相當的股票的話，就可以鎖定風險，風險被有效控製，一盈一虧保持總額不虧損。
股票可以一路持有，可是期貨不行，到期必須平倉，所以通過風險對衝，就可以很好地控製風險，擇機而動，實現盈利。
當筆者打開貴州茅台的走勢圖一看，茅台一直保持強勢上漲的態勢，看來是有很多大資金在持續買進茅台。
2014年上漲61%，報189元；2015年上漲15%，報218元；2016年上漲53%，報334元；2017年上漲108%，報697元。
2018年1月2日報703元，小幅上漲。1月15日最高報799元，跟隨大盤調整，2月9日最低報658元，春節後隨大盤反彈，最高反彈到756元。
3月12日期貨指數在4100點上方震蕩的時候，茅台卻出現了小幅調整。
3月13日期貨指數開始向下調整的時候，茅台卻在3月14日和15日出現大幅上漲，二者出現巨大反差。筆者認為，肯定是有人在做空股指的同時，在買進茅台作為風險對衝。
筆者覺得自己的想法和某些大資金管理塲想法一致。這更加堅定此前的決定！同時好暗示大盤要出現大跌了！
但是3月20日以後，走出下跌的走勢，進一步說明大盤正向不好的方向運行。筆者覺得可以再繼續等一等，等到茅台股價跌不動的時候，再建倉！
此後，茅台的股價走出了兩波調整，2018年4月11日開始，不出現連續大幅下跌的情況，4月18日跌到645元，擊穿前期658元的低點，盤中留下嘛長的下引線，說明盤中有資金抄底！收盤報655元。
此時，筆者覺得660元以下可能是個安全區域。下一次出現的時候，如果還會發生反彈的話，筆者就在這裏建倉，茅台的流通量比較大，一天兩天就可以完成建倉任務。
結果5月2日，茅台的股價再度打到645元，也出現快速拉高的動作！說明645元是個大家看好的位置。於是，5月2日上午10點整整，筆者告訴阿才，全力買進貴州茅台，目標200萬股，價格控製在680元以下。
1 個小時後，阿才報告到，已經完成建倉任務，200萬股，平均價格約658元，成本約13.2億。
這種大市值的股票特別適合大資金進出，小市值的股票想要買進市值13億元的股票，基本上就把整個公司收購了！所以，在追逐牛股和妖股的時候，一般都會選擇億元左右的市值操作，對於稍微大一點的資金來說，可能就全選擇100億元的公司為目標。
5月7日，貴州茅台小幅低開後，一路走高，最高突破700元，收盤報698元，大漲5.5%，茅台如此大漲的機會不多！同日上證指數也大漲45點，上漲1.5%，報3136點，最高點收盤。
5月18日再次出現大漲39點，報3193點，創出近期新高，3200點近在眼前。同日股指期貨卻沒有創出新高，說明大資金仍然看空後市！
此後的2 個交易日上證指數創出3220點的高點後就出現持續下跌的情況，股指期貨下跌的勢頭就更加明顯了，一輪期指和現指同時下跌的局麵又出現了！
看到這種情況後，5月21日，筆者告訴阿才繼續建倉股指空單2000張，平均價格3920點。
至此筆者持倉茅台200萬股，期貨空單張。5月23日，大跌正式開啟。
而此時的貴州茅台卻沒有跟隨大盤繼續下跌，而是在5月28日、31日和6月4日迎來大漲，股價來到782元，震蕩5 個交易日後，在6月12日突破800元，創出803.5元的曆史新高！而此時的上證指數和滬深300期貨指數卻處在即將大跌邊緣！
看到這種明確的情況後，筆者告訴阿才可以全部清倉貴州茅台了，等到調整結束後再買進300萬股。
6月13日，貴州茅台震蕩走低，阿才完成清倉工作，成交均價為793元，盈利約2.68億元。股票帳戶現金變成27.68億元，期貨帳戶持倉張，保證金25億元。
行情和筆者預料的差不多，2018年7月3日貴州茅台股價最低到678元，離前期的低點645元很近了。7月4日，茅台沒有出現繼續下跌，而高開震蕩的態勢，昨天低點沒有買進，因方向不明。今天止跌，筆者認為可以買進一部分，於是告訴阿才買進100萬股茅台，最後的成交均價為692元。耗資6.93億元。
此時的上證指數和股指期貨卻仍然下跌的態勢，說明大盤仍然要下跌，茅台上漲是因為其他原因！這就等於告訴筆者不要關心買進股票，因為大盤還要下跌！股指期貨還在不斷為筆者創造利潤，風險鎖定可以再等一等。
但是，期貨指數在7月9日和12日的大陽線有點讓筆者不安，於是在7月17日價格處於3400點時，筆者告訴阿才股指期貨全部清倉，兩天時間完成任務，總共盈利18億元。期貨賬戶資金變成43億元。
因為這一段時間的期貨指數走勢比較反複無常，風險不好控製，也就是說沒有大跌和大漲的機會，最好不要參與。等待大行情的出現。而上證指數的下跌勢頭卻比較明顯，但是期貨指數的走勢比較靈敏，代表大資金對後市的看法。
所以筆者還是重點關注貴州茅台的盤麵表現，因為大盤持續走低的形勢下，茅台卻創出曆史新高！這就不是一般的行情了，值得重點關注了。
7月4日買進100萬股後，茅台的反彈到過764元，之後隨著大盤的調整而下跌，但是茅台自從走出不斷上行的趨勢後，特別是在2017年突破600元大關之後，615元就成了一個重要支撐位置！
前期的低點是645元，離615元也不遠。所以，筆者決定在股價低於660元後，可能陸續買進茅台。由於期貨帳戶盈利18億元，全部轉到股票帳戶，股票帳戶的資金將超過45億元。重點目標就是貴州茅台！
2018年8月15日，茅台的股價來到662元，估計8月16日就可以開始買進股票了。
16日，貴州茅台的股價擊破645元，最低看到640元，不過在擊破645元後，盤麵出現大資金進入的情況，阿才他們也沒有停止買進，總共買進180萬股，平均650元，耗資11.7億元。
8月17日繼續下跌，並創出630元的新低，阿才買進120萬股，平均價格640元，耗資約7.68億元。此時持倉總共400萬股，成本為26.3億元。
8月20日，貴州低開瞬間創出616元的新低，阿才繼續搶進，成交100萬股，平均價格630元。耗資6.3億元。至此持倉500萬股，總共耗資32.65億元，平均價格652元。
貴州茅台，筆者一路持有！不幸的事情在10月25日發生了，茅台大跌之後沒有出現扭轉！10月29日塑化劑事件，開盤一字板跌停！報549元，筆者每股虧損103元，虧損金額超過5億元。
10月29日，筆者將期貨資金全部轉到股票帳戶。10月30日，茅台開盤報510元，資金開始搶購茅台，阿才他們也加入搶購隊伍，買進300萬股，平均價格為520元，耗資約15.6億元。
至此筆者持倉800萬股，總共耗資48.2億元，平均價格變成603元。
後市發展如何，請繼續關注。
為什麽這麽說呢？其中又包含哪些看盤技巧呢？且聽筆者慢慢道來。
上一章節筆者已經詳細分析了2016年初到2017年底這兩年的行情特點，說明大盤的表現過程是非常坎坷的，從牛市的眼光來看，的確沒有什麽可以值得高興的。
特別是2017年11月份和2018年1月份的盤麵表現，不是值得廣大投資者高興，相反應該值得我們深思！值得我們認真解讀！
震蕩攀升整整兩年的行情，卻在連續和快速上漲20個交易日中戛然而止！說明這20天的上漲是行情末期的表現，是大盤走向反麵的先兆！或者可以說是行情性質的徹底轉變！
2016年提出房子隻住不炒，房地產行業迎來曆史性轉折，萬達緊急刹車。受房地產政策的影響，金融板塊（銀行、保險、信托和券商）壓力大增，上市公司開始陸續財務暴雷，大盤沒有喘息機會。
美國開始高舉貿易保護大旗，貿易戰開打。大國較量開始公開化白熱化組團化，科技製裁從中興通訊開始擴大化，戰火遍及所有科技企業，科技股壓力大增，不少新增定增項目無法繼續，導致業績大幅下降，再給大盤致命一擊。
受上麵兩大重點板塊走弱的影響，基金公司和機構投資者的投資接連失利，基金淨值不斷下降，從而失去穩定大盤的能力。
現在回過頭來看當今的a股走勢，為什麽總是以3000點震蕩，此時此刻，就連3000點都成了奢望，這一切的深層次原因，都是國因為房地產泡沫造成的！雖然在2022年出現政策上轉變，但是，泡沫形成的傷害卻是一年兩年，甚至十年都很難修複的！
為此，基金公司和機構隻有抱團取暖，才能度過危機，但是抱團取暖會造成大盤嚴重失血，加速大盤指數下行！導致行情出現兩極分化，並且會愈演愈烈。但是任何事物都有一個度，不可能這樣一直下去，所以筆者一直在等等大盤何時出現反轉！不過，到現在為止，仍然沒有出現轉機。
我們再回到2018年初的行情，為什麽筆者要在3500點做空股指？
2018年開盤後的10個交易日，上證指數就從5178點跌到了3060點，可以看出上證指數在高點做空的可能有多大！差不多就是自由落體了。
這就是大盤的第一波大幅下跌，既然是第一波，那就是說還有第二和第三，甚至第五。行情隻有跌到大多數人懷疑重生時，才會出現轉機。
春節後，上證指數出現強勢反彈，僅僅隻用了5個交易日就從3060點反彈到了3335點。
此時的滬深300期貨指數也從3700點上漲到4100點。
但是，這一切都在2019年2月27日徹底發生轉變！上證指數下跌1.1%，滬深300期貨指數大跌1.6%，雙雙構成技術利空，宣布反彈結束。接下來的就很可能是不斷下跌。
有一個現象值得注意，那就是之前的強勢股強莊股正在上演不斷下跌了！掌趣科技在2017年底下跌到5.5元了，2018年6月底跌到3.80元，下跌的勢頭仍然還在繼續。中青寶也從百元跌到了23元。也就是說，2015年牛市的主要功臣正在不計成本地出逃。這雖然不是普遍現象，但是至少可以說明資金在不斷出逃。這對行情的打擊是巨大而深遠的。
分析到這裏，基本上可以斷定上證指數是還繼續下跌的，3335點就是第二次下跌的起點，下跌目標應該就是2850點和2650點，終極目標是2245點！
於是，筆者告訴阿才，繼續做空股指期貨，計劃5000張，期貨帳戶資金提現14.4億元，資金仍然保持25億元。
2018年2月28日，滬深300期貨指數大幅低開，在4000點震蕩，阿才帶領交易員在4000點上方做空股指，第一天建倉1000張，平均價格4010點。
3月1日，低開高走小幅反彈，阿才他們堅持在4000點上方開倉，全天再度建倉1000張，平均價格4030點。
一直到3月6日，阿才完成5000張期指的建倉任務，平均價格為4040點。
2018年3月8日，9日連續反彈2 個交易日，指數來到4100上方，持倉發生虧損。
3月12日，指數不漲而是在4100點上方震蕩，4150點多次進攻失敗，於是筆者告訴阿才，在4100點上方繼續做3000張，到收盤的時候，阿才報告已經完成建倉任務，總共持倉8000張，平均價格為4060。
筆者在觀察股指期貨走勢的時候，筆者也在觀察中貴州茅台的市場表現。因為它是a股盈利能力最強的公司之一，它的走勢對滬深300期貨指數的影響極大。
因為筆者分析認為，大盤不太可能出現急速暴躁的可能，所以需要控製風險，利用現貨股票與股指期貨進行對衝，以防萬一情況出現。
筆者股票持倉價值相當，初步估計10億到15億。所以，筆者第一時間就想到貴州茅台。
假如期貨指數沒有下跌而上漲，筆者將發生虧損。如果筆者持有價值相當的股票的話，就可以鎖定風險，風險被有效控製，一盈一虧保持總額不虧損。
股票可以一路持有，可是期貨不行，到期必須平倉，所以通過風險對衝，就可以很好地控製風險，擇機而動，實現盈利。
當筆者打開貴州茅台的走勢圖一看，茅台一直保持強勢上漲的態勢，看來是有很多大資金在持續買進茅台。
2014年上漲61%，報189元；2015年上漲15%，報218元；2016年上漲53%，報334元；2017年上漲108%，報697元。
2018年1月2日報703元，小幅上漲。1月15日最高報799元，跟隨大盤調整，2月9日最低報658元，春節後隨大盤反彈，最高反彈到756元。
3月12日期貨指數在4100點上方震蕩的時候，茅台卻出現了小幅調整。
3月13日期貨指數開始向下調整的時候，茅台卻在3月14日和15日出現大幅上漲，二者出現巨大反差。筆者認為，肯定是有人在做空股指的同時，在買進茅台作為風險對衝。
筆者覺得自己的想法和某些大資金管理塲想法一致。這更加堅定此前的決定！同時好暗示大盤要出現大跌了！
但是3月20日以後，走出下跌的走勢，進一步說明大盤正向不好的方向運行。筆者覺得可以再繼續等一等，等到茅台股價跌不動的時候，再建倉！
此後，茅台的股價走出了兩波調整，2018年4月11日開始，不出現連續大幅下跌的情況，4月18日跌到645元，擊穿前期658元的低點，盤中留下嘛長的下引線，說明盤中有資金抄底！收盤報655元。
此時，筆者覺得660元以下可能是個安全區域。下一次出現的時候，如果還會發生反彈的話，筆者就在這裏建倉，茅台的流通量比較大，一天兩天就可以完成建倉任務。
結果5月2日，茅台的股價再度打到645元，也出現快速拉高的動作！說明645元是個大家看好的位置。於是，5月2日上午10點整整，筆者告訴阿才，全力買進貴州茅台，目標200萬股，價格控製在680元以下。
1 個小時後，阿才報告到，已經完成建倉任務，200萬股，平均價格約658元，成本約13.2億。
這種大市值的股票特別適合大資金進出，小市值的股票想要買進市值13億元的股票，基本上就把整個公司收購了！所以，在追逐牛股和妖股的時候，一般都會選擇億元左右的市值操作，對於稍微大一點的資金來說，可能就全選擇100億元的公司為目標。
5月7日，貴州茅台小幅低開後，一路走高，最高突破700元，收盤報698元，大漲5.5%，茅台如此大漲的機會不多！同日上證指數也大漲45點，上漲1.5%，報3136點，最高點收盤。
5月18日再次出現大漲39點，報3193點，創出近期新高，3200點近在眼前。同日股指期貨卻沒有創出新高，說明大資金仍然看空後市！
此後的2 個交易日上證指數創出3220點的高點後就出現持續下跌的情況，股指期貨下跌的勢頭就更加明顯了，一輪期指和現指同時下跌的局麵又出現了！
看到這種情況後，5月21日，筆者告訴阿才繼續建倉股指空單2000張，平均價格3920點。
至此筆者持倉茅台200萬股，期貨空單張。5月23日，大跌正式開啟。
而此時的貴州茅台卻沒有跟隨大盤繼續下跌，而是在5月28日、31日和6月4日迎來大漲，股價來到782元，震蕩5 個交易日後，在6月12日突破800元，創出803.5元的曆史新高！而此時的上證指數和滬深300期貨指數卻處在即將大跌邊緣！
看到這種明確的情況後，筆者告訴阿才可以全部清倉貴州茅台了，等到調整結束後再買進300萬股。
6月13日，貴州茅台震蕩走低，阿才完成清倉工作，成交均價為793元，盈利約2.68億元。股票帳戶現金變成27.68億元，期貨帳戶持倉張，保證金25億元。
行情和筆者預料的差不多，2018年7月3日貴州茅台股價最低到678元，離前期的低點645元很近了。7月4日，茅台沒有出現繼續下跌，而高開震蕩的態勢，昨天低點沒有買進，因方向不明。今天止跌，筆者認為可以買進一部分，於是告訴阿才買進100萬股茅台，最後的成交均價為692元。耗資6.93億元。
此時的上證指數和股指期貨卻仍然下跌的態勢，說明大盤仍然要下跌，茅台上漲是因為其他原因！這就等於告訴筆者不要關心買進股票，因為大盤還要下跌！股指期貨還在不斷為筆者創造利潤，風險鎖定可以再等一等。
但是，期貨指數在7月9日和12日的大陽線有點讓筆者不安，於是在7月17日價格處於3400點時，筆者告訴阿才股指期貨全部清倉，兩天時間完成任務，總共盈利18億元。期貨賬戶資金變成43億元。
因為這一段時間的期貨指數走勢比較反複無常，風險不好控製，也就是說沒有大跌和大漲的機會，最好不要參與。等待大行情的出現。而上證指數的下跌勢頭卻比較明顯，但是期貨指數的走勢比較靈敏，代表大資金對後市的看法。
所以筆者還是重點關注貴州茅台的盤麵表現，因為大盤持續走低的形勢下，茅台卻創出曆史新高！這就不是一般的行情了，值得重點關注了。
7月4日買進100萬股後，茅台的反彈到過764元，之後隨著大盤的調整而下跌，但是茅台自從走出不斷上行的趨勢後，特別是在2017年突破600元大關之後，615元就成了一個重要支撐位置！
前期的低點是645元，離615元也不遠。所以，筆者決定在股價低於660元後，可能陸續買進茅台。由於期貨帳戶盈利18億元，全部轉到股票帳戶，股票帳戶的資金將超過45億元。重點目標就是貴州茅台！
2018年8月15日，茅台的股價來到662元，估計8月16日就可以開始買進股票了。
16日，貴州茅台的股價擊破645元，最低看到640元，不過在擊破645元後，盤麵出現大資金進入的情況，阿才他們也沒有停止買進，總共買進180萬股，平均650元，耗資11.7億元。
8月17日繼續下跌，並創出630元的新低，阿才買進120萬股，平均價格640元，耗資約7.68億元。此時持倉總共400萬股，成本為26.3億元。
8月20日，貴州低開瞬間創出616元的新低，阿才繼續搶進，成交100萬股，平均價格630元。耗資6.3億元。至此持倉500萬股，總共耗資32.65億元，平均價格652元。
貴州茅台，筆者一路持有！不幸的事情在10月25日發生了，茅台大跌之後沒有出現扭轉！10月29日塑化劑事件，開盤一字板跌停！報549元，筆者每股虧損103元，虧損金額超過5億元。
10月29日，筆者將期貨資金全部轉到股票帳戶。10月30日，茅台開盤報510元，資金開始搶購茅台，阿才他們也加入搶購隊伍，買進300萬股，平均價格為520元，耗資約15.6億元。
至此筆者持倉800萬股，總共耗資48.2億元，平均價格變成603元。
後市發展如何，請繼續關注。