新澤西。
莫裏森小鎮。
夜。
大衛臥室燈還亮著。
房間裏，大衛正津津有味兒的翻看著《股票作手回憶錄》。
書中傑西·利弗莫爾的故事深深吸引了大衛。
如果翻看這本書的扉頁，會看到這樣的一段話。
要問。
近現代最具影響力的投資交易大師是誰？
如果到華爾街的交易人員裏麵做調查的話，他們大部分的人，都會告訴你一個名字：傑西·利弗莫爾。
《股票作手回憶錄》就是半自傳形式的一本書。
傑西·利弗莫爾在這本書中講述了他一生的經曆和他對交易的理解。
交易的最深層，就是人性。
你要想戰勝市場，獲得超額的收益，你就要戰勝自己，戰勝自己的非理性思考與判斷。
書中的前半段，分為幾個章節，介紹了利弗莫爾的生平與經曆。
傑西·利弗莫爾是1877年，出生在馬薩諸塞州的什魯斯伯裏一個一貧如洗的家庭裏。
他很小的時候，跟隨著家人，搬到了馬薩諸塞州阿克頓市。
利弗莫爾在3歲半的時候就開始了學習讀寫。
14歲的時候利弗莫爾的父親讓他從學校輟學，去農場裏幫忙幹活，但在他母親的鼓勵下，他離開了家裏，出去闖蕩。
自此，14歲的利弗莫爾，兜裏揣著媽媽給他的5米刀，離開了家，開啟了他跌宕起伏而又傳奇的一生。
1891年那個年代，米國有很多的地方叫對賭行（bucket shop，一種上杠杆的股價對賭機構，但是並不真的買入或賣出股票，類似股價期貨）。
它也會被稱作股票賭場。
這種賭場，就是人們來到這裏，可以對每隻股票進行上漲與下跌的預測下注，賭場會根據你下注股票的漲、跌賠率，給你的投資進行賠付。
說白了，這裏就是和買股票一樣的，但是你不用真的花上一大筆錢去買股票。
嗯。。
就是在這個賭場裏花上一點小錢，打一個賭！贏了就可以小賺一筆，賠了也是配上一些小錢。
這個生意，如果用現在的眼光來看，它就是一個金融衍生品了。
15歲的利弗莫爾在找到了工作，打工之餘，路過這裏時，他對這個股票賭場產生了濃厚的興趣。
之後，他經常利用業餘時間，來到股票賭場裏，看著各種股票的價格不斷刷新，然後把它們在小筆記本上記錄下來，加以分析、找規律。
慢慢的他發現了，這些個股票的價格它一般都會在一個區間裏麵，有規律的上下波動。
隻要他在這個波動區間裏麵的低點買入，高點賣出，這樣不就賭贏、賺錢了嗎？
這個發現讓小利弗莫爾感到非常興奮，他憑借著與生俱來的對數字敏感性，找到了這個發財的方法。。
他決定用自己研究出來的交易方法，大膽試著先賭一次。
利弗莫爾選擇花費5米刀，賭了芝加哥、布靈頓和昆西鐵路公司的股價。
第二天，他因為這次投資，他賺了3.12米刀！
就這樣。
一段時間之後，利弗莫爾在對賭行裏贏得的米刀，就已經超過了他工作時能夠賺到的工資。
16歲那年，利弗莫爾辭去了工作，在波士頓，當起了全職的投資客。
17歲的利弗莫爾，帶著1000米刀回到家中交給了媽媽，但是她媽媽卻非常的不高興，認為利弗莫爾這些錢是靠賭博贏回來的。
利弗莫爾當時反駁道：“這不是賭博，而是投資、投機。”
從那以後，他的名字就在波士頓的股票賭場圈子裏慢慢流傳開來。
他因為不斷的贏錢而被當地的對賭行列入了黑名單上，禁止他入內。
因為利弗莫爾是在和對賭行打賭，他賺了多少，賭場就會賠多少，他這樣不斷贏錢的家夥，哪家賭場會喜歡呢？
利弗莫爾嚐試過偽裝之後，再混進去交易，但還是被發現後驅逐了出來。
波士頓這裏，他又繼續混了兩年，感覺已經無法再待不下去了。
23歲的利弗莫爾，帶著他賺來的一萬米刀，躊躇滿誌的來到了紐約華爾街闖蕩。
1900年時的一萬刀，這些錢已經超過了他父母工作一生所能存下來的積蓄了。
來到紐約華爾街之後，利弗莫爾仍舊用他之前的交易策略來進行投資。
自此，利弗莫爾開啟了自己大起大落的一生。
利弗莫爾的原來的那套區間低買高賣策略，在紐約的股票交易市場上，怎麽就不靈了？
在華爾街僅僅一年之內，他就賠光了自己兜裏的一萬米刀。
第一次破產後的利弗莫爾，無奈之下就找好友借了2000米刀，然後搬到了密蘇裏州聖路易斯市，繼續在這裏的股票對賭行裏交易。
利弗莫爾為了隱瞞自己的身份，害怕對賭行不接受他的下注，他還雇傭了一些人手幫助他下單。
幾個月後，他就利用手裏的2000米刀，賺回了5000刀，還了借款，還剩下300刀。
錢他是賺到了，可是他作為幕後之人的資料情況，也被對賭行查清了。
利弗莫爾再次被列入了對賭行黑名單，被密蘇裏州全境對賭行封殺下注了。
此時的他已經意識到了，對賭行始終不是他的戰場，股票交易才是他施展拳腳的地方。
就這樣，他耐下心，用了幾個月的時間，潛心研究股票交易之中的細節信息。
這次研究，也成就了他第一次自創的交易意識形態的逐漸形成。
經過一段時間的研究，他發現股票在一個交易區間時，它總有幾個關鍵點位，可以被他注意到，並把它們標記出來。
這幾個點位，在後來的股票技術分析當中，被稱作壓力位、阻力位、支撐位等等。
利弗莫爾又在後續的觀察研究中，發現了如果在一隻股票，如果突破了一個波動區間的幾個點位範圍，它就會開始不斷的上漲或者下跌。
想明白了這些之後。
利弗莫爾終於知道了他原來在對賭行裏一直贏的策略，為什麽最後會讓他在華爾街的股票市場裏玩到了破產，還不自知的緣由。
首先，他那套低買高賣的策略在紐交所還是經紀人大吼著報價的年代，存在著嚴重的報價滯後性。
即，他收到、看到了價格，覺得可以買，給經紀人報價讓他買入，結果就在這幾分鍾、十幾分鍾之間，價格又發生了變化、起伏，
還有他的交易頻次過於頻繁，這就導致了交易成本的提升，利潤空間的壓縮。
利弗莫爾就在這信息嚴重滯後、高頻次、盈利少、虧損多的一年時間之內，輸到了破產。
這種在對賭行無往而不利的交易策略，拿到真正的紐交所進行交易股票之後，破產給利弗莫爾上了人生中慘痛的第一課。
痛定思痛！
於是利弗莫爾改變了他的投資策略。
他會同時觀察許多隻股票，它們僅僅在一個區間之內起伏、波動時，他隻會選擇觀望、等待。
可它們當中有一隻股票跌破了破洞區間的最低點，也就是支撐位，他就會開始大量的做空這隻股票，讓它引起更多股票持有人的注意，引起這些人的恐慌，他們就會選擇割肉，拋售這隻一路向下的股票。
從眾的投資者就會因為這隻股票的下跌，賣的人越來越多，形成踩踏效應拋售，利弗莫爾的做空就獲得了大賺。
利弗莫爾的資產在他24歲時，增至5萬米刀。
這個投資策略就是後來人在股票分析中，常常講到的追漲殺跌。
不過，他的謹慎交易原則，也讓他錯過了當年的額一隻妖股。
這隻妖股在剛剛起飛時，利弗莫爾就把它賣掉了。
結果它在後來的時間裏，從40刀漲到了240刀。。。
這讓早早賣出妖股的利弗莫爾，少賺了近八倍的利潤。
也正因為這件事，利弗莫爾總結出了自己投資交易的一條原則，如果購買的這隻股票一直在賺錢，別急著賣。
大衛看到這裏，覺得利弗莫爾總結出的這條原則，好像他在記憶裏還有其他人說過。
當然，這並不是手裏的這項投資一直在賺錢，就一定要持有到世界末日的時候。
它隻是說，你要對抗你自己的直覺，控製情緒，控製影響著你交易的內心層麵的情緒。
大衛思考了一會兒，翻動著手中的書頁，跳過了書中他個人生活經曆的片段，直接找到了介紹的利弗莫爾花費一生時間，總結出的所有投資原則。
他拿出小筆記本，把這些都記錄了下來。
即，擁有經濟學和經濟狀況基本麵的知識，這是了解若幹時間對市場和股票價格可能造成什麽影響的必要知識與能力。
保持耐性，願意放手讓利潤越滾越大，是傑出交易者區別與普通人的必備特質。
觀察，隻看事實的資料。
記憶，記住關鍵的事件，以免重蹈覆轍。
數學，了解數字和基本麵數據，以它們為依據來進行計算與判斷。
經驗，從自己的過往錯誤中學習、反思新的感悟。
避免頻繁交易，在股票市場缺乏好機會的時候，退居場邊，做一個旁觀者，可以不斷觀察一次次的小波動，這樣更能看清市場裏可能會有的重大變化。
集中全力操作多頭市場中的上漲勢頭最強領先股，而不是分散投資到整個市場當中，避開那些交易量低，以及那些行業中疲軟的股票。因為疲軟不振，價格下滑的股票總是很難回升。
領先股票群當中，如果某隻股票的表現異常突出，同一股群的一些股票也會有不錯的表現。這是價格走勢的一個很重要因素，所以交易者應該同時觀察相同股票群中的多隻股票，密切關注它們的動向。
如果在強勢市場中，某一股群表現得很疲軟，應該避開那個股票群的任何股票。
可以嚐試試探性操作策略。
進場之前，最明智的做法是先了解大盤的趨勢，市場的數據就會將未來融入眼前，這也正是難以準確預測市場當來會朝哪個方向發展的原因。
市場總是做它想做的事，不做交易者期望它做的事。
所以在多頭市場中做多，在空頭市場中放空。
如果市場橫向整理，就抱著資金退到場外，一直到訊號來臨，證實趨勢往某個方向走為止。
發掘市場的趨勢變化，總是很難做的事情，因為它總會和交易者目前的想法背道而馳，這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因。
因此，在妥善的資金管理規劃下，在實際著手買進某隻股票前，決定試探性的買多少，和最終會買多少股的總量，是很重要的一件事，也是利弗莫爾的重要守則之一。
先建立一個頭寸，測試一下你看好的這隻股票，這就是試探性操作策略。
目的是觀察初步的研究、驗證是否正確。
如果它的走勢符合之前的判斷，就買入更多。
陸續買進的股票，價位一定會越來越高，這以策略在利弗莫爾的年代聽起來十分離經叛道。
因為大部分人認為，要買低價股，要逢低吸入，而不是越買越高，越高越買。
但是另辟蹊徑的利弗莫爾認為，在越買越高的同時，如果股票價格走勢證明交易者是對的，就要放手買進更多，讓投資利益更上一層樓。
利弗莫爾總會在價格上漲途中，執行逢高攤平操作，而不是下跌時逢低攤平。
書中。
利弗莫爾在這本書的最後，告訴了讀者們兩句他總結出來的忠告。
盡快認賠出場，就是保護自己，不要受錯誤決定的太大影響，最多損失10％！
不要輕易相信別人給的小道消息和內幕消息，做好自己的研究功課，隻看事實依據，了解市場基本麵數據，做出自己的判斷。
記錄到這裏，大衛放下了筆。
利弗莫爾的這套投資交易原則，就算放到100年後的二十一世紀，都不會過時。
他不愧是華爾街20世紀最大的神話！
無論他的追隨者，還是他的勁敵，他們都承認－－傑西·利弗莫爾是最傑出的股市操盤手之一。
莫裏森小鎮。
夜。
大衛臥室燈還亮著。
房間裏，大衛正津津有味兒的翻看著《股票作手回憶錄》。
書中傑西·利弗莫爾的故事深深吸引了大衛。
如果翻看這本書的扉頁，會看到這樣的一段話。
要問。
近現代最具影響力的投資交易大師是誰？
如果到華爾街的交易人員裏麵做調查的話，他們大部分的人，都會告訴你一個名字：傑西·利弗莫爾。
《股票作手回憶錄》就是半自傳形式的一本書。
傑西·利弗莫爾在這本書中講述了他一生的經曆和他對交易的理解。
交易的最深層，就是人性。
你要想戰勝市場，獲得超額的收益，你就要戰勝自己，戰勝自己的非理性思考與判斷。
書中的前半段，分為幾個章節，介紹了利弗莫爾的生平與經曆。
傑西·利弗莫爾是1877年，出生在馬薩諸塞州的什魯斯伯裏一個一貧如洗的家庭裏。
他很小的時候，跟隨著家人，搬到了馬薩諸塞州阿克頓市。
利弗莫爾在3歲半的時候就開始了學習讀寫。
14歲的時候利弗莫爾的父親讓他從學校輟學，去農場裏幫忙幹活，但在他母親的鼓勵下，他離開了家裏，出去闖蕩。
自此，14歲的利弗莫爾，兜裏揣著媽媽給他的5米刀，離開了家，開啟了他跌宕起伏而又傳奇的一生。
1891年那個年代，米國有很多的地方叫對賭行（bucket shop，一種上杠杆的股價對賭機構，但是並不真的買入或賣出股票，類似股價期貨）。
它也會被稱作股票賭場。
這種賭場，就是人們來到這裏，可以對每隻股票進行上漲與下跌的預測下注，賭場會根據你下注股票的漲、跌賠率，給你的投資進行賠付。
說白了，這裏就是和買股票一樣的，但是你不用真的花上一大筆錢去買股票。
嗯。。
就是在這個賭場裏花上一點小錢，打一個賭！贏了就可以小賺一筆，賠了也是配上一些小錢。
這個生意，如果用現在的眼光來看，它就是一個金融衍生品了。
15歲的利弗莫爾在找到了工作，打工之餘，路過這裏時，他對這個股票賭場產生了濃厚的興趣。
之後，他經常利用業餘時間，來到股票賭場裏，看著各種股票的價格不斷刷新，然後把它們在小筆記本上記錄下來，加以分析、找規律。
慢慢的他發現了，這些個股票的價格它一般都會在一個區間裏麵，有規律的上下波動。
隻要他在這個波動區間裏麵的低點買入，高點賣出，這樣不就賭贏、賺錢了嗎？
這個發現讓小利弗莫爾感到非常興奮，他憑借著與生俱來的對數字敏感性，找到了這個發財的方法。。
他決定用自己研究出來的交易方法，大膽試著先賭一次。
利弗莫爾選擇花費5米刀，賭了芝加哥、布靈頓和昆西鐵路公司的股價。
第二天，他因為這次投資，他賺了3.12米刀！
就這樣。
一段時間之後，利弗莫爾在對賭行裏贏得的米刀，就已經超過了他工作時能夠賺到的工資。
16歲那年，利弗莫爾辭去了工作，在波士頓，當起了全職的投資客。
17歲的利弗莫爾，帶著1000米刀回到家中交給了媽媽，但是她媽媽卻非常的不高興，認為利弗莫爾這些錢是靠賭博贏回來的。
利弗莫爾當時反駁道：“這不是賭博，而是投資、投機。”
從那以後，他的名字就在波士頓的股票賭場圈子裏慢慢流傳開來。
他因為不斷的贏錢而被當地的對賭行列入了黑名單上，禁止他入內。
因為利弗莫爾是在和對賭行打賭，他賺了多少，賭場就會賠多少，他這樣不斷贏錢的家夥，哪家賭場會喜歡呢？
利弗莫爾嚐試過偽裝之後，再混進去交易，但還是被發現後驅逐了出來。
波士頓這裏，他又繼續混了兩年，感覺已經無法再待不下去了。
23歲的利弗莫爾，帶著他賺來的一萬米刀，躊躇滿誌的來到了紐約華爾街闖蕩。
1900年時的一萬刀，這些錢已經超過了他父母工作一生所能存下來的積蓄了。
來到紐約華爾街之後，利弗莫爾仍舊用他之前的交易策略來進行投資。
自此，利弗莫爾開啟了自己大起大落的一生。
利弗莫爾的原來的那套區間低買高賣策略，在紐約的股票交易市場上，怎麽就不靈了？
在華爾街僅僅一年之內，他就賠光了自己兜裏的一萬米刀。
第一次破產後的利弗莫爾，無奈之下就找好友借了2000米刀，然後搬到了密蘇裏州聖路易斯市，繼續在這裏的股票對賭行裏交易。
利弗莫爾為了隱瞞自己的身份，害怕對賭行不接受他的下注，他還雇傭了一些人手幫助他下單。
幾個月後，他就利用手裏的2000米刀，賺回了5000刀，還了借款，還剩下300刀。
錢他是賺到了，可是他作為幕後之人的資料情況，也被對賭行查清了。
利弗莫爾再次被列入了對賭行黑名單，被密蘇裏州全境對賭行封殺下注了。
此時的他已經意識到了，對賭行始終不是他的戰場，股票交易才是他施展拳腳的地方。
就這樣，他耐下心，用了幾個月的時間，潛心研究股票交易之中的細節信息。
這次研究，也成就了他第一次自創的交易意識形態的逐漸形成。
經過一段時間的研究，他發現股票在一個交易區間時，它總有幾個關鍵點位，可以被他注意到，並把它們標記出來。
這幾個點位，在後來的股票技術分析當中，被稱作壓力位、阻力位、支撐位等等。
利弗莫爾又在後續的觀察研究中，發現了如果在一隻股票，如果突破了一個波動區間的幾個點位範圍，它就會開始不斷的上漲或者下跌。
想明白了這些之後。
利弗莫爾終於知道了他原來在對賭行裏一直贏的策略，為什麽最後會讓他在華爾街的股票市場裏玩到了破產，還不自知的緣由。
首先，他那套低買高賣的策略在紐交所還是經紀人大吼著報價的年代，存在著嚴重的報價滯後性。
即，他收到、看到了價格，覺得可以買，給經紀人報價讓他買入，結果就在這幾分鍾、十幾分鍾之間，價格又發生了變化、起伏，
還有他的交易頻次過於頻繁，這就導致了交易成本的提升，利潤空間的壓縮。
利弗莫爾就在這信息嚴重滯後、高頻次、盈利少、虧損多的一年時間之內，輸到了破產。
這種在對賭行無往而不利的交易策略，拿到真正的紐交所進行交易股票之後，破產給利弗莫爾上了人生中慘痛的第一課。
痛定思痛！
於是利弗莫爾改變了他的投資策略。
他會同時觀察許多隻股票，它們僅僅在一個區間之內起伏、波動時，他隻會選擇觀望、等待。
可它們當中有一隻股票跌破了破洞區間的最低點，也就是支撐位，他就會開始大量的做空這隻股票，讓它引起更多股票持有人的注意，引起這些人的恐慌，他們就會選擇割肉，拋售這隻一路向下的股票。
從眾的投資者就會因為這隻股票的下跌，賣的人越來越多，形成踩踏效應拋售，利弗莫爾的做空就獲得了大賺。
利弗莫爾的資產在他24歲時，增至5萬米刀。
這個投資策略就是後來人在股票分析中，常常講到的追漲殺跌。
不過，他的謹慎交易原則，也讓他錯過了當年的額一隻妖股。
這隻妖股在剛剛起飛時，利弗莫爾就把它賣掉了。
結果它在後來的時間裏，從40刀漲到了240刀。。。
這讓早早賣出妖股的利弗莫爾，少賺了近八倍的利潤。
也正因為這件事，利弗莫爾總結出了自己投資交易的一條原則，如果購買的這隻股票一直在賺錢，別急著賣。
大衛看到這裏，覺得利弗莫爾總結出的這條原則，好像他在記憶裏還有其他人說過。
當然，這並不是手裏的這項投資一直在賺錢，就一定要持有到世界末日的時候。
它隻是說，你要對抗你自己的直覺，控製情緒，控製影響著你交易的內心層麵的情緒。
大衛思考了一會兒，翻動著手中的書頁，跳過了書中他個人生活經曆的片段，直接找到了介紹的利弗莫爾花費一生時間，總結出的所有投資原則。
他拿出小筆記本，把這些都記錄了下來。
即，擁有經濟學和經濟狀況基本麵的知識，這是了解若幹時間對市場和股票價格可能造成什麽影響的必要知識與能力。
保持耐性，願意放手讓利潤越滾越大，是傑出交易者區別與普通人的必備特質。
觀察，隻看事實的資料。
記憶，記住關鍵的事件，以免重蹈覆轍。
數學，了解數字和基本麵數據，以它們為依據來進行計算與判斷。
經驗，從自己的過往錯誤中學習、反思新的感悟。
避免頻繁交易，在股票市場缺乏好機會的時候，退居場邊，做一個旁觀者，可以不斷觀察一次次的小波動，這樣更能看清市場裏可能會有的重大變化。
集中全力操作多頭市場中的上漲勢頭最強領先股，而不是分散投資到整個市場當中，避開那些交易量低，以及那些行業中疲軟的股票。因為疲軟不振，價格下滑的股票總是很難回升。
領先股票群當中，如果某隻股票的表現異常突出，同一股群的一些股票也會有不錯的表現。這是價格走勢的一個很重要因素，所以交易者應該同時觀察相同股票群中的多隻股票，密切關注它們的動向。
如果在強勢市場中，某一股群表現得很疲軟，應該避開那個股票群的任何股票。
可以嚐試試探性操作策略。
進場之前，最明智的做法是先了解大盤的趨勢，市場的數據就會將未來融入眼前，這也正是難以準確預測市場當來會朝哪個方向發展的原因。
市場總是做它想做的事，不做交易者期望它做的事。
所以在多頭市場中做多，在空頭市場中放空。
如果市場橫向整理，就抱著資金退到場外，一直到訊號來臨，證實趨勢往某個方向走為止。
發掘市場的趨勢變化，總是很難做的事情，因為它總會和交易者目前的想法背道而馳，這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因。
因此，在妥善的資金管理規劃下，在實際著手買進某隻股票前，決定試探性的買多少，和最終會買多少股的總量，是很重要的一件事，也是利弗莫爾的重要守則之一。
先建立一個頭寸，測試一下你看好的這隻股票，這就是試探性操作策略。
目的是觀察初步的研究、驗證是否正確。
如果它的走勢符合之前的判斷，就買入更多。
陸續買進的股票，價位一定會越來越高，這以策略在利弗莫爾的年代聽起來十分離經叛道。
因為大部分人認為，要買低價股，要逢低吸入，而不是越買越高，越高越買。
但是另辟蹊徑的利弗莫爾認為，在越買越高的同時，如果股票價格走勢證明交易者是對的，就要放手買進更多，讓投資利益更上一層樓。
利弗莫爾總會在價格上漲途中，執行逢高攤平操作，而不是下跌時逢低攤平。
書中。
利弗莫爾在這本書的最後，告訴了讀者們兩句他總結出來的忠告。
盡快認賠出場，就是保護自己，不要受錯誤決定的太大影響，最多損失10％！
不要輕易相信別人給的小道消息和內幕消息，做好自己的研究功課，隻看事實依據，了解市場基本麵數據，做出自己的判斷。
記錄到這裏，大衛放下了筆。
利弗莫爾的這套投資交易原則，就算放到100年後的二十一世紀，都不會過時。
他不愧是華爾街20世紀最大的神話！
無論他的追隨者，還是他的勁敵，他們都承認－－傑西·利弗莫爾是最傑出的股市操盤手之一。