張益達沒有回避沈北朋的目光，與之對視道：
“怎麽對賭？”
沈北朋收回目光，哈哈一笑道：
“先談談你對益民公司的估值？”
張益達沒有任何猶豫，脫口而出道：
“1億美元！”
沈北朋抿嘴一笑，然後道：
“我從1992年進入花旗，開始步入投資行業。
從業二十年，你是我投過的最能吹牛逼的創業者，還不是之一。”
張益達聳了聳肩，要不是益民投資還需要燒錢，還要虧損很長一段時間，他才不會報這麽低的估值。
銳向一出身就是含著金鑰匙，自帶盈利屬性，還沒什麽像樣的競爭者。
益民投資不一樣，p2p行業已經慢慢白熱化了，各家平台都在融資備足彈藥，燒錢大戰一觸即發。
沈北朋翹起二郎腿，手扶下巴，凝視著張益達，道：
“一年時間，益民財富可以達到什麽樣的規模？”
張益達對望著沈北朋，淡淡的說道：
“30萬投資用戶，30億成交額！”
沈北朋搖搖頭道：
“還不夠！”
張益達又說道：
“這是隻虧損一個億的情況下。”
沈北朋比了個“2”的手勢道：
“2千萬美元，我給你2千萬美元！”
說完，又轉頭看向徐小明。徐小明溫和笑道：
“真科，跟投500萬美元。”
沈北朋接著說道：
“一共2500萬美元，把公司做到50萬投資用戶，50億成交額！”
見張益達麵無表情，沈北朋停頓了一下，又加了一條道：
“10億待收！”
這下子張益達有所動容了，臥槽，這是要把人往死裏逼啊！
投資人數和交易額還可以劃劃水，通過活期產品把數據刷起來。
待收這玩意兒是什麽喃？相當於是平台管理資金規模。
舉個例子：
益民財富，本月流入資金9000萬，下個月用戶提現走8000萬，用戶管理資金規模剩餘1000萬，待收就是1000萬。
當然，有用戶提現走，就有新用戶充值進來。正常運營的平台都是有資金沉澱的，而且隨著發展趨勢越來越好，資金流是正向的，待收是逐漸增加的。
把時間線定為一年的話，就意味著每個月的成交額必須得遞增5000萬，標期還不能短，一個月那種拆出來的短標是別想達到目標了。
1月份用戶投資1個億，投資3月標，待收是1個億。
4月份用戶投資2.5個億，投資3月標，待收是2，3，4三個月的流入資金減去1月份的到期資金，1.5+2+2.5-1＝5個億。
……
12月份用戶投資6.5個億，投資3月標，待收是10，11，12三個月流入資金減去9月份的到期資金，5.5+6+6.5-5＝13億。
當然不可能全是3月標，還會有1月標和6月標和12月標。扣除一些1月標到期，估計差不多待收能有10個億左右的樣子。
總交易額就是1+1.5+2+……6.5＝45億。
再搞點活期理財，應該能達到50個億的目標。
張益達腦海裏粗略計算了下，已經形成了方案。
難度很大，這是他的心理真實想法。
沈北朋見張益達沉默不語的在那思考，也不催促，抬頭看向窗外遠方風景。
在那計算半天後，張益達問道：
“這是對賭的條件嗎？輸了或者贏了喃？”
沈北朋笑得很燦爛，慢慢說道：
“2500萬美元a輪，給你投前1億美元估值，投後1.25億美元估值，稀釋20%股份。
核心指標是10億待收和50億交易額，根據完成率百分比來確認對賭結果。
完成率低於50%，你掏2500萬美元加10%利息贖回股份。
錢不夠，就拿銳向股份來湊！
完成率達到50%-99%，益民財富管理層以1元錢的價格轉讓20%股份給投資方作為對賭輸了的補償。
完成率達到100%-119%，視為合格，2500萬美元換20%股份條件不變。
完成率達到120%及以上，風投方以1元錢的價格轉讓10%股份給管理層作為對賭贏了的獎勵。”
張益達思索了一下，道：
“完成率達到50%-79.9%，無償轉讓20%股份給風投方。
完成率達到80%-119.9%，視為合格，股份不變。
完成率達到120%-149.9%，風投方無償轉讓10%股份給管理層。
完成率達到150%以上，風投方追加2500萬美元，股份保持10%不變。”
沈北朋數學很好，一下就反應過來了。這小夥子還真是一點虧都吃不得呢！
開出的對賭條件跟自己的一一對應，有意思！
沈北朋大氣道：
“好，就依你的條件。
如果一年做到75億以上成交額，15億以上待收。
給你們5億美元估值又何妨！”
徐小明更是樂開花了，這個對賭條件設置得好。方方麵麵都考慮進去了，有什麽理由反對呢？
成績特別差，有退出條款，張益達回購。
成績略微差點，風投方股份翻倍。
成績合格，就按1.25億美元估值。
成績良，按2.5億美元估值。
成績優，按5億美元估值。
這麽一搞，風投方怎麽都不會吃虧！對於張益達的話，就要看他的運營水平了。如果真能出色甚至超額完成業績，也會拿到大禮包獎勵！
就這樣，三方達成了協議。
接下來會派遣盡調小組入駐益民投資公司，以最快速度完成盡職調查工作。
現在已經12月中旬了，張益達要求在12月31號前正式完成風投入股簽約，資金也必須最晚在2013年12月31號到賬。
對賭的日期定為2014年1月1日至2014年12月31日，剛好2014年整整一年。
張益達帶著這個消息回益民投資公司，講給丁思瑤和樊紅陽兩人聽後。
兩人可謂是既開心又有些擔憂，同時還伴隨著焦慮和興奮。
開心是風投入股了，企業發展可以走上快車道了。
擔憂是還伴隨著對賭，萬一對賭失敗了後果很嚴重。
焦慮是對賭期是整整一年，馬上就要正式開始了，還沒一個具體方案，不知道該怎麽來完成。
興奮是對賭完成了，企業估值將達到5億美元，二人手上的股份稀釋後也還有4.5%，估值將達到2250萬美元。
看著五感交集的二人，張益達寬慰道：
“不要太過於擔心，平常心對待就好了。
最壞的結果大不了就賠2500美元好了，這錢我掏得起。
當然，關係我們三人的切身利益，最好還是超額把對賭完成了吧！”
樊紅陽人到中年，離開阿狸這種大廠出來創業，不就是追求的是事業上更大的成功嗎？
所以樊紅陽率先表態道：
“張總，你放心，我就是豁出老命，也一定要把對賭給超額完成了，最差也要達到合格標準。”
丁思瑤經過一段時間的鍛煉，整個人的氣質更加精明幹練，也一臉堅定道：
“張總，資產端這一塊，接下來你看是繼續合作外部貸款公司？還是咱們自建貸款品牌？
你盡管安排好了，接下來一年裏，我也會打起十二分的精神來工作，不拖大家的後腿。”
張益達看著二人一副視死如歸的樣子，深受感染。內心湧起萬丈豪情道：
“好，我們這次就豁出去了，往死裏幹，我就不信還贏不了這個小小的對賭了。”
接下來，三人找來筆記本，開始進行頭腦風暴。
張益達把後世了解的各種p2p運營手段和套路都一一給二人分享。
三人七嘴八舌討論了起來，同時把討論出來的結果，一些運營手段和思路也都一一記載下來。接下來的工作中，就會挨個去落實，去施行。
大體形成了一個共識：
“風投方投入的2500萬美元折合為人民幣大概是1.5億左右。
要想靠這1.5億完成50億交易額甚至更多壓力很大，幾乎不現實。
怎麽解決呢？
掙錢，益民財富公司自己開始產生營收，產生穩定的現金流。
然後拿公司掙的錢混合風投方入股的這1.5億以上去加大廣告投放，全力推廣。
既要推廣平台，提升業績，又要兼顧公司日常辦公費用，研發投入，還有放款產生壞賬了也需要公司計提風險備用金來填窟窿。
如果按現有模式來做，一年50億交易額，折算成年化投資額大概是10億～12.5億。
放給小貸公司大概是20%資金成本，可以產生2億～2.5億收入。
益民財富資金成本取決於兩大板塊塊，利息大概是10%-16%，因為大部分用戶都投的短期標，收益率平均大概是12%左右。
再加上平台搞的活動，紅包，成本起碼加上3%，資金成本不低於15%，這一塊成本支出大概就是1.5億～1.875億。
預計未來一年公司起碼是一兩百人的規模，辦公成本又得支出三四千萬。
平台軟件研發，風控係統研發就算再少也得一兩千萬。
壞賬的話，按5%來計算，估計得準備5000萬。
最後一核算，兩億多收入減去1億多資金成本，減去三四千萬辦公成本，減去一兩千萬研發投入，減去五千萬壞賬。
大概率還會虧損個幾千萬！
別說掙錢支援公司做廣告投放了，能自負盈虧就不錯了。
也不是沒有辦法，那就是自己放貸！
自建貸款公司，可以分為線上和線下兩種。
線上的就是網絡貸款，網上申請，網上審核，網上放款。
優點是速度快，人員需要少，辦公成本支出小。缺點就是風控難度大，國內沒有健全的征信體係，蒙眼亂放怕收不回本金，壞賬太高！
線下的話就是學習人人有貸，宜銀貸在全國鋪設貸款門店，通過業務經理初審，加審核員配合風控係統複審放款。
優點就是模式複製快，風控相對有把握。缺點就是人員太多不好管理，辦公支出大。
具體的運作模式暫且不論，但是自建資產端三人是共同認可的。
放款利率定在24%～36%，跟銀行等機構形成差異化競爭。
因為資金成本高達十幾個點，銀行儲蓄存款才兩三個點，所以放款利率肯定會比銀行高。
做的貸款客戶也是銀行不要的次級貸款客戶。
銀行的壞賬隻有1%-2%，p2p公司壞賬5%-10%那是很正常的。
大部分公司都是走的高利息覆蓋高壞賬路線，通過營收和利潤去把壞賬抹平。”
三人討論出了一點雛形，具體細節還需要統一完善。
等風投資金進入了，就準備開始招兵買馬。
“怎麽對賭？”
沈北朋收回目光，哈哈一笑道：
“先談談你對益民公司的估值？”
張益達沒有任何猶豫，脫口而出道：
“1億美元！”
沈北朋抿嘴一笑，然後道：
“我從1992年進入花旗，開始步入投資行業。
從業二十年，你是我投過的最能吹牛逼的創業者，還不是之一。”
張益達聳了聳肩，要不是益民投資還需要燒錢，還要虧損很長一段時間，他才不會報這麽低的估值。
銳向一出身就是含著金鑰匙，自帶盈利屬性，還沒什麽像樣的競爭者。
益民投資不一樣，p2p行業已經慢慢白熱化了，各家平台都在融資備足彈藥，燒錢大戰一觸即發。
沈北朋翹起二郎腿，手扶下巴，凝視著張益達，道：
“一年時間，益民財富可以達到什麽樣的規模？”
張益達對望著沈北朋，淡淡的說道：
“30萬投資用戶，30億成交額！”
沈北朋搖搖頭道：
“還不夠！”
張益達又說道：
“這是隻虧損一個億的情況下。”
沈北朋比了個“2”的手勢道：
“2千萬美元，我給你2千萬美元！”
說完，又轉頭看向徐小明。徐小明溫和笑道：
“真科，跟投500萬美元。”
沈北朋接著說道：
“一共2500萬美元，把公司做到50萬投資用戶，50億成交額！”
見張益達麵無表情，沈北朋停頓了一下，又加了一條道：
“10億待收！”
這下子張益達有所動容了，臥槽，這是要把人往死裏逼啊！
投資人數和交易額還可以劃劃水，通過活期產品把數據刷起來。
待收這玩意兒是什麽喃？相當於是平台管理資金規模。
舉個例子：
益民財富，本月流入資金9000萬，下個月用戶提現走8000萬，用戶管理資金規模剩餘1000萬，待收就是1000萬。
當然，有用戶提現走，就有新用戶充值進來。正常運營的平台都是有資金沉澱的，而且隨著發展趨勢越來越好，資金流是正向的，待收是逐漸增加的。
把時間線定為一年的話，就意味著每個月的成交額必須得遞增5000萬，標期還不能短，一個月那種拆出來的短標是別想達到目標了。
1月份用戶投資1個億，投資3月標，待收是1個億。
4月份用戶投資2.5個億，投資3月標，待收是2，3，4三個月的流入資金減去1月份的到期資金，1.5+2+2.5-1＝5個億。
……
12月份用戶投資6.5個億，投資3月標，待收是10，11，12三個月流入資金減去9月份的到期資金，5.5+6+6.5-5＝13億。
當然不可能全是3月標，還會有1月標和6月標和12月標。扣除一些1月標到期，估計差不多待收能有10個億左右的樣子。
總交易額就是1+1.5+2+……6.5＝45億。
再搞點活期理財，應該能達到50個億的目標。
張益達腦海裏粗略計算了下，已經形成了方案。
難度很大，這是他的心理真實想法。
沈北朋見張益達沉默不語的在那思考，也不催促，抬頭看向窗外遠方風景。
在那計算半天後，張益達問道：
“這是對賭的條件嗎？輸了或者贏了喃？”
沈北朋笑得很燦爛，慢慢說道：
“2500萬美元a輪，給你投前1億美元估值，投後1.25億美元估值，稀釋20%股份。
核心指標是10億待收和50億交易額，根據完成率百分比來確認對賭結果。
完成率低於50%，你掏2500萬美元加10%利息贖回股份。
錢不夠，就拿銳向股份來湊！
完成率達到50%-99%，益民財富管理層以1元錢的價格轉讓20%股份給投資方作為對賭輸了的補償。
完成率達到100%-119%，視為合格，2500萬美元換20%股份條件不變。
完成率達到120%及以上，風投方以1元錢的價格轉讓10%股份給管理層作為對賭贏了的獎勵。”
張益達思索了一下，道：
“完成率達到50%-79.9%，無償轉讓20%股份給風投方。
完成率達到80%-119.9%，視為合格，股份不變。
完成率達到120%-149.9%，風投方無償轉讓10%股份給管理層。
完成率達到150%以上，風投方追加2500萬美元，股份保持10%不變。”
沈北朋數學很好，一下就反應過來了。這小夥子還真是一點虧都吃不得呢！
開出的對賭條件跟自己的一一對應，有意思！
沈北朋大氣道：
“好，就依你的條件。
如果一年做到75億以上成交額，15億以上待收。
給你們5億美元估值又何妨！”
徐小明更是樂開花了，這個對賭條件設置得好。方方麵麵都考慮進去了，有什麽理由反對呢？
成績特別差，有退出條款，張益達回購。
成績略微差點，風投方股份翻倍。
成績合格，就按1.25億美元估值。
成績良，按2.5億美元估值。
成績優，按5億美元估值。
這麽一搞，風投方怎麽都不會吃虧！對於張益達的話，就要看他的運營水平了。如果真能出色甚至超額完成業績，也會拿到大禮包獎勵！
就這樣，三方達成了協議。
接下來會派遣盡調小組入駐益民投資公司，以最快速度完成盡職調查工作。
現在已經12月中旬了，張益達要求在12月31號前正式完成風投入股簽約，資金也必須最晚在2013年12月31號到賬。
對賭的日期定為2014年1月1日至2014年12月31日，剛好2014年整整一年。
張益達帶著這個消息回益民投資公司，講給丁思瑤和樊紅陽兩人聽後。
兩人可謂是既開心又有些擔憂，同時還伴隨著焦慮和興奮。
開心是風投入股了，企業發展可以走上快車道了。
擔憂是還伴隨著對賭，萬一對賭失敗了後果很嚴重。
焦慮是對賭期是整整一年，馬上就要正式開始了，還沒一個具體方案，不知道該怎麽來完成。
興奮是對賭完成了，企業估值將達到5億美元，二人手上的股份稀釋後也還有4.5%，估值將達到2250萬美元。
看著五感交集的二人，張益達寬慰道：
“不要太過於擔心，平常心對待就好了。
最壞的結果大不了就賠2500美元好了，這錢我掏得起。
當然，關係我們三人的切身利益，最好還是超額把對賭完成了吧！”
樊紅陽人到中年，離開阿狸這種大廠出來創業，不就是追求的是事業上更大的成功嗎？
所以樊紅陽率先表態道：
“張總，你放心，我就是豁出老命，也一定要把對賭給超額完成了，最差也要達到合格標準。”
丁思瑤經過一段時間的鍛煉，整個人的氣質更加精明幹練，也一臉堅定道：
“張總，資產端這一塊，接下來你看是繼續合作外部貸款公司？還是咱們自建貸款品牌？
你盡管安排好了，接下來一年裏，我也會打起十二分的精神來工作，不拖大家的後腿。”
張益達看著二人一副視死如歸的樣子，深受感染。內心湧起萬丈豪情道：
“好，我們這次就豁出去了，往死裏幹，我就不信還贏不了這個小小的對賭了。”
接下來，三人找來筆記本，開始進行頭腦風暴。
張益達把後世了解的各種p2p運營手段和套路都一一給二人分享。
三人七嘴八舌討論了起來，同時把討論出來的結果，一些運營手段和思路也都一一記載下來。接下來的工作中，就會挨個去落實，去施行。
大體形成了一個共識：
“風投方投入的2500萬美元折合為人民幣大概是1.5億左右。
要想靠這1.5億完成50億交易額甚至更多壓力很大，幾乎不現實。
怎麽解決呢？
掙錢，益民財富公司自己開始產生營收，產生穩定的現金流。
然後拿公司掙的錢混合風投方入股的這1.5億以上去加大廣告投放，全力推廣。
既要推廣平台，提升業績，又要兼顧公司日常辦公費用，研發投入，還有放款產生壞賬了也需要公司計提風險備用金來填窟窿。
如果按現有模式來做，一年50億交易額，折算成年化投資額大概是10億～12.5億。
放給小貸公司大概是20%資金成本，可以產生2億～2.5億收入。
益民財富資金成本取決於兩大板塊塊，利息大概是10%-16%，因為大部分用戶都投的短期標，收益率平均大概是12%左右。
再加上平台搞的活動，紅包，成本起碼加上3%，資金成本不低於15%，這一塊成本支出大概就是1.5億～1.875億。
預計未來一年公司起碼是一兩百人的規模，辦公成本又得支出三四千萬。
平台軟件研發，風控係統研發就算再少也得一兩千萬。
壞賬的話，按5%來計算，估計得準備5000萬。
最後一核算，兩億多收入減去1億多資金成本，減去三四千萬辦公成本，減去一兩千萬研發投入，減去五千萬壞賬。
大概率還會虧損個幾千萬！
別說掙錢支援公司做廣告投放了，能自負盈虧就不錯了。
也不是沒有辦法，那就是自己放貸！
自建貸款公司，可以分為線上和線下兩種。
線上的就是網絡貸款，網上申請，網上審核，網上放款。
優點是速度快，人員需要少，辦公成本支出小。缺點就是風控難度大，國內沒有健全的征信體係，蒙眼亂放怕收不回本金，壞賬太高！
線下的話就是學習人人有貸，宜銀貸在全國鋪設貸款門店，通過業務經理初審，加審核員配合風控係統複審放款。
優點就是模式複製快，風控相對有把握。缺點就是人員太多不好管理，辦公支出大。
具體的運作模式暫且不論，但是自建資產端三人是共同認可的。
放款利率定在24%～36%，跟銀行等機構形成差異化競爭。
因為資金成本高達十幾個點，銀行儲蓄存款才兩三個點，所以放款利率肯定會比銀行高。
做的貸款客戶也是銀行不要的次級貸款客戶。
銀行的壞賬隻有1%-2%，p2p公司壞賬5%-10%那是很正常的。
大部分公司都是走的高利息覆蓋高壞賬路線，通過營收和利潤去把壞賬抹平。”
三人討論出了一點雛形，具體細節還需要統一完善。
等風投資金進入了，就準備開始招兵買馬。