我們精挑細選的條件和標準分別是，
1、連續5年的平均淨利潤，現金含量小於100%的淘汰掉，
2、連續5年的資產負債率中，有一年或一年以上大於60%的淘汰掉，
3、連續5年的年期間，分紅總額除以淨利潤小於20%的淘汰掉，互聯網高科技公司除外，
以上三個條件都很好理解，第3條我們再簡單說一下，
第3條中派息比率為什麽要區別互聯網高科技類公司和非互聯網高科技類公司，因為互聯網高科技類公司是不喜歡分紅的，虧損的不分紅，這個理解，連盈利的也不喜歡分紅，所以我認為每年能分紅20%以上的公司已經是非常厚道的了，非互聯網科技類公司有分紅的傳統，派息比率自然要高一些，所以我喜歡每年派息比例占40%~70%之間的公司，
下麵我們要對照以上三個條件，把這56家公司。再逐一的精挑細選一遍，
在選股條件中，加入連續5年的資產負債率小於60%和。2019年到2023年每年的年區間分紅總額除以淨利潤，兩個精挑細選的條件，點擊問一下財，我們可以看到隻剩下19家公司了，
通過連續5年的資產，負債率小於60%，這個條件我們又淘汰了37家公司，
這裏說一下年期間分紅總額除以淨利潤這個條件，其實就是年分紅比例的另外一種表達方式，之所以用這種表達方式是因為連續5年的年分紅比例在美國搜索時是不會被識別的，
接下來我們通過連續5年的平均淨利潤現金含量和連續5年的分紅比例，這兩個條件繼續進行精挑細選，
我們先來看一下這19家的公司連續5年的平均淨利潤現金含量，
通過結果，我們可以看到這19家公司連續5年的平均淨利潤現金含量。有10家都大於100%，也就是說隻剩下10家公司符合標準，你們再來看一下這10家公司連續5年的分紅比例，
我們可以看到諾和諾德，德州儀器，台積電這三家公司連續5年的分紅比例都是大於25%的，符合標準，奧多比和臉譜網，也就是adobe和facebook，屬於高科技和互聯網公司，也算是符合標準，
通過精挑細選，我們從56家公司中入淘汰了46家公司最終隻剩下10家公司，
這10家公司需要我們好好研究的公司，我們把這10家公司加入到自選股裏麵，
到這裏我們已經從9700多家美股公司中選出了10家公司，這10家公司目前還隻是我們的研究對象，而不是我們可以投資的公司，
至於這10家公司，哪幾家是真正的好公司，等我們以後的財報和企業分析內容，自己去分析一下，就會得出具體的答案，
掌握財報和企業分析技能，對我們選擇真正好的公司是非常非常重要的，
比如我們來看一下，因為資產負債率超過60%，被淘汰掉的耐克，
如果我們不會進行財報分析，我們就隻能通過財務指標來排除公司，那麽耐克就很自然的被淘汰掉了，但是如果我們能讀懂財務報表呢，會不會有同樣的結果？
首先我們來看一下耐克的資產負債表，通過計算，我們可以算出耐克2019年的資產負債率為61.88%，看起來風險非常大，但是耐克的有些資產負債率僅為14.67%，這是比較低的，完全是沒有償債風險的，
耐克的負債主要是由經營性負債構成，這恰恰是核心競爭力強的體現，如果隻看資產負債率這個財務指標，我們應該把耐克給淘汰掉，但是如果能看懂耐克的財務報表，我們就可以不把耐克給淘汰掉，
隻有我們自己掌握了財務報表和企業分析技能以後就會看到大部分人看不到的機會，
當目標公司被確定好以後，我們就需要等待好價格的出現，
看第二大步，等待好價格，
與a股和港股市場一樣，我們根據市盈率和股息率來確定好價格，我們首先你看一下標普500指數的曆史市盈率，打開這個網址鏈接，我們就可以直接看到標普500指數現在和過去100多年的曆史市盈率，另外這個網站也可以看到10年國債收益率的現在和曆史的數據，打開內容我們可以看到
currents﹠p500pe ratio:21.14這個翻譯成中文，就是現在標普500指數的市盈率為21.14，
通過標普500指數過去100多年的市盈率變化，我們可以看到標普500指數的市盈率主要波動區間為10~20，當市盈率小於10的時候，每股低估投資價值大，後期會上漲，當市盈率大於20的時候，美股高估後期股市會下跌，
但是我們發現這2000年以後標普500指數的市盈率波動區間上移了，2000年之後標普500的市盈率最低為15左右。是美股的估值體係發生了變化嗎？這個還有待於未來長期觀察和確認，
因為美股估值體係沒有發生變化，之所以出現以上的這種情況，於2000年之後每年處實行的超低利率導致的，
美聯儲1954年到2015年的曆史年利率，我們可以看到這2000年以後美聯儲的利率就再也沒有超過6%，特別是2009年以後，利率接近於0，從上圖我們可以看到美聯儲利率的正常範圍是在4%~7%之間，
其實判斷標普500指數的市盈率水平能否重回10~20區間，就是判斷美聯儲的利率能否重新回到4%~7%的正常水平，
如果美聯儲的利率未來能夠重回4%~7%的正常水平，那麽每股的合理估值區間依然會回到10 ~20倍的市盈率之間，
另外在美聯儲的利率沒有重回4%~7%的正常水平，以前我們還可以用標普500指數的低幅來確定每股的投資價值，
當標普500指數的跌幅大於50%的時候，美股就會出現較大的投資價值，所以。出現以下三種情況。就是好價格
1、當每年儲利率小於4%時，標普500指數的市盈率小於15，並且好公司的ttm市盈率小於15的時候就是好價格，
2、當美聯儲利率大於4%時，標普500指數的市盈率小於10，並且好公司的ttm市盈率小於15的時候就是好價格
3、標普500指數跌幅大於50%，並且好公司ttm市盈率小於15的時候就是好價格，
市盈率的標準明確了下麵我們來明確一下動態股息率的標準，對於美股投資者機會，成本是美國10年期國債收益率，
也就是說我們買美股的條件就明確了，
1、當美聯儲利率小於4%時，標普500指數的市盈率小於15，並且好公司的ttm市盈率小於15，並且好公司的動態股息率大於美國10年期國債收益率，
2、但美聯儲利率大於4%時，標普500指數市盈率小於10，並且好公司的ttm市盈率小於15，並且好公司的動態股息率大於美國10年期國債收益率，
3、標普500指數跌幅大於50%，並且還有公司的ttm市盈率小於15，並且好公司的動態股息率大於美國10年期國債收益率，
當以上三個條件符合一個時，我們就可以買進美股股票了，
這裏說一下美國10年期國債收益率怎麽看？
打開（審核不過）這個鏈接就可以看到美國10年期國債收益率了，接下來我們用案例來說明。台積電（tsm）
台積電的股價2009年1月在7.2美元上下波動，那麽7.2美元的價格是好價格嗎？可以買入嗎？
我們來看一下標普500指數009年1月的市盈率，
我們可以看到2009年1月標普500指數的市盈率，在71~84之間不符合買入條件，
我們再來看一下標普500指數，從2007年10月到2009年1月之間的跌幅，
我們可以看到跌幅大於50%，符合買入條件，
2009年1月台積電的ttm市盈率大概為11.2左右，小於15，符合買入標準，下麵我們再來看一下台積電的動態股息率，
打開台積電檔分紅記錄，我們可以看到，2008年7月16號，每股分配0.美元，
我們可以計算出在2009年1月以7.2美元的價格買進台積電的動態股息率為
0.49x0.9÷7.2x100%=6.13%，這裏簡單說一下美國紅利稅的問題，中國投資者獲得美股股息的紅利稅率為10%，
我們再來看一下美國10年期國債收益率，我們可以看到，2009年1月美國10年期國債收益率大概在2.52%~2.87%之間，台積電的動態股息率為6.13%，符合買入標準，
經過以上計算和對比，我們知道台積電在2009年1月以7.2美元的價格是符合買入標準的，可以買入，如果在2009年1月份以7.2美元的價格買入，最壞的價格就是每年獲得6.13%左右的現金分紅，事實上當時買進持有到2019年12月31日的話，每年的現金分紅收益率就有5.7%~15.86%，2019年一年的現金分紅收益率就高達15.86%，
另外還有股價上漲帶來的差價收益，由於台積電是優質的生錢資產，國家也從2009年的7.2美元漲到了2019年12月31日的58.1美元，股價上漲帶來的總收益率為706.9%，年化收益率為20.9%，
台積電的實際年化收益率等於每年的現金分紅收益率，加上國家上漲年化收益。率兩者相加，可以計算出台積電2009年到2019年的實際年化收益率大於27%這個收益率也還是不錯的了，
美股的買入和持有標準，整體上與a股和港股都是很相似的，我們這裏就不多說了，
第三和第4步驟我們直接跳過下麵我們接下來講一下第五大步賣出，
第5步賣出
同a股港股一樣在市盈率過高動態股息率過低好公司有變化跡象，有其他更好的投資機會，4種情況下我們需要賣出股票，
當我們所持有的美股ttm市盈率大於40的時候，公司的價格已經大幅高於其內在價值，我們需要賣出所有的股票，如果此時標普500指數的市盈率也已經大於25，這更是賣出的好時機，
其他三種需要賣出的情況和a股、港股一樣，這裏就不繼續講了。
1、連續5年的平均淨利潤，現金含量小於100%的淘汰掉，
2、連續5年的資產負債率中，有一年或一年以上大於60%的淘汰掉，
3、連續5年的年期間，分紅總額除以淨利潤小於20%的淘汰掉，互聯網高科技公司除外，
以上三個條件都很好理解，第3條我們再簡單說一下，
第3條中派息比率為什麽要區別互聯網高科技類公司和非互聯網高科技類公司，因為互聯網高科技類公司是不喜歡分紅的，虧損的不分紅，這個理解，連盈利的也不喜歡分紅，所以我認為每年能分紅20%以上的公司已經是非常厚道的了，非互聯網科技類公司有分紅的傳統，派息比率自然要高一些，所以我喜歡每年派息比例占40%~70%之間的公司，
下麵我們要對照以上三個條件，把這56家公司。再逐一的精挑細選一遍，
在選股條件中，加入連續5年的資產負債率小於60%和。2019年到2023年每年的年區間分紅總額除以淨利潤，兩個精挑細選的條件，點擊問一下財，我們可以看到隻剩下19家公司了，
通過連續5年的資產，負債率小於60%，這個條件我們又淘汰了37家公司，
這裏說一下年期間分紅總額除以淨利潤這個條件，其實就是年分紅比例的另外一種表達方式，之所以用這種表達方式是因為連續5年的年分紅比例在美國搜索時是不會被識別的，
接下來我們通過連續5年的平均淨利潤現金含量和連續5年的分紅比例，這兩個條件繼續進行精挑細選，
我們先來看一下這19家的公司連續5年的平均淨利潤現金含量，
通過結果，我們可以看到這19家公司連續5年的平均淨利潤現金含量。有10家都大於100%，也就是說隻剩下10家公司符合標準，你們再來看一下這10家公司連續5年的分紅比例，
我們可以看到諾和諾德，德州儀器，台積電這三家公司連續5年的分紅比例都是大於25%的，符合標準，奧多比和臉譜網，也就是adobe和facebook，屬於高科技和互聯網公司，也算是符合標準，
通過精挑細選，我們從56家公司中入淘汰了46家公司最終隻剩下10家公司，
這10家公司需要我們好好研究的公司，我們把這10家公司加入到自選股裏麵，
到這裏我們已經從9700多家美股公司中選出了10家公司，這10家公司目前還隻是我們的研究對象，而不是我們可以投資的公司，
至於這10家公司，哪幾家是真正的好公司，等我們以後的財報和企業分析內容，自己去分析一下，就會得出具體的答案，
掌握財報和企業分析技能，對我們選擇真正好的公司是非常非常重要的，
比如我們來看一下，因為資產負債率超過60%，被淘汰掉的耐克，
如果我們不會進行財報分析，我們就隻能通過財務指標來排除公司，那麽耐克就很自然的被淘汰掉了，但是如果我們能讀懂財務報表呢，會不會有同樣的結果？
首先我們來看一下耐克的資產負債表，通過計算，我們可以算出耐克2019年的資產負債率為61.88%，看起來風險非常大，但是耐克的有些資產負債率僅為14.67%，這是比較低的，完全是沒有償債風險的，
耐克的負債主要是由經營性負債構成，這恰恰是核心競爭力強的體現，如果隻看資產負債率這個財務指標，我們應該把耐克給淘汰掉，但是如果能看懂耐克的財務報表，我們就可以不把耐克給淘汰掉，
隻有我們自己掌握了財務報表和企業分析技能以後就會看到大部分人看不到的機會，
當目標公司被確定好以後，我們就需要等待好價格的出現，
看第二大步，等待好價格，
與a股和港股市場一樣，我們根據市盈率和股息率來確定好價格，我們首先你看一下標普500指數的曆史市盈率，打開這個網址鏈接，我們就可以直接看到標普500指數現在和過去100多年的曆史市盈率，另外這個網站也可以看到10年國債收益率的現在和曆史的數據，打開內容我們可以看到
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通過標普500指數過去100多年的市盈率變化，我們可以看到標普500指數的市盈率主要波動區間為10~20，當市盈率小於10的時候，每股低估投資價值大，後期會上漲，當市盈率大於20的時候，美股高估後期股市會下跌，
但是我們發現這2000年以後標普500指數的市盈率波動區間上移了，2000年之後標普500的市盈率最低為15左右。是美股的估值體係發生了變化嗎？這個還有待於未來長期觀察和確認，
因為美股估值體係沒有發生變化，之所以出現以上的這種情況，於2000年之後每年處實行的超低利率導致的，
美聯儲1954年到2015年的曆史年利率，我們可以看到這2000年以後美聯儲的利率就再也沒有超過6%，特別是2009年以後，利率接近於0，從上圖我們可以看到美聯儲利率的正常範圍是在4%~7%之間，
其實判斷標普500指數的市盈率水平能否重回10~20區間，就是判斷美聯儲的利率能否重新回到4%~7%的正常水平，
如果美聯儲的利率未來能夠重回4%~7%的正常水平，那麽每股的合理估值區間依然會回到10 ~20倍的市盈率之間，
另外在美聯儲的利率沒有重回4%~7%的正常水平，以前我們還可以用標普500指數的低幅來確定每股的投資價值，
當標普500指數的跌幅大於50%的時候，美股就會出現較大的投資價值，所以。出現以下三種情況。就是好價格
1、當每年儲利率小於4%時，標普500指數的市盈率小於15，並且好公司的ttm市盈率小於15的時候就是好價格，
2、當美聯儲利率大於4%時，標普500指數的市盈率小於10，並且好公司的ttm市盈率小於15的時候就是好價格
3、標普500指數跌幅大於50%，並且好公司ttm市盈率小於15的時候就是好價格，
市盈率的標準明確了下麵我們來明確一下動態股息率的標準，對於美股投資者機會，成本是美國10年期國債收益率，
也就是說我們買美股的條件就明確了，
1、當美聯儲利率小於4%時，標普500指數的市盈率小於15，並且好公司的ttm市盈率小於15，並且好公司的動態股息率大於美國10年期國債收益率，
2、但美聯儲利率大於4%時，標普500指數市盈率小於10，並且好公司的ttm市盈率小於15，並且好公司的動態股息率大於美國10年期國債收益率，
3、標普500指數跌幅大於50%，並且還有公司的ttm市盈率小於15，並且好公司的動態股息率大於美國10年期國債收益率，
當以上三個條件符合一個時，我們就可以買進美股股票了，
這裏說一下美國10年期國債收益率怎麽看？
打開（審核不過）這個鏈接就可以看到美國10年期國債收益率了，接下來我們用案例來說明。台積電（tsm）
台積電的股價2009年1月在7.2美元上下波動，那麽7.2美元的價格是好價格嗎？可以買入嗎？
我們來看一下標普500指數009年1月的市盈率，
我們可以看到2009年1月標普500指數的市盈率，在71~84之間不符合買入條件，
我們再來看一下標普500指數，從2007年10月到2009年1月之間的跌幅，
我們可以看到跌幅大於50%，符合買入條件，
2009年1月台積電的ttm市盈率大概為11.2左右，小於15，符合買入標準，下麵我們再來看一下台積電的動態股息率，
打開台積電檔分紅記錄，我們可以看到，2008年7月16號，每股分配0.美元，
我們可以計算出在2009年1月以7.2美元的價格買進台積電的動態股息率為
0.49x0.9÷7.2x100%=6.13%，這裏簡單說一下美國紅利稅的問題，中國投資者獲得美股股息的紅利稅率為10%，
我們再來看一下美國10年期國債收益率，我們可以看到，2009年1月美國10年期國債收益率大概在2.52%~2.87%之間，台積電的動態股息率為6.13%，符合買入標準，
經過以上計算和對比，我們知道台積電在2009年1月以7.2美元的價格是符合買入標準的，可以買入，如果在2009年1月份以7.2美元的價格買入，最壞的價格就是每年獲得6.13%左右的現金分紅，事實上當時買進持有到2019年12月31日的話，每年的現金分紅收益率就有5.7%~15.86%，2019年一年的現金分紅收益率就高達15.86%，
另外還有股價上漲帶來的差價收益，由於台積電是優質的生錢資產，國家也從2009年的7.2美元漲到了2019年12月31日的58.1美元，股價上漲帶來的總收益率為706.9%，年化收益率為20.9%，
台積電的實際年化收益率等於每年的現金分紅收益率，加上國家上漲年化收益。率兩者相加，可以計算出台積電2009年到2019年的實際年化收益率大於27%這個收益率也還是不錯的了，
美股的買入和持有標準，整體上與a股和港股都是很相似的，我們這裏就不多說了，
第三和第4步驟我們直接跳過下麵我們接下來講一下第五大步賣出，
第5步賣出
同a股港股一樣在市盈率過高動態股息率過低好公司有變化跡象，有其他更好的投資機會，4種情況下我們需要賣出股票，
當我們所持有的美股ttm市盈率大於40的時候，公司的價格已經大幅高於其內在價值，我們需要賣出所有的股票，如果此時標普500指數的市盈率也已經大於25，這更是賣出的好時機，
其他三種需要賣出的情況和a股、港股一樣，這裏就不繼續講了。