康陶新城區，太平洋聯盟大廳，v的辦公室
此時的v收到了德州那邊，李峰和葉卡簽訂備忘錄的好消息已經傳到了這裏，而我們的打工人v呢？正在一次次核對稅務報表和賬單。
作為一名對excel表格相當敏感的打工人，無數稅務人員將一個個表格存進服務器內，v的數據線連著腦機接口進行著核算，同時手上也在不斷地記錄新的數據。
從外人看來，現在辦公室內的v就如同周伯通一樣，左右互搏。這一次的稅收行動很成功，大企業和上層階級基本上都把稅交上了，畢竟康陶、荒阪、蘇石化這些帶頭大哥交多少，他們必須交多少。
同時，底層階級的稅收工作也很順利，畢竟那些無業遊民很大一部分被葉卡拉到工廠和農田裏去了，稅收全從工資裏扣了，而且扣的也不多，他們也能接受。甚至那些從事黑社會的虎爪幫、瓦倫迪諾幫、莫克斯幫這三位現在夜之城的大佬幫，也乖乖交了“稅費”和“社會街道治安維持保養費”。
當然，莫克斯幫現在已經成為了夜之城最大“技術行業”的“承包商”，而且作為李峰第一個招安的幫派，她們自然開開心心的把錢交了，然後康陶給她們在太平州批了一塊地，蓋賭場、酒店、大型娛樂會所的綜合體。
但是讓v感到頭痛的事，收稅的苦難一步就卡在了中產階級，那些企業白領和那些有一定收入的人。大部分人都是月光族，錢呢？全用來還貸款了，吃喝拉撒睡全靠的不同的信用卡和貸款賬戶來補充。甚至夜之城超過60%的中產階級都在欠繳、拖繳房屋貸款。
v把數據線從耳後拔出，靠在了椅子上，開始人肉一個個檢索麵前的全部excel表格，甚至利用自己作為“二號首長”的職責，要到了更多的財報。
v這麽一看就看了幾個小時，中途無數次咖啡和外賣被送到辦公室內，甚至v都跑到李峰辦公室把李峰的水煙借了出來，讓自己打起精神。
直到天黑，v才在數據和數字海洋裏找出了一個線頭，那就是mbs（mortgage-backed security）房貸抵押債券。什麽是mbs房貸抵押債券呢？市麵上的個人抵押貸款基本都是30年固定利率的，風險小，收益低，於是那幫搞金融的想到把幾千個債券打包在一起，收益不就變高了，風險依然很小是吧，因為那個是房貸，誰會不還房貸呢？除非他想風餐露宿。
如果簡化流程，那就是：
「打包-評級-轉賣」
之前的銀行不是嫌棄資金周轉太慢嗎？於是銀行把這些貸款當做欠條打包，然後把這些打包後的欠條，進行風險評級，然後作為新的債券出售賣給機構或者投資人。那麽，這個新的債券就是mbs。
這樣銀行就從債權人變為了中介，買房人找銀行貸款，銀行審批房貸，然後快速將貸款打包，再賣出去。比如說，一係列房貸的利息是10%，打包成mbs後銀行拿走4%作為手續費，剩下6%賣給客戶作為投資回報。這個樣子資金回籠快，還能夠把貸款違約的風險轉嫁給了投資者，業務能夠迅速擴張，雪球越滾越大。
隨著2077年，這個資本主導的世界逐漸向著“哈耶克”的“夢想”飛馳而去時，大量人口被迫成為了天天就是為了“養家糊口”的“工具”後，顯然消費能力下降。於是這些銀行和資本家為了刺激消費和經濟，簽署了一條條“雁過拔毛”的法案，比如：
「會為中低收入的家庭提供資金或者住房總價的6%首付款資助。」
甚至大量的房地產放貸公司比如「fanniemae房利美」和「freddie mac房地美」在銀行的鼓動下多向低收入家庭放貸。這樣大量的商業銀行大幅度降低了房貸的門檻，同時也大大刺激了占據多數人口的“中低收入”人群去購房需求，房價也會不斷走高。
而現在v的立刻就在一項項excel表格中找出了問題的關鍵，那就是隨著2077年人口收入不斷持平、貧困率上漲、失業率上漲的當下，房價居然持續走高，事出反常必有妖。
於是v走到李峰的辦公室，從電腦裏上找到了上世紀20-30年代，大蕭條時期房市大崩盤時的數據，那個時候80%的財富直接蒸發，半數房貸發生違約。v通過自己在夜之城大學時期攻讀經濟學碩士時的知識，快速利用兩點來識別房地產市場崩盤的風險。
那就是「複雜性」和「違約率」，
首先v先看到的是違約率，v這邊稅務局給的財務報表顯示，大量的數據她剛剛已經閱讀到了。她很快通過自己幾個小時的看表格，總結了幾個問題關鍵。
第一，這些債券底層的房屋貸款，有很大一部分借給了個人征信記錄非常低的客戶。
第二，這些貸款的逾期率目前已經達到了大蕭條時期的最高點。
第三，ltv值過高，ltv就是貸款價值比，也就是貸款金額和你抵押的房屋價值的比例。ltv越大，也證明房貸的風險越大。通常情況，這個指標是要小於百分之百的，比如魔都的首房的首付比率是35%，二套房是50%，也就是ltv不會超過65%。而此時整個世界大量的房貸的ltv居然超過了90%，甚至達到了110%，貸出來的錢比房子都貴。
而作為一個善於把握的機會的人，v此時咬著李峰的水煙管，不斷在自己的辦公室裏吞雲吐霧，她的雙腳激動地踩著地麵。而她看到一個機會，她要等到李峰到來時，她要去找李峰說這一件事。
名揚天下？無名小卒？
這一次v看到了機會，一個做空的機會，而這個機會隻會有一次，這個機會就是真正的.........
「次貸危機」
mbs讓銀行收獲豐厚，銀行通過每次賣出債券，就賺手續費......賺了幾十上百億。但是緊接著，抵押住房不夠了。畢竟房子就那麽多，能有個好工作買得起房子的人也就那麽多，所以這些銀行隻能用高風險貸款來填補，這樣他們就能繼續盈利了。
而這些高風險就是「次級貸款」，這些抵押債券在評級公司評級時，65%應該都是3a級，但是事實上幾乎全是狗屎，而我們的v這一次就要「做空」它。
「做空」就是和它對賭，賭它跌。
v：請不要叫我瓦萊麗 v小姐，請叫我索羅斯 v小姐！
此時的v收到了德州那邊，李峰和葉卡簽訂備忘錄的好消息已經傳到了這裏，而我們的打工人v呢？正在一次次核對稅務報表和賬單。
作為一名對excel表格相當敏感的打工人，無數稅務人員將一個個表格存進服務器內，v的數據線連著腦機接口進行著核算，同時手上也在不斷地記錄新的數據。
從外人看來，現在辦公室內的v就如同周伯通一樣，左右互搏。這一次的稅收行動很成功，大企業和上層階級基本上都把稅交上了，畢竟康陶、荒阪、蘇石化這些帶頭大哥交多少，他們必須交多少。
同時，底層階級的稅收工作也很順利，畢竟那些無業遊民很大一部分被葉卡拉到工廠和農田裏去了，稅收全從工資裏扣了，而且扣的也不多，他們也能接受。甚至那些從事黑社會的虎爪幫、瓦倫迪諾幫、莫克斯幫這三位現在夜之城的大佬幫，也乖乖交了“稅費”和“社會街道治安維持保養費”。
當然，莫克斯幫現在已經成為了夜之城最大“技術行業”的“承包商”，而且作為李峰第一個招安的幫派，她們自然開開心心的把錢交了，然後康陶給她們在太平州批了一塊地，蓋賭場、酒店、大型娛樂會所的綜合體。
但是讓v感到頭痛的事，收稅的苦難一步就卡在了中產階級，那些企業白領和那些有一定收入的人。大部分人都是月光族，錢呢？全用來還貸款了，吃喝拉撒睡全靠的不同的信用卡和貸款賬戶來補充。甚至夜之城超過60%的中產階級都在欠繳、拖繳房屋貸款。
v把數據線從耳後拔出，靠在了椅子上，開始人肉一個個檢索麵前的全部excel表格，甚至利用自己作為“二號首長”的職責，要到了更多的財報。
v這麽一看就看了幾個小時，中途無數次咖啡和外賣被送到辦公室內，甚至v都跑到李峰辦公室把李峰的水煙借了出來，讓自己打起精神。
直到天黑，v才在數據和數字海洋裏找出了一個線頭，那就是mbs（mortgage-backed security）房貸抵押債券。什麽是mbs房貸抵押債券呢？市麵上的個人抵押貸款基本都是30年固定利率的，風險小，收益低，於是那幫搞金融的想到把幾千個債券打包在一起，收益不就變高了，風險依然很小是吧，因為那個是房貸，誰會不還房貸呢？除非他想風餐露宿。
如果簡化流程，那就是：
「打包-評級-轉賣」
之前的銀行不是嫌棄資金周轉太慢嗎？於是銀行把這些貸款當做欠條打包，然後把這些打包後的欠條，進行風險評級，然後作為新的債券出售賣給機構或者投資人。那麽，這個新的債券就是mbs。
這樣銀行就從債權人變為了中介，買房人找銀行貸款，銀行審批房貸，然後快速將貸款打包，再賣出去。比如說，一係列房貸的利息是10%，打包成mbs後銀行拿走4%作為手續費，剩下6%賣給客戶作為投資回報。這個樣子資金回籠快，還能夠把貸款違約的風險轉嫁給了投資者，業務能夠迅速擴張，雪球越滾越大。
隨著2077年，這個資本主導的世界逐漸向著“哈耶克”的“夢想”飛馳而去時，大量人口被迫成為了天天就是為了“養家糊口”的“工具”後，顯然消費能力下降。於是這些銀行和資本家為了刺激消費和經濟，簽署了一條條“雁過拔毛”的法案，比如：
「會為中低收入的家庭提供資金或者住房總價的6%首付款資助。」
甚至大量的房地產放貸公司比如「fanniemae房利美」和「freddie mac房地美」在銀行的鼓動下多向低收入家庭放貸。這樣大量的商業銀行大幅度降低了房貸的門檻，同時也大大刺激了占據多數人口的“中低收入”人群去購房需求，房價也會不斷走高。
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那就是「複雜性」和「違約率」，
首先v先看到的是違約率，v這邊稅務局給的財務報表顯示，大量的數據她剛剛已經閱讀到了。她很快通過自己幾個小時的看表格，總結了幾個問題關鍵。
第一，這些債券底層的房屋貸款，有很大一部分借給了個人征信記錄非常低的客戶。
第二，這些貸款的逾期率目前已經達到了大蕭條時期的最高點。
第三，ltv值過高，ltv就是貸款價值比，也就是貸款金額和你抵押的房屋價值的比例。ltv越大，也證明房貸的風險越大。通常情況，這個指標是要小於百分之百的，比如魔都的首房的首付比率是35%，二套房是50%，也就是ltv不會超過65%。而此時整個世界大量的房貸的ltv居然超過了90%，甚至達到了110%，貸出來的錢比房子都貴。
而作為一個善於把握的機會的人，v此時咬著李峰的水煙管，不斷在自己的辦公室裏吞雲吐霧，她的雙腳激動地踩著地麵。而她看到一個機會，她要等到李峰到來時，她要去找李峰說這一件事。
名揚天下？無名小卒？
這一次v看到了機會，一個做空的機會，而這個機會隻會有一次，這個機會就是真正的.........
「次貸危機」
mbs讓銀行收獲豐厚，銀行通過每次賣出債券，就賺手續費......賺了幾十上百億。但是緊接著，抵押住房不夠了。畢竟房子就那麽多，能有個好工作買得起房子的人也就那麽多，所以這些銀行隻能用高風險貸款來填補，這樣他們就能繼續盈利了。
而這些高風險就是「次級貸款」，這些抵押債券在評級公司評級時，65%應該都是3a級，但是事實上幾乎全是狗屎，而我們的v這一次就要「做空」它。
「做空」就是和它對賭，賭它跌。
v：請不要叫我瓦萊麗 v小姐，請叫我索羅斯 v小姐！