黃金與白銀1:16的曆史超穩定結構
貨幣戰爭3:金融高邊疆 作者：宋鴻兵 投票推薦 加入書簽 留言反饋
古人說：“如果黃金是太陽，白銀就像月亮。”很多古代文明中，一年有13個月，每月28天。因此，最早的金銀比價為1:13。
在5000年的曆史長河中，金銀比價基本穩定在1:16上。而現代科學發現，地殼裏的黃金與白銀儲量的比例大約是1:17。巧合卻不意外的是，古人的直覺和曆史形成的金銀比價關係與現代科學探測的結果存在著相當程度的近似。
金銀比價的這種超穩定結構可以從地質學和市場供求兩個方麵得到有效解釋。盡管歐洲與亞洲之間存在著一定程度的金銀比價的套利空間，但卻都是以亞洲地區“銀貴金賤”所形成的白銀東流和黃金西去的形式表現出來。在這種動態平衡之間，歐洲比較偏好黃金，而亞洲更加喜愛白銀。在歐洲曆史上，誰能控製東西貿易的通道，誰就能利用歐亞大陸的金銀比價差異進行50%～100%的巨大套利交易，從而獲得巨額商業利潤，主宰歐洲大陸的命運。
隨著美洲白銀的大發現，在250年中，13.3萬噸白銀的巨大供應短暫地使金銀比價出現了一些波動，但隨著東西方大規模的世界貿易的消化，最終金銀仍以曆史的慣性回歸到1:16這一神奇的平衡點。盡管進入20世紀後，白銀與黃金價格波動開始劇烈起來，這主要是由於多數國家采用了金本位而放棄了白銀貨幣，致使白銀在一段時間內顯得“過剩”。作為世界最大的銀本位國家，中國的白銀貨幣一直持續到1935年，美國的白銀貨幣（美國政府白銀券和白銀硬幣）一直流通到1965年。到1971年，黃金與白銀這一比價在1:23左右波動。
1971年，美國單方麵宣布美元與黃金脫鉤，“美金”變成了“沒金”。這是人類曆史上第一次出現全世界一起進入純粹紙幣時代的重大試驗，直到今天這一試驗仍在進行。純粹紙幣製度徹底廢除了貨幣的商品屬性，原來形成貨幣的核心要素——財富儲藏功能完全喪失。
純粹的紙幣美元濫發導致了世界範圍的價格錯亂，其中就包括金銀比價體係的嚴重扭曲。金銀比價從5000年穩定的1:16被嚴重扭曲到了1:60！
是黃金更少了嗎？
世界黃金存量從1940年的大約3萬多噸增加到現在的大約15萬噸，70年中大約增加了5倍！
是白銀更多了嗎？
世界白銀存量從1940年的大約30萬噸下降到目前的大約3萬多噸，減少到當年的1/10！
如果以重量計算，目前白銀存量隻是黃金存量的1/5。也就是說，白銀遠比黃金更稀缺！
這種巨大的差異來源於白銀的大量工業需求。從1942年起，白銀的工業消耗量開始大大超過了生產供應量，幾十年下來，白銀靠著5000年積累下來的庫存量維持著供需平衡。目前每年的需求量大於供給量約4000噸。以當前白銀淨消耗量來計算，現有3萬多噸的白銀庫存隻夠再維持7～8年的時間，人類積累了5000年的地上的白銀將被工業需求全部吃掉！
那麽，地下的白銀還有多少呢？
2005年，美國地質調查局的調查表明：白銀將是人類曆史上第一種被開采殆盡的金屬，時間大約為12.3年。考慮到目前白銀的產量中2/3來源於伴生礦，如銅、鉛、鋅礦，由於受到其他礦開采投入的限製，大幅增加白銀產量十分困難。雖然地殼中還有白銀可供開采，但由於技術和成本原因，隻有在高得多的價格上才具有開采價值。截至2009年底，美國地質調查局最新統計資料表明，全世界白銀儲量為40萬噸。按當年礦產量2.14萬噸計算，可開采18年【4】。由於政府出售和廢品回收提供的白銀近年來大幅度下降，礦產提供的白銀將占總供應量的絕大部分。現在全世界每年白銀的總需求量大約是2.77萬噸【5】，如果全部靠礦產銀提供，那麽40萬噸的世界總儲量則隻能保證14年的供應。考慮到白銀工業的應用領域正在急速擴大，未來白銀的消耗量將急劇攀升，屆時，12.3年或14年的開采大限將會大大提前。
以目前黃金價格（每盎司1350美元）與白銀價格的曆史比價關係看，其價格比應該是1:16，即達到每盎司84美元，才算得上是合理的水平。而黃金與白銀曆史上的比價是按照它們的數量多少來決定的。古埃及時，白銀很少，它的價格與黃金相當。後來被發現的白銀多了起來，黃金變得相對稀缺。物以稀為貴，所以黃金的價值更高。以此進一步分析，目前全世界白銀的可開采儲量約有40萬噸，加上已有的3萬噸左右的存量，白銀的總量隻有約43萬噸。黃金由於極少被工業用途所消耗，所以存量不斷上升，目前普遍估計為16萬噸。根據美國地質調查局截至2009年底的統計，全世界黃金的可采儲量約有4.7萬噸，兩者合計，黃金的總量約為20.7萬噸。由此可知，黃金總量與白銀總量之比是20.7:40，即大約為1:2。這就是說，白銀的總量比過去要少得多，其應有的價格應當是黃金的1/2，而不是1/16。按當前黃金每盎司1350美元來算，白銀的價格應該是每盎司675美元！而當前白銀的市場價格每盎司隻有25美元上下。換句話說，一點不帶泡沫地算，白銀現在就應當還有27倍的上漲空間。隨著時間的推移，白銀將進一步減少，黃金與白銀的數量比將達到1:1，再往後白銀的總量將少於黃金。這意味著白銀在未來十幾年內的增值潛力可能將是極其驚心動魄的！
在5000年的曆史長河中，金銀比價基本穩定在1:16上。而現代科學發現，地殼裏的黃金與白銀儲量的比例大約是1:17。巧合卻不意外的是，古人的直覺和曆史形成的金銀比價關係與現代科學探測的結果存在著相當程度的近似。
金銀比價的這種超穩定結構可以從地質學和市場供求兩個方麵得到有效解釋。盡管歐洲與亞洲之間存在著一定程度的金銀比價的套利空間，但卻都是以亞洲地區“銀貴金賤”所形成的白銀東流和黃金西去的形式表現出來。在這種動態平衡之間，歐洲比較偏好黃金，而亞洲更加喜愛白銀。在歐洲曆史上，誰能控製東西貿易的通道，誰就能利用歐亞大陸的金銀比價差異進行50%～100%的巨大套利交易，從而獲得巨額商業利潤，主宰歐洲大陸的命運。
隨著美洲白銀的大發現，在250年中，13.3萬噸白銀的巨大供應短暫地使金銀比價出現了一些波動，但隨著東西方大規模的世界貿易的消化，最終金銀仍以曆史的慣性回歸到1:16這一神奇的平衡點。盡管進入20世紀後，白銀與黃金價格波動開始劇烈起來，這主要是由於多數國家采用了金本位而放棄了白銀貨幣，致使白銀在一段時間內顯得“過剩”。作為世界最大的銀本位國家，中國的白銀貨幣一直持續到1935年，美國的白銀貨幣（美國政府白銀券和白銀硬幣）一直流通到1965年。到1971年，黃金與白銀這一比價在1:23左右波動。
1971年，美國單方麵宣布美元與黃金脫鉤，“美金”變成了“沒金”。這是人類曆史上第一次出現全世界一起進入純粹紙幣時代的重大試驗，直到今天這一試驗仍在進行。純粹紙幣製度徹底廢除了貨幣的商品屬性，原來形成貨幣的核心要素——財富儲藏功能完全喪失。
純粹的紙幣美元濫發導致了世界範圍的價格錯亂，其中就包括金銀比價體係的嚴重扭曲。金銀比價從5000年穩定的1:16被嚴重扭曲到了1:60！
是黃金更少了嗎？
世界黃金存量從1940年的大約3萬多噸增加到現在的大約15萬噸，70年中大約增加了5倍！
是白銀更多了嗎？
世界白銀存量從1940年的大約30萬噸下降到目前的大約3萬多噸，減少到當年的1/10！
如果以重量計算，目前白銀存量隻是黃金存量的1/5。也就是說，白銀遠比黃金更稀缺！
這種巨大的差異來源於白銀的大量工業需求。從1942年起，白銀的工業消耗量開始大大超過了生產供應量，幾十年下來，白銀靠著5000年積累下來的庫存量維持著供需平衡。目前每年的需求量大於供給量約4000噸。以當前白銀淨消耗量來計算，現有3萬多噸的白銀庫存隻夠再維持7～8年的時間，人類積累了5000年的地上的白銀將被工業需求全部吃掉！
那麽，地下的白銀還有多少呢？
2005年，美國地質調查局的調查表明：白銀將是人類曆史上第一種被開采殆盡的金屬，時間大約為12.3年。考慮到目前白銀的產量中2/3來源於伴生礦，如銅、鉛、鋅礦，由於受到其他礦開采投入的限製，大幅增加白銀產量十分困難。雖然地殼中還有白銀可供開采，但由於技術和成本原因，隻有在高得多的價格上才具有開采價值。截至2009年底，美國地質調查局最新統計資料表明，全世界白銀儲量為40萬噸。按當年礦產量2.14萬噸計算，可開采18年【4】。由於政府出售和廢品回收提供的白銀近年來大幅度下降，礦產提供的白銀將占總供應量的絕大部分。現在全世界每年白銀的總需求量大約是2.77萬噸【5】，如果全部靠礦產銀提供，那麽40萬噸的世界總儲量則隻能保證14年的供應。考慮到白銀工業的應用領域正在急速擴大，未來白銀的消耗量將急劇攀升，屆時，12.3年或14年的開采大限將會大大提前。
以目前黃金價格（每盎司1350美元）與白銀價格的曆史比價關係看，其價格比應該是1:16，即達到每盎司84美元，才算得上是合理的水平。而黃金與白銀曆史上的比價是按照它們的數量多少來決定的。古埃及時，白銀很少，它的價格與黃金相當。後來被發現的白銀多了起來，黃金變得相對稀缺。物以稀為貴，所以黃金的價值更高。以此進一步分析，目前全世界白銀的可開采儲量約有40萬噸，加上已有的3萬噸左右的存量，白銀的總量隻有約43萬噸。黃金由於極少被工業用途所消耗，所以存量不斷上升，目前普遍估計為16萬噸。根據美國地質調查局截至2009年底的統計，全世界黃金的可采儲量約有4.7萬噸，兩者合計，黃金的總量約為20.7萬噸。由此可知，黃金總量與白銀總量之比是20.7:40，即大約為1:2。這就是說，白銀的總量比過去要少得多，其應有的價格應當是黃金的1/2，而不是1/16。按當前黃金每盎司1350美元來算，白銀的價格應該是每盎司675美元！而當前白銀的市場價格每盎司隻有25美元上下。換句話說，一點不帶泡沫地算，白銀現在就應當還有27倍的上漲空間。隨著時間的推移，白銀將進一步減少，黃金與白銀的數量比將達到1:1，再往後白銀的總量將少於黃金。這意味著白銀在未來十幾年內的增值潛力可能將是極其驚心動魄的！