上從容與浚論古今治亂，浚曰：“陛下英睿如此，而中外製於強臣，此臣日夜所痛心疾首也。”上問以當今所急，對曰：“莫若強兵以服天下。”上於是廣募兵於京師，至十萬人。
及全忠等請討克用，上命三省、禦史台四品以上議之，以為不可者什六七，杜讓能、劉崇望亦以為不可。浚欲倚外勢以擠楊複恭，乃曰：“先帝再幸山南，沙陀所為也。臣常慮其與河朔相表裏，致朝廷不能製。今兩河藩鎮共請討之，此千載一時。但乞陛下付臣兵柄，旬月可平。失今不取，後悔無及。”孔緯曰：“浚言是也。”複恭曰：“先朝播遷，雖藩鎮跋扈，亦由居中之臣措置未得其宜。今宗廟甫安，不宜更造兵端。”上曰：“克用有興複大功，今乘其危而攻之，天下其謂我何？”緯曰：“陛下所言，一時之體也；張浚所言，萬世之利也。昨計用兵、饋運、犒賞之費，一二年間未至匱乏，在陛下斷誌行之耳。”上以二相言葉，僶俛從之，曰：“茲事今付卿二人，無貽朕羞！”
五月，詔削奪克用官爵、屬籍，以浚為河東行營都招討製置宣慰使，京兆尹孫揆副之，以鎮國節度使韓建為都虞候兼供軍糧料使，以朱全忠為南麵招討使，李匡威為北麵招討使，赫連鐸副之。
浚奏給事中牛徽為行營判官，徽曰：“國家以喪亂之餘，欲為英武之舉，橫挑強寇，離諸侯心，吾見其顛沛也！”遂以衰疾固辭。徽，僧孺之孫也。
李克恭驕恣不曉軍事；潞人素樂李克修之簡儉，且死非其罪，潞人憐之，由是將士離心。初，潞人叛孟氏，牙將安居受等召河東兵以取潞州；及孟遷以邢、洺、磁州歸李克用，克用寵任之，以遷為軍城都虞候，羣從皆補右職，居受等鹹怨且懼。
昭義有精兵，號“後院將”。克用旣得三州，將圖河朔，令李克恭選後院將尤驍勇者五百人送晉陽，潞人惜之。克恭遣牙將李元審及小校馮霸部送晉陽，至銅鞮，霸招其眾以叛，循山而南，至於沁水，眾已三千人。李元審擊之，為霸所傷，歸於潞。庚子，克恭就元審所館視之，安居受帥其黨作亂，攻而焚之，克恭、元審皆死。眾推居受為留後，附於朱全忠。居受使召馮霸，不至。居受懼，出走，為野人所殺。霸引兵入潞，自為留後。
時朝廷方討克用，聞克恭死，朝臣皆賀。全忠遣河陽留後朱崇節將兵入潞州，權知留後。克用遣康君立、李存孝將兵圍之。
壬子，張浚帥諸軍五十二都及邠、寧、鄜、夏雜虜合五萬人發京師，上禦安喜樓餞之。浚屏左右言於上曰：“俟臣先除外憂，然後為陛下除內患。”楊複恭竊聽，聞之。兩軍中尉餞浚於長樂阪，複恭屬浚酒，浚辭以醉，複恭戲之曰：“相公杖鉞專征，作態邪？”浚曰：“俟平賊還，方見作態耳！”複恭益忌之。
癸醜，削奪李罕之官爵。六月，以孫揆為昭義節度使，充招討副使。
丁巳，茂州刺史李繼昌帥眾救成都，己未，王建擊斬之。辛酉，資簡都製置應援使謝從本殺雅州刺史張承簡，舉城降建。
孫儒求好於朱全忠，全忠表為淮南節度使。未幾，全忠殺其使者，遂複為仇敵。
光啟末，德州刺史盧彥威逐義昌節度使楊全玫，自稱留後，求旌節，朝廷未許。至是，王鎔、羅弘信因張浚用兵，為之請，乃以彥威為義昌節度使。
張浚會宣武、鎮國、靜難、鳳翔、保大、定難諸軍於晉州。
更命義成軍曰宣義；辛未，以朱全忠為宣武、宣義節度使。全忠以方有事徐、楊，征兵遣戍，殊為遼闊，乃辭宣義，請以胡真為節度使，從之；然兵賦出入，皆製於全忠，一如巡屬。及胡真入為統軍，竟以全忠為兩鎮節度使，罷淮南不領焉。
秋，七月，官軍至陰地關，朱全忠遣驍將葛從周將千騎潛自壺關夜抵潞州，犯圍入城。又遣別將李讜、李重胤、鄧季筠將兵攻李罕之於澤州，又遣張全義、朱友裕軍於澤州之北，為從周應援。季筠，下邑人也。全忠奏：臣已遣兵守潞州，請孫揆赴鎮。張浚亦恐昭義遂為汴人所據，分兵三千，使揆將之趣潞州。
八月，乙醜，揆發晉州，李存孝聞之，以三百騎伏於長子西穀中。揆建牙杖節，褒衣大蓋，擁眾而行；存孝突出，擒揆及賜旌節中使韓歸範、牙兵五百餘人，追擊餘眾於刁黃嶺，盡殺之。存孝械揆及歸範，｛糹斥｝以素練，徇於潞州城下曰：“朝廷以孫尚書為潞帥，命韓天使賜旌節，葛仆射可速歸大梁，令尚書視事。”遂｛糹斥｝以獻於克用。克用囚之，旣而使人誘之，欲以為河東副使。揆曰：“吾天子大臣，兵敗而死，分也，豈能伏事鎮使邪！”克用怒，命以鋸鋸之，鋸不能入。揆罵曰：“死狗奴！鋸人當用板夾，汝豈知邪！”乃以板夾之，至死，罵不絕聲。
丙寅，孫儒攻潤州。
蘇州刺史杜孺休到官，錢鏐密使沈粲害之。會楊行密將李友拔蘇州，粲歸杭州；鏐欲歸罪於粲而殺之，粲奔孫儒。
王建退屯漢州。
陳敬瑄括富民財以供軍，置征督院，逼以桎梏棰楚，使各自占；凡有財者如匿贓、虛占，急征，鹹不聊生。
李罕之告急於李克用，克用遣李存孝將五千騎救之。
九月，壬寅，朱全忠軍於河陽。汴軍之初圍澤州也，呼李罕之曰：“相公每恃河東，輕絕當道；今張相公圍太原，葛仆射入潞府，旬月之間，沙陀無穴自藏，相公何路求生邪！”及李存孝至，選精騎五百，繞汴寨呼曰：“我，沙陀之求穴者也，欲得爾肉以飽士卒；可令肥者出鬬！”汴將鄧季筠，亦驍將也，引兵出戰，存孝生擒之。是夕，李讜、李重胤收眾遁去，存孝、罕之隨而擊之，至馬牢山，大破之，斬獲萬計，追至懷州而還。存孝複引兵攻潞州，葛從周、朱崇節棄潞州而歸。戊申，全忠庭責諸將橈敗之罪，斬李讜、李重胤而還。
李克用以康君立為昭義留後，李存孝為汾州刺史。存孝自謂擒孫揆功大，當鎮昭義，而君立得之，憤恚不食者數日，縱意刑殺，始有叛克用之誌。
李匡威攻蔚州，虜其刺史邢善益，赫連鐸引吐蕃、黠戛斯眾數萬攻遮虜軍，殺其軍使劉胡子。克用遣其將李存信擊之，不勝；更命李嗣源為存信之副，遂破之。克用以大軍繼其後，匡威、鐸皆敗走，獲匡威之子武州刺史仁宗及鐸之壻，俘斬萬計。
李嗣源性謹重廉儉，諸將相會，各自詫勇略，嗣源獨默然，徐曰：“諸君喜以口擊賊，嗣源但以手擊賊耳。”眾慚而止。
楊行密以其將張行周為常州製置使。閏月，孫儒遣劉建鋒攻拔常州，殺行周，遂圍蘇州。
邛州刺史毛湘，本田令孜親吏，王建攻之急，食盡，救兵不至。壬戌，湘謂都知兵馬使任可知曰：“吾不忍負田軍容，吏民何罪！爾可持吾頭歸王建。”乃沐浴以俟刃。可知斬湘及二子降於建，士民皆泣。甲戌，建持永平旌節入邛州，以節度判官張琳知留後。繕完城隍，撫安夷獠，經營蜀、雅。冬，十月，癸未朔，建引兵還成都，蜀州將李行周逐徐公鉥，舉城降建。
乙酉，朱全忠自河陽如滑州視事，遣使者請糧馬及假道於魏以伐河東，羅弘信不許，又請於鎮，鎮人亦不許。全忠乃自黎陽濟河擊魏。
加邠寧節度使王行瑜侍中，佑國節度使張全義同平章事。
官軍出陰地關，遊兵至於汾州。李克用遣薛誌勤、李承嗣將騎三千營於洪洞，李存孝將兵五千營於趙城。鎮國節度使韓建以壯士三百夜襲存孝營，存孝知之，設伏以待之；建兵不利，靜難、鳳翔之兵不戰而走。河東兵乘勝逐北，抵晉州西門；張浚出戰，又敗，官軍死者近三千人。靜難、鳳翔、保大、定難之軍先渡河西歸，浚獨有禁軍及宣武軍合萬人，與韓建閉城拒守，自是不敢複出。存孝引兵攻絳州，十一月，刺史張行恭棄城走。存孝進攻晉州，三日，與其眾謀曰：“張浚宰相，俘之無益；天子禁兵，不宜加害。”乃退五十裏而軍；浚、建自含口遁去。存孝取晉、絳二州，大掠慈、隰之境。
先是，克用遣韓歸範歸朝，附表訟冤，言：“臣父子三代，受恩四朝，破龐勳，翦黃巢，黜襄王，存易定，致陛下今日冠通天之冠，佩白玉之璽，未必非臣之力也！若以攻雲州為臣罪，則拓跋思恭之取鄜延，朱全忠之侵徐、鄆，何獨不討？賞彼誅此，臣豈無辭！且朝廷當阽危之時，則譽臣為韓、彭、伊、呂；及旣安之後，則罵臣為戎、羯、胡、夷。今天下握兵立功之人，獨不懼陛下他日之罵乎！況臣果有大罪，六師征之，自有典刑，何必幸臣之弱而後取之邪！今張浚旣出師，則固難束手，已集蕃、漢兵五十萬，欲直抵蒲、潼，與浚格鬬；若其不勝，甘從削奪。不然，方且輕騎叩閽，頓首丹陛，訴奸回於陛下之扆座，納製敕於先帝之廟庭，然後自拘司敗，恭俟鈇質。”表至，浚已敗，朝廷震恐。浚與韓建踰王屋至河陽，撤民屋為栰以濟河，師徒失亡殆盡。
及全忠等請討克用，上命三省、禦史台四品以上議之，以為不可者什六七，杜讓能、劉崇望亦以為不可。浚欲倚外勢以擠楊複恭，乃曰：“先帝再幸山南，沙陀所為也。臣常慮其與河朔相表裏，致朝廷不能製。今兩河藩鎮共請討之，此千載一時。但乞陛下付臣兵柄，旬月可平。失今不取，後悔無及。”孔緯曰：“浚言是也。”複恭曰：“先朝播遷，雖藩鎮跋扈，亦由居中之臣措置未得其宜。今宗廟甫安，不宜更造兵端。”上曰：“克用有興複大功，今乘其危而攻之，天下其謂我何？”緯曰：“陛下所言，一時之體也；張浚所言，萬世之利也。昨計用兵、饋運、犒賞之費，一二年間未至匱乏，在陛下斷誌行之耳。”上以二相言葉，僶俛從之，曰：“茲事今付卿二人，無貽朕羞！”
五月，詔削奪克用官爵、屬籍，以浚為河東行營都招討製置宣慰使，京兆尹孫揆副之，以鎮國節度使韓建為都虞候兼供軍糧料使，以朱全忠為南麵招討使，李匡威為北麵招討使，赫連鐸副之。
浚奏給事中牛徽為行營判官，徽曰：“國家以喪亂之餘，欲為英武之舉，橫挑強寇，離諸侯心，吾見其顛沛也！”遂以衰疾固辭。徽，僧孺之孫也。
李克恭驕恣不曉軍事；潞人素樂李克修之簡儉，且死非其罪，潞人憐之，由是將士離心。初，潞人叛孟氏，牙將安居受等召河東兵以取潞州；及孟遷以邢、洺、磁州歸李克用，克用寵任之，以遷為軍城都虞候，羣從皆補右職，居受等鹹怨且懼。
昭義有精兵，號“後院將”。克用旣得三州，將圖河朔，令李克恭選後院將尤驍勇者五百人送晉陽，潞人惜之。克恭遣牙將李元審及小校馮霸部送晉陽，至銅鞮，霸招其眾以叛，循山而南，至於沁水，眾已三千人。李元審擊之，為霸所傷，歸於潞。庚子，克恭就元審所館視之，安居受帥其黨作亂，攻而焚之，克恭、元審皆死。眾推居受為留後，附於朱全忠。居受使召馮霸，不至。居受懼，出走，為野人所殺。霸引兵入潞，自為留後。
時朝廷方討克用，聞克恭死，朝臣皆賀。全忠遣河陽留後朱崇節將兵入潞州，權知留後。克用遣康君立、李存孝將兵圍之。
壬子，張浚帥諸軍五十二都及邠、寧、鄜、夏雜虜合五萬人發京師，上禦安喜樓餞之。浚屏左右言於上曰：“俟臣先除外憂，然後為陛下除內患。”楊複恭竊聽，聞之。兩軍中尉餞浚於長樂阪，複恭屬浚酒，浚辭以醉，複恭戲之曰：“相公杖鉞專征，作態邪？”浚曰：“俟平賊還，方見作態耳！”複恭益忌之。
癸醜，削奪李罕之官爵。六月，以孫揆為昭義節度使，充招討副使。
丁巳，茂州刺史李繼昌帥眾救成都，己未，王建擊斬之。辛酉，資簡都製置應援使謝從本殺雅州刺史張承簡，舉城降建。
孫儒求好於朱全忠，全忠表為淮南節度使。未幾，全忠殺其使者，遂複為仇敵。
光啟末，德州刺史盧彥威逐義昌節度使楊全玫，自稱留後，求旌節，朝廷未許。至是，王鎔、羅弘信因張浚用兵，為之請，乃以彥威為義昌節度使。
張浚會宣武、鎮國、靜難、鳳翔、保大、定難諸軍於晉州。
更命義成軍曰宣義；辛未，以朱全忠為宣武、宣義節度使。全忠以方有事徐、楊，征兵遣戍，殊為遼闊，乃辭宣義，請以胡真為節度使，從之；然兵賦出入，皆製於全忠，一如巡屬。及胡真入為統軍，竟以全忠為兩鎮節度使，罷淮南不領焉。
秋，七月，官軍至陰地關，朱全忠遣驍將葛從周將千騎潛自壺關夜抵潞州，犯圍入城。又遣別將李讜、李重胤、鄧季筠將兵攻李罕之於澤州，又遣張全義、朱友裕軍於澤州之北，為從周應援。季筠，下邑人也。全忠奏：臣已遣兵守潞州，請孫揆赴鎮。張浚亦恐昭義遂為汴人所據，分兵三千，使揆將之趣潞州。
八月，乙醜，揆發晉州，李存孝聞之，以三百騎伏於長子西穀中。揆建牙杖節，褒衣大蓋，擁眾而行；存孝突出，擒揆及賜旌節中使韓歸範、牙兵五百餘人，追擊餘眾於刁黃嶺，盡殺之。存孝械揆及歸範，｛糹斥｝以素練，徇於潞州城下曰：“朝廷以孫尚書為潞帥，命韓天使賜旌節，葛仆射可速歸大梁，令尚書視事。”遂｛糹斥｝以獻於克用。克用囚之，旣而使人誘之，欲以為河東副使。揆曰：“吾天子大臣，兵敗而死，分也，豈能伏事鎮使邪！”克用怒，命以鋸鋸之，鋸不能入。揆罵曰：“死狗奴！鋸人當用板夾，汝豈知邪！”乃以板夾之，至死，罵不絕聲。
丙寅，孫儒攻潤州。
蘇州刺史杜孺休到官，錢鏐密使沈粲害之。會楊行密將李友拔蘇州，粲歸杭州；鏐欲歸罪於粲而殺之，粲奔孫儒。
王建退屯漢州。
陳敬瑄括富民財以供軍，置征督院，逼以桎梏棰楚，使各自占；凡有財者如匿贓、虛占，急征，鹹不聊生。
李罕之告急於李克用，克用遣李存孝將五千騎救之。
九月，壬寅，朱全忠軍於河陽。汴軍之初圍澤州也，呼李罕之曰：“相公每恃河東，輕絕當道；今張相公圍太原，葛仆射入潞府，旬月之間，沙陀無穴自藏，相公何路求生邪！”及李存孝至，選精騎五百，繞汴寨呼曰：“我，沙陀之求穴者也，欲得爾肉以飽士卒；可令肥者出鬬！”汴將鄧季筠，亦驍將也，引兵出戰，存孝生擒之。是夕，李讜、李重胤收眾遁去，存孝、罕之隨而擊之，至馬牢山，大破之，斬獲萬計，追至懷州而還。存孝複引兵攻潞州，葛從周、朱崇節棄潞州而歸。戊申，全忠庭責諸將橈敗之罪，斬李讜、李重胤而還。
李克用以康君立為昭義留後，李存孝為汾州刺史。存孝自謂擒孫揆功大，當鎮昭義，而君立得之，憤恚不食者數日，縱意刑殺，始有叛克用之誌。
李匡威攻蔚州，虜其刺史邢善益，赫連鐸引吐蕃、黠戛斯眾數萬攻遮虜軍，殺其軍使劉胡子。克用遣其將李存信擊之，不勝；更命李嗣源為存信之副，遂破之。克用以大軍繼其後，匡威、鐸皆敗走，獲匡威之子武州刺史仁宗及鐸之壻，俘斬萬計。
李嗣源性謹重廉儉，諸將相會，各自詫勇略，嗣源獨默然，徐曰：“諸君喜以口擊賊，嗣源但以手擊賊耳。”眾慚而止。
楊行密以其將張行周為常州製置使。閏月，孫儒遣劉建鋒攻拔常州，殺行周，遂圍蘇州。
邛州刺史毛湘，本田令孜親吏，王建攻之急，食盡，救兵不至。壬戌，湘謂都知兵馬使任可知曰：“吾不忍負田軍容，吏民何罪！爾可持吾頭歸王建。”乃沐浴以俟刃。可知斬湘及二子降於建，士民皆泣。甲戌，建持永平旌節入邛州，以節度判官張琳知留後。繕完城隍，撫安夷獠，經營蜀、雅。冬，十月，癸未朔，建引兵還成都，蜀州將李行周逐徐公鉥，舉城降建。
乙酉，朱全忠自河陽如滑州視事，遣使者請糧馬及假道於魏以伐河東，羅弘信不許，又請於鎮，鎮人亦不許。全忠乃自黎陽濟河擊魏。
加邠寧節度使王行瑜侍中，佑國節度使張全義同平章事。
官軍出陰地關，遊兵至於汾州。李克用遣薛誌勤、李承嗣將騎三千營於洪洞，李存孝將兵五千營於趙城。鎮國節度使韓建以壯士三百夜襲存孝營，存孝知之，設伏以待之；建兵不利，靜難、鳳翔之兵不戰而走。河東兵乘勝逐北，抵晉州西門；張浚出戰，又敗，官軍死者近三千人。靜難、鳳翔、保大、定難之軍先渡河西歸，浚獨有禁軍及宣武軍合萬人，與韓建閉城拒守，自是不敢複出。存孝引兵攻絳州，十一月，刺史張行恭棄城走。存孝進攻晉州，三日，與其眾謀曰：“張浚宰相，俘之無益；天子禁兵，不宜加害。”乃退五十裏而軍；浚、建自含口遁去。存孝取晉、絳二州，大掠慈、隰之境。
先是，克用遣韓歸範歸朝，附表訟冤，言：“臣父子三代，受恩四朝，破龐勳，翦黃巢，黜襄王，存易定，致陛下今日冠通天之冠，佩白玉之璽，未必非臣之力也！若以攻雲州為臣罪，則拓跋思恭之取鄜延，朱全忠之侵徐、鄆，何獨不討？賞彼誅此，臣豈無辭！且朝廷當阽危之時，則譽臣為韓、彭、伊、呂；及旣安之後，則罵臣為戎、羯、胡、夷。今天下握兵立功之人，獨不懼陛下他日之罵乎！況臣果有大罪，六師征之，自有典刑，何必幸臣之弱而後取之邪！今張浚旣出師，則固難束手，已集蕃、漢兵五十萬，欲直抵蒲、潼，與浚格鬬；若其不勝，甘從削奪。不然，方且輕騎叩閽，頓首丹陛，訴奸回於陛下之扆座，納製敕於先帝之廟庭，然後自拘司敗，恭俟鈇質。”表至，浚已敗，朝廷震恐。浚與韓建踰王屋至河陽，撤民屋為栰以濟河，師徒失亡殆盡。