初，朔方節度使馮暉在靈武，得羌、胡心，市馬期年，至五千匹，朝廷忌之，徙鎮邠州及陝州，入為侍衛步軍都指揮使、領河陽節度使。暉知朝廷之意，悔離靈武，乃厚事馮玉、李彥韜，求複鎮靈州。朝廷亦以羌、胡方擾，丙寅，複以暉為朔方節度使，將關西兵擊羌、胡；以威州刺史藥元福為行營馬步軍都指揮使。
乙醜，定州言契丹勒兵壓境。詔以天平節度使、侍衛馬步都指揮使李守貞為北麵行營都部署，義成節度使皇甫遇副之；彰德節度使張彥澤充馬軍都指揮使兼都虞候，義武節度使薊人李殷充步軍都指揮使兼都排陳使；遣護聖指揮使臨清王彥超、太原白延遇以部兵十營詣邢州。時馬軍都指揮使、鎮安節度使李彥韜方用事，視守貞蔑如也。守貞在外所為，事無大小，彥韜必知之，守貞外雖敬奉而內恨之。
初，唐人旣克建州，欲乘勝取福州，唐主不許。樞密使陳覺請自往說李弘義，必令入朝。宋齊丘薦覺才辯，可不煩寸刃，坐致弘義。唐主乃拜弘義母、妻皆為國夫人，四弟皆遷官，以覺為福州宣諭使，厚賜弘義金帛。弘義知其謀，見覺，辭色甚倨，待之疏薄；覺不敢言入朝事而還。
秋，七月，河決楊劉，西入莘縣，廣四十裏，自朝城北流。
有自幽州來者，言趙延壽有意歸國；樞密使李崧、馮玉信之，命天雄節度使杜威致書於延壽，具述朝旨，啖以厚利，洛州軍將趙行實嚐事延壽，遣齎書潛往遺之。延壽複書言：“久處異域，思歸中國。乞發大軍應接，拔身南去。”辭旨懇密。朝廷欣然，複遣行實詣延壽，與為期約。
八月，李守貞言：“與契丹千餘騎遇於長城北，轉鬬四十裏，斬其酋帥解裏，擁餘眾入水溺死者甚眾。”丁卯，詔李守貞還屯澶州。
帝旣與契丹絕好，數召吐穀渾酋長白承福入朝，宴賜甚厚。承福從帝與契丹戰澶州，又與張從恩戍滑州。屬歲大熱，遣其部落還太原，畜牧於嵐、石之境。部落多犯法，劉知遠無所縱舍；部落知朝廷微弱，且畏知遠之嚴，謀相與遁歸故地。有白可久者，位亞承福，帥所部先亡歸契丹，契丹用為雲州觀察使，以誘承福。
知遠與郭威謀曰：“今天下多事，置此屬於太原，乃腹心之疾也，不如去之。”承福家甚富，飼馬用銀槽。威勸知遠誅之，收其貨以贍軍。知遠密表：“吐穀渾反複難保，請遷於內地。”帝遣使發其部落千九百人，分置河陽及諸州。知遠遣威誘承福等入居太原城中，因誣承福等五族謀叛，以兵圍而殺之，合四百口，籍沒其家貲。詔褒賞之，吐穀渾由是遂微。
濮州刺史慕容彥超坐違法科斂，擅取官麥五百斛造曲，賦與部民。李彥韜素與彥超有隙，發其事，罪應死。彥韜趣馮玉使殺之，劉知遠上表論救。李崧曰：“如彥超之罪，今天下藩侯皆有之。若盡其法，恐人人不自安。”甲戌，敕免彥超死，削官爵，流房州。
唐陳覺自福州還，至劍州，恥無功，矯詔使侍衛官顧忠召弘義入朝，自稱權福州軍府事，擅發汀、建、撫、信州兵及戍卒，命建州監軍使馮延魯將之，趣福州迎弘義。延魯先遺弘義書，諭以禍福。弘義複書請戰，遣樓船指揮使楊崇保將州師拒之。覺以劍州刺史陳誨為緣江戰棹指揮使，表：“福州孤危，旦夕可克。”唐主以覺專命，甚怒，羣臣多言：“兵已傅城下，不可中止，當發兵助之。”
丁醜，覺、延魯敗楊崇保於候官，戊寅，乘勝進攻福州西關。弘義出擊，大破之，執唐左神威指揮使楊匡鄴。
唐主以永安節度使王崇文為東南麵都招討使，以漳泉安撫使、諫議大夫魏岑為東麵監軍使，延魯為南麵監軍使，會兵攻福州，克其外郭。弘義固守第二城。
馮暉引兵過旱海，至輝德，糗糧已盡。拓跋彥超眾數萬，為三陳，扼要路，據水泉以待之。軍中大懼。暉以賂求和於彥超，彥超許之。自旦至日中，使者往返數四，兵未解。藥元福曰：“虜知我饑渴，陽許和以困我耳；若至暮，則吾輩成擒矣。今虜雖眾，精兵不多，依西山而陳者是也。其餘步卒，不足為患。請公嚴陳以待我，我以精騎先犯西山兵，小勝則舉黃旗，大軍合勢擊之，破之必矣。”乃帥騎先進，用短兵力戰。彥超小卻，元福舉黃旗，暉引兵赴之，彥超大敗。明日，暉入靈州。
九月，契丹三萬寇河東。壬辰，劉知遠敗之於楊武穀，斬首七千級。
漢劉思潮等旣死，陳道庠內不自安。特進鄧伸遺之漢紀，道庠問其故，伸曰：“憨獠，此書有誅韓信、醢彭越事，宜審讀之！”漢主聞之，族道庠及伸。
李弘義自稱威武留後，更名弘達，奉表請命於晉。甲午，以弘義為威武節度使、同平章事，知閩國事。
張彥澤奏敗契丹於定州北，又敗之於泰州，斬首二千級。
辛醜，福州排陳使馬捷引唐兵自馬牧山拔寨而入，至善化門橋，都指揮使丁彥貞以兵百人拒之。弘達退保善化門，外城再重皆為唐兵所據。弘達更名達，遣使奉表稱臣，乞師於吳越。
楚王希範知帝好奢靡，屢以珍玩為獻，求都元帥；甲辰，以希範為諸道兵馬都元帥。
丙辰，河決澶州臨黃。
契丹使瀛州刺史劉延祚遺樂壽監軍王巒書，請舉城內附。且雲：“城中契丹兵不滿千人，乞朝廷發輕兵襲之，己為內應。又，今秋多雨，自瓦橋以北，積水無際，契丹主已歸牙帳，雖聞關南有變，地遠阻水，不能救也。”巒與天雄節度使兼中書令杜威屢奏瀛、莫乘此可取，深州刺史慕容遷獻瀛莫圖。馮玉、李崧信以為然，欲發大兵迎趙延壽及延祚。
先是，侍衛馬步都指揮使、天平節度使李守貞數將兵過廣晉，杜威厚待之，贈金帛甲兵，動以萬計；守貞由是與威親善。守貞入朝，帝勞之曰：“聞卿為將，常費私財以賞戰士。”對曰：“此皆杜威盡忠於國，以金帛資臣，臣安敢掠有其美！”因言：“陛下若他日用兵，臣願與威戮力以清沙漠。”帝由是亦賢之。
及將北征，帝與馮玉、李崧議，以威為元帥，守貞副之。趙瑩私謂馮、李曰：“杜令國戚，貴為將相，而所欲未厭，心常慊慊，豈可複假以兵權！必若有事北方，不若止任守貞為愈也。”不從。冬，十月，辛未，以威為北麵行營都招討使，以守貞為兵馬都監，泰寧節度使安審琦為左右廂都指揮使，武寧節度使符彥卿為馬軍左廂都指揮使，義成節度使皇甫遇為馬軍右廂都指揮使，永清節度使梁漢璋為馬軍都排陳使，前威勝節度使宋彥筠為步軍左廂都指揮使，奉國左廂都指揮使王饒為步軍右廂都指揮使，洺州團練使薛懷讓為先鋒都指揮使。仍下敕牓曰：“專發大軍，往平黠虜。先取瀛、莫，安定關南；次複幽燕，蕩平塞北。”又曰：“有擒獲虜主者，除上鎮節度使，賞錢萬緡，絹萬匹，銀萬兩。”時自六月積雨，至是未止，軍行及饋運者甚艱苦。
唐漳州將林讚堯作亂，殺監軍使周承義、劍州刺史陳誨。泉州刺史留從效舉兵逐讚堯，以泉州裨將董思安權知漳州。唐主以思安為漳州刺史，思安辭以父名章，唐主改漳州為南州，命思安及留從效將州兵會攻福州。庚辰，圍之。
福州使者至錢塘，吳越王弘佐召諸將謀之，皆曰：“道險遠，難救。”惟內都監使臨安水丘昭券以為當救。弘佐曰：“唇亡齒寒，吾為天下元帥，曾不能救鄰道，將安用之！諸君但樂飽身安坐邪！”壬午，遣統軍張筠、趙承泰將兵三萬，水陸救福州。
先是募兵，久無應者，弘佐命糾之，曰：“糾而為兵者，糧賜減半。”明日，應募者雲集。弘佐命昭券專掌用兵，昭券憚程昭悅，以用兵事讓之。弘佐命昭悅掌應援饋運事，而以軍謀委元德昭。德昭，危仔倡之子也。
弘佐議鑄鐵錢以益將士祿賜，其弟牙內都虞候弘億諫曰：“鑄鐵錢有八害：新錢旣行，舊錢皆流入鄰國，一也；可用於吾國而不可用於他國，則商賈不行，百貨不通，二也；銅禁至嚴，民猶盜鑄，況家有鐺釜，野有鏵犂，犯法必多，三也；閩人鑄鐵錢而亂亡，不足為法，四也；國用幸豐而自示空乏，五也；祿賜有常而無故益之以啟無厭之心，六也；法變而弊，不可遽複，七也；"錢"者國姓，易之不祥，八也。”弘佐乃止。
杜威、李守貞會兵於廣晉而北行。威屢使公主入奏，請教兵，曰：“今深入虜境，必資眾力。”由是禁軍皆在其麾下，而宿衛空虛。
乙醜，定州言契丹勒兵壓境。詔以天平節度使、侍衛馬步都指揮使李守貞為北麵行營都部署，義成節度使皇甫遇副之；彰德節度使張彥澤充馬軍都指揮使兼都虞候，義武節度使薊人李殷充步軍都指揮使兼都排陳使；遣護聖指揮使臨清王彥超、太原白延遇以部兵十營詣邢州。時馬軍都指揮使、鎮安節度使李彥韜方用事，視守貞蔑如也。守貞在外所為，事無大小，彥韜必知之，守貞外雖敬奉而內恨之。
初，唐人旣克建州，欲乘勝取福州，唐主不許。樞密使陳覺請自往說李弘義，必令入朝。宋齊丘薦覺才辯，可不煩寸刃，坐致弘義。唐主乃拜弘義母、妻皆為國夫人，四弟皆遷官，以覺為福州宣諭使，厚賜弘義金帛。弘義知其謀，見覺，辭色甚倨，待之疏薄；覺不敢言入朝事而還。
秋，七月，河決楊劉，西入莘縣，廣四十裏，自朝城北流。
有自幽州來者，言趙延壽有意歸國；樞密使李崧、馮玉信之，命天雄節度使杜威致書於延壽，具述朝旨，啖以厚利，洛州軍將趙行實嚐事延壽，遣齎書潛往遺之。延壽複書言：“久處異域，思歸中國。乞發大軍應接，拔身南去。”辭旨懇密。朝廷欣然，複遣行實詣延壽，與為期約。
八月，李守貞言：“與契丹千餘騎遇於長城北，轉鬬四十裏，斬其酋帥解裏，擁餘眾入水溺死者甚眾。”丁卯，詔李守貞還屯澶州。
帝旣與契丹絕好，數召吐穀渾酋長白承福入朝，宴賜甚厚。承福從帝與契丹戰澶州，又與張從恩戍滑州。屬歲大熱，遣其部落還太原，畜牧於嵐、石之境。部落多犯法，劉知遠無所縱舍；部落知朝廷微弱，且畏知遠之嚴，謀相與遁歸故地。有白可久者，位亞承福，帥所部先亡歸契丹，契丹用為雲州觀察使，以誘承福。
知遠與郭威謀曰：“今天下多事，置此屬於太原，乃腹心之疾也，不如去之。”承福家甚富，飼馬用銀槽。威勸知遠誅之，收其貨以贍軍。知遠密表：“吐穀渾反複難保，請遷於內地。”帝遣使發其部落千九百人，分置河陽及諸州。知遠遣威誘承福等入居太原城中，因誣承福等五族謀叛，以兵圍而殺之，合四百口，籍沒其家貲。詔褒賞之，吐穀渾由是遂微。
濮州刺史慕容彥超坐違法科斂，擅取官麥五百斛造曲，賦與部民。李彥韜素與彥超有隙，發其事，罪應死。彥韜趣馮玉使殺之，劉知遠上表論救。李崧曰：“如彥超之罪，今天下藩侯皆有之。若盡其法，恐人人不自安。”甲戌，敕免彥超死，削官爵，流房州。
唐陳覺自福州還，至劍州，恥無功，矯詔使侍衛官顧忠召弘義入朝，自稱權福州軍府事，擅發汀、建、撫、信州兵及戍卒，命建州監軍使馮延魯將之，趣福州迎弘義。延魯先遺弘義書，諭以禍福。弘義複書請戰，遣樓船指揮使楊崇保將州師拒之。覺以劍州刺史陳誨為緣江戰棹指揮使，表：“福州孤危，旦夕可克。”唐主以覺專命，甚怒，羣臣多言：“兵已傅城下，不可中止，當發兵助之。”
丁醜，覺、延魯敗楊崇保於候官，戊寅，乘勝進攻福州西關。弘義出擊，大破之，執唐左神威指揮使楊匡鄴。
唐主以永安節度使王崇文為東南麵都招討使，以漳泉安撫使、諫議大夫魏岑為東麵監軍使，延魯為南麵監軍使，會兵攻福州，克其外郭。弘義固守第二城。
馮暉引兵過旱海，至輝德，糗糧已盡。拓跋彥超眾數萬，為三陳，扼要路，據水泉以待之。軍中大懼。暉以賂求和於彥超，彥超許之。自旦至日中，使者往返數四，兵未解。藥元福曰：“虜知我饑渴，陽許和以困我耳；若至暮，則吾輩成擒矣。今虜雖眾，精兵不多，依西山而陳者是也。其餘步卒，不足為患。請公嚴陳以待我，我以精騎先犯西山兵，小勝則舉黃旗，大軍合勢擊之，破之必矣。”乃帥騎先進，用短兵力戰。彥超小卻，元福舉黃旗，暉引兵赴之，彥超大敗。明日，暉入靈州。
九月，契丹三萬寇河東。壬辰，劉知遠敗之於楊武穀，斬首七千級。
漢劉思潮等旣死，陳道庠內不自安。特進鄧伸遺之漢紀，道庠問其故，伸曰：“憨獠，此書有誅韓信、醢彭越事，宜審讀之！”漢主聞之，族道庠及伸。
李弘義自稱威武留後，更名弘達，奉表請命於晉。甲午，以弘義為威武節度使、同平章事，知閩國事。
張彥澤奏敗契丹於定州北，又敗之於泰州，斬首二千級。
辛醜，福州排陳使馬捷引唐兵自馬牧山拔寨而入，至善化門橋，都指揮使丁彥貞以兵百人拒之。弘達退保善化門，外城再重皆為唐兵所據。弘達更名達，遣使奉表稱臣，乞師於吳越。
楚王希範知帝好奢靡，屢以珍玩為獻，求都元帥；甲辰，以希範為諸道兵馬都元帥。
丙辰，河決澶州臨黃。
契丹使瀛州刺史劉延祚遺樂壽監軍王巒書，請舉城內附。且雲：“城中契丹兵不滿千人，乞朝廷發輕兵襲之，己為內應。又，今秋多雨，自瓦橋以北，積水無際，契丹主已歸牙帳，雖聞關南有變，地遠阻水，不能救也。”巒與天雄節度使兼中書令杜威屢奏瀛、莫乘此可取，深州刺史慕容遷獻瀛莫圖。馮玉、李崧信以為然，欲發大兵迎趙延壽及延祚。
先是，侍衛馬步都指揮使、天平節度使李守貞數將兵過廣晉，杜威厚待之，贈金帛甲兵，動以萬計；守貞由是與威親善。守貞入朝，帝勞之曰：“聞卿為將，常費私財以賞戰士。”對曰：“此皆杜威盡忠於國，以金帛資臣，臣安敢掠有其美！”因言：“陛下若他日用兵，臣願與威戮力以清沙漠。”帝由是亦賢之。
及將北征，帝與馮玉、李崧議，以威為元帥，守貞副之。趙瑩私謂馮、李曰：“杜令國戚，貴為將相，而所欲未厭，心常慊慊，豈可複假以兵權！必若有事北方，不若止任守貞為愈也。”不從。冬，十月，辛未，以威為北麵行營都招討使，以守貞為兵馬都監，泰寧節度使安審琦為左右廂都指揮使，武寧節度使符彥卿為馬軍左廂都指揮使，義成節度使皇甫遇為馬軍右廂都指揮使，永清節度使梁漢璋為馬軍都排陳使，前威勝節度使宋彥筠為步軍左廂都指揮使，奉國左廂都指揮使王饒為步軍右廂都指揮使，洺州團練使薛懷讓為先鋒都指揮使。仍下敕牓曰：“專發大軍，往平黠虜。先取瀛、莫，安定關南；次複幽燕，蕩平塞北。”又曰：“有擒獲虜主者，除上鎮節度使，賞錢萬緡，絹萬匹，銀萬兩。”時自六月積雨，至是未止，軍行及饋運者甚艱苦。
唐漳州將林讚堯作亂，殺監軍使周承義、劍州刺史陳誨。泉州刺史留從效舉兵逐讚堯，以泉州裨將董思安權知漳州。唐主以思安為漳州刺史，思安辭以父名章，唐主改漳州為南州，命思安及留從效將州兵會攻福州。庚辰，圍之。
福州使者至錢塘，吳越王弘佐召諸將謀之，皆曰：“道險遠，難救。”惟內都監使臨安水丘昭券以為當救。弘佐曰：“唇亡齒寒，吾為天下元帥，曾不能救鄰道，將安用之！諸君但樂飽身安坐邪！”壬午，遣統軍張筠、趙承泰將兵三萬，水陸救福州。
先是募兵，久無應者，弘佐命糾之，曰：“糾而為兵者，糧賜減半。”明日，應募者雲集。弘佐命昭券專掌用兵，昭券憚程昭悅，以用兵事讓之。弘佐命昭悅掌應援饋運事，而以軍謀委元德昭。德昭，危仔倡之子也。
弘佐議鑄鐵錢以益將士祿賜，其弟牙內都虞候弘億諫曰：“鑄鐵錢有八害：新錢旣行，舊錢皆流入鄰國，一也；可用於吾國而不可用於他國，則商賈不行，百貨不通，二也；銅禁至嚴，民猶盜鑄，況家有鐺釜，野有鏵犂，犯法必多，三也；閩人鑄鐵錢而亂亡，不足為法，四也；國用幸豐而自示空乏，五也；祿賜有常而無故益之以啟無厭之心，六也；法變而弊，不可遽複，七也；"錢"者國姓，易之不祥，八也。”弘佐乃止。
杜威、李守貞會兵於廣晉而北行。威屢使公主入奏，請教兵，曰：“今深入虜境，必資眾力。”由是禁軍皆在其麾下，而宿衛空虛。