第三天，張家紅就收到了反饋消息，森泰基金和大道投資決定投資銘記傳媒，約好了時間敲定價格。
秦方遠告訴張家紅，價格是**問題，也是實質性的問題，對方既然談到這部分，說明這波融資確實正式展開了。
秦方遠和華夏中鼎投資公司在商業計劃書中提到的是融資5000萬美元，出讓30％的股份。當初寫作商業計劃書提出這個數字時，連秦方遠都認為離譜兒，頂多一半的價格還差不多，這足以支撐公司未來24個月的發展。張家紅則認為隻要錢能及時到位，1000萬美元也行，她是根據當初老嚴300萬美元占據了40％的股份來比較的。更重要的是，如果錢到不了，就是一個億也沒有多大價值，公司堅持不到那會兒。石慶他們則堅持高舉高打，先奔著這個數去談，談判嘛，就是互相讓步和妥協的過程。石慶說起來頭頭是道，其實他心裏盤算的是傭金的事情。當初張家紅簽署的中介協議是以融資總額的5％支付傭金，自然傭金的多少與融資總額密切相關了。
敲定投資金額的電話會議是在晚上12點開始的，恰好是美國西部時間早上9點，森泰基金的一個lp參加了。據說這個lp是投資審批委員會的主要成員之一，有投票權。
電話撥通之前，石慶和秦方遠跑到張家紅的辦公室，異口同聲地說：“張總，價格討論期間，您別輕易發言；在最後一錘子定音時，您發言敲定就可以了。”
張家紅滿口應承。一方麵，她對第一次麵談時秦方遠的表現相當肯定，也信奉專業的事情應該交給專業人士做的原則，同時可免得顯得自己老土；另外一方麵，她也懶得跟那幫資本家討價還價，顯得自己多麽小氣似的。不過，她提出隻許談成不許敗，時間不饒人啊！
秦方遠當然理解張家紅的焦慮。
按照對方提供的電話號碼、密碼等把電話接通，那邊已經等候多時了。
托尼徐他們一行都在，會議由托尼徐主持，先介紹美國的lp，看得出來托尼徐對這個人很尊重。lp是美籍華人，姓溫，說起普通話來不是很標準，但慢慢說還能聽懂。
溫lp上來就說：“非常高興跟在座的各位通話，大家辛苦了，這麽晚了還要討論一些重要問題。銘記傳媒的張董事長也在吧？”
張家紅打了聲招呼。
托尼徐說：“我們這次會議主要是討論價格問題。我們內部商談了一下，兩家公司商定的額度是3000萬美元受讓30％的股份，這是我們所能接受的最高價格。”
張家紅聽了怦然心動。
秦方遠注意到了張家紅的情緒，他和石慶對望一眼後，又與張家紅對視了一眼。
秦方遠搶著說話：“thisdealisnotgoodenough.（這個價格不夠好。）3000萬美元的投資我們沒有意見，隻是股份占比20％比較合適。錢多少我們不在意，在意的是所占的股份比例。你們從我們提供的商業計劃書上可以知道，雖然不是我們想要多少就是多少，但我們應該值這個價錢，這也是我們所能接受的底線。”
雙方一開始就亮出了底牌，顯然都不是對方所能接受的。
電話會議雙方在秦方遠講完後的瞬間沉默了，誰也沒有率先發聲。張家紅看著秦方遠，意思很明顯，差不多得了。
托尼徐率先打破了沉默：“因為目前公司有盈利，但不是很多，我們也沒有按照p/e來估值；即使按照p/s估值，貴公司也到不了這個價格。我們當然是著眼於未來3年的高速增長，並在與類似上市公司的估值比較下得出的最樂觀的估值，所以希望張總能給予充分考慮，希望我們能夠共同繼續前行。”
張家紅聽出了森泰基金他們表示的意思：一是這個價格已經是最高價了，還是考慮到未來高速增長的估值；二是如果不同意這個價格，已經無法繼續談了。
秦方遠也聽出對方的話外之音，對方特意指名道姓地提出張董事長，意在指出這個價格隻有張董事長能夠拍板，同時也希望張董事長能夠接受這個價格。好狠毒的一招！
張家紅做了一個“ok”的手勢，意思是是否就這樣定了，還未等石慶反應過來，秦方遠就做了個“no”的唇形，又搖了搖頭。
秦方遠認為，談判這個東西，老外狡猾得多，即使同意也不能當場同意，因為就算這輪同意了，後麵還可能有變數。他曾經跟張家紅講過，有些vc的態度會在簽訂投資意向協議前後來一個180度的大轉彎（因為已經單向鎖定企業隻能和他一家投資機構談合作了）：在簽訂投資意向協議前，vc會說“你的企業很值錢”“你的企業優勢很多”，而在簽訂投資意向協議後，他們又開始挑企業的毛病，這裏不好，那裏不好，其實目的隻有一個——壓低估值，從而降低投資的價格。在一定意義上，絕大多數vc的想法都一樣：把公司股權用很低的價格買進來，退出時再以高價賣出去。
秦方遠說：“這個價格我們要商談一下再確定。另外，為了公司發展的穩定性，未來要吸引更多人才進入，我們需要預留一部分管理層期權。”
這句話正合vc之意。秦方遠之所以在這個節點提出這個問題，實則有他的意圖，就是把期權的事情明朗化。
設立期權池就是允許持有者按照約定的價格（通常很低，可以忽略不計），在規定的時間內，購買一定數量的公司股份。發放期權會稀釋其他股東的股份比例，因此很多vc會要求在投資之前，企業就把這些期權預留出來。這樣，在vc投資之後，管理團隊購買股份的時候，vc的股份就不會被稀釋了。期權池對融資價格確實有著不小的影響，但又是一個很重要的條款和設計。大部分企業在vc投資之後，都需要為新招募或者以前的管理團隊分配期權，盡管發放期權就會稀釋其他股東的股份。
溫lp接過話說：“optionpool早在我們的考慮範圍裏了，我們原來打算留15％的股份作為管理團隊的期權。我們3000萬美元應該占據35％，我們先期拿出5％作為期權池的一部分，原股東拿出10％。”
如果按照森泰基金和大道投資提出的這個分配方案，3000萬美元的融資額度占比30％，則pre-moneyvaluation（投資前估值）為7000萬美元（vc簡稱為“pre7投3”），如果vc要求期權池大小為15％，那麽企業的股權結構為：vc的股份比例仍然為30％，15％的未分配期權，a輪投資者及創始人持有55％。換句話說，a輪投資者及創始人拿出自己15％的股份，分配給將要招聘的高層管理人員和一些以前的團隊人員。
張家紅盯著秦方遠和石慶的臉色變化，她自己還沒有轉過彎來，隻是對期權和這個15％很**。
石慶無所謂，他的利益在於此次融資總額的5％的傭金，因此他在意的是融資總額，而不是雙方預留的期權大小。根據這次談判，估計融資總額突破不了3000萬美元，因此他反而淡定了，接下來就看張家紅和秦方遠怎麽決定了。
秦方遠則在腦海裏盤算著，15％的管理層期權？我個人還提出來10％，那未來那些眾多的高管怎麽辦？根據商業計劃書的規劃，這波錢融進來後，公司需要馬上招聘大批人馬，包括通過獵頭公司從市場上挖一些高管進來，否則無法滿足公司未來的發展需求。對了，還有那些跟從張家紅打江山多年的部屬，他們的利益怎麽保障？想到這個數字，心裏就“咯噔咯噔”地跳。
張家紅看到秦方遠他們一時停在那裏打算盤，她也意識到這是個問題。
秦方遠說：“如果按照這個估值和分配，確實如張總所言，這個價格無論pre-moneyvaluation還是post-moneyvaluation（投資後估值）都隻有我們所希望估值的五折，這也超出了我們的底線，估計比較難以往前推進了。”
秦方遠說完這句話，張家紅的臉色就變了，她擔心人家因此不投了。秦方遠啊秦方遠，你這是為了個人利益而不顧集體利益啊！她本能地想進行補充，收回秦方遠的話，但如果這樣，秦方遠在未來的談判中就會處於不利地位。
在他們考慮的同時，對方也在平心靜氣地等待。
談判是件耗時耗力的活兒。張家紅曾經有一次和香港一家著名集團公司旗下的廣告公司談判，他們打算收購張家紅在北京的戶外廣告資源。張家紅委托台灣律師代表他們參與談判，最後一次談判從早上談到第二天淩晨4點多，談得對方人仰馬翻，最終勝利。當然，那時張家紅底氣十足，自己的戶外廣告資源全北京排名第二，僅次於華歌傳媒，並且塊塊牌子掙錢。這次不同，自己多年的積蓄全部投進去了，還拿了老嚴的300萬美元，即使這樣，還是像往大海裏扔了塊石頭，連響都沒響一下就迅速沉沒了。現在公司就像一個快要被淹沒的孩子，手忙腳亂地想抓住一根稻草，活命最重要。
張家紅還是表態了：“各位，非常感謝坦誠布公的討論，這是我們繼續往下走的良好基礎。至於今天討論的這個問題，我們還有一位股東，我還要跟他溝通一下，我想會盡快跟大家再次溝通的。一旦確定了，我們這方談判代表是秦方遠先生，他可以全權代表我們公司。我要表達的是，無論何種方案，我們要獲得的都是共贏。”
張家紅說話滴水不漏，麵麵俱到。秦方遠想，能做到這個份兒上，她也不是完全靠混的。
那邊的溫lp也表態說：“我完全同意張總的意思，我們要獲得共贏。我們非常看好戶外傳媒和移動傳媒，我們研究過貴方的商業計劃書，很專業，如果貴方能夠按照計劃書上的既定規劃推進，我們非常樂意參與進來，共同努力。我也確定一下，我方談判代表是托尼徐先生，他在中國可以完全代表森泰基金。”
會畢，秦方遠看著張家紅似乎有話要說，但礙於石慶不便張口，這畢竟涉及個人利益。張家紅看出了秦方遠的意思，說：“待我和嚴總商談後再回複你吧。”
秦方遠回到住處，已經是深夜2點多。石慶開著他的沃爾沃送他回來的，車飆起來，車窗搖下來，聽著外麵的風聲呼呼直響，真是爽快！
石慶在車上說：“我個人認為3000萬美元可以接受，這也不是小數目了，不是一般的基金能出得了的。在其他條款上我們可以再爭取好的結果，關鍵是要趕緊進行下一步。”
張家紅向老嚴報告這個事，還商談了期權的事情，本來老嚴對這個3000萬美元還是表示認可，但一聽到對方提出的期權池比例的問題，他就表示反對：“投資前估值裏不包含期權池，我們不要單獨為期權池埋單。既然他們投資進來，跟我們一起做股東，就沒有理由隻讓我們自己拿出股份做期權池，要拿大家一起拿，期權池在vc投資之後設立。比如，在這波vc融資3000萬，投資前估值7000萬，如果期權池大小為15％，那麽在設立期權池之前，b輪vc股份比例為30％，創始人為42％，a輪vc為28％。然後我們共同按照比例分別拿出b輪vc4.5％、創始人6.3％、a輪vc4.2％的股份，湊成15％的期權池。這樣，投資後，公司的股權結構是：創始人35.7％、b輪vc25.5％、a輪vc23.8％、期權池15％。”
張家紅迅速用筆記下這些比例，包括老嚴的大概意思。
秦方遠回到住處不久就接到了張家紅的電話，張家紅把老嚴的意思向秦方遠傳達了，還強調說：“至於你個人的期權，我們一定會盡量滿足。”
次日上午，秦方遠給托尼徐回話過去，對方一聽就不同意這個方案。他強調說，根據對公司的初步了解，即使按照3000萬美元占比30%的估值，他們出的價也已經是上限了，如果按照銘記傳媒提供的期權池建議方案，則他們的價格投資前高出25.2％，投資後高出了17.6％，他們投審委肯定通不過的。
張家紅聽了這個消息，一時手足無措，她願意接受對方的條件，但老嚴通不過。
下午托尼徐打電話過來說，鑒於雙方的合作誠意，建議把期權池縮小到10％，這樣大家彼此就少稀釋些了。
這下子，直接損失的是包括秦方遠在內的管理團隊的利益。秦方遠剛加盟銘記傳媒的時候就提出個人要10％，如果按照vc的方案，秦方遠個人要獲得10％的期權就隻能是奢望了。他擅自否決了，根本沒有和張家紅商談。
也許是張家紅聽到了這個消息，第二天一大早她就把秦方遠叫到辦公室，說：“我們現在最關鍵的是要融資成功，隻有融成了公司才能活下來，繼而上市，期權也好、股票也好才有價值，否則就是一張空白紙，有什麽價值？”
秦方遠一言不發。他深沉而寧靜的神情，讓張家紅有些扛不住。對於自己應得或者之前老板承諾的利益，秦方遠是不願意妥協和打折扣的。他心裏很清楚自己為什麽要放棄華爾街回國。賺錢不是罪惡，罪惡的隻是手段。拿自己該得的，或者說獲得已經承諾的比例，天經地義，否則幹嗎要跑回來？
實際上從加盟銘記傳媒開始，秦方遠就已經在盤算邁向納斯達克敲鍾的時間表了，甚至盤算起了自己的期權退出時的收益。他曾經跟石慶私下透露過，自己的夢想就是做一名出色的投資銀行家，回國就是為了獲得第一桶金，加盟創業公司就是縮短實現夢想的時間。
張家紅對於當初答應給秦方遠10％期權的承諾，一度想過要毀約，不過自己也很快否定了。這是什麽時候？融資的關鍵時刻，秦方遠是關鍵人物，決定著公司的生死，怎麽能夠出師未捷身先死？臨陣換帥乃兵家大忌。
她索性說：“這樣吧，方遠，答應你的事情我個人給你承諾，保證你擁有之前我們承諾的那個數，少多少我給你補多少吧！”
既然張家紅作為一家之長，作為公司的大股東，把話說得這麽明白，秦方遠也沒有什麽可說的了。不過，他表態很看重這個，當初回國不是衝著有限的薪水，雖然目前的高薪水已經是銘記傳媒的不可承受之重。這種業界所稱的“中國機會”，是ipo後所擁有的股份會以十多倍甚至數十倍的價值予以回報，年薪與之相比，則是小巫見大巫。還有一點就是，全程參與一家企業從融資到ipo的過程，熟悉企業管理，積累經驗。
秦方遠回複托尼徐公司同意期權池方案。不過，他同時附帶了一個條件：未來董事會薪酬委員會裏，銘記傳媒代表對管理層期權分配擁有一票否決權。
托尼徐一聽，隻要不突破期權池的份額上限就行，至於怎麽分配，則不是他們關注的要點，就送了個順水人情，爽快地答應了。
秦方遠告訴張家紅，價格是**問題，也是實質性的問題，對方既然談到這部分，說明這波融資確實正式展開了。
秦方遠和華夏中鼎投資公司在商業計劃書中提到的是融資5000萬美元，出讓30％的股份。當初寫作商業計劃書提出這個數字時，連秦方遠都認為離譜兒，頂多一半的價格還差不多，這足以支撐公司未來24個月的發展。張家紅則認為隻要錢能及時到位，1000萬美元也行，她是根據當初老嚴300萬美元占據了40％的股份來比較的。更重要的是，如果錢到不了，就是一個億也沒有多大價值，公司堅持不到那會兒。石慶他們則堅持高舉高打，先奔著這個數去談，談判嘛，就是互相讓步和妥協的過程。石慶說起來頭頭是道，其實他心裏盤算的是傭金的事情。當初張家紅簽署的中介協議是以融資總額的5％支付傭金，自然傭金的多少與融資總額密切相關了。
敲定投資金額的電話會議是在晚上12點開始的，恰好是美國西部時間早上9點，森泰基金的一個lp參加了。據說這個lp是投資審批委員會的主要成員之一，有投票權。
電話撥通之前，石慶和秦方遠跑到張家紅的辦公室，異口同聲地說：“張總，價格討論期間，您別輕易發言；在最後一錘子定音時，您發言敲定就可以了。”
張家紅滿口應承。一方麵，她對第一次麵談時秦方遠的表現相當肯定，也信奉專業的事情應該交給專業人士做的原則，同時可免得顯得自己老土；另外一方麵，她也懶得跟那幫資本家討價還價，顯得自己多麽小氣似的。不過，她提出隻許談成不許敗，時間不饒人啊！
秦方遠當然理解張家紅的焦慮。
按照對方提供的電話號碼、密碼等把電話接通，那邊已經等候多時了。
托尼徐他們一行都在，會議由托尼徐主持，先介紹美國的lp，看得出來托尼徐對這個人很尊重。lp是美籍華人，姓溫，說起普通話來不是很標準，但慢慢說還能聽懂。
溫lp上來就說：“非常高興跟在座的各位通話，大家辛苦了，這麽晚了還要討論一些重要問題。銘記傳媒的張董事長也在吧？”
張家紅打了聲招呼。
托尼徐說：“我們這次會議主要是討論價格問題。我們內部商談了一下，兩家公司商定的額度是3000萬美元受讓30％的股份，這是我們所能接受的最高價格。”
張家紅聽了怦然心動。
秦方遠注意到了張家紅的情緒，他和石慶對望一眼後，又與張家紅對視了一眼。
秦方遠搶著說話：“thisdealisnotgoodenough.（這個價格不夠好。）3000萬美元的投資我們沒有意見，隻是股份占比20％比較合適。錢多少我們不在意，在意的是所占的股份比例。你們從我們提供的商業計劃書上可以知道，雖然不是我們想要多少就是多少，但我們應該值這個價錢，這也是我們所能接受的底線。”
雙方一開始就亮出了底牌，顯然都不是對方所能接受的。
電話會議雙方在秦方遠講完後的瞬間沉默了，誰也沒有率先發聲。張家紅看著秦方遠，意思很明顯，差不多得了。
托尼徐率先打破了沉默：“因為目前公司有盈利，但不是很多，我們也沒有按照p/e來估值；即使按照p/s估值，貴公司也到不了這個價格。我們當然是著眼於未來3年的高速增長，並在與類似上市公司的估值比較下得出的最樂觀的估值，所以希望張總能給予充分考慮，希望我們能夠共同繼續前行。”
張家紅聽出了森泰基金他們表示的意思：一是這個價格已經是最高價了，還是考慮到未來高速增長的估值；二是如果不同意這個價格，已經無法繼續談了。
秦方遠也聽出對方的話外之音，對方特意指名道姓地提出張董事長，意在指出這個價格隻有張董事長能夠拍板，同時也希望張董事長能夠接受這個價格。好狠毒的一招！
張家紅做了一個“ok”的手勢，意思是是否就這樣定了，還未等石慶反應過來，秦方遠就做了個“no”的唇形，又搖了搖頭。
秦方遠認為，談判這個東西，老外狡猾得多，即使同意也不能當場同意，因為就算這輪同意了，後麵還可能有變數。他曾經跟張家紅講過，有些vc的態度會在簽訂投資意向協議前後來一個180度的大轉彎（因為已經單向鎖定企業隻能和他一家投資機構談合作了）：在簽訂投資意向協議前，vc會說“你的企業很值錢”“你的企業優勢很多”，而在簽訂投資意向協議後，他們又開始挑企業的毛病，這裏不好，那裏不好，其實目的隻有一個——壓低估值，從而降低投資的價格。在一定意義上，絕大多數vc的想法都一樣：把公司股權用很低的價格買進來，退出時再以高價賣出去。
秦方遠說：“這個價格我們要商談一下再確定。另外，為了公司發展的穩定性，未來要吸引更多人才進入，我們需要預留一部分管理層期權。”
這句話正合vc之意。秦方遠之所以在這個節點提出這個問題，實則有他的意圖，就是把期權的事情明朗化。
設立期權池就是允許持有者按照約定的價格（通常很低，可以忽略不計），在規定的時間內，購買一定數量的公司股份。發放期權會稀釋其他股東的股份比例，因此很多vc會要求在投資之前，企業就把這些期權預留出來。這樣，在vc投資之後，管理團隊購買股份的時候，vc的股份就不會被稀釋了。期權池對融資價格確實有著不小的影響，但又是一個很重要的條款和設計。大部分企業在vc投資之後，都需要為新招募或者以前的管理團隊分配期權，盡管發放期權就會稀釋其他股東的股份。
溫lp接過話說：“optionpool早在我們的考慮範圍裏了，我們原來打算留15％的股份作為管理團隊的期權。我們3000萬美元應該占據35％，我們先期拿出5％作為期權池的一部分，原股東拿出10％。”
如果按照森泰基金和大道投資提出的這個分配方案，3000萬美元的融資額度占比30％，則pre-moneyvaluation（投資前估值）為7000萬美元（vc簡稱為“pre7投3”），如果vc要求期權池大小為15％，那麽企業的股權結構為：vc的股份比例仍然為30％，15％的未分配期權，a輪投資者及創始人持有55％。換句話說，a輪投資者及創始人拿出自己15％的股份，分配給將要招聘的高層管理人員和一些以前的團隊人員。
張家紅盯著秦方遠和石慶的臉色變化，她自己還沒有轉過彎來，隻是對期權和這個15％很**。
石慶無所謂，他的利益在於此次融資總額的5％的傭金，因此他在意的是融資總額，而不是雙方預留的期權大小。根據這次談判，估計融資總額突破不了3000萬美元，因此他反而淡定了，接下來就看張家紅和秦方遠怎麽決定了。
秦方遠則在腦海裏盤算著，15％的管理層期權？我個人還提出來10％，那未來那些眾多的高管怎麽辦？根據商業計劃書的規劃，這波錢融進來後，公司需要馬上招聘大批人馬，包括通過獵頭公司從市場上挖一些高管進來，否則無法滿足公司未來的發展需求。對了，還有那些跟從張家紅打江山多年的部屬，他們的利益怎麽保障？想到這個數字，心裏就“咯噔咯噔”地跳。
張家紅看到秦方遠他們一時停在那裏打算盤，她也意識到這是個問題。
秦方遠說：“如果按照這個估值和分配，確實如張總所言，這個價格無論pre-moneyvaluation還是post-moneyvaluation（投資後估值）都隻有我們所希望估值的五折，這也超出了我們的底線，估計比較難以往前推進了。”
秦方遠說完這句話，張家紅的臉色就變了，她擔心人家因此不投了。秦方遠啊秦方遠，你這是為了個人利益而不顧集體利益啊！她本能地想進行補充，收回秦方遠的話，但如果這樣，秦方遠在未來的談判中就會處於不利地位。
在他們考慮的同時，對方也在平心靜氣地等待。
談判是件耗時耗力的活兒。張家紅曾經有一次和香港一家著名集團公司旗下的廣告公司談判，他們打算收購張家紅在北京的戶外廣告資源。張家紅委托台灣律師代表他們參與談判，最後一次談判從早上談到第二天淩晨4點多，談得對方人仰馬翻，最終勝利。當然，那時張家紅底氣十足，自己的戶外廣告資源全北京排名第二，僅次於華歌傳媒，並且塊塊牌子掙錢。這次不同，自己多年的積蓄全部投進去了，還拿了老嚴的300萬美元，即使這樣，還是像往大海裏扔了塊石頭，連響都沒響一下就迅速沉沒了。現在公司就像一個快要被淹沒的孩子，手忙腳亂地想抓住一根稻草，活命最重要。
張家紅還是表態了：“各位，非常感謝坦誠布公的討論，這是我們繼續往下走的良好基礎。至於今天討論的這個問題，我們還有一位股東，我還要跟他溝通一下，我想會盡快跟大家再次溝通的。一旦確定了，我們這方談判代表是秦方遠先生，他可以全權代表我們公司。我要表達的是，無論何種方案，我們要獲得的都是共贏。”
張家紅說話滴水不漏，麵麵俱到。秦方遠想，能做到這個份兒上，她也不是完全靠混的。
那邊的溫lp也表態說：“我完全同意張總的意思，我們要獲得共贏。我們非常看好戶外傳媒和移動傳媒，我們研究過貴方的商業計劃書，很專業，如果貴方能夠按照計劃書上的既定規劃推進，我們非常樂意參與進來，共同努力。我也確定一下，我方談判代表是托尼徐先生，他在中國可以完全代表森泰基金。”
會畢，秦方遠看著張家紅似乎有話要說，但礙於石慶不便張口，這畢竟涉及個人利益。張家紅看出了秦方遠的意思，說：“待我和嚴總商談後再回複你吧。”
秦方遠回到住處，已經是深夜2點多。石慶開著他的沃爾沃送他回來的，車飆起來，車窗搖下來，聽著外麵的風聲呼呼直響，真是爽快！
石慶在車上說：“我個人認為3000萬美元可以接受，這也不是小數目了，不是一般的基金能出得了的。在其他條款上我們可以再爭取好的結果，關鍵是要趕緊進行下一步。”
張家紅向老嚴報告這個事，還商談了期權的事情，本來老嚴對這個3000萬美元還是表示認可，但一聽到對方提出的期權池比例的問題，他就表示反對：“投資前估值裏不包含期權池，我們不要單獨為期權池埋單。既然他們投資進來，跟我們一起做股東，就沒有理由隻讓我們自己拿出股份做期權池，要拿大家一起拿，期權池在vc投資之後設立。比如，在這波vc融資3000萬，投資前估值7000萬，如果期權池大小為15％，那麽在設立期權池之前，b輪vc股份比例為30％，創始人為42％，a輪vc為28％。然後我們共同按照比例分別拿出b輪vc4.5％、創始人6.3％、a輪vc4.2％的股份，湊成15％的期權池。這樣，投資後，公司的股權結構是：創始人35.7％、b輪vc25.5％、a輪vc23.8％、期權池15％。”
張家紅迅速用筆記下這些比例，包括老嚴的大概意思。
秦方遠回到住處不久就接到了張家紅的電話，張家紅把老嚴的意思向秦方遠傳達了，還強調說：“至於你個人的期權，我們一定會盡量滿足。”
次日上午，秦方遠給托尼徐回話過去，對方一聽就不同意這個方案。他強調說，根據對公司的初步了解，即使按照3000萬美元占比30%的估值，他們出的價也已經是上限了，如果按照銘記傳媒提供的期權池建議方案，則他們的價格投資前高出25.2％，投資後高出了17.6％，他們投審委肯定通不過的。
張家紅聽了這個消息，一時手足無措，她願意接受對方的條件，但老嚴通不過。
下午托尼徐打電話過來說，鑒於雙方的合作誠意，建議把期權池縮小到10％，這樣大家彼此就少稀釋些了。
這下子，直接損失的是包括秦方遠在內的管理團隊的利益。秦方遠剛加盟銘記傳媒的時候就提出個人要10％，如果按照vc的方案，秦方遠個人要獲得10％的期權就隻能是奢望了。他擅自否決了，根本沒有和張家紅商談。
也許是張家紅聽到了這個消息，第二天一大早她就把秦方遠叫到辦公室，說：“我們現在最關鍵的是要融資成功，隻有融成了公司才能活下來，繼而上市，期權也好、股票也好才有價值，否則就是一張空白紙，有什麽價值？”
秦方遠一言不發。他深沉而寧靜的神情，讓張家紅有些扛不住。對於自己應得或者之前老板承諾的利益，秦方遠是不願意妥協和打折扣的。他心裏很清楚自己為什麽要放棄華爾街回國。賺錢不是罪惡，罪惡的隻是手段。拿自己該得的，或者說獲得已經承諾的比例，天經地義，否則幹嗎要跑回來？
實際上從加盟銘記傳媒開始，秦方遠就已經在盤算邁向納斯達克敲鍾的時間表了，甚至盤算起了自己的期權退出時的收益。他曾經跟石慶私下透露過，自己的夢想就是做一名出色的投資銀行家，回國就是為了獲得第一桶金，加盟創業公司就是縮短實現夢想的時間。
張家紅對於當初答應給秦方遠10％期權的承諾，一度想過要毀約，不過自己也很快否定了。這是什麽時候？融資的關鍵時刻，秦方遠是關鍵人物，決定著公司的生死，怎麽能夠出師未捷身先死？臨陣換帥乃兵家大忌。
她索性說：“這樣吧，方遠，答應你的事情我個人給你承諾，保證你擁有之前我們承諾的那個數，少多少我給你補多少吧！”
既然張家紅作為一家之長，作為公司的大股東，把話說得這麽明白，秦方遠也沒有什麽可說的了。不過，他表態很看重這個，當初回國不是衝著有限的薪水，雖然目前的高薪水已經是銘記傳媒的不可承受之重。這種業界所稱的“中國機會”，是ipo後所擁有的股份會以十多倍甚至數十倍的價值予以回報，年薪與之相比，則是小巫見大巫。還有一點就是，全程參與一家企業從融資到ipo的過程，熟悉企業管理，積累經驗。
秦方遠回複托尼徐公司同意期權池方案。不過，他同時附帶了一個條件：未來董事會薪酬委員會裏，銘記傳媒代表對管理層期權分配擁有一票否決權。
托尼徐一聽，隻要不突破期權池的份額上限就行，至於怎麽分配，則不是他們關注的要點，就送了個順水人情，爽快地答應了。