89年老布當選米國總統，尼可鬆和戈爾巴相繼訪問天朝，華夏正式打開國門。
同樣是在這一年，霓虹的股市達到巔峰，日經指數一度觸及38957點，這個數字相比85年上漲了近4倍。
東京證券交易所每天的成交量是8.8萬億日元，高出大洋彼岸紐約證交所的1.8倍。
超過600萬億日元的總市值，大概占據了全球股市30%以上的比例。
換句話說全世界上市企業有三分之一的財富集中在了霓虹，毫無疑問這個數字是虛高的。
霓虹上市企業的市值普遍被高估，其中至少有一半是泡沫，這當然也包括白川控股旗下的企業。
最簡單的例子，剛剛在北米完成上市的sic，其市值也不過80億美元左右。
雖然後麵大概率會漲，但是80億美元折合成日元也不過一萬億日元。
如果把sic的上市地點放在東京，這個市值至少可以翻個兩到三倍。
sic在霓虹的名聲顯然比在北米要響亮的多，此時又正值霓虹泡沫的巔峰期。
投資機構及股民們針對sic這樣的知名企業，一定會無腦跟。
搞不好就會上演神股ntt上市的那一幕，因為有著國資背景，加上通信行業的蓬勃發展。
原本的電信電話公社被拆分為ntt後，一上市就遭到了股民的哄搶，單股最高價是318萬日元。
是的，一株股票318萬日元，這絕對是霓虹股市曆史上空前絕後的記錄。
當初大藏省決定把186萬株股票投入市場，初始定價30~40萬日元。
結果還未正式發行，在承銷商認購階段，就被抄上了119萬日元。
等到正式發行後，當天股價就暴漲了40萬日元。
在此後的兩個月內，ntt的股票一路高漲到了318萬日元，甚至推動整個日經指數大漲22.4%。
因為在發行之初申請購買股票的人太多，ntt限定每人限購一股，憑借身份證購買。
結果在上市前，ntt收到的申請是1085萬份，大約是霓虹人口的10%左右。
老百姓的算盤很簡單，這種有國資背景的新股，中了就穩賺不賠。
按照100多萬的新股計算，隻要第一天漲了30%，那就能賺幾十萬日元。
現在這年代，一個家庭的年收入也就350-400萬日元附近。一天賺一個月的錢，大家當然蜂擁而入。
人們都覺得ntt是政府專門送給股民的福利，怎麽可能下跌呢？
於是隻要哪家買到了ntt的一株股票，那都是要請親朋好友一起吃飯慶祝的。
每天在ntt門口排隊填申請表的太太，如果最終沒有被選中，甚至很多人都會偷偷躲在一邊抹眼淚。
這就是ntt的神股傳說，也是僅在泡沫年代才會出現的奇景。
sic雖然比不上ntt在大眾心中的知名度，但是憑借這麽多年的經營，以及白川控股的良好聲譽。
sic像ntt那樣暴漲十倍不太現實，但是漲個兩三倍還是可以的。
然而在北米它的市值也不過就在80億美元左右，就這還是看在它和英特爾齊名的份上，華爾街樂觀持有的態度下，才體現出來的市值。
可見此時北米民眾和霓虹民眾，對待股市截然不同的態度。
這也是為什麽當初斯巴魯明明遭遇經營危機，市值卻能達到三萬億日元規模的原因。
整個霓虹的股市都處於牛市階段，隻要沒到破產的地步那股價就不會跌。
白川控股花了大價錢才成為斯巴魯的第一大股東，90億美元的投入確實非常高昂。
但沒辦法，如果這時候不出手，斯巴魯就會落入豐田這些巨頭的手中。
作為霓虹市值第一的存在，90億美元對它來說並非難事。
至於說泡沫之後再入場？你見過因為泡沫破滅而破產的汽車集團嗎？
不可能的，汽車工業一直屬於優質資產。哪怕斯巴魯經營情況不妙，也不缺乏買家。
所以白川控股想入場，哪怕現在的市值有泡沫，他也得出手，否則後麵就沒這樣的機會了。
這一切和股市息息相關，也和散戶們蜂擁而入息息相關。
當然此時霓虹民眾之所以熱衷炒股，和霓虹政府這裏種種的政策也脫不開關係。
前麵幾年隨著利率的連續下調，銀行針對存款的利率基本維持在了0.26%左右。
這個存款利息，幾乎相當於零。同時政府還針對居民的存款征收原住民稅，從5%到15%不等。
本來這是針對富人逃稅而頒布的措施，然而在泡沫以前霓虹民眾普遍有存款習慣。
如今隨著利息降到極低的水平，也為了避稅，那些中產家庭也不得不把錢都搬進了股市或者樓市中。
這就是為什麽現在霓虹中產家庭熱衷炒股的原因之一，後來隨著在股市中的收益越來越高，大家自然而然就會繼續往裏投錢。
於是在全民追捧下，截至89年底，股市已經達到了曆史上絕無僅有的全新高度。
同樣因為膨脹的股市，很多企業通過上市就能獲得運營所需要的資金，這時候銀行的貸款就變得可有可無。
銀行的錢貸不出去怎麽辦？當然是把目標轉移到中小企業和個人用戶身上。
尤其是房地產開發商，他們是銀行最大也是最優質的客戶。
發展到最後，銀行的錢又通過這些渠道進入了地產行業，又或者中小企業和個人用戶的口袋中。
而中小企業和個人用戶，又用銀行貸款來的錢幹什麽呢？
答案很顯然易見，炒股！炒樓！
自從日元升值出口不利之後，中小企業遭遇危機，而霓虹國內又來不及進行產業升級。
這時候大部分企業隻能用一些短期的做法來維持盈利增長，而炒股就是維持業績的法寶。
截至今年，霓虹1654家上市企業中有近半在做投資理財業務。
因為大家熱衷股市，此時的出口經濟早就成了拖後腿的負增長驅動。
企業財報上所體現出來的業績，基本都是靠股市投資在拉動。
就連鬆下這樣的巨頭，在金融理財產品上的投入都高達1.1萬億日元。
在後世天朝聞名的養樂多也不逞多讓，它的金融業務部投入也是大幾千億起步。
這時候幾千億日元的數字，對於很多霓虹企業而言真的就是一組數字。
瞧瞧，此時整個日本的金融企業互相影響。
銀行的錢大量流入房地產，企業的錢大量流入股市。
實體經濟的景氣度和資產價格高度綁定。一旦資產價格出現崩盤，那就是連鎖反應。
這一切霓虹政府不清楚嗎？別的不說，至少大藏省很清楚。
尤其是新上任的三重康野，他把霓虹這所有魔幻的一麵都看在了眼裏。
極其厭惡通脹的他，眼看著霓虹的物價從70到89年翻了四倍不止。
至於地價的翻升，別說四倍，十倍都有！
這能忍？性格剛烈的三重野康，連總鯉的麵子都敢不給，豈會在乎區區大藏省。
在他前麵的幾任日銀總裁，那都是內閣經濟政策的“馬仔”。
但三重野康是誰？他是立誌讓日銀獨立於大藏省的狠人。
這一次他想讓大藏省成為自己經濟政策的“馬仔”，他想主導日銀開始打壓通脹。
於是剛剛上任的他連滿月都不到，就開始製定了一係列的降低通脹的政策。
首當其中就是在十二月底，再次進行日元加息，把利率由3.75%上調至4.25%。
看起來加息幅度和之前一樣，隻有0.5%左右。
但是請注意，距離上一次加息，僅僅過去了兩個月的時間。
這半年多的時間內連續三次加息，就和86年那波又急又猛的降息一樣，日銀的操作依舊急不可耐。
除了加息之外，大藏省也很配合的出台了一係列限製金融投資的政策。
比如規定了控製金融貸款總量的要求，各大商業銀行必須加大金融貸款的審核力度等。
這一連串的政策出台，別說早就抱有警惕之心的北都銀行了，就連很多信貸機構都感受到了一絲不同尋常。
然而美夢迷人，不是所有人都願意從這場浮華中醒來。
這些信貸機構包括很多銀行，都不願意把日銀加息和股市聯係到一起。
是他們反應遲鈍嗎？是他們真的沒看清這其中的關聯嗎？又或者不是他們想到不到而是不敢想？
明知道闖紅燈有危險，但大家一起手牽手闖紅燈就不怕了。
於是現在的民眾絲毫沒有注意到日銀加息的政策會帶來哪些影響，大家甚至還在討論明年的日經指數會不會破五萬點。
不過此時倒也不是沒人注意到現在霓虹的泡沫，經濟學家野口悠紀雄就在財經報紙上撰文，“現在的地價上漲是泡沫”。
但在霓虹國內他的忠告卻被當作耳旁風，許多經濟學家對此還進行了猛烈批評。
甚至野村證券在全球各地的媒體上刊登廣告，駁斥“東京股價太高了”的質疑聲。
整個日本證券業幾乎都認為，“就日本來說，股票市場是不存在萬有引力的。”
當然也不是全沒人聽進去，現在的文部省大臣中島源太郎，就很機靈的開始清空名下的股票和證券。
因為傍上了白川楓這條大腿，他也得以了解了很多銀行及證券機構的運營內幕情況。
北都銀行及旗下證券機構在業務上的保守，一直令他百思不得其解。
他也曾拐彎抹角問過白川楓為何如此行事，後者大多時候都以一句“保險起見”應付了事。
不過今天看到報紙上經濟學家的警告，又聯想到國內其他金融機構和企業都表現的行為異常。
尤其是這些金融機構除了股票之外，還忙於應對大量的不良債權。
中島源太郎就意識到，此前還在發揮作用的各種公司治理，此刻已經基本失去了作用。
驚出一身冷汗的他，恍然意識到，日本要出大麻煩了。
(本章完)
同樣是在這一年，霓虹的股市達到巔峰，日經指數一度觸及38957點，這個數字相比85年上漲了近4倍。
東京證券交易所每天的成交量是8.8萬億日元，高出大洋彼岸紐約證交所的1.8倍。
超過600萬億日元的總市值，大概占據了全球股市30%以上的比例。
換句話說全世界上市企業有三分之一的財富集中在了霓虹，毫無疑問這個數字是虛高的。
霓虹上市企業的市值普遍被高估，其中至少有一半是泡沫，這當然也包括白川控股旗下的企業。
最簡單的例子，剛剛在北米完成上市的sic，其市值也不過80億美元左右。
雖然後麵大概率會漲，但是80億美元折合成日元也不過一萬億日元。
如果把sic的上市地點放在東京，這個市值至少可以翻個兩到三倍。
sic在霓虹的名聲顯然比在北米要響亮的多，此時又正值霓虹泡沫的巔峰期。
投資機構及股民們針對sic這樣的知名企業，一定會無腦跟。
搞不好就會上演神股ntt上市的那一幕，因為有著國資背景，加上通信行業的蓬勃發展。
原本的電信電話公社被拆分為ntt後，一上市就遭到了股民的哄搶，單股最高價是318萬日元。
是的，一株股票318萬日元，這絕對是霓虹股市曆史上空前絕後的記錄。
當初大藏省決定把186萬株股票投入市場，初始定價30~40萬日元。
結果還未正式發行，在承銷商認購階段，就被抄上了119萬日元。
等到正式發行後，當天股價就暴漲了40萬日元。
在此後的兩個月內，ntt的股票一路高漲到了318萬日元，甚至推動整個日經指數大漲22.4%。
因為在發行之初申請購買股票的人太多，ntt限定每人限購一股，憑借身份證購買。
結果在上市前，ntt收到的申請是1085萬份，大約是霓虹人口的10%左右。
老百姓的算盤很簡單，這種有國資背景的新股，中了就穩賺不賠。
按照100多萬的新股計算，隻要第一天漲了30%，那就能賺幾十萬日元。
現在這年代，一個家庭的年收入也就350-400萬日元附近。一天賺一個月的錢，大家當然蜂擁而入。
人們都覺得ntt是政府專門送給股民的福利，怎麽可能下跌呢？
於是隻要哪家買到了ntt的一株股票，那都是要請親朋好友一起吃飯慶祝的。
每天在ntt門口排隊填申請表的太太，如果最終沒有被選中，甚至很多人都會偷偷躲在一邊抹眼淚。
這就是ntt的神股傳說，也是僅在泡沫年代才會出現的奇景。
sic雖然比不上ntt在大眾心中的知名度，但是憑借這麽多年的經營，以及白川控股的良好聲譽。
sic像ntt那樣暴漲十倍不太現實，但是漲個兩三倍還是可以的。
然而在北米它的市值也不過就在80億美元左右，就這還是看在它和英特爾齊名的份上，華爾街樂觀持有的態度下，才體現出來的市值。
可見此時北米民眾和霓虹民眾，對待股市截然不同的態度。
這也是為什麽當初斯巴魯明明遭遇經營危機，市值卻能達到三萬億日元規模的原因。
整個霓虹的股市都處於牛市階段，隻要沒到破產的地步那股價就不會跌。
白川控股花了大價錢才成為斯巴魯的第一大股東，90億美元的投入確實非常高昂。
但沒辦法，如果這時候不出手，斯巴魯就會落入豐田這些巨頭的手中。
作為霓虹市值第一的存在，90億美元對它來說並非難事。
至於說泡沫之後再入場？你見過因為泡沫破滅而破產的汽車集團嗎？
不可能的，汽車工業一直屬於優質資產。哪怕斯巴魯經營情況不妙，也不缺乏買家。
所以白川控股想入場，哪怕現在的市值有泡沫，他也得出手，否則後麵就沒這樣的機會了。
這一切和股市息息相關，也和散戶們蜂擁而入息息相關。
當然此時霓虹民眾之所以熱衷炒股，和霓虹政府這裏種種的政策也脫不開關係。
前麵幾年隨著利率的連續下調，銀行針對存款的利率基本維持在了0.26%左右。
這個存款利息，幾乎相當於零。同時政府還針對居民的存款征收原住民稅，從5%到15%不等。
本來這是針對富人逃稅而頒布的措施，然而在泡沫以前霓虹民眾普遍有存款習慣。
如今隨著利息降到極低的水平，也為了避稅，那些中產家庭也不得不把錢都搬進了股市或者樓市中。
這就是為什麽現在霓虹中產家庭熱衷炒股的原因之一，後來隨著在股市中的收益越來越高，大家自然而然就會繼續往裏投錢。
於是在全民追捧下，截至89年底，股市已經達到了曆史上絕無僅有的全新高度。
同樣因為膨脹的股市，很多企業通過上市就能獲得運營所需要的資金，這時候銀行的貸款就變得可有可無。
銀行的錢貸不出去怎麽辦？當然是把目標轉移到中小企業和個人用戶身上。
尤其是房地產開發商，他們是銀行最大也是最優質的客戶。
發展到最後，銀行的錢又通過這些渠道進入了地產行業，又或者中小企業和個人用戶的口袋中。
而中小企業和個人用戶，又用銀行貸款來的錢幹什麽呢？
答案很顯然易見，炒股！炒樓！
自從日元升值出口不利之後，中小企業遭遇危機，而霓虹國內又來不及進行產業升級。
這時候大部分企業隻能用一些短期的做法來維持盈利增長，而炒股就是維持業績的法寶。
截至今年，霓虹1654家上市企業中有近半在做投資理財業務。
因為大家熱衷股市，此時的出口經濟早就成了拖後腿的負增長驅動。
企業財報上所體現出來的業績，基本都是靠股市投資在拉動。
就連鬆下這樣的巨頭，在金融理財產品上的投入都高達1.1萬億日元。
在後世天朝聞名的養樂多也不逞多讓，它的金融業務部投入也是大幾千億起步。
這時候幾千億日元的數字，對於很多霓虹企業而言真的就是一組數字。
瞧瞧，此時整個日本的金融企業互相影響。
銀行的錢大量流入房地產，企業的錢大量流入股市。
實體經濟的景氣度和資產價格高度綁定。一旦資產價格出現崩盤，那就是連鎖反應。
這一切霓虹政府不清楚嗎？別的不說，至少大藏省很清楚。
尤其是新上任的三重康野，他把霓虹這所有魔幻的一麵都看在了眼裏。
極其厭惡通脹的他，眼看著霓虹的物價從70到89年翻了四倍不止。
至於地價的翻升，別說四倍，十倍都有！
這能忍？性格剛烈的三重野康，連總鯉的麵子都敢不給，豈會在乎區區大藏省。
在他前麵的幾任日銀總裁，那都是內閣經濟政策的“馬仔”。
但三重野康是誰？他是立誌讓日銀獨立於大藏省的狠人。
這一次他想讓大藏省成為自己經濟政策的“馬仔”，他想主導日銀開始打壓通脹。
於是剛剛上任的他連滿月都不到，就開始製定了一係列的降低通脹的政策。
首當其中就是在十二月底，再次進行日元加息，把利率由3.75%上調至4.25%。
看起來加息幅度和之前一樣，隻有0.5%左右。
但是請注意，距離上一次加息，僅僅過去了兩個月的時間。
這半年多的時間內連續三次加息，就和86年那波又急又猛的降息一樣，日銀的操作依舊急不可耐。
除了加息之外，大藏省也很配合的出台了一係列限製金融投資的政策。
比如規定了控製金融貸款總量的要求，各大商業銀行必須加大金融貸款的審核力度等。
這一連串的政策出台，別說早就抱有警惕之心的北都銀行了，就連很多信貸機構都感受到了一絲不同尋常。
然而美夢迷人，不是所有人都願意從這場浮華中醒來。
這些信貸機構包括很多銀行，都不願意把日銀加息和股市聯係到一起。
是他們反應遲鈍嗎？是他們真的沒看清這其中的關聯嗎？又或者不是他們想到不到而是不敢想？
明知道闖紅燈有危險，但大家一起手牽手闖紅燈就不怕了。
於是現在的民眾絲毫沒有注意到日銀加息的政策會帶來哪些影響，大家甚至還在討論明年的日經指數會不會破五萬點。
不過此時倒也不是沒人注意到現在霓虹的泡沫，經濟學家野口悠紀雄就在財經報紙上撰文，“現在的地價上漲是泡沫”。
但在霓虹國內他的忠告卻被當作耳旁風，許多經濟學家對此還進行了猛烈批評。
甚至野村證券在全球各地的媒體上刊登廣告，駁斥“東京股價太高了”的質疑聲。
整個日本證券業幾乎都認為，“就日本來說，股票市場是不存在萬有引力的。”
當然也不是全沒人聽進去，現在的文部省大臣中島源太郎，就很機靈的開始清空名下的股票和證券。
因為傍上了白川楓這條大腿，他也得以了解了很多銀行及證券機構的運營內幕情況。
北都銀行及旗下證券機構在業務上的保守，一直令他百思不得其解。
他也曾拐彎抹角問過白川楓為何如此行事，後者大多時候都以一句“保險起見”應付了事。
不過今天看到報紙上經濟學家的警告，又聯想到國內其他金融機構和企業都表現的行為異常。
尤其是這些金融機構除了股票之外，還忙於應對大量的不良債權。
中島源太郎就意識到，此前還在發揮作用的各種公司治理，此刻已經基本失去了作用。
驚出一身冷汗的他，恍然意識到，日本要出大麻煩了。
(本章完)