第三十四章：場內期權與外匯保證金交易
玩轉金融之衍生品投機 作者：我愛流動性 投票推薦 加入書簽 留言反饋
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還好，費城股票交易所（PHLX）在亞洲時段也是可以在電子盤進行交易的。張進把目光放在了PHLX的12月份的日元看跌/美元看漲期權上。
執行價為8300點至8000點的12月日元看跌/美元看漲期權價格，分別為1.24點、1.02點、0.82點、0.65點、0.51點、0.40點和0.30點。（日元/美元期權執行價是基點數字，如執行價8300點，對應的是1日元兌0.008300美元，約相當於120.48日元兌1美元）
張進以平均0.30點每張的期權費，共買進了410張執行價為8000點的12月日元看跌/美元看漲美式期權（相當於擁有了在12月份交割之前，隨時以125日元兌1美元的匯率賣出25億日元的權利）。每張和約交易標的為6250000日元，即和約乘數為625，算上手續費等費用，證券賬戶中的資金基本花光了。（0.30×625×410＋7.5×410＝79950）。
410張期權的買進，花了張進不少時間。這主要是亞洲時段的成交相對不夠活躍，而張進又不想自己的操作引起日元期權價格的波動，他分批小手完成了這次建倉。
張進照例計算了一下盈虧平衡點。在和約到期前，日元匯率如果高於0.008000（相當於1美元兌125日元），他將虧掉這約8萬美元的期權費和手續費。隻有日元匯率低於0.007967（相當於1美元兌125.52日元），他才能開始盈利。
日元期權建倉完畢之後，張進趕在下班時間之前，去了那家開戶的英國外匯交易商在香港的營業部。
賬戶終於審核通過了，張進當場就用標準的電話銀行將10萬美元轉了過來。
外匯保證金交易交易的是貨幣對，如美元/日元（USD/JPY），英鎊/美元（GBP/USD）等。受到亞洲金融危機的影響，張進這次選擇的交易對象是美元/日元。美元/日元貨幣對以美元結算，每張標準和約交易100000美元。由於這家外匯交易商給張進的是400倍杠杆，所以他每手和約的保證金為250美元，是和約價值的0.25％，也就是四百分之一。
這幾天，張進都在不時的關注日元匯率走勢。美元/日元已經在120一線盤整了差不多兩個月了，而且他隱約的記得，亞洲金融危機使日元匯率走低到了一個很低的水平。至於到底是多少點，他已經不記得了，不過，考慮到外匯交易的杠杆水平，想來日元的大幅走低會給自己帶來豐厚的回報。
30日，美元/日元開盤價120.70（1美元兌120.70日元），當日最高短暫衝高至120.88（1美元兌120.88日元）後向下滑落，目前處於120.05的水平。
張進冒著巨大的風險，買進了200手美元/日元多單（相當於賣出2000萬美元的日元，約24億日元），持倉均價為120.12（相當於1日元兌0.008325美元），占用保證金5萬美元。倉位五成，相當於使用了200倍杠杆，風險相當之高。隻要日元匯率稍稍波動，超過119.82（相當於1日元兌0.008346美元），外匯交易商就會進行強行平倉，張進的虧損少說也將超過5萬美元。
外匯保證金交易開倉操作完成之後，張進沒事又谘詢了一番如何在家自助進行外匯保證金交易，得到滿意的答複後，他微笑著離開了這家交易商在香港的營業部。
31日，是天仙市招商辦原定回程的日子。在與有限的幾個有意向到天仙市投資的商家初步商談後，大部人馬在這一天返回。
這幾天，張進一直很忙碌，沒有機會細細領略一番香港這座迷人的城市。明天就要回去了，趁著傍晚，張進跑去逛街了。
首先是電子產品市場，香港的電子產品市場能看到最新的產品，有些是內地還沒有上市的，這裏卻已經在出售了。在這裏，張進還見到了各種各樣、花式繁多的尋呼機。尋呼機現在國內正火爆，不過幾年後卻要退出曆史舞台了，張進又不打算收藏，買來就沒什麽用了。在通訊市場，張進倒是買了一部手機，好方便聯係。
隨後，他又準備去挑選一台筆記本電腦。不過，張進失望了。這時候奔二剛出來，市麵上的機器對於張進這種見過後世動輒四核八核電腦的人來說，簡直差勁到無法形容。唯一好點的一款是IBM的ThinkPad770。這款魁梧強大的筆記本是9月份剛推出的，配備了MobilePentiumMMX
200/233MHz處理器，32MB內存以及5.1G的硬盤，全球率先配備14.1寸彩色液晶以及內置DVD驅動器，在當時來說的確算得上是前所未有了。這款機器整體重量為3.5公斤，傻大粗重不說，性能還是沒有達到張進的預期。最後，他決定暫時先買兩台台式電腦。一台自己用，一台給小妹用。台式電腦相對來說，性能稍微好一點，暫時也能用用了。
最後，張進又去給張曉和周嵐各添置了幾件衣物、鞋子，又順手買了一些零碎的東西。能拿的自己拿，不能拿的郵寄回去。5萬港元，就這麽差不多花完了。
張進敢這麽花錢，敢那麽激進的投機，就是仗著他在富勤證券還有3000多萬港元。如今，這3000萬似乎馬上要到手了。
31日，張進與天仙市招商辦的大部隊匯合，開始返回。這次回程，走的是羅湖口岸，先回深海市，然後再乘火車返回江城市。
一出口岸，通行證就被收繳了。張進幹脆告別大部隊，準備去處理他在富勤證券的那3000萬港元。
不過，迎接他的，卻是富勤證券幾間空空如也的辦公室。
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還好，費城股票交易所（PHLX）在亞洲時段也是可以在電子盤進行交易的。張進把目光放在了PHLX的12月份的日元看跌/美元看漲期權上。
執行價為8300點至8000點的12月日元看跌/美元看漲期權價格，分別為1.24點、1.02點、0.82點、0.65點、0.51點、0.40點和0.30點。（日元/美元期權執行價是基點數字，如執行價8300點，對應的是1日元兌0.008300美元，約相當於120.48日元兌1美元）
張進以平均0.30點每張的期權費，共買進了410張執行價為8000點的12月日元看跌/美元看漲美式期權（相當於擁有了在12月份交割之前，隨時以125日元兌1美元的匯率賣出25億日元的權利）。每張和約交易標的為6250000日元，即和約乘數為625，算上手續費等費用，證券賬戶中的資金基本花光了。（0.30×625×410＋7.5×410＝79950）。
410張期權的買進，花了張進不少時間。這主要是亞洲時段的成交相對不夠活躍，而張進又不想自己的操作引起日元期權價格的波動，他分批小手完成了這次建倉。
張進照例計算了一下盈虧平衡點。在和約到期前，日元匯率如果高於0.008000（相當於1美元兌125日元），他將虧掉這約8萬美元的期權費和手續費。隻有日元匯率低於0.007967（相當於1美元兌125.52日元），他才能開始盈利。
日元期權建倉完畢之後，張進趕在下班時間之前，去了那家開戶的英國外匯交易商在香港的營業部。
賬戶終於審核通過了，張進當場就用標準的電話銀行將10萬美元轉了過來。
外匯保證金交易交易的是貨幣對，如美元/日元（USD/JPY），英鎊/美元（GBP/USD）等。受到亞洲金融危機的影響，張進這次選擇的交易對象是美元/日元。美元/日元貨幣對以美元結算，每張標準和約交易100000美元。由於這家外匯交易商給張進的是400倍杠杆，所以他每手和約的保證金為250美元，是和約價值的0.25％，也就是四百分之一。
這幾天，張進都在不時的關注日元匯率走勢。美元/日元已經在120一線盤整了差不多兩個月了，而且他隱約的記得，亞洲金融危機使日元匯率走低到了一個很低的水平。至於到底是多少點，他已經不記得了，不過，考慮到外匯交易的杠杆水平，想來日元的大幅走低會給自己帶來豐厚的回報。
30日，美元/日元開盤價120.70（1美元兌120.70日元），當日最高短暫衝高至120.88（1美元兌120.88日元）後向下滑落，目前處於120.05的水平。
張進冒著巨大的風險，買進了200手美元/日元多單（相當於賣出2000萬美元的日元，約24億日元），持倉均價為120.12（相當於1日元兌0.008325美元），占用保證金5萬美元。倉位五成，相當於使用了200倍杠杆，風險相當之高。隻要日元匯率稍稍波動，超過119.82（相當於1日元兌0.008346美元），外匯交易商就會進行強行平倉，張進的虧損少說也將超過5萬美元。
外匯保證金交易開倉操作完成之後，張進沒事又谘詢了一番如何在家自助進行外匯保證金交易，得到滿意的答複後，他微笑著離開了這家交易商在香港的營業部。
31日，是天仙市招商辦原定回程的日子。在與有限的幾個有意向到天仙市投資的商家初步商談後，大部人馬在這一天返回。
這幾天，張進一直很忙碌，沒有機會細細領略一番香港這座迷人的城市。明天就要回去了，趁著傍晚，張進跑去逛街了。
首先是電子產品市場，香港的電子產品市場能看到最新的產品，有些是內地還沒有上市的，這裏卻已經在出售了。在這裏，張進還見到了各種各樣、花式繁多的尋呼機。尋呼機現在國內正火爆，不過幾年後卻要退出曆史舞台了，張進又不打算收藏，買來就沒什麽用了。在通訊市場，張進倒是買了一部手機，好方便聯係。
隨後，他又準備去挑選一台筆記本電腦。不過，張進失望了。這時候奔二剛出來，市麵上的機器對於張進這種見過後世動輒四核八核電腦的人來說，簡直差勁到無法形容。唯一好點的一款是IBM的ThinkPad770。這款魁梧強大的筆記本是9月份剛推出的，配備了MobilePentiumMMX
200/233MHz處理器，32MB內存以及5.1G的硬盤，全球率先配備14.1寸彩色液晶以及內置DVD驅動器，在當時來說的確算得上是前所未有了。這款機器整體重量為3.5公斤，傻大粗重不說，性能還是沒有達到張進的預期。最後，他決定暫時先買兩台台式電腦。一台自己用，一台給小妹用。台式電腦相對來說，性能稍微好一點，暫時也能用用了。
最後，張進又去給張曉和周嵐各添置了幾件衣物、鞋子，又順手買了一些零碎的東西。能拿的自己拿，不能拿的郵寄回去。5萬港元，就這麽差不多花完了。
張進敢這麽花錢，敢那麽激進的投機，就是仗著他在富勤證券還有3000多萬港元。如今，這3000萬似乎馬上要到手了。
31日，張進與天仙市招商辦的大部隊匯合，開始返回。這次回程，走的是羅湖口岸，先回深海市，然後再乘火車返回江城市。
一出口岸，通行證就被收繳了。張進幹脆告別大部隊，準備去處理他在富勤證券的那3000萬港元。
不過，迎接他的，卻是富勤證券幾間空空如也的辦公室。
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