2024年3月1日，星期五。
開盤後，福新轉債迅速衝高，錢金按計劃以119.40元和122元賣出昨天回補的倉位。
待價格回落至118元，再重新買入，每下跌兩元補倉一次。
然後，錢金準備再找幾隻像農業銀行、大秦鐵路這樣的高分紅股票，每年躺著吃利息還是非常不錯的。
許多追漲殺跌的短線高手幾年後回頭一看，自己的收益率還不如人家啥都不幹，躺平吃分紅賺的多。
畢竟，分紅是股票最重要的投資價值。
說到高分紅，錢金首先想到的是銀行板塊。
錢金以前也分析過銀行股，但總感覺不專業，僅僅是單純的從股票角度考慮問題，例如招商銀行是質地最好的銀行股，可是憑什麽說招商銀行質地好呢？
大部分人也說不出個所以然來。
於是，錢金這幾天又看了一下有關銀行業的書籍，總結了銀行股的四大估值指標，分別是：股息率、資本充足率、不良貸款率和撥備覆蓋率。
其中，股息率是最重要的指標，這是銀行股的核心所在。
科技股可以漫無邊際的炒作，漲多高全憑想象，但銀行股不能。
招商銀行固然是優秀的公司，但是前幾年漲多了，股息率降低，因此股價持續下跌兩年時間，而股息率超過6%的四大國有銀行卻股價堅挺，逆勢上漲。
資本充足率，這是判斷銀行股是否有融資需求的重要指標。
銀行自己的錢跟吸納社會存款的比例，叫做資本充足率。
按照巴塞爾協議的標準，資本充足率不得低於8%！
我國央行為了防範風險，把這個標準改為11.5%！
還有一個“核心資本充足率”，意思是銀行實收資本跟借出去的錢的比例，標準是8.5%！
看到這些專業術語，錢金也是一頭霧水，什麽意思呢？
略加思考之後，錢金感覺可以這樣理解：假如銀行的自有資金是100億元，那麽按照資本充足率11.5%的標準，最多可以吸收870億的存款，計算公式是100億除以資本充足率標準11.5%！
為什麽有這樣的規定呢？
主要是為了防範金融風險，否則的話，一家銀行總資本隻有100億元，卻通過高息攬儲的方法吸收居民存款1萬多億，然後再把這些錢隨隨便便的貸出去，收不回來，豈不是引發金融危機，造成社會動蕩？
所以，銀行業有著資本充足率的規定，要想吸收更多的存款就必須增加資本金。
資本金越多，生意就可以做的越大。
那麽，怎麽才能增加資本金呢？
有兩個渠道，分別是內源性與外源性。
內源性是指商業銀行靠每年的盈利來增加資本金，這個方法比較慢。
外源性渠道就是增發配股、發行可轉債、優先股、永續債、二級資本債等。
為了迅速增加資本金，許多銀行都會選擇外源性渠道，因此對於資本充足率較低的銀行而言，有著強烈的融資需求。
再融資既是壞事，也是好事。
在融資沒有完成之前是好事，在融資結束之後則是壞事。
例如前幾年的光伏股票，為什麽會出現幾倍的漲幅？因為企業想融資圈錢。
要想圈錢多，就必須把業績做好一點，上市公司也會與機構聯手，一起哄抬股價，股民也能從中受益。
等圈完錢之後，維護股價已經失去了意義，因此機構跑路，股價跌跌不休。
銀行股也是如此。
寧波銀行業績平平，但是在2020年之前持續上漲，最終的目的就是為了能夠高價增發，當2020年5月份80億的融資方案結束之後，股價便開始了漫長的價值回歸之路。
在四大行股價新高不斷的情況下，寧波銀行卻股價腰斬。
蘇農銀行2018年最低價是5.56元，2019年上漲到9.02元，也是為了發行可轉債融資，發行結束，股價足足下跌了5年時間。
錢金心想，為什麽許多金融專業的大學生炒股不賺錢？真正賺錢的徐翔等大佬都不是學金融的。
因為股市，尤其是a股的運行規律與教科書上所寫的完全不一樣。
按書中所言，資本充足率低，應該是壞事，但實際情況是，有時候資本充足率低的銀行為了融資圈錢，反而會刻意去拉高股價。
a股不能按照一般的價值規律去考慮問題，而是要學會心裏博弈。
新股發不出去，村裏就會出利好救市；大股東想減持套現或者想圈錢融資，就會去拉高股價。
這些知識在任何金融學教科書上都不可能被寫出來。
學校裏學到的理論知識與實際規律完全相反。
第三個關鍵指標是不良貸款率，這個很好理解，就是壞賬爛賬與貸款總額的比例，肯定越低越好。
國內銀行的不良貸款說多不多，說少也不少。
許多貸款按照國外標準很可能都會成為爛賬，但是按國內的遊戲規則，則屬於無風險貸款。
例如銀行貸款的重頭是地方債，高達幾十萬億，還有鐵道部等央企貸款，動輒都是上萬億的規模。
地方上有能力償還巨額的債務嗎？夠嗆。
但是，到目前為止，這些貸款都是安全的。
十年前，城投債浮出水麵，許多人唱空銀行股，認為一旦城投債違約，銀行就會資不抵債，但是，那麽多年過去了，銀行業固若金湯，依然完好。
這就是國情的特殊性。
美聯儲隻會給財政部兜底，而我國的央行則會給央企、地方債等國有部門兜底。
鐵道部負債六萬億，如果還不起，還能讓鐵道部關門不成？肯定不行，最終都是央媽扛下了所有。
畢竟鐵道部與央行都是一家人，大家坐在一起聊聊天，什麽問題都解決了。
金融體係的名言：內債不是債，都可以通過印鈔解決。
開盤後，福新轉債迅速衝高，錢金按計劃以119.40元和122元賣出昨天回補的倉位。
待價格回落至118元，再重新買入，每下跌兩元補倉一次。
然後，錢金準備再找幾隻像農業銀行、大秦鐵路這樣的高分紅股票，每年躺著吃利息還是非常不錯的。
許多追漲殺跌的短線高手幾年後回頭一看，自己的收益率還不如人家啥都不幹，躺平吃分紅賺的多。
畢竟，分紅是股票最重要的投資價值。
說到高分紅，錢金首先想到的是銀行板塊。
錢金以前也分析過銀行股，但總感覺不專業，僅僅是單純的從股票角度考慮問題，例如招商銀行是質地最好的銀行股，可是憑什麽說招商銀行質地好呢？
大部分人也說不出個所以然來。
於是，錢金這幾天又看了一下有關銀行業的書籍，總結了銀行股的四大估值指標，分別是：股息率、資本充足率、不良貸款率和撥備覆蓋率。
其中，股息率是最重要的指標，這是銀行股的核心所在。
科技股可以漫無邊際的炒作，漲多高全憑想象，但銀行股不能。
招商銀行固然是優秀的公司，但是前幾年漲多了，股息率降低，因此股價持續下跌兩年時間，而股息率超過6%的四大國有銀行卻股價堅挺，逆勢上漲。
資本充足率，這是判斷銀行股是否有融資需求的重要指標。
銀行自己的錢跟吸納社會存款的比例，叫做資本充足率。
按照巴塞爾協議的標準，資本充足率不得低於8%！
我國央行為了防範風險，把這個標準改為11.5%！
還有一個“核心資本充足率”，意思是銀行實收資本跟借出去的錢的比例，標準是8.5%！
看到這些專業術語，錢金也是一頭霧水，什麽意思呢？
略加思考之後，錢金感覺可以這樣理解：假如銀行的自有資金是100億元，那麽按照資本充足率11.5%的標準，最多可以吸收870億的存款，計算公式是100億除以資本充足率標準11.5%！
為什麽有這樣的規定呢？
主要是為了防範金融風險，否則的話，一家銀行總資本隻有100億元，卻通過高息攬儲的方法吸收居民存款1萬多億，然後再把這些錢隨隨便便的貸出去，收不回來，豈不是引發金融危機，造成社會動蕩？
所以，銀行業有著資本充足率的規定，要想吸收更多的存款就必須增加資本金。
資本金越多，生意就可以做的越大。
那麽，怎麽才能增加資本金呢？
有兩個渠道，分別是內源性與外源性。
內源性是指商業銀行靠每年的盈利來增加資本金，這個方法比較慢。
外源性渠道就是增發配股、發行可轉債、優先股、永續債、二級資本債等。
為了迅速增加資本金，許多銀行都會選擇外源性渠道，因此對於資本充足率較低的銀行而言，有著強烈的融資需求。
再融資既是壞事，也是好事。
在融資沒有完成之前是好事，在融資結束之後則是壞事。
例如前幾年的光伏股票，為什麽會出現幾倍的漲幅？因為企業想融資圈錢。
要想圈錢多，就必須把業績做好一點，上市公司也會與機構聯手，一起哄抬股價，股民也能從中受益。
等圈完錢之後，維護股價已經失去了意義，因此機構跑路，股價跌跌不休。
銀行股也是如此。
寧波銀行業績平平，但是在2020年之前持續上漲，最終的目的就是為了能夠高價增發，當2020年5月份80億的融資方案結束之後，股價便開始了漫長的價值回歸之路。
在四大行股價新高不斷的情況下，寧波銀行卻股價腰斬。
蘇農銀行2018年最低價是5.56元，2019年上漲到9.02元，也是為了發行可轉債融資，發行結束，股價足足下跌了5年時間。
錢金心想，為什麽許多金融專業的大學生炒股不賺錢？真正賺錢的徐翔等大佬都不是學金融的。
因為股市，尤其是a股的運行規律與教科書上所寫的完全不一樣。
按書中所言，資本充足率低，應該是壞事，但實際情況是，有時候資本充足率低的銀行為了融資圈錢，反而會刻意去拉高股價。
a股不能按照一般的價值規律去考慮問題，而是要學會心裏博弈。
新股發不出去，村裏就會出利好救市；大股東想減持套現或者想圈錢融資，就會去拉高股價。
這些知識在任何金融學教科書上都不可能被寫出來。
學校裏學到的理論知識與實際規律完全相反。
第三個關鍵指標是不良貸款率，這個很好理解，就是壞賬爛賬與貸款總額的比例，肯定越低越好。
國內銀行的不良貸款說多不多，說少也不少。
許多貸款按照國外標準很可能都會成為爛賬，但是按國內的遊戲規則，則屬於無風險貸款。
例如銀行貸款的重頭是地方債，高達幾十萬億，還有鐵道部等央企貸款，動輒都是上萬億的規模。
地方上有能力償還巨額的債務嗎？夠嗆。
但是，到目前為止，這些貸款都是安全的。
十年前，城投債浮出水麵，許多人唱空銀行股，認為一旦城投債違約，銀行就會資不抵債，但是，那麽多年過去了，銀行業固若金湯，依然完好。
這就是國情的特殊性。
美聯儲隻會給財政部兜底，而我國的央行則會給央企、地方債等國有部門兜底。
鐵道部負債六萬億，如果還不起，還能讓鐵道部關門不成？肯定不行，最終都是央媽扛下了所有。
畢竟鐵道部與央行都是一家人，大家坐在一起聊聊天，什麽問題都解決了。
金融體係的名言：內債不是債，都可以通過印鈔解決。