經營情況討論與分析，經營情況討論與分析，可以分為兩大塊，一塊是總結過去一年的工作情況，包括經營情況討論與分析和報告期內主要經營情況。另一塊是展望未來，主要是公司關於公司未來發展的討論與分析，在財報中找到“第四節經營情況討論與分析內容”
報告期內，公司營業收入227.92億元，同比增長率為15.13%，
拓展線上義務，發展線上銷售平台等相關重要知識點，
經營情況討論與分析這部分內容主要總結過去一年取得的成績，做了哪些重要的事情。取得的成績主要是看一下營業收入、淨利潤、淨資產的增長情況。
這個數據看一下就可以了，正好可以初步驗證一下前麵做的一些推斷。
過去一年做了哪些重要的事情還是需要重點看一下的，我們主要看做的這些事情是否會加強公司的核心競爭力。如果過去一年公司做的最重要的事情都在加強公司的核心競爭力，說明公司是在做正確的事情，未來公司很可能會有更好的經營成果。
如果過去一年公司做的最重要的事情不能加強公司的核心競爭力甚至在損害公司的核心競爭力，說明公司在做錯誤的事情，未來公司很可能不能取得令人滿意的經營成果。
我們可以看到海天味業在2020年做的最重要的事情分別與營銷、品牌、產能、企業文化、效率有關，這些事情都和加強海天味業的4大核心競爭力直接相關。
海天味業在做正確的事情，未來很可能會有更好的經營成果。
報告期內主要經營情況這部分內容分為八個小項：
（一）主營業務分析
（二）非主營業務導致利潤重大變化的說明
（三）資產、負債情況分析
（四）行業經營性信息分析
（五）投資狀況分析
（六）重大資產和股權出售
（七）主要控股參股公司分析
（八）公司控製的結構化主體情況
這八個小項，都需要看一下，重點看有沒有異常。沒有異常的不需要重點看。有異常的，需要了解清楚原因，如果無法了解清楚原因，那就把目標公司淘汰掉。
我們先來看第一小項，主營業務分析。
主營業務分析包含了很多分析表，這些表都很簡單，可以方便我們快速了解公司的經營情況。這些分析表主要有：
利潤表及現金流量表相關科目變動分析表
主營業務行業，分產品，分地區情況分析表，
產銷量情況分析表，
成本分析表，主要銷售客戶及主要供應商的情況表，
期間費用同比變化情況分析表，
妍發投入情況表，
期間，現金流同比變化情況分析表，
由於現在還沒有學到後麵的財務報表分析，對財務報表中的科目還不了解，這些分析表中的詞語可能會感覺比較陌生。其實隻要學了後麵的財務報表分析之後，再看這些分析表的話就會感覺非常簡單啦。
好在這裏並不需要進行深入的分析，同隻要重點看一下這些分析表中的數據有沒有異常就可以啦。
經營情況討論與分析
下麵我們先看一下 利潤表及現金流量表相關科目變動分析表是合並利潤表中最重要的幾個科目，雖然還沒有學到財務報表，但是這幾個科目僅憑字麵意思大概也能理解個差不多。
營業收入指的是海天味業賣各種調味品獲得的收入；
營業成本指的是海天味業生產各種調味品所花掉的直接成本；
銷售費用指的是海天味業賣調味品所花的費用；
管理費用指的是海天味業維持公司日常運營所花的費用，研發費用指的是海天味業做研發投入的費用；
財務費用指的是海天味業借錢所花的費用，如果費用為負數，說明是財務淨收益，利息收入比較多。
那麽怎麽看有沒有異常呢？也很簡單。拿營業收入來說，海天味業本期比上年同期營業收入增長了15.13%，基於咱們前麵對海天味業的行業地位及核心競爭力的了解，海天味業2020年比2019年的營業收入增長了15.13%是比較正常的事情。
如果2020年的營業收入比2019年減少了15.13%，那就比較異常了，需要記錄下來，後麵搞清楚減少的原因。因為按照行業地位及核心競爭力來看，海天味業2020年的營業收入不應該是負增長。
我們看到海天味業2020年的營業成本、管理費用、研發費用都隨營業收入的增長有不同程度的增長，增長幅度和營業收入的增長大體一致，這就是正常情況。
海天味業2020年的銷售費用減少了36.86%，財務費用，其實是利息收入增加了33.99%，這兩個費用是異常的。
遇到異常情況我們先記錄下來，先不用著急去找答案，因為在我們往後看的時候答案很可能自己會出來。比如在後麵我們會看到期間費用同比變化情況分析表，裏麵會有關於銷售費用減少和財務淨收益增加的解釋說明。合並現金流量表中最重要的幾個科目。我們重點看一下經營活動產生的現金流量淨額有沒有異常就可以了。
前麵六項經營活動產生的現金流量淨額指的是海天味業生產銷售調味品賺了多少錢。正常情況下經營活動產生的現金流量淨額要大於0，金額要比較大，並且要隨著營業收入增減而增減。
海天味業2020年的營業收入比2019年增長了15.13%，經營活動產生的現金流量淨額增長了5.83%，這就屬於正常情況。
經營情況討論與分析（三）
下麵我們看一下 主營業務分行業、分產品、分地區情況分析表
主營業務分行業、分產品、分地區情況分析表我們重點了解一下海天味業的主要產品以及主要產品的毛利率是否有異常。我們可以看到海天味業2020年的整體毛利率為43.52%，比2019年減少了3.71%。通過分產品我們可以看到醬油、調味醬、耗油的毛利率下降約3%，下降幅度較大。
一般情況下，毛利率下降不是產品售價下調就是產品成本上升導致的。產品售價下調要比成本上升對企業的危害大很多，產品售價下調往往意味著產品不暢銷，產品的競爭力較差，為了提高銷量隻能打價格戰，哪怕後期成本上升，產品也很難提價，毛利率未來會持續的下降。
而如果是成本上升導致的毛利率下降，產品並沒有下調售價，這說明產品還是比較暢銷的，產品競爭力較強，後期公司可以通過上調產品價格轉嫁成本的上升，毛利率可以一直維持在較高的水平。
海天味業是屬於哪種情況呢？通過說明可以發現，造成毛利率下降的主要原因是收入準則進行變更，將運費調整至營業成本、銷售費衝減營業收入所致，問題不大。
報告期內，公司營業收入227.92億元，同比增長率為15.13%，
拓展線上義務，發展線上銷售平台等相關重要知識點，
經營情況討論與分析這部分內容主要總結過去一年取得的成績，做了哪些重要的事情。取得的成績主要是看一下營業收入、淨利潤、淨資產的增長情況。
這個數據看一下就可以了，正好可以初步驗證一下前麵做的一些推斷。
過去一年做了哪些重要的事情還是需要重點看一下的，我們主要看做的這些事情是否會加強公司的核心競爭力。如果過去一年公司做的最重要的事情都在加強公司的核心競爭力，說明公司是在做正確的事情，未來公司很可能會有更好的經營成果。
如果過去一年公司做的最重要的事情不能加強公司的核心競爭力甚至在損害公司的核心競爭力，說明公司在做錯誤的事情，未來公司很可能不能取得令人滿意的經營成果。
我們可以看到海天味業在2020年做的最重要的事情分別與營銷、品牌、產能、企業文化、效率有關，這些事情都和加強海天味業的4大核心競爭力直接相關。
海天味業在做正確的事情，未來很可能會有更好的經營成果。
報告期內主要經營情況這部分內容分為八個小項：
（一）主營業務分析
（二）非主營業務導致利潤重大變化的說明
（三）資產、負債情況分析
（四）行業經營性信息分析
（五）投資狀況分析
（六）重大資產和股權出售
（七）主要控股參股公司分析
（八）公司控製的結構化主體情況
這八個小項，都需要看一下，重點看有沒有異常。沒有異常的不需要重點看。有異常的，需要了解清楚原因，如果無法了解清楚原因，那就把目標公司淘汰掉。
我們先來看第一小項，主營業務分析。
主營業務分析包含了很多分析表，這些表都很簡單，可以方便我們快速了解公司的經營情況。這些分析表主要有：
利潤表及現金流量表相關科目變動分析表
主營業務行業，分產品，分地區情況分析表，
產銷量情況分析表，
成本分析表，主要銷售客戶及主要供應商的情況表，
期間費用同比變化情況分析表，
妍發投入情況表，
期間，現金流同比變化情況分析表，
由於現在還沒有學到後麵的財務報表分析，對財務報表中的科目還不了解，這些分析表中的詞語可能會感覺比較陌生。其實隻要學了後麵的財務報表分析之後，再看這些分析表的話就會感覺非常簡單啦。
好在這裏並不需要進行深入的分析，同隻要重點看一下這些分析表中的數據有沒有異常就可以啦。
經營情況討論與分析
下麵我們先看一下 利潤表及現金流量表相關科目變動分析表是合並利潤表中最重要的幾個科目，雖然還沒有學到財務報表，但是這幾個科目僅憑字麵意思大概也能理解個差不多。
營業收入指的是海天味業賣各種調味品獲得的收入；
營業成本指的是海天味業生產各種調味品所花掉的直接成本；
銷售費用指的是海天味業賣調味品所花的費用；
管理費用指的是海天味業維持公司日常運營所花的費用，研發費用指的是海天味業做研發投入的費用；
財務費用指的是海天味業借錢所花的費用，如果費用為負數，說明是財務淨收益，利息收入比較多。
那麽怎麽看有沒有異常呢？也很簡單。拿營業收入來說，海天味業本期比上年同期營業收入增長了15.13%，基於咱們前麵對海天味業的行業地位及核心競爭力的了解，海天味業2020年比2019年的營業收入增長了15.13%是比較正常的事情。
如果2020年的營業收入比2019年減少了15.13%，那就比較異常了，需要記錄下來，後麵搞清楚減少的原因。因為按照行業地位及核心競爭力來看，海天味業2020年的營業收入不應該是負增長。
我們看到海天味業2020年的營業成本、管理費用、研發費用都隨營業收入的增長有不同程度的增長，增長幅度和營業收入的增長大體一致，這就是正常情況。
海天味業2020年的銷售費用減少了36.86%，財務費用，其實是利息收入增加了33.99%，這兩個費用是異常的。
遇到異常情況我們先記錄下來，先不用著急去找答案，因為在我們往後看的時候答案很可能自己會出來。比如在後麵我們會看到期間費用同比變化情況分析表，裏麵會有關於銷售費用減少和財務淨收益增加的解釋說明。合並現金流量表中最重要的幾個科目。我們重點看一下經營活動產生的現金流量淨額有沒有異常就可以了。
前麵六項經營活動產生的現金流量淨額指的是海天味業生產銷售調味品賺了多少錢。正常情況下經營活動產生的現金流量淨額要大於0，金額要比較大，並且要隨著營業收入增減而增減。
海天味業2020年的營業收入比2019年增長了15.13%，經營活動產生的現金流量淨額增長了5.83%，這就屬於正常情況。
經營情況討論與分析（三）
下麵我們看一下 主營業務分行業、分產品、分地區情況分析表
主營業務分行業、分產品、分地區情況分析表我們重點了解一下海天味業的主要產品以及主要產品的毛利率是否有異常。我們可以看到海天味業2020年的整體毛利率為43.52%，比2019年減少了3.71%。通過分產品我們可以看到醬油、調味醬、耗油的毛利率下降約3%，下降幅度較大。
一般情況下，毛利率下降不是產品售價下調就是產品成本上升導致的。產品售價下調要比成本上升對企業的危害大很多，產品售價下調往往意味著產品不暢銷，產品的競爭力較差，為了提高銷量隻能打價格戰，哪怕後期成本上升，產品也很難提價，毛利率未來會持續的下降。
而如果是成本上升導致的毛利率下降，產品並沒有下調售價，這說明產品還是比較暢銷的，產品競爭力較強，後期公司可以通過上調產品價格轉嫁成本的上升，毛利率可以一直維持在較高的水平。
海天味業是屬於哪種情況呢？通過說明可以發現，造成毛利率下降的主要原因是收入準則進行變更，將運費調整至營業成本、銷售費衝減營業收入所致，問題不大。