初，左仆射劉晏為吏部尚書，楊炎為侍郎，不相悅。元載之死，晏有力焉。及上卽位，晏久典利權，眾頗疾之，多上言轉運使可罷；又有風言晏嚐密表勸代宗立獨孤妃為皇後者。楊炎為宰相，欲為元載報仇，因為上流涕言：“晏與黎幹、劉忠翼同謀，臣為宰相不能討，罪當萬死。”崔佑甫言：“茲事暖昧，陛下已曠然大赦，不當複究尋虛語。”炎乃建言：“尚書省，國政之本，比置諸使，分奪其權，今宜複舊。”上從之。甲子，詔天下錢穀皆歸金部、倉部，罷晏轉運、租庸、青苗、鹽鐵等使。
二月，丙申朔，命黜陟使十一人分巡天下。先是，魏博節度使田悅事朝廷猶恭順，河北黜陟使洪經綸，不曉時務，聞悅軍七萬人，符下，罷其四萬，令還農。悅陽順命，如符罷之。旣而集應罷者，激怒之曰：“汝曹久在軍中，有父母妻子，今一旦為黜陟使所罷，將何資以自衣食乎！”眾大哭。悅乃出家財以賜之，使各還部伍。於是軍士皆德悅而怨朝廷。
崔佑甫以疾，多不視事；楊炎獨任大政，專以複恩讎為事，奏用元載遺策城原州，又欲發兩京、關內丁夫浚豐州陵陽渠，以興屯田。上遣中使詣涇原節度使段秀實，訪以利害，秀實以為：“今邊備尚虛，未宜興事以召寇。”炎怒，以為沮已，征秀實為司農卿。丁未，邠寧節度使李懷光兼四鎮、北庭行營、涇原節度使，使移軍原州，以四鎮、北庭留後劉文喜為別駕。京兆尹嚴郢奏：“按朔方五城，舊屯沃饒之地，自喪亂以來，人功不及，因致荒廢，十不耕一。若力可墾辟，不俟浚渠。今發兩京、關輔人於豐州浚渠營田，計所得不補所費，而關輔之人不免流散，是虛畿甸而無益軍儲也。”疏奏，不報。旣而陵陽渠竟不成，棄之。
上用楊炎之言，托以奏事不實，己酉，貶劉晏為忠州刺史。
癸醜，以澤潞留後李抱真為節度使。
楊炎欲城原州以複秦、原，命李懷光居前督作，朱泚、崔寧各將萬人翼其後。詔下涇州為城具，涇之將士怒曰：“吾屬為國家西門之屏，十餘年矣。始居邠州，甫營耕桑，有地著之安。徙屯涇州，披荊榛，立軍府；坐席未暖，又投之塞外。吾屬何罪而至此乎！”李懷光始為邠寧帥，卽誅溫儒雅等，軍令嚴峻。及兼涇原，諸將皆懼，曰：“彼五將何罪而為戮？今又來此，吾屬能無憂乎！”劉文喜因眾心不安，據涇州，不受詔，上疏複求段秀實為帥，不則朱泚。癸亥，以朱泚兼四鎮、北庭行軍、涇原節度使，代懷光。
三月，翰林學士、左散騎常侍張涉受前湖南觀察使辛京杲金，事覺；上怒，欲置於法。李忠臣以檢校司空、同平章事、奉朝請，言於上曰：“陛下貴為天子，而先生以乏財犯法，以臣愚觀之，非先生之過也。”上意解，辛未，放涉歸田裏。辛京杲以私忿杖殺部曲，有司奏京杲罪當死，上將從之。李忠臣曰：“京杲當死久矣！”上問其故。忠臣曰：“京杲諸父兄弟皆戰死，獨京杲至今尚存，臣故以為當死久矣。”上憫然，左遷京杲諸王傅。忠臣乘機救人，多此類。
楊炎罷度支、轉運使，命金部、倉部代之。旣而省職久廢，耳目不相接，莫能振舉，天下錢穀無所總領。癸巳，複以諫議大夫韓洄為戶部侍郎、判度支，以金部郎中萬年杜佑權江、淮水陸轉運使，皆如舊製。
劉文喜又不受詔，欲自邀旌節；夏，四月，乙未朔，據涇州叛，遣其子質於吐蕃以求援。上命朱泚、李懷光討之，又命神策軍使張巨濟將禁兵二千助之。
吐蕃始聞韋倫歸其俘，不之信，及俘入境，各還部落，稱：“新天子出宮人，放禽獸，英威聖德，洽於中國。”吐蕃大悅，除道迎倫。讚普卽發使隨倫入貢，且致賻贈。癸卯，至京師，上禮接之。旣而蜀將上言：“吐蕃豺狼，所獲俘不可歸。”上曰：“戎狄犯塞則擊之，服則歸之。擊以示威，歸以示信。威信不立，何以懷遠！”悉命歸之。
代宗之世，每元日、冬至、端午、生日，州府於常賦之外競為貢獻，貢獻多者則悅之。武將、奸吏，緣此侵漁下民。癸醜，上生日，四方貢獻皆不受。李正己、田悅各獻縑三萬匹，上悉歸之度支以代租賦。
五月，戊辰，以韋倫為太常卿；乙酉，複遣倫使吐蕃。倫請上自為載書，與吐蕃盟；楊炎以為非敵，請與郭子儀輩為載書以聞，令上畫可而已，從之。
朱泚等圍劉文喜於涇州，杜其出入，而閉壁不與戰，久之不拔。天方旱，征發饋運，內外騷然，朝臣上書請赦文喜以蘇疲人者，不可勝紀。上皆不聽，曰：“微孼不除，何以令天下！”文喜使其將劉海賓入奏，海賓言於上曰：“臣乃陛下藩邸部曲，豈肯附叛臣，必為陛下梟其首以獻。但文喜今所求者節而已，願陛下姑與之，文喜必怠，則臣計得施矣。”上曰：“名器不可假人，爾能立效固善，我節不可得也。”使海賓歸以告文喜，而攻之如初。減禦膳以給軍士，城中將士當受春服者，賜予如故。於是眾知上意不可移。時吐蕃方睦於唐，不為發兵，城中勢窮。庚寅，海賓與諸將共殺文喜，傳首，而原州竟不果城。
自上卽位，李正己內不自安，遣參佐入奏事；會涇州捷奏至，上使觀文喜之首而歸。正己益懼。
六月，甲午朔，門下侍郎、同平章事崔佑甫薨。
術士桑道茂上言：“陛下不出數年，暫有離宮之厄。臣望奉天有天子氣，宜高大其城以備非常。”辛醜，命京兆發丁夫數千，雜六軍之士，築奉天城。
初，回紇風俗樸厚，君臣之等不甚異，故眾誌專一，勁健無敵。及有功於唐，唐賜遺甚厚，登裏可汗始自尊大，築宮殿以居，婦人有粉黛文繡之飾；中國為之虛耗，而虜俗亦壞。及代宗崩，上遣中使梁文秀往告哀，登裏驕不為禮。九姓胡附回紇者，說登裏以中國富饒，今乘喪伐之，可有大利。登裏從之，欲舉國入寇。其相頓莫賀達幹，登裏之從父兄也，諫曰：“唐，大國也，無負於我，吾前年侵太原，獲羊馬數萬，可謂大捷，而道遠糧乏，比歸，士卒多徒行者。今舉國深入，萬一不捷，將安歸乎！”登裏不聽。頓莫賀乘人心之不欲南寇也，舉兵擊殺之，並九姓胡二千人，自立為合骨咄祿毗伽可汗，遣其臣聿達幹與梁文秀俱入見，願為藩臣，垂發不翦，以待詔命。乙卯，命京兆少尹臨漳源休冊頓莫賀為武義成功可汗。
秋，七月，丙寅，邵州賊帥王國良降。國良本湖南牙將，觀察使辛京杲使戍武岡，以扞西原蠻。京杲貪暴，國良家富，京杲以死罪加之；國良懼，據縣叛，與西原蠻合，聚眾千人，侵掠州縣，瀕湖千裏，鹹被其害。詔荊、黔、洪、桂諸道合兵討之，連年不能克。及曹王皋為湖南觀察使，曰：“驅疲甿，誅反仄，非策之得者也。”乃遺國良書，言：“將軍非敢為逆，欲救死耳。我與將軍俱為辛京杲所構，我已蒙聖朝湔洗，何心複加兵刃於將軍乎！將軍遇我，不速降，後悔無及。”國良且喜且懼，遣使乞降，猶疑未決。皋乃假為使者，從一騎，越五百裏，抵國良壁，鞭其門，大呼曰：“我曹王也，來受降！”舉軍大驚。國良趨出，迎拜請罪。皋執其手，約為兄弟，盡焚攻守之具，散其眾，使還農。詔赦國良罪，賜名惟新。
辛巳，遙尊上母沈氏為皇太後。
荊南節度使庾準希楊炎指，奏忠州刺史劉晏與朱泚書求營救，辭多怨望，又奏召補州兵，欲拒朝命，炎證成之；上密遣中使就忠州縊殺之，己醜，乃下詔賜死。天下冤之。
初，安、史之亂，數年間，天下戶口什亡**，州縣多為藩鎮所據，貢賦不入，朝廷府庫耗竭，中國多故，戎狄每歲犯邊，所在宿重兵，仰給縣官，所費不貲，皆倚辦於晏。晏初為轉運使，獨領陝東諸道，陝西皆度支領之，末年兼領，未幾而罷。
晏有精力，多機智，變通有無，曲盡其妙。常以厚直募善走者，置遞相望，覘報四方物價，雖遠方，不數日皆達使司，食貨輕重之權，悉製在掌握，國家獲利而天下無甚貴甚賤之憂。常以為：“辦集眾務，在於得人，故必擇通敏、精悍、廉勤之士而用之；至於句檢簿書、出納錢穀，必委之士類；吏惟書符牒，不得輕出一言。”常言：“士陷贓賄，則淪棄於時，名重於利，故士多清修；吏雖潔廉，終無顯榮，利重於名，故吏多貪汙。”然惟晏能行之，他人效者終莫能逮。其屬官雖居數千裏外，奉敎令如在目前，起居語言，無敢欺紿。當時權貴，或以親故屬之者，晏亦應之，使俸給多少，遷次緩速，皆如其誌，然無得親職事。其場院要劇之官，必盡一時之選。故晏沒之後，掌財賦有聲者，多晏之故吏也。
二月，丙申朔，命黜陟使十一人分巡天下。先是，魏博節度使田悅事朝廷猶恭順，河北黜陟使洪經綸，不曉時務，聞悅軍七萬人，符下，罷其四萬，令還農。悅陽順命，如符罷之。旣而集應罷者，激怒之曰：“汝曹久在軍中，有父母妻子，今一旦為黜陟使所罷，將何資以自衣食乎！”眾大哭。悅乃出家財以賜之，使各還部伍。於是軍士皆德悅而怨朝廷。
崔佑甫以疾，多不視事；楊炎獨任大政，專以複恩讎為事，奏用元載遺策城原州，又欲發兩京、關內丁夫浚豐州陵陽渠，以興屯田。上遣中使詣涇原節度使段秀實，訪以利害，秀實以為：“今邊備尚虛，未宜興事以召寇。”炎怒，以為沮已，征秀實為司農卿。丁未，邠寧節度使李懷光兼四鎮、北庭行營、涇原節度使，使移軍原州，以四鎮、北庭留後劉文喜為別駕。京兆尹嚴郢奏：“按朔方五城，舊屯沃饒之地，自喪亂以來，人功不及，因致荒廢，十不耕一。若力可墾辟，不俟浚渠。今發兩京、關輔人於豐州浚渠營田，計所得不補所費，而關輔之人不免流散，是虛畿甸而無益軍儲也。”疏奏，不報。旣而陵陽渠竟不成，棄之。
上用楊炎之言，托以奏事不實，己酉，貶劉晏為忠州刺史。
癸醜，以澤潞留後李抱真為節度使。
楊炎欲城原州以複秦、原，命李懷光居前督作，朱泚、崔寧各將萬人翼其後。詔下涇州為城具，涇之將士怒曰：“吾屬為國家西門之屏，十餘年矣。始居邠州，甫營耕桑，有地著之安。徙屯涇州，披荊榛，立軍府；坐席未暖，又投之塞外。吾屬何罪而至此乎！”李懷光始為邠寧帥，卽誅溫儒雅等，軍令嚴峻。及兼涇原，諸將皆懼，曰：“彼五將何罪而為戮？今又來此，吾屬能無憂乎！”劉文喜因眾心不安，據涇州，不受詔，上疏複求段秀實為帥，不則朱泚。癸亥，以朱泚兼四鎮、北庭行軍、涇原節度使，代懷光。
三月，翰林學士、左散騎常侍張涉受前湖南觀察使辛京杲金，事覺；上怒，欲置於法。李忠臣以檢校司空、同平章事、奉朝請，言於上曰：“陛下貴為天子，而先生以乏財犯法，以臣愚觀之，非先生之過也。”上意解，辛未，放涉歸田裏。辛京杲以私忿杖殺部曲，有司奏京杲罪當死，上將從之。李忠臣曰：“京杲當死久矣！”上問其故。忠臣曰：“京杲諸父兄弟皆戰死，獨京杲至今尚存，臣故以為當死久矣。”上憫然，左遷京杲諸王傅。忠臣乘機救人，多此類。
楊炎罷度支、轉運使，命金部、倉部代之。旣而省職久廢，耳目不相接，莫能振舉，天下錢穀無所總領。癸巳，複以諫議大夫韓洄為戶部侍郎、判度支，以金部郎中萬年杜佑權江、淮水陸轉運使，皆如舊製。
劉文喜又不受詔，欲自邀旌節；夏，四月，乙未朔，據涇州叛，遣其子質於吐蕃以求援。上命朱泚、李懷光討之，又命神策軍使張巨濟將禁兵二千助之。
吐蕃始聞韋倫歸其俘，不之信，及俘入境，各還部落，稱：“新天子出宮人，放禽獸，英威聖德，洽於中國。”吐蕃大悅，除道迎倫。讚普卽發使隨倫入貢，且致賻贈。癸卯，至京師，上禮接之。旣而蜀將上言：“吐蕃豺狼，所獲俘不可歸。”上曰：“戎狄犯塞則擊之，服則歸之。擊以示威，歸以示信。威信不立，何以懷遠！”悉命歸之。
代宗之世，每元日、冬至、端午、生日，州府於常賦之外競為貢獻，貢獻多者則悅之。武將、奸吏，緣此侵漁下民。癸醜，上生日，四方貢獻皆不受。李正己、田悅各獻縑三萬匹，上悉歸之度支以代租賦。
五月，戊辰，以韋倫為太常卿；乙酉，複遣倫使吐蕃。倫請上自為載書，與吐蕃盟；楊炎以為非敵，請與郭子儀輩為載書以聞，令上畫可而已，從之。
朱泚等圍劉文喜於涇州，杜其出入，而閉壁不與戰，久之不拔。天方旱，征發饋運，內外騷然，朝臣上書請赦文喜以蘇疲人者，不可勝紀。上皆不聽，曰：“微孼不除，何以令天下！”文喜使其將劉海賓入奏，海賓言於上曰：“臣乃陛下藩邸部曲，豈肯附叛臣，必為陛下梟其首以獻。但文喜今所求者節而已，願陛下姑與之，文喜必怠，則臣計得施矣。”上曰：“名器不可假人，爾能立效固善，我節不可得也。”使海賓歸以告文喜，而攻之如初。減禦膳以給軍士，城中將士當受春服者，賜予如故。於是眾知上意不可移。時吐蕃方睦於唐，不為發兵，城中勢窮。庚寅，海賓與諸將共殺文喜，傳首，而原州竟不果城。
自上卽位，李正己內不自安，遣參佐入奏事；會涇州捷奏至，上使觀文喜之首而歸。正己益懼。
六月，甲午朔，門下侍郎、同平章事崔佑甫薨。
術士桑道茂上言：“陛下不出數年，暫有離宮之厄。臣望奉天有天子氣，宜高大其城以備非常。”辛醜，命京兆發丁夫數千，雜六軍之士，築奉天城。
初，回紇風俗樸厚，君臣之等不甚異，故眾誌專一，勁健無敵。及有功於唐，唐賜遺甚厚，登裏可汗始自尊大，築宮殿以居，婦人有粉黛文繡之飾；中國為之虛耗，而虜俗亦壞。及代宗崩，上遣中使梁文秀往告哀，登裏驕不為禮。九姓胡附回紇者，說登裏以中國富饒，今乘喪伐之，可有大利。登裏從之，欲舉國入寇。其相頓莫賀達幹，登裏之從父兄也，諫曰：“唐，大國也，無負於我，吾前年侵太原，獲羊馬數萬，可謂大捷，而道遠糧乏，比歸，士卒多徒行者。今舉國深入，萬一不捷，將安歸乎！”登裏不聽。頓莫賀乘人心之不欲南寇也，舉兵擊殺之，並九姓胡二千人，自立為合骨咄祿毗伽可汗，遣其臣聿達幹與梁文秀俱入見，願為藩臣，垂發不翦，以待詔命。乙卯，命京兆少尹臨漳源休冊頓莫賀為武義成功可汗。
秋，七月，丙寅，邵州賊帥王國良降。國良本湖南牙將，觀察使辛京杲使戍武岡，以扞西原蠻。京杲貪暴，國良家富，京杲以死罪加之；國良懼，據縣叛，與西原蠻合，聚眾千人，侵掠州縣，瀕湖千裏，鹹被其害。詔荊、黔、洪、桂諸道合兵討之，連年不能克。及曹王皋為湖南觀察使，曰：“驅疲甿，誅反仄，非策之得者也。”乃遺國良書，言：“將軍非敢為逆，欲救死耳。我與將軍俱為辛京杲所構，我已蒙聖朝湔洗，何心複加兵刃於將軍乎！將軍遇我，不速降，後悔無及。”國良且喜且懼，遣使乞降，猶疑未決。皋乃假為使者，從一騎，越五百裏，抵國良壁，鞭其門，大呼曰：“我曹王也，來受降！”舉軍大驚。國良趨出，迎拜請罪。皋執其手，約為兄弟，盡焚攻守之具，散其眾，使還農。詔赦國良罪，賜名惟新。
辛巳，遙尊上母沈氏為皇太後。
荊南節度使庾準希楊炎指，奏忠州刺史劉晏與朱泚書求營救，辭多怨望，又奏召補州兵，欲拒朝命，炎證成之；上密遣中使就忠州縊殺之，己醜，乃下詔賜死。天下冤之。
初，安、史之亂，數年間，天下戶口什亡**，州縣多為藩鎮所據，貢賦不入，朝廷府庫耗竭，中國多故，戎狄每歲犯邊，所在宿重兵，仰給縣官，所費不貲，皆倚辦於晏。晏初為轉運使，獨領陝東諸道，陝西皆度支領之，末年兼領，未幾而罷。
晏有精力，多機智，變通有無，曲盡其妙。常以厚直募善走者，置遞相望，覘報四方物價，雖遠方，不數日皆達使司，食貨輕重之權，悉製在掌握，國家獲利而天下無甚貴甚賤之憂。常以為：“辦集眾務，在於得人，故必擇通敏、精悍、廉勤之士而用之；至於句檢簿書、出納錢穀，必委之士類；吏惟書符牒，不得輕出一言。”常言：“士陷贓賄，則淪棄於時，名重於利，故士多清修；吏雖潔廉，終無顯榮，利重於名，故吏多貪汙。”然惟晏能行之，他人效者終莫能逮。其屬官雖居數千裏外，奉敎令如在目前，起居語言，無敢欺紿。當時權貴，或以親故屬之者，晏亦應之，使俸給多少，遷次緩速，皆如其誌，然無得親職事。其場院要劇之官，必盡一時之選。故晏沒之後，掌財賦有聲者，多晏之故吏也。