〇 固定資產
■ 固定資產是公司為了生產產品而建立的廠房、生產線，采購的運輸設備等。
■ 存貨就是通過固定資產加上一定的工藝生產出來的。
■ 固定資產的建設和維護需要花很多錢，固定資產最大的價值就是生產出用於銷售的存貨，如果存貨賣不掉，固定資產就失去了價值。
■ 另外固定資產本身既不能生錢，也很難變現，所以固定資產屬於劣質資產。
■ 一家公司真正有價值的資產是產品，也就是存貨，而不是生產存貨的固定資產。
■ 比如蘋果手機在沒有賣掉的時候是存貨，生產蘋果手機的生產線是固定資產。
■ 我們知道蘋果手機主要不是蘋果自己建生產線生產的，而是由富士康之類的工廠代工的。
■ 通過蘋果手機的例子，就更容易理解為什麽固定資產不是優質資產了。
■ 以後如果要創業的話，要重點把資金花在如何做出有價值的好產品上，生產產品的固定資產要盡可能的減少，能不自己建就不自己建，能外包的就外包。
■ 一般來說固定資產占總資產的比率大於40%的公司為重資產型公司，小於40%的公司為輕資產型公司。由於重資產型公司需要持續消耗更多的錢，所以重資產型公司的風險天然大於輕資產型公司。
另外固定資產也是財務造假的首選科目之一，由於固定資產的價值較高並且價值相對難以評估，而且還可以通過折舊或減值很容易的把財務造假虛增的金額消化掉。
■ 固定資產是財務造假高手最喜歡的科目之一。
■ 在投資實踐中一般把固定資產占總資產的比率大於40%的公司淘汰掉，相對於重資產型公司，我們更喜歡固定資產占總資產的比率小於20%的輕資產型公司。
在建工程、使用權資產、無形資產
〇 在建工程
■ 在建工程是未完工的固定資產，當在建工程完工並驗收合格後會轉成固定資產。在建工程我們可以算作固定資產，計算固定資產的時候需要把在建工程加上。
■ 由於固定資產是財務造假的首選科目之一，那麽在建工程自然也是。
■ 在建工程占總資產的比率一般不超過5%，超過5%的公司要小心，要重點分析其財務造假的可能性。
■ 海天味業2020年的固定資產加在建工程占總資產的比率為14.5%，財務造假的可能性非常小。
■ 在建工程我們看作是固定資產，所以財務報表中固定資產數據與在建工程數據之和能更準確的代表公司的固定資產水平。比如，我們在判斷公司是輕資產型還是重資產型時，使用指標：固定資產與在建工程合計占總資產的比重，更加準確。
〇 使用權資產
■ 使用權資產是指在租賃期內使用資產的權利。
■ 比如公司租了一個辦公室，租賃期為3年，這個辦公室這3年的使用權就是公司的使用權資產。
■ 使用權資產既不能生錢也很難變現，使用權資產是劣質資產。
〇 無形資產
■ 無形資產包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。
■ 無形資產可能增加公司的核心競爭力，增加公司的收入。
■ 總體上來講，無形資產屬於優質資產。
■ 當然無形資產由於價值較難評估，也是財務造假的較好科目。
■ 無形資產占總資產的比率也不宜過高，不超過5%最好，如果超過5%要小心減值風險。
■ 海天味業2020年的無形資產占總資產的比率為1.3%，幾乎沒有爆雷的風險。
■ 開發支出、長期待攤費用、遞延所得稅資產都是已經發生的費用，不能生錢也無法變現，屬於劣質資產。
總結：
■ 可見在與企業經營有關的資產中，優質資產主要包括：貨幣資金、交易性金融資產、銀行承兌票據、存貨、無形資產。
■ 海天味業2020年與企業經營有關的資產中，優質資產的金額為：169.58億+50.55億+21億+3.85億=244.98億
■ 海天味業2020年優質資產占總資產的比率為244.98\/295.34*100%=82.95%，可見在海天味業的總資產中，絕大部分都是優質資產。
■ 一般最優秀的公司優質資產占總資產的比率大於70%，優秀的公司優質資產占總資產的比率往往大於50%。
■ 在選公司的時候，盡量選擇優質資產占總資產的比率大於50%的公司。
■ 優質資產占總資產的比率小於50%的公司除非
■ 以上是資產負債表中的重要科目，三大財務報表中，資產負債表是科目最多的，也是最難的。需要多花點時間掌握好這些科目，隻要一切從“錢”出發，理解了這些科目，後麵就會簡單很多。
■ 關於資產負債表還有一個恒等式：資產=負債+所有者權益。
■ 這個恒等式非常重要，需要記住它。
■ 它不但告訴我們錢從哪裏來，到哪裏去了，它還告訴我們財務造假的思路或者是防範財務造假風險的思路。
■ 負債是占用別人的錢，所以負債項中的科目造假很難，必須需要別人的配合。
■ 財務造假這種事情如果讓外人參與進來，那麽造假成本和造假風險都會提高。
■ 所以一般財務造假的公司很少會在負債科目裏麵做手腳。
■ 不能在負債上做手腳，那就隻能在資產上做手腳了。
■ 在資產上做手腳，其實就是往資產項中的某個或某幾個科目注入水分，把這幾個科目搞的虛胖。
■ 簡單的說，財務造假=資產虛胖。
■ 資產虛胖無外乎就兩種形式，一種是某些資產科目虛增了金額，一種是某些資產科目隱瞞了損失，該減值的不減值。
■ 由於負債是真實的，資產的虛胖必然導致所有者權益的虛胖。
在所有者權益或股東權益，這個表格當中，
有未分配利潤和歸屬於母公司所有者權益或股東權益合計，
在所有者權益中，實收資本和資本公積都是股東投的錢，這個是實打實的錢，作不了假。
■ 未分配利潤主要是公司在經營中賺到的利潤，資產的虛胖必然導致未分配利潤的虛胖，未分配利潤的虛胖必然導致歸屬於母公司所有者權益合計的虛胖。
■ 所以當我們看一家公司的財務報表時，不能把財報報表中的數據直接拿來就用，因為數據中可能含有水分。
■ 我們平時看到的那些基於財務報表中的數據計算出來的重要的財務指標很可能是假的，比如每股淨資產、淨利潤、市盈率、市淨率等關鍵指標都可能是假的。
■ 隻有在我們確認過公司的資產質量和利潤質量沒有問題之後才可以用財務報表中的數據。
■ 在我們拿到一家公司的財務報表時，我們不可能每個科目都仔細的檢查
率、市淨率等關鍵指標都可能是假的。
■ 隻有在我們確認過公司的資產質量和利潤質量沒有問題之後才可以用財務報表中的數據。
■ 在我們拿到一家公司的財務報表時，我們不可能每個科目都仔細的檢查一遍有沒有水分，這樣效率就太低了。
■ 當我們拿到一家公司的財務報表時，效率最高的方式是我們先從整體上分析一下。
■ 通過財務報表的結構分析而不是具體科目分析，我們能很快的判斷出目標公司整體上是一家好公司還是差公司。
■ 如果目標公司整體上是一家好公司，我們再重點檢查一下它的主要科目，進一步驗證目標公司是不是真正的好公司。
■ 如果目標公司整體上不是一家好公司，我們直接把目標公司淘汰掉就可以了。這樣能節省很多時間，大幅提高分析效率。
■ 固定資產是公司為了生產產品而建立的廠房、生產線，采購的運輸設備等。
■ 存貨就是通過固定資產加上一定的工藝生產出來的。
■ 固定資產的建設和維護需要花很多錢，固定資產最大的價值就是生產出用於銷售的存貨，如果存貨賣不掉，固定資產就失去了價值。
■ 另外固定資產本身既不能生錢，也很難變現，所以固定資產屬於劣質資產。
■ 一家公司真正有價值的資產是產品，也就是存貨，而不是生產存貨的固定資產。
■ 比如蘋果手機在沒有賣掉的時候是存貨，生產蘋果手機的生產線是固定資產。
■ 我們知道蘋果手機主要不是蘋果自己建生產線生產的，而是由富士康之類的工廠代工的。
■ 通過蘋果手機的例子，就更容易理解為什麽固定資產不是優質資產了。
■ 以後如果要創業的話，要重點把資金花在如何做出有價值的好產品上，生產產品的固定資產要盡可能的減少，能不自己建就不自己建，能外包的就外包。
■ 一般來說固定資產占總資產的比率大於40%的公司為重資產型公司，小於40%的公司為輕資產型公司。由於重資產型公司需要持續消耗更多的錢，所以重資產型公司的風險天然大於輕資產型公司。
另外固定資產也是財務造假的首選科目之一，由於固定資產的價值較高並且價值相對難以評估，而且還可以通過折舊或減值很容易的把財務造假虛增的金額消化掉。
■ 固定資產是財務造假高手最喜歡的科目之一。
■ 在投資實踐中一般把固定資產占總資產的比率大於40%的公司淘汰掉，相對於重資產型公司，我們更喜歡固定資產占總資產的比率小於20%的輕資產型公司。
在建工程、使用權資產、無形資產
〇 在建工程
■ 在建工程是未完工的固定資產，當在建工程完工並驗收合格後會轉成固定資產。在建工程我們可以算作固定資產，計算固定資產的時候需要把在建工程加上。
■ 由於固定資產是財務造假的首選科目之一，那麽在建工程自然也是。
■ 在建工程占總資產的比率一般不超過5%，超過5%的公司要小心，要重點分析其財務造假的可能性。
■ 海天味業2020年的固定資產加在建工程占總資產的比率為14.5%，財務造假的可能性非常小。
■ 在建工程我們看作是固定資產，所以財務報表中固定資產數據與在建工程數據之和能更準確的代表公司的固定資產水平。比如，我們在判斷公司是輕資產型還是重資產型時，使用指標：固定資產與在建工程合計占總資產的比重，更加準確。
〇 使用權資產
■ 使用權資產是指在租賃期內使用資產的權利。
■ 比如公司租了一個辦公室，租賃期為3年，這個辦公室這3年的使用權就是公司的使用權資產。
■ 使用權資產既不能生錢也很難變現，使用權資產是劣質資產。
〇 無形資產
■ 無形資產包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。
■ 無形資產可能增加公司的核心競爭力，增加公司的收入。
■ 總體上來講，無形資產屬於優質資產。
■ 當然無形資產由於價值較難評估，也是財務造假的較好科目。
■ 無形資產占總資產的比率也不宜過高，不超過5%最好，如果超過5%要小心減值風險。
■ 海天味業2020年的無形資產占總資產的比率為1.3%，幾乎沒有爆雷的風險。
■ 開發支出、長期待攤費用、遞延所得稅資產都是已經發生的費用，不能生錢也無法變現，屬於劣質資產。
總結：
■ 可見在與企業經營有關的資產中，優質資產主要包括：貨幣資金、交易性金融資產、銀行承兌票據、存貨、無形資產。
■ 海天味業2020年與企業經營有關的資產中，優質資產的金額為：169.58億+50.55億+21億+3.85億=244.98億
■ 海天味業2020年優質資產占總資產的比率為244.98\/295.34*100%=82.95%，可見在海天味業的總資產中，絕大部分都是優質資產。
■ 一般最優秀的公司優質資產占總資產的比率大於70%，優秀的公司優質資產占總資產的比率往往大於50%。
■ 在選公司的時候，盡量選擇優質資產占總資產的比率大於50%的公司。
■ 優質資產占總資產的比率小於50%的公司除非
■ 以上是資產負債表中的重要科目，三大財務報表中，資產負債表是科目最多的，也是最難的。需要多花點時間掌握好這些科目，隻要一切從“錢”出發，理解了這些科目，後麵就會簡單很多。
■ 關於資產負債表還有一個恒等式：資產=負債+所有者權益。
■ 這個恒等式非常重要，需要記住它。
■ 它不但告訴我們錢從哪裏來，到哪裏去了，它還告訴我們財務造假的思路或者是防範財務造假風險的思路。
■ 負債是占用別人的錢，所以負債項中的科目造假很難，必須需要別人的配合。
■ 財務造假這種事情如果讓外人參與進來，那麽造假成本和造假風險都會提高。
■ 所以一般財務造假的公司很少會在負債科目裏麵做手腳。
■ 不能在負債上做手腳，那就隻能在資產上做手腳了。
■ 在資產上做手腳，其實就是往資產項中的某個或某幾個科目注入水分，把這幾個科目搞的虛胖。
■ 簡單的說，財務造假=資產虛胖。
■ 資產虛胖無外乎就兩種形式，一種是某些資產科目虛增了金額，一種是某些資產科目隱瞞了損失，該減值的不減值。
■ 由於負債是真實的，資產的虛胖必然導致所有者權益的虛胖。
在所有者權益或股東權益，這個表格當中，
有未分配利潤和歸屬於母公司所有者權益或股東權益合計，
在所有者權益中，實收資本和資本公積都是股東投的錢，這個是實打實的錢，作不了假。
■ 未分配利潤主要是公司在經營中賺到的利潤，資產的虛胖必然導致未分配利潤的虛胖，未分配利潤的虛胖必然導致歸屬於母公司所有者權益合計的虛胖。
■ 所以當我們看一家公司的財務報表時，不能把財報報表中的數據直接拿來就用，因為數據中可能含有水分。
■ 我們平時看到的那些基於財務報表中的數據計算出來的重要的財務指標很可能是假的，比如每股淨資產、淨利潤、市盈率、市淨率等關鍵指標都可能是假的。
■ 隻有在我們確認過公司的資產質量和利潤質量沒有問題之後才可以用財務報表中的數據。
■ 在我們拿到一家公司的財務報表時，我們不可能每個科目都仔細的檢查
率、市淨率等關鍵指標都可能是假的。
■ 隻有在我們確認過公司的資產質量和利潤質量沒有問題之後才可以用財務報表中的數據。
■ 在我們拿到一家公司的財務報表時，我們不可能每個科目都仔細的檢查一遍有沒有水分，這樣效率就太低了。
■ 當我們拿到一家公司的財務報表時，效率最高的方式是我們先從整體上分析一下。
■ 通過財務報表的結構分析而不是具體科目分析，我們能很快的判斷出目標公司整體上是一家好公司還是差公司。
■ 如果目標公司整體上是一家好公司，我們再重點檢查一下它的主要科目，進一步驗證目標公司是不是真正的好公司。
■ 如果目標公司整體上不是一家好公司，我們直接把目標公司淘汰掉就可以了。這樣能節省很多時間，大幅提高分析效率。