〇 第10步，看營業收入，了解公司的行業地位及成長性。
■ 營業收入主要看兩點，規模和增長率。營業收入的規模越大越好，增長率最好要大於10%，越高越好。
■ 下麵我們先看一下海天味業的營業收入。
■ 海天味業過去5年營業收入一直在持續穩定地增長，增長率大於10%，成長性較好。2020年的營業收入規模超過200億，公司實力強大，行業地位高。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年營業收入一直在持續穩定的增長，2020年增長率小於10%，成長性有所減弱。2020年的營業收入為51.23億，大概為海天味業的四分之一，實力和行業地位與海天味業差距較大。
■ 千禾味業過去5年營業收入增長較快，增長率大於20%，成長性強於海天味業和中炬高新。但千禾味業2020年的營業收入隻有16.93億，不到海天味業的十分之一，實力和行業地位與海天味業還有巨大的差距。
〇 第11步，看毛利率，了解公司的產品競爭力及風險。
■ 毛利率主要看兩點，數值和波幅。毛利率小於40%或波動幅度大於20%的公司淘汰掉。
■ 下麵我們先看一下海天味業的毛利率。
■ 海天味業過去5年的毛利率一直大於40%，這說明海天味業的產品競爭力較強。毛利率每年的波動幅度不超過10%，基本沒有財務造假的風險。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的毛利率在逐漸提升，2020年的毛利率達到了40%以上，說明其產品競爭力在逐漸加強。
■ 千禾味業過去5年的毛利率一直大於40%且保持穩定，說明其產品的競爭力比較強。
■ 中炬高新過去5年的毛利率波動幅度小於10%，財務造假的風險很小。
■ 千禾味業過去5年的毛利率波動幅度小於10%，財務造假的風險很小。
第七節 如何通過三大財務報表看懂一家公司7
〇 第12步，看期間費用率，了解公司的成本管控能力。
■ 優秀公司的期間費用率與毛利率的比率一般小於40%。期間費用率與毛利率的比率大於60%的公司淘汰掉。
■ 下麵我們看一下海天味業的期間費用率與毛利率的比率。
■ 海天味業過去5年期間費用率與毛利率的比率都小於40%，2020年為25.37%，有下降的趨勢，海天味業的成本管控能力很強，非常優秀。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年期間費用率與毛利率的比率在持續下降，成本管控能力在增強。2020年期間費用率與毛利率的比率為43.57%，小於60%，中炬高新的成本管控能力談不上優秀也不算太差。
■ 千禾味業過去2016-2019年期間費用率與毛利率的比率基本在60%左右，千禾味業的成本管控能力較弱，在2020年降低到了53%，成本管控能力有所加強。
■ 中炬高新和千禾味業的毛利率和海天味業處於同一水平，期間費用率又明顯高於海天味業，那麽淨利潤率幾乎必然會比海天味業低很多。
〇 第13步，看銷售費用率，了解公司產品的銷售難易度。
■ 銷售費用率主要看兩點，數值和變動趨勢。一般來說，銷售費用率小於15%的公司，其產品比較容易銷售，銷售風險相對較小。銷售費用率大於30%的公司，其產品銷售難度大，銷售風險也大。銷售費用率大於30%的公司淘汰掉。
■ 下麵我們看一下海天味業的銷售費用率。
■ 海天味業過去5年的銷售費用率都低於15%，說明海天味業的產品比較容易銷售，銷售風險較小。海天味業2020年的銷售費用率為5.99%，出現了明顯的下降，這可能是產品競爭力變強導致的。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的銷售費用率整體在10%左右，接近於海天味業，這說明中炬高新的產品比較容易銷售，銷售風險較小。
■ 千禾味業過去5年的銷售費用率一直高於15%，這說明千禾味業的產品不太容易銷售，需要大量的銷售費用來推動銷售，銷售風險較大。
■ 從千禾味業的毛利率不難發現，千禾味業的毛利率和海天味業差不多，高於中炬高新，這意味著千禾味業的產品定價較高。產品定價較高，而品牌影響力較小，千禾味業隻能通過增加銷售費用來推動銷售。千禾味業和海天味業不同的是，海天味業的高毛利率是在低銷售費用率的條件下實現的，而千禾味業的高毛利率是在高銷售費用率的條件下實現的。誰的產品競爭力更強還是很明顯的。
第八節 如何通過三大財務報表看懂一家公司8
〇 第14步，看主營利潤，了解公司主業的盈利能力及利潤質量。
■ 主營利潤主要看兩點，主營利潤率和主營利潤與營業利潤的比率。主營利潤率小於15%的公司主業盈利能力差，淘汰掉。主營利潤與營業利潤的比率小於80%的公司利潤質量較差，淘汰掉。
■ 下麵我們看一下海天味業的主營利潤率及主營利潤與營業利潤的比率。
■ 海天味業過去5年的主營利潤率都大於25%，並且一直在穩步提升之中，2020年的主營利潤率為30.54%，可見海天味業的主業盈利能力非常強。海天味業過去5年的主營利潤與營業利潤的比率都大於90%，可見海天味業的利潤質量也很高。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新在過去5年中最近3年的主營利潤率大於15%，並且呈上升趨勢，中炬高新的主業盈利能力在逐步增強。中炬高新的主營利潤與營業利潤的比率一直大於80%，在90%左右，利潤質量較高。
■ 千禾味業在過去5年中最近4年的主營利潤率大於15%，千禾味業的主業盈利能力在逐步增強。千禾味業的主營利潤與營業利潤的比率除了2018年為64.76%，其他4年一直大於90%，這說明千禾味業2018年的利潤質量比較低，其他年份的利潤質量比較高。
■ 從3家公司的主營利潤率來看，中炬高新和千禾味業的主業盈利能力與海天味業差距很大。
■ 營業收入主要看兩點，規模和增長率。營業收入的規模越大越好，增長率最好要大於10%，越高越好。
■ 下麵我們先看一下海天味業的營業收入。
■ 海天味業過去5年營業收入一直在持續穩定地增長，增長率大於10%，成長性較好。2020年的營業收入規模超過200億，公司實力強大，行業地位高。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年營業收入一直在持續穩定的增長，2020年增長率小於10%，成長性有所減弱。2020年的營業收入為51.23億，大概為海天味業的四分之一，實力和行業地位與海天味業差距較大。
■ 千禾味業過去5年營業收入增長較快，增長率大於20%，成長性強於海天味業和中炬高新。但千禾味業2020年的營業收入隻有16.93億，不到海天味業的十分之一，實力和行業地位與海天味業還有巨大的差距。
〇 第11步，看毛利率，了解公司的產品競爭力及風險。
■ 毛利率主要看兩點，數值和波幅。毛利率小於40%或波動幅度大於20%的公司淘汰掉。
■ 下麵我們先看一下海天味業的毛利率。
■ 海天味業過去5年的毛利率一直大於40%，這說明海天味業的產品競爭力較強。毛利率每年的波動幅度不超過10%，基本沒有財務造假的風險。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的毛利率在逐漸提升，2020年的毛利率達到了40%以上，說明其產品競爭力在逐漸加強。
■ 千禾味業過去5年的毛利率一直大於40%且保持穩定，說明其產品的競爭力比較強。
■ 中炬高新過去5年的毛利率波動幅度小於10%，財務造假的風險很小。
■ 千禾味業過去5年的毛利率波動幅度小於10%，財務造假的風險很小。
第七節 如何通過三大財務報表看懂一家公司7
〇 第12步，看期間費用率，了解公司的成本管控能力。
■ 優秀公司的期間費用率與毛利率的比率一般小於40%。期間費用率與毛利率的比率大於60%的公司淘汰掉。
■ 下麵我們看一下海天味業的期間費用率與毛利率的比率。
■ 海天味業過去5年期間費用率與毛利率的比率都小於40%，2020年為25.37%，有下降的趨勢，海天味業的成本管控能力很強，非常優秀。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年期間費用率與毛利率的比率在持續下降，成本管控能力在增強。2020年期間費用率與毛利率的比率為43.57%，小於60%，中炬高新的成本管控能力談不上優秀也不算太差。
■ 千禾味業過去2016-2019年期間費用率與毛利率的比率基本在60%左右，千禾味業的成本管控能力較弱，在2020年降低到了53%，成本管控能力有所加強。
■ 中炬高新和千禾味業的毛利率和海天味業處於同一水平，期間費用率又明顯高於海天味業，那麽淨利潤率幾乎必然會比海天味業低很多。
〇 第13步，看銷售費用率，了解公司產品的銷售難易度。
■ 銷售費用率主要看兩點，數值和變動趨勢。一般來說，銷售費用率小於15%的公司，其產品比較容易銷售，銷售風險相對較小。銷售費用率大於30%的公司，其產品銷售難度大，銷售風險也大。銷售費用率大於30%的公司淘汰掉。
■ 下麵我們看一下海天味業的銷售費用率。
■ 海天味業過去5年的銷售費用率都低於15%，說明海天味業的產品比較容易銷售，銷售風險較小。海天味業2020年的銷售費用率為5.99%，出現了明顯的下降，這可能是產品競爭力變強導致的。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的銷售費用率整體在10%左右，接近於海天味業，這說明中炬高新的產品比較容易銷售，銷售風險較小。
■ 千禾味業過去5年的銷售費用率一直高於15%，這說明千禾味業的產品不太容易銷售，需要大量的銷售費用來推動銷售，銷售風險較大。
■ 從千禾味業的毛利率不難發現，千禾味業的毛利率和海天味業差不多，高於中炬高新，這意味著千禾味業的產品定價較高。產品定價較高，而品牌影響力較小，千禾味業隻能通過增加銷售費用來推動銷售。千禾味業和海天味業不同的是，海天味業的高毛利率是在低銷售費用率的條件下實現的，而千禾味業的高毛利率是在高銷售費用率的條件下實現的。誰的產品競爭力更強還是很明顯的。
第八節 如何通過三大財務報表看懂一家公司8
〇 第14步，看主營利潤，了解公司主業的盈利能力及利潤質量。
■ 主營利潤主要看兩點，主營利潤率和主營利潤與營業利潤的比率。主營利潤率小於15%的公司主業盈利能力差，淘汰掉。主營利潤與營業利潤的比率小於80%的公司利潤質量較差，淘汰掉。
■ 下麵我們看一下海天味業的主營利潤率及主營利潤與營業利潤的比率。
■ 海天味業過去5年的主營利潤率都大於25%，並且一直在穩步提升之中，2020年的主營利潤率為30.54%，可見海天味業的主業盈利能力非常強。海天味業過去5年的主營利潤與營業利潤的比率都大於90%，可見海天味業的利潤質量也很高。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新在過去5年中最近3年的主營利潤率大於15%，並且呈上升趨勢，中炬高新的主業盈利能力在逐步增強。中炬高新的主營利潤與營業利潤的比率一直大於80%，在90%左右，利潤質量較高。
■ 千禾味業在過去5年中最近4年的主營利潤率大於15%，千禾味業的主業盈利能力在逐步增強。千禾味業的主營利潤與營業利潤的比率除了2018年為64.76%，其他4年一直大於90%，這說明千禾味業2018年的利潤質量比較低，其他年份的利潤質量比較高。
■ 從3家公司的主營利潤率來看，中炬高新和千禾味業的主業盈利能力與海天味業差距很大。