〇 第15步，看淨利潤，了解公司的經營成果及含金量。淨利潤主要看淨利潤含金量。
■ 過去5年的平均淨利潤現金比率小於100%的公司，淘汰掉。
■ 下麵我們看一下海天味業的淨利潤現金比率。
■ 海天味業過去5年的淨利潤現金比率一直大於100%，過去5年的平均淨利潤現金比率也大於120%，淨利潤含金量非常高。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的淨利潤現金比率一直大於100%，過去5年的平均淨利潤現金比率大於120%，淨利潤含金量非常高。
■ 千禾味業過去5年的平均淨利潤現金比率大於110%，淨利潤含金量較高，但比海天味業和中炬高新差。
第九節 如何通過三大財務報表看懂一家公司9
〇 第16步，看歸母淨利潤，了解公司的整體盈利能力及持續性。
■ 用“歸母淨利潤”除以“歸母所有者權益”可以得到淨資產收益率，也叫roe。
■ 最優秀公司的roe一般會持續大於20%，優秀公司的roe也會持續大於15%。roe小於15%的公司需要淘汰掉。另外歸母淨利潤增長率持續小於10%的公司也要淘汰掉。
■ 下麵我們看一下海天味業的roe和歸母淨利潤增長率。
■ 海天味業過去5年的roe持續維持在30%左右，遠大於20%，公司的整體盈利能力非常強。海天味業的歸母淨利潤增長率都大於10%，盈利的持續性也比較強。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的roe有2年低於15%，有3年高於15%但低於20%，說明中炬高新的整體盈利能力一般，但是最近3年的盈利能力在增強。歸母淨利潤增長率大於10%，盈利的持續性比較強。
■ 千禾味業過去5年的roe有4年低於15%，2020年的也低於15%，說明千禾味業的整體盈利能力一般，能給股東帶來的長期回報率比較低。歸母淨利潤在2019年出現負增長，在2020年的增長率也小於10%，未來持續盈利的不確定性較大。
■ 一家公司能給股東帶來的長期年化收益率基本上等於長期的roe，3家公司中哪家公司更有投資價值還是很容易判斷的。
〇 第17步，看購買固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金，了解公司的增長潛力。
■ 購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率大於100%或持續小於3%的公司需要淘汰掉。這兩種類型的公司前者風險較大，後者回報較低。
■ 下麵我們看一下海天味業的購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率。
■ 海天味業過去5年購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率一直處於3%-40%之間，海天味業未來有較大的增長潛力並且風險較小。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率一直處於20%-50%之間，中炬高新未來有較大的增長潛力並且風險較小。
■ 千禾味業2016-2019年購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率一直處於90%-160%之間，2020年降低至56.12%，這表明千禾味業在通過融資進行擴張。雖然千禾味業未來的增長潛力較大，但是風險也要比海天味業和中炬高新大很多。
第十節 如何通過三大財務報表看懂一家公司10
〇 第18步，看分紅率（也叫股利支付率），了解公司的現金分紅情況。
■ 分紅率最好在30%-70%之間，比率小於30%不夠厚道，大於70%難以持續。
■ 下麵我們看一下海天味業的分紅率，在年報的“第五節 重要事項”可以看到公司的分紅率。
■ 海天味業過去5年的分紅率一直在30%-70%之間，這表明海天味業在分紅方麵還是很厚道的，分紅的可持續性也很強。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的分紅率一直在30%-70%之間，中炬高新在分紅方麵也比較厚道，分紅的可持續性也比較強。
■ 千禾味業過去5年的分紅率一直在30%-70%之間，千禾味業在分紅方麵也比較厚道，分紅的可持續性也比較強，但都是剛剛大於30%，千禾味業在分紅方麵比海天味業和中炬高新要差一些。
■ 通過3家公司的分紅情況，我們發現還是海天味業最厚道。結合前麵的對比，我們可以說海天味業在調味品行業中不但能力最強而且還最厚道。
■ 通過以上18步，我們就能比較全麵的了解一家公司了。如果我們通過這18步去看a股5000多家上市公司，那麽至少99%的公司會被淘汰掉。剩下不到1%的公司一般就是非常優秀的公司了，這就叫剩者為王。在這剩下的不到1%的公司中，又有一部分是卓越的公司。如何判斷出哪些公司是卓越的公司已經超出財務報表分析的範疇了，這就需要用到企業分析技能了。
這裏得海天味業隻是一個參考，不是說他一直就是好公司，任何行業任何事物都有一定的周期，這裏隻是嘛2020年的數據作為參考，有兩個原因，
1、是因為過去的數據，不會影響到有的人直接去買海天味業，
2、最近行情非常差，符合好的公司標準幾乎沒有，有，我也不會拿來做例子。
投資是一個耐得住寂寞的過程，空倉也是勝利，如今這樣的行情，雖然極端，但至少是我們真正要找到好公司的時候，越是極端越是要留心、用心、專心。我們投資的錢是真金白銀，都是血汗錢，不容易，所以一定要找到真正的好公司。一定要做一個合格的醫生。加油！
■ 過去5年的平均淨利潤現金比率小於100%的公司，淘汰掉。
■ 下麵我們看一下海天味業的淨利潤現金比率。
■ 海天味業過去5年的淨利潤現金比率一直大於100%，過去5年的平均淨利潤現金比率也大於120%，淨利潤含金量非常高。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的淨利潤現金比率一直大於100%，過去5年的平均淨利潤現金比率大於120%，淨利潤含金量非常高。
■ 千禾味業過去5年的平均淨利潤現金比率大於110%，淨利潤含金量較高，但比海天味業和中炬高新差。
第九節 如何通過三大財務報表看懂一家公司9
〇 第16步，看歸母淨利潤，了解公司的整體盈利能力及持續性。
■ 用“歸母淨利潤”除以“歸母所有者權益”可以得到淨資產收益率，也叫roe。
■ 最優秀公司的roe一般會持續大於20%，優秀公司的roe也會持續大於15%。roe小於15%的公司需要淘汰掉。另外歸母淨利潤增長率持續小於10%的公司也要淘汰掉。
■ 下麵我們看一下海天味業的roe和歸母淨利潤增長率。
■ 海天味業過去5年的roe持續維持在30%左右，遠大於20%，公司的整體盈利能力非常強。海天味業的歸母淨利潤增長率都大於10%，盈利的持續性也比較強。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的roe有2年低於15%，有3年高於15%但低於20%，說明中炬高新的整體盈利能力一般，但是最近3年的盈利能力在增強。歸母淨利潤增長率大於10%，盈利的持續性比較強。
■ 千禾味業過去5年的roe有4年低於15%，2020年的也低於15%，說明千禾味業的整體盈利能力一般，能給股東帶來的長期回報率比較低。歸母淨利潤在2019年出現負增長，在2020年的增長率也小於10%，未來持續盈利的不確定性較大。
■ 一家公司能給股東帶來的長期年化收益率基本上等於長期的roe，3家公司中哪家公司更有投資價值還是很容易判斷的。
〇 第17步，看購買固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金，了解公司的增長潛力。
■ 購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率大於100%或持續小於3%的公司需要淘汰掉。這兩種類型的公司前者風險較大，後者回報較低。
■ 下麵我們看一下海天味業的購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率。
■ 海天味業過去5年購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率一直處於3%-40%之間，海天味業未來有較大的增長潛力並且風險較小。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率一直處於20%-50%之間，中炬高新未來有較大的增長潛力並且風險較小。
■ 千禾味業2016-2019年購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率一直處於90%-160%之間，2020年降低至56.12%，這表明千禾味業在通過融資進行擴張。雖然千禾味業未來的增長潛力較大，但是風險也要比海天味業和中炬高新大很多。
第十節 如何通過三大財務報表看懂一家公司10
〇 第18步，看分紅率（也叫股利支付率），了解公司的現金分紅情況。
■ 分紅率最好在30%-70%之間，比率小於30%不夠厚道，大於70%難以持續。
■ 下麵我們看一下海天味業的分紅率，在年報的“第五節 重要事項”可以看到公司的分紅率。
■ 海天味業過去5年的分紅率一直在30%-70%之間，這表明海天味業在分紅方麵還是很厚道的，分紅的可持續性也很強。
■ 下麵我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的分紅率一直在30%-70%之間，中炬高新在分紅方麵也比較厚道，分紅的可持續性也比較強。
■ 千禾味業過去5年的分紅率一直在30%-70%之間，千禾味業在分紅方麵也比較厚道，分紅的可持續性也比較強，但都是剛剛大於30%，千禾味業在分紅方麵比海天味業和中炬高新要差一些。
■ 通過3家公司的分紅情況，我們發現還是海天味業最厚道。結合前麵的對比，我們可以說海天味業在調味品行業中不但能力最強而且還最厚道。
■ 通過以上18步，我們就能比較全麵的了解一家公司了。如果我們通過這18步去看a股5000多家上市公司，那麽至少99%的公司會被淘汰掉。剩下不到1%的公司一般就是非常優秀的公司了，這就叫剩者為王。在這剩下的不到1%的公司中，又有一部分是卓越的公司。如何判斷出哪些公司是卓越的公司已經超出財務報表分析的範疇了，這就需要用到企業分析技能了。
這裏得海天味業隻是一個參考，不是說他一直就是好公司，任何行業任何事物都有一定的周期，這裏隻是嘛2020年的數據作為參考，有兩個原因，
1、是因為過去的數據，不會影響到有的人直接去買海天味業，
2、最近行情非常差，符合好的公司標準幾乎沒有，有，我也不會拿來做例子。
投資是一個耐得住寂寞的過程，空倉也是勝利，如今這樣的行情，雖然極端，但至少是我們真正要找到好公司的時候，越是極端越是要留心、用心、專心。我們投資的錢是真金白銀，都是血汗錢，不容易，所以一定要找到真正的好公司。一定要做一個合格的醫生。加油！